CPI lõi của Mỹ tăng chậm hơn dự kiến trong tháng thứ 5 liên tiếp

Chỉ số giá tiêu dùng, không bao gồm các danh mục thường biến động như thực phẩm và năng lượng, tăng 0.2% so với tháng 5, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động được công bố vào thứ Ba. Tính trên cơ sở hàng năm, chỉ số này tăng 2.9%.

Giá hàng hóa, không bao gồm hàng hóa thực phẩm và năng lượng, tăng 0.2% sau khi đình trệ trong tháng trước. Các danh mục chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ thuế quan, bao gồm đồ chơi, đồ nội thất, thiết bị gia dụng và quần áo, cho thấy sự mạnh mẽ, điều này cho thấy các công ty đang bắt đầu chuyển chi phí nhập khẩu cao hơn sang người tiêu dùng. Trong khi đó, giá xe mới và xe cũ giảm xuống.

Chủ tịch Inflation Insights LLC, Omair Sharif, chỉ ra rằng không tính đến ô tô, giá hàng hóa cốt lõi tăng 0.55% trong tháng 6 — mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2021. “Báo cáo hôm nay cho thấy thuế quan đang bắt đầu có tác động,” ông nói trong một ghi chú.

Tuy nhiên, hàng loạt chỉ số lạm phát thấp hơn dự báo đặt ra câu hỏi về việc thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ ảnh hưởng đến giá tiêu dùng ở mức độ nào. Một số công ty đã có thể bảo vệ khách hàng bằng cách tích trữ hàng tồn kho trước khi các khoản thuế được áp dụng hoặc chịu một phần chi phí cao hơn với chi phí là biên lợi nhuận thấp hơn.

Con số thấp hơn dự kiến có thể khiến Trump kêu gọi mạnh mẽ hơn nữa để Fed giảm lãi suất. Trong khi một số quan chức đã bày tỏ sẵn sàng giảm lãi suất khi ngân hàng trung ương họp trong hai tuần tới, các nhà hoạch định chính sách nói chung vẫn còn chia rẽ về việc liệu thuế quan sẽ gây ra cú sốc giá một lần hay điều gì đó dai dẳng hơn và có thể sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời điểm này.

“Mặc dù bất kỳ sự tăng cường lạm phát nào do thuế quan gây ra có thể sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, với việc các mức thuế cao hơn được công bố, sẽ là khôn ngoan nếu Fed vẫn giữ nguyên lập trường trong vài tháng tới ít nhất,” Seema Shah, chiến lược gia toàn cầu trưởng tại Principal Asset Management, cho biết trong một ghi chú.

Hợp đồng tương lai chứng khoán vẫn tăng cao, lợi suất trái phiếu kho bạc dao động và đồng đô la giảm sau báo cáo.

Giá dịch vụ không bao gồm năng lượng tăng 0.3%. Trong lĩnh vực dịch vụ, một trong những động lực chính của lạm phát trong những năm gần đây là danh mục lớn nhất: nhà ở. Giá nhà ở giảm tốc, bị kéo xuống bởi giá khách sạn thấp hơn.

Một phần lý do tại sao một số công ty coi việc tăng giá là biện pháp cuối cùng là vì họ lo ngại người tiêu dùng, những người đã trở nên bi quan hơn về nền kinh tế trong năm nay, sẽ chỉ chịu được mức độ nhất định và cuối cùng sẽ chi tiêu ít hơn. Tuy nhiên, các công ty như Nike Inc. và Dollar General Corp. gần đây đã cho biết họ đang có kế hoạch tăng giá.

Các nhà ngân hàng trung ương cũng chú ý đặc biệt đến tăng trưởng tiền lương, vì nó có thể giúp định hình kỳ vọng về chi tiêu tiêu dùng — động lực chính của nền kinh tế. Một báo cáo riêng vào thứ Ba kết hợp các số liệu lạm phát với dữ liệu tiền lương gần đây cho thấy thu nhập bình quân theo giờ thực tế giảm tốc xuống mức 1% so với năm trước, mức yếu nhất kể từ đầu năm 2025.