CPI lõi của Mỹ tăng nhanh nhất kể từ tháng 1 năm nay

Chỉ CPI lõi, không bao gồm các danh mục thực phẩm và năng lượng thường biến động, đã tăng 0.3% so với tháng 6, theo dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động công bố vào thứ Ba. Điều này phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế, cũng như chỉ số CPI tổng thể trên cơ sở hàng tháng.

Thị trường ban đầu đón nhận các con số một cách bình thản với trái phiếu Kho bạc tăng giá và S&P 500 mở cửa cao hơn, mặc dù sau đó một phần lợi nhuận đã bị thu hẹp. Tuy nhiên, các nhà giao dịch ngày càng đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, đặc biệt khi thị trường lao động đang suy yếu.

“Lạm phát nhìn chung phù hợp với kỳ vọng khi thuế quan tiếp tục được hấp thụ phần lớn trong biên lợi nhuận,” James Knightley, nhà kinh tế trưởng quốc tế tại ING, cho biết trong một ghi chú. “Điều này tạo điều kiện cho Fed phản ứng với tình hình việc làm yếu hơn và cắt giảm lãi suất từ tháng 9.”

Sự gia tăng của CPI cốt lõi được thúc đẩy bởi giá dịch vụ. Không tính năng lượng, chúng tăng mạnh nhất kể từ đầu năm. Giá vé máy bay tăng mạnh nhất trong ba năm, trong khi chi phí y tế và giải trí cũng tăng lên.

Giá hàng hóa, không bao gồm hàng hóa thực phẩm và năng lượng, tăng ở mức vừa phải. Một số danh mục chịu ảnh hưởng từ thuế quan, như đồ chơi, đồ dùng thể thao và đồ gia dụng, tiếp tục tăng, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với tháng trước. Trong khi đó, giá xe cũ phục hồi sau một loạt mức giảm.

Sự tăng tốc trở lại của chi phí dịch vụ, sau nhiều tháng ở mức vừa phải hơn, nhấn mạnh những khó khăn dai dẳng trong việc kiềm chế lạm phát. Các nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách chủ yếu lo ngại về giá hàng hóa trong bối cảnh các mức thuế quan toàn diện của Tổng thống Donald Trump, nhưng rủi ro từ nhu cầu tiêu dùng có thể làm gia tăng lạm phát dịch vụ.

Sự tăng liên tục của giá dịch vụ sẽ tạo ra một thách thức bổ sung cho các nhà hoạch định chính sách của Fed khi họ tranh luận liệu thuế quan có dẫn đến áp lực lạm phát lâu dài hơn đối với hàng hóa hay không. Các quan chức đã giữ nguyên lãi suất trong năm nay khi họ tìm kiếm thêm sự chắc chắn về tác động của thuế quan đối với lạm phát — bất chấp những lời kêu gọi liên tục từ Trump về việc cắt giảm.

Một trong những động lực chính của lạm phát trong những năm gần đây là chi phí nhà ở — danh mục lớn nhất trong lĩnh vực dịch vụ. Giá nhà ở tăng 0.2% trong tháng thứ hai liên tiếp, phản ánh chi phí nhà ở ổn định và sự suy giảm tiếp tục của giá lưu trú khách sạn.

Một chỉ số dịch vụ khác mà Fed theo dõi sát sao, PCE lõi, đã tăng 0.5%, một trong những tốc độ mạnh nhất kể từ đầu năm 2024.