Đà tăng phá đỉnh lịch sử của Bitcoin được xúc tác bởi sự bất ổn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản

Mức cao nhất mọi thời đại gần đây của Bitcoin có thể liên quan đến các vấn đề đang diễn ra trên thị trường trái phiếu Nhật Bản, có thể báo hiệu sự công nhận ngày càng tăng của BTC như một hàng rào chống lại sự bất ổn trong hệ thống tài chính truyền thống (TradFi).

Bitcoin giá tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới là 112,000 USD vào ngày 22 tháng 5, trước khi giảm trở lại giao dịch trên 109,700 USD tại thời điểm viết bài vào ngày 26 tháng 5, dữ liệu của Cointelegraph cho thấy.

Trong khi một số người cho rằng đợt tăng giá là do diễn biến địa chính trị, bao gồm thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump về các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Nga và Ukraine vào ngày 19 tháng 5, các yếu tố kinh tế vĩ mô dường như đang đóng vai trò lớn hơn, theo các nhà phân tích thị trường.

Trái phiếu Nhật Bản đạt kỷ lục lợi suất

Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Âu của Bitwise, André Dragosch, đã chỉ ra những lo ngại ngày càng tăng về triển vọng tín dụng chủ quyền của Nhật Bản, nhấn mạnh sự gia tăng đột biến lợi suất trái phiếu dài hạn của nước này.

Lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 3.185% vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, trước khi giảm xuống còn 3.115% vào ngày 23 tháng 5, dữ liệu TradingView cho thấy.

Trái phiếu chính phủ thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng khi lợi suất tăng mạnh, nó thường báo hiệu mối lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững tài khóa và rủi ro trả nợ. Tỷ lệ nợ trên GDP của Nhật Bản vượt quá 250%, so với 62% của Đức, nhưng cả hai quốc gia đều có lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm gần 3.1% vào ngày 21 tháng 5, The Kobeissi Letter lưu ý.

“Vì lợi suất đang tăng, tính bền vững trở thành vấn đề lớn hơn, có nghĩa là rủi ro tín dụng tăng lên, có nghĩa là lợi suất còn tăng hơn nữa,” Dragosch nói. “Và cứ thế bạn kết thúc trong vòng luẩn quẩn nợ công này.”

Dragosch cho biết sự biến động ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu Nhật Bản có thể đang thúc đẩy một số nhà đầu tư định chế xem xét lại vai trò của Bitcoin như một hàng rào chống lại rủi ro vỡ nợ quốc gia.

“Điều này hiện đang ảnh hưởng đến các thị trường trái phiếu khác, đặc biệt là thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ,” Dragosch nói thêm.

Rủi ro quốc gia thúc đẩy sức hấp dẫn của crypto

Sự bất ổn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản làm tăng mối lo ngại về rủi ro tín dụng quốc gia, dẫn đến việc Bitcoin được chấp nhận nhiều hơn trong giới TradFi, Dragosch nói với Cointelegraph, cho biết thêm: “Bitcoin là một tài sản bất biến. Nó không có rủi ro đối tác. Đây là một hàng rào chống lại rủi ro quốc gia và vỡ nợ quốc gia.”

“Rủi ro vỡ nợ được nhận thức tiếp tục tăng, lợi suất tiếp tục tăng? Đây là một thước đo sơ bộ giải thích tại sao Bitcoin có thể đang hướng tới 200,000 USD,” Dragosch nói, cho biết thêm rằng điều này vẫn phụ thuộc vào việc các công ty và những người nắm giữ quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tiếp tục tích lũy Bitcoin.

Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ còn cách chưa đầy 1.3 tỷ USD để vượt qua kỷ lục dòng vốn vào hàng tháng là 6.49 tỷ USD từ tháng 11 năm 2024, Cointelegraph đưa tin vào ngày 23 tháng 5.