Giá dầu Trung Đông giảm khi OPEC+ khơi dậy lo ngại thừa cung
Giá dầu ở Trung Đông đang bắt đầu cho thấy sức ép từ lo ngại về tình trạng dư thừa sắp xảy ra, khi OPEC+ tiếp tục chiến lược lấy lại thị phần và nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu Trung Quốc suy yếu.
Chênh lệch giá nhanh cho dầu thô Murban hàng đầu của Abu Dhabi — sự khác biệt giá giữa hợp đồng tương lai ngay lập tức và hợp đồng tiếp theo — đã trượt vào mức contango rộng nhất trong năm nay vào thứ Hai, loại trừ các bất thường hết hạn hợp đồng. Cấu trúc giảm giá thường được coi là dấu hiệu của nguồn cung mở rộng.
Áp lực giảm cũng đang xuất hiện trong chi phí của các thùng dầu vật lý được giao dịch cho cuối năm.
OPEC+ có khả năng sẽ tăng sản lượng vào tháng Mười Một, kéo dài việc đưa trở lại các thùng dầu nhàn rỗi, ngay cả khi các ngân hàng Phố Wall và Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo về tình trạng thừa cung sắp xảy ra và có thể lớn. Hợp đồng tương lai Brent và West Texas Intermediate đã giảm mạnh vào thứ Hai, mỗi loại giảm hơn 3%.
Vẫn còn những điểm mạnh cục bộ. Chênh lệch giữa hợp đồng tháng thứ hai và tháng thứ ba cho tương lai Murban và Oman vẫn tương đối vững chắc, với khoảng cách cho cả hai loại chỉ dưới 1 đô la một thùng trong cấu trúc backwardation tăng giá. Nhưng sự sụp đổ ở giá tháng trước, nơi có thanh khoản cao nhất, nhấn mạnh lo ngại về sự cân bằng đang xấu đi.
Cái gọi là dầu trên biển — bao gồm kho nổi và tàu chở dầu giao dầu thô — hiện cao hơn 170 triệu thùng so với cùng kỳ năm ngoái, theo Brian Leisen, chiến lược gia toàn cầu của RBC Capital Markets LLC. Khối lượng thường giảm vào thời điểm này, nhưng thay vào đó đã mở rộng, ông bổ sung.
“Các thị trường đường biển trên nhiều khu vực đang trông rất dài về nguồn cung, và những thùng dầu đó sẽ cần phải đi đâu đó,” Leisen nói. Trung Quốc “chưa phải là người mua ‘bắt tất cả’ đi vào quý IV,” ông bổ sung.
Việc mua dầu thô của Trung Quốc cho kho dự trữ chiến lược dự kiến sẽ hấp thụ một số thùng dầu thừa, nhưng nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu của quốc gia này dự kiến sẽ yếu hơn do bảo trì và thiếu hạn ngạch nhập khẩu do Bắc Kinh ban hành. Các nhà chế biến thường nhận được một lô vào thời điểm này trong năm, nhưng cho đến nay, chưa có lô nào được phân bổ.
OPEC và các đồng minh cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh lớn hơn ở châu Á, với lượng dầu tương đối lớn từ các khu vực như Mỹ chảy vào khu vực. Điều đó đang gây áp lực lên giá Trung Đông và đã góp phần vào những gì các nhà giao dịch nói là tình trạng dư thừa hàng hóa có khả năng xảy ra khi chu kỳ giao dịch tháng này kết thúc.
Bloomberg
