Tổng quan

JPY giao dịch với xu hướng tiêu cực so với USD trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Tư khi tâm lý rủi ro tích cực dường như làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh nhằm giảm bớt tác động của các mức thuế mới đối với ngành công nghiệp ô tô, điều này, cùng với các dấu hiệu về các thỏa thuận thương mại tiếp theo, đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, dữ liệu trong nước đáng thất vọng hóa ra lại là một yếu tố khác đè nặng lên JPY.

Tuy nhiên, bất kỳ sự suy yếu đáng kể nào của JPY dường như khó xảy ra khi các nhà giao dịch có thể chọn đứng ngoài cuộc trước cuộc họp chính sách quan trọng kéo dài hai ngày của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) bắt đầu từ hôm nay. BoJ sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Năm và được nhiều người kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ổn định trong bối cảnh rủi ro đối với nền kinh tế mong manh từ thuế quan của Mỹ. Tuy nhiên, lạm phát lan rộng tại Nhật Bản vẫn mở ra cánh cửa cho việc BoJ tiếp tục bình thường hóa chính sách, điều này, ngược lại, sẽ hoạt động như một động lực cho JPY.

Những người mua JPY vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực, trước quyết định của BoJ vào thứ Năm

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh sẽ cho phép các nhà sản xuất ô tô Mỹ giảm số tiền họ trả thuế nhập khẩu đối với các bộ phận nước ngoài. Hơn nữa, các quan chức Nhà Trắng cho biết các bộ phận sản xuất tại Canada và Mexico tuân thủ các quy tắc thương mại tự do Bắc Mỹ sẽ không phải đối mặt với thuế quan.
• Điều này diễn ra cùng với tiến bộ trong các cuộc đàm phán thương mại và hy vọng về các thỏa thuận thương mại tiếp theo, vốn vẫn hỗ trợ tâm lý rủi ro tích cực. Trên thực tế, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã nói vào đầu tuần này rằng nhiều đối tác thương mại hàng đầu của Mỹ đã đưa ra các đề xuất thuế quan 'rất tốt'.
• Dữ liệu chính phủ được công bố vào đầu ngày thứ Tư này cho thấy Sản xuất Công nghiệp của Nhật Bản đã giảm 1.1% trong tháng 3, nhiều hơn đáng kể so với dự kiến. Thêm vào đó, Doanh số Bán lẻ của Nhật Bản cũng thấp hơn ước tính và tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3, hoạt động như một lực cản đối với Đồng Yên Nhật.
• Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu cuộc họp chính sách của mình hôm nay và sẽ công bố quyết định vào thứ Năm. Ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ thận trọng và tạm dừng việc tăng lãi suất thêm nữa trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng rằng thuế quan mới của Mỹ có thể làm chậm đáng kể tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản.
• Kỳ vọng sau cuộc họp tháng 4 bị chia rẽ trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế trái chiều từ Nhật Bản. Tuy nhiên, áp lực lạm phát dai dẳng và việc tăng lương mạnh mẽ được các công ty lớn đưa ra trong năm nay tạo dư địa cho BoJ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay.
• Ngược lại, dữ liệu Khảo sát Về Vị trí Tuyển dụng và Kim ngạch Lao động (JOLTS) đáng thất vọng của Mỹ và Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của US Conference Board được công bố vào thứ Ba đã củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới.
• Trên thực tế, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo rằng số lượng vị trí tuyển dụng tại Mỹ đã giảm mạnh, xuống còn 7.19 triệu vào ngày cuối cùng của tháng 3 từ mức 7.480 triệu (đã điều chỉnh từ 7.56 triệu) vị trí mở được báo cáo trong tháng trước. Số liệu này thấp hơn kỳ vọng là 7.5 triệu.
• Thêm vào đó, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống còn 86.0 trong tháng 4, mức thấp nhất trong gần 5 năm, trong bối cảnh lo ngại về tác động kinh tế tiềm tàng từ thuế quan của Trump. Hơn nữa, Chỉ số Tình hình Hiện tại và Chỉ số Kỳ vọng đã giảm xuống lần lượt là 133.5 và 54.4.
• Công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6 là 65%. Các nhà giao dịch cũng đang định giá khả năng cắt giảm tới 100 điểm cơ bản vào cuối năm, một yếu tố quan trọng giữ cho USD gần mức thấp nhất trong nhiều năm.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi các dữ liệu quan trọng của Mỹ vào thứ Tư – báo cáo ADP về việc làm khu vực tư nhân, GDP sơ bộ quý 1, và Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE). Thêm vào đó, báo cáo Phi nông nghiệp Mỹ vào thứ Sáu có thể cung cấp thông tin chi tiết về triển vọng chính sách của Fed.
• Trong khi đó, kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed sẽ tiếp tục hoạt động như một động lực cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và giới hạn đà tăng cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể tăng tốc đà tăng một khi mức cản gần nhất 142.60-142.65 bị phá vỡ dứt khoát

Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY vào đầu tuần này đã chật vật tìm kiếm sự chấp nhận trên đường SMA 100 kỳ trên đồ thị khung 4 giờ và bị từ chối gần mốc 144.00. Đà giảm sau đó và các chỉ báo dao động tiêu cực trên đồ thị giờ/ngày xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn. Dù vậy, vẫn cần thận trọng chờ đợi một đợt bán tháo tiếp theo dưới mốc 142.00 trước khi đặt vị thế cho mức giảm sâu hơn. Giá giao ngay sau đó có thể tăng tốc đà giảm về khoảng giữa 141.00s trên đường đến khu vực 141.10-141.00. Quỹ đạo giảm có thể mở rộng thêm về mức hỗ trợ trung gian 140.50 trước khi cặp tiền cuối cùng giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng – các mức dưới mốc tâm lý 140.00 đã chạm vào tuần trước.

Ngược lại, khu vực 142.60-142.65 có khả năng hoạt động như một mức cản gần nhất, trên đó một đợt mua bù bán khống có thể đẩy cặp USD/JPY vượt qua mốc 143.00, hướng tới mức kháng cự phù hợp tiếp theo gần vùng 143.40-143.45. Một sức mạnh bền vững vượt qua mức sau sẽ cho phép giá giao ngay chinh phục con số tròn 144.00. Việc chấp nhận trên mức sau sẽ cho thấy cặp tiền đã hình thành đáy ngắn hạn và mở đường cho một đà tăng đáng kể.