Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 10 năm có thể đạt 3.75% do giá dầu giảm

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm có thể đạt 3,75% nếu giá dầu tiếp tục giảm và Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) hạ lãi suất vào tuần tới, nhà chiến lược này cho biết. Lập luận của ông dựa trên mối tương quan dài hạn giữa hai loại tài sản này, vốn được liên kết thông qua tác động của dầu mỏ đối với lạm phát.

“Nguồn cung dầu dư thừa ngày càng tăng và nỗi lo về sự chậm lại của kinh tế toàn cầu đã đẩy giá dầu thô West Texas Intermediate của Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ khi thị trường nhiên liệu phục hồi sau cú sốc Covid,” Yardeni Research Inc. viết trong một ghi chú vào ngày 20 tháng 10. “Điều đó sẽ giúp giảm tỷ lệ lạm phát tiêu dùng headline và tăng sức mua của người tiêu dùng.”

Động thái này sẽ tiếp tục thúc đẩy đợt tăng giá gần đây của Trái phiếu Kho bạc, vốn được hỗ trợ bởi các dự đoán về việc cắt giảm lãi suất và những lo ngại xung quanh các ngân hàng khu vực tại Mỹ. Lợi suất 10 năm ở mức khoảng 3,98% trong giờ giao dịch tại châu Á vào thứ Ba, củng cố mức giảm khoảng 17 điểm cơ bản trong tháng này.

Hợp đồng tương lai dầu thô đã giảm từ mức cao nhất là 80 USD/thùng vào tháng 1 xuống dưới 58 USD vào thứ Ba, và lợi suất 10 năm cũng đã sụt giảm trong năm nay. Tuy nhiên, đợt tăng giá trái phiếu đang diễn ra vào một thời điểm bất thường trên thị trường: Trái phiếu Kho bạc tăng giá cùng lúc với cổ phiếu, đánh dấu một sự đồng thuận hiếm hoi khi các nhà giao dịch đặt cược rằng nền kinh tế có thể chậm lại vừa đủ để kiềm chế giá cả mà không rơi vào suy thoái.

Giá dầu giảm có thể hỗ trợ Trái phiếu Kho bạc do chi phí năng lượng thấp hơn có khả năng làm nguội lạm phát hơn nữa và củng cố lý do cho các đợt cắt giảm lãi suất thêm từ Federal Reserve, có thể mang lại thêm không gian cho thị trường “Goldilocks” hiện tại để tiếp tục tăng trưởng.