Nhận định USD, GBP/USD và EUR/USD: Lạm phát dai dẳng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất thúc đẩy GBP/USD và EUR/USD
Diệu Linh
Junior Editor
Chỉ số DXY giữ vững ở mức 97.95 USD khi thị trường cân nhắc rủi ro đóng cửa chính phủ và kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và tháng 12. Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO) từng lưu ý rằng đợt đóng cửa chính phủ 2018–2019 đã khiến GDP mất 11 tỷ USD, qua đó nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn từ bế tắc chính trị. Lạm phát tiếp tục duy trì dai dẳng với chỉ số PCE tổng thể ở mức 2.7% và PCE lõi ở mức 2.9%, khiến lộ trình chính sách của Fed thêm phần phức tạp.
Tổng quan thị trường
Chỉ số USD (DXY), đo lường sức mạnh của đồng USD so với sáu đồng tiền chủ chốt, dao động quanh 97.95 USD trong phiên giao dịch châu Á đầu tuần. Mặc dù chỉ số cho thấy sự ổn định, đà tăng bị hạn chế do nhà đầu tư đang cân nhắc nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa và kỳ vọng ngày càng lớn rằng Fed sẽ phải hạ lãi suất vào cuối năm.
Tình hình chính trị tại Washington khiến các nhà giao dịch trở nên thận trọng. Khi ngân sách liên bang sẽ hết hạn vào thứ Tư, thời điểm bắt đầu năm tài chính 2026, thị trường chuẩn bị cho nguy cơ đóng cửa một phần. Sự chia rẽ trong Quốc hội có thể dẫn đến gián đoạn hoạt động của các cơ quan chính phủ trọng yếu, qua đó làm suy giảm niềm tin của nhà đầu tư đối với đồng đô la. Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO) từng ước tính đợt đóng cửa năm 2018–2019 đã làm GDP giảm 11 tỷ USD, minh chứng cho hậu quả kinh tế tiềm tàng của những bế tắc kéo dài.
Trên mặt bằng kinh tế, Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, tiếp tục cho thấy áp lực giá duy trì. PCE tổng thể tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, cao hơn mức 2.6% của tháng 7, trong khi PCE lõi – loại trừ thực phẩm và năng lượng – giữ nguyên ở mức 2.9% so với cùng kỳ. Ở góc độ hàng tháng, PCE tổng thể tăng 0.3% và PCE lõi tăng 0.2%. Các số liệu này cho thấy lạm phát vẫn trên mục tiêu, gây khó khăn cho Fed trong việc cân bằng giữa hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát giá cả.
Dù lạm phát cao, thị trường vẫn đặt cược vào nới lỏng tiền tệ. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 10 hiện được định giá ở mức 90%, trong khi gần 65% khả năng cho thấy sẽ có thêm một lần cắt giảm vào tháng 12. Triển vọng nới lỏng này đã giới hạn đà tăng của đồng đô la, bởi nhà đầu tư kỳ vọng chính sách sẽ được điều chỉnh để giảm thiểu rủi ro kinh tế.
Tâm điểm thị trường nay chuyển sang các phát biểu từ các quan chức Fed, bao gồm Thống đốc Christopher Waller, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack và Chủ tịch Fed New York John Williams. Phát biểu của họ dự kiến vào cuối ngày thứ Hai có thể mang lại tín hiệu quan trọng về cách Fed đánh giá rủi ro lạm phát, triển vọng tăng trưởng và thời điểm cắt giảm lãi suất. Một tông điệu thận trọng hơn có thể tạm thời hỗ trợ đồng đô la, nhưng các bất ổn lớn hơn về tài khóa và chính sách vẫn sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng.
Phân tích kỹ thuật Chỉ số USD (DXY)
Chỉ số USD (DXY) đang dao động quanh 97.95 USD, kiểm tra vùng hỗ trợ tại biên dưới kênh tăng giá. Sau khi điều chỉnh từ mức 98.56 USD – nơi lực bán xuất hiện – chỉ số vẫn giữ trên đường 50-EMA (97.94 USD) và 200-EMA (97.71 USD), cho thấy cấu trúc ngắn hạn vẫn tích cực.
Chỉ số RSI ở mức 55 phản ánh động lượng đã hạ nhiệt từ vùng quá mua, cho tín hiệu về giai đoạn củng cố thay vì giảm mạnh ngay lập tức.
Nếu phục hồi từ mức hiện tại, chỉ số có thể kiểm tra lại vùng 98.30–98.50 USD; trong khi đó, việc đóng cửa dưới 97.90 USD có thể mở ra nhịp giảm về 97.20 USD.
Phân tích kỹ thuật GBP/USD
Cặp GBP/USD giao dịch quanh 1.3438 USD, phục hồi sau đợt giảm mạnh đầu tuần. Giá đã phá vỡ trên đường xu hướng giảm, cho thấy động lượng ngắn hạn chuyển biến tích cực. Kháng cự gần nhất nằm tại 1.3467 USD, nơi hội tụ của 50-EMA (1.3431 USD) và 200-EMA (1.3493 USD), tạo thành vùng cản then chốt.
Nếu phe mua giữ được động lượng, mục tiêu kế tiếp sẽ là vùng 1.3527–1.3590 USD. Ngược lại, hỗ trợ nằm gần 1.3386 USD và tiếp theo là 1.3340 USD.
Chỉ số RSI ở mức 60 cho thấy sức mạnh tăng đang lên nhưng chưa quá đà, mở ra khả năng tiếp tục tăng nếu vượt qua vùng kháng cự.
Phân tích kỹ thuật EUR/USD
Cặp EUR/USD giao dịch quanh 1.1723 USD, nỗ lực phục hồi sau đợt giảm mạnh tuần trước. Giá hiện đang kiểm tra đường xu hướng giảm đã kìm hãm động lượng tăng từ giữa tháng 9. Các đường trung bình động 50-EMA (1.1725 USD) và 200-EMA (1.1737 USD) đang hội tụ, tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn.
Nếu giữ vững trên vùng này, tỷ giá có thể hướng đến 1.1790–1.1810 USD. Ngược lại, nếu bị từ chối, EUR/USD có thể lùi về 1.1660 USD, thậm chí 1.1615 USD.
Chỉ số RSI ở mức 56 cho thấy động lượng đang cải thiện nhưng vẫn chưa rơi vào trạng thái quá mua.
fxempire
