Nhật Bản chuẩn bị cho phiên đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 20 năm khi triển vọng tài chính u ám
Cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ 20 năm của Nhật Bản vào thứ Ba sẽ được theo dõi sát sao khi nguy cơ chi tiêu chính phủ tăng vọt đè nặng lên khẩu vị của nhà đầu tư đối với nợ siêu dài hạn.
Trái phiếu có kỳ hạn dài hơn của quốc gia này đã trở thành tâm điểm chú ý sau khi liên minh cầm quyền mất đa số tại cuộc bầu cử thượng viện vào tháng trước.
Phiên thầu trái phiếu kỳ hạn 30 năm hồi đầu tháng này đã mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời, nhưng đó chỉ là một sự bình yên tạm bợ khi các nhà đầu tư toàn cầu tiếp tục theo dõi thị trường này sau những biến động gần đây ở trái phiếu chính phủ Nhật Bản lan rộng trên toàn thế giới.
“Cảm giác thận trọng xung quanh đợt bán này rất mạnh,” Keisuke Tsuruta, một chiến lược gia trái phiếu cấp cao tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, cho biết. “Những lo ngại về cung và cầu của trái phiếu siêu dài hạn vẫn chưa hoàn toàn biến mất.”
Hiệu suất bầu cử yếu kém của khối cầm quyền vào tháng trước và triển vọng về một cuộc đua lãnh đạo sớm đã khiến các nhà đầu tư suy đoán về việc mở rộng tài khóa. Những lo ngại này cũng xuất hiện vào thời điểm BoJ đang dần giảm bớt việc mua trái phiếu quy mô lớn, để lại một khoảng trống về nhu cầu.
Nợ siêu dài hạn đang chịu áp lực trên toàn cầu giữa mối quan ngại ngày càng tăng về thâm hụt tài chính mở rộng, với lợi suất trái phiếu 30 năm của Đức tăng lên mức cao nhất trong 14 năm vào tuần trước. Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu 20 năm đã giảm nhẹ, nhưng vẫn ở gần mức đỉnh của tháng trước, mức cao nhất kể từ năm 1999.
“Mức lợi suất tuyệt đối đã dao động quanh giới hạn trên của phạm vi kể từ tháng Bảy,” các chiến lược gia của Barclays Securities, Ayao Ehara và Shinichiro Kadota, viết trong một ghi chú. “Nhưng điều này không nhất thiết sẽ hấp dẫn vì có thể có thêm tiềm năng tăng do lo ngại tài chính liên quan đến những thay đổi chính trị từ tháng Chín sau khi LDP họp vào cuối tháng Tám để xem xét lại hiệu suất bầu cử thượng viện của mình.”
Một số người tham gia thị trường cho rằng phiên thầu 20 năm có thể đạt kết quả khả quan sau khi Bộ Tài chính cắt giảm phát hành nợ siêu dài hạn từ tháng Bảy nhằm xoa dịu thị trường trái phiếu. Tuy nhiên, những lo ngại rộng hơn về triển vọng của trái phiếu siêu dài hạn vẫn còn.
“Cuộc đấu giá có thể sẽ có kết quả an toàn, nhưng không đặc biệt mạnh,” Miki Den, một chiến lược gia lãi suất cấp cao tại SMBC Nikko Securities Inc., nhận định. “Tôi không lạc quan về tương lai do những bất ổn chính trị.”
Bloomberg
