Thị trường châu Á biến động đầu tuần giữa căng thẳng Mỹ - Trung và tâm lý thận trọng toàn cầu

Chứng khoán châu Á khởi đầu tuần mới trong trạng thái đầy biến động vào thứ Hai, sau những diễn biến mới trong cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung khiến thị trường vốn đang được định giá cao trở nên hoảng loạn. Tuy nhiên, tâm lý rủi ro có dấu hiệu ổn định hơn khi hợp đồng tương lai Phố Wall phục hồi.

Kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản và Hoa Kỳ khiến hoạt động giao dịch đầu phiên trở nên lộn xộn, trong khi tình hình chính trị bất ổn tiếp tục bao trùm các tài sản của Nhật Bản và châu Âu.

Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa áp mức thuế 100% đối với Trung Quốc từ ngày 1 tháng 11, nhưng ông tỏ ra hòa giải hơn vào cuối tuần, đăng tải rằng “mọi thứ sẽ ổn” và rằng Mỹ không muốn “làm tổn thương” Trung Quốc.

Về phía Trung Quốc, vào Chủ nhật, Bắc Kinh đã bảo vệ các biện pháp hạn chế xuất khẩu nguyên tố đất hiếm và thiết bị như một phản ứng trước các động thái từ Mỹ, nhưng dừng lại ở việc không áp đặt thêm thuế lên hàng hóa Mỹ.

“Chúng tôi kỳ vọng giải pháp cuối cùng sẽ là gia hạn tạm dừng thuế quan hiện tại sau ngày 10 tháng 11, kèm theo một số nhượng bộ mới nhưng ở mức hạn chế từ cả hai phía,” Jan Hatzius, nhà kinh tế trưởng tại Goldman Sachs, viết trong một ghi chú.

“Tuy nhiên, các động thái chính sách gần đây cho thấy phạm vi kết quả có thể rộng hơn so với các vòng đàm phán Mỹ - Trung trước đây, với khả năng xuất hiện những nhượng bộ đáng kể, nhưng cũng không loại trừ rủi ro về các hạn chế xuất khẩu mới và mức thuế cao hơn, ít nhất là tạm thời,” ông nói thêm.

Căng thẳng địa chính trị và phản ứng thị trường

Nhiều nhà lãnh đạo thế giới, trong đó có Trump, dự kiến sẽ gặp nhau tại Ai Cập vào thứ Hai để thảo luận về kế hoạch ngừng bắn tại Gaza.

Thị trường Nhật Bản cũng đang đối mặt với những vấn đề riêng, khi việc nhậm chức thủ tướng mới của lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) đang bị nghi ngờ, góp phần khiến đồng yên phục hồi mạnh và hợp đồng tương lai Nikkei giảm 5% vào thứ Sáu.

Thị trường Nikkei đóng cửa vào thứ Hai, nhưng hợp đồng tương lai tăng 1.3% lên 46,690, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đóng cửa tiền mặt 48,088. Cổ phiếu tại Hàn Quốc giảm 2.1%, trong khi thị trường Úc giảm 0.5%. Chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) giảm 0.6%.

Báo cáo lợi nhuận và Fed trở thành tâm điểm

Phố Wall đang nỗ lực phục hồi, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.1% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng mạnh 1.6%.

Tuần này đánh dấu khởi đầu mùa báo cáo lợi nhuận quý, với loạt ngân hàng lớn công bố kết quả bao gồm JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo và Citigroup.

Theo LSEG IBES, lợi nhuận của các công ty thuộc S&P 500 được kỳ vọng tăng 8.8% trong quý III so với cùng kỳ năm ngoái. Các kết quả tích cực sẽ là yếu tố cần thiết để biện minh cho mức định giá hiện tại của thị trường.

Tại châu Âu, chính trị tiếp tục là yếu tố gây chú ý khi Tổng thống Pháp công bố nội các mới vào Chủ nhật, tái bổ nhiệm Roland Lescure, đồng minh thân cận của Emmanuel Macron, giữ chức Bộ trưởng Tài chính.

Chính phủ trước đó của Lecornu chỉ tồn tại trong 14 giờ, và ông hiện phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là thông qua ngân sách năm 2026 trong bối cảnh quốc hội bị chia rẽ sâu sắc.

Hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 tăng nhẹ 0.2%, DAX tăng 0.4%, trong khi FTSE gần như không đổi.

Tiền tệ, trái phiếu và hàng hóa ổn định trở lại

Trên thị trường tiền tệ, đà biến động đã dịu bớt sau cơn sốt vào thứ Sáu khi nhà đầu tư đổ xô tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn như đồng yên Nhật và franc Thụy Sĩ.

USD tăng 0.5% lên 151.98, sau khi giảm 1.2% vào thứ Sáu từ mức đỉnh 153.29. EUR/USD giữ ổn định ở 1.1607, trong khi USD/CHF tăng nhẹ 0.2% lên 0.8010. Chỉ số đô la Mỹ ổn định quanh 99.015, sau khi giảm 0.6% vào cuối tuần trước

Trên thị trường trái phiếu, giao dịch tiền mặt của trái phiếu chính phủ Mỹ tạm dừng do kỳ nghỉ lễ, song hợp đồng tương lai giảm 5 điểm khi tâm lý ổn định trở lại.

Lợi suất trái phiếu đã chạm mức thấp nhất trong nhiều tuần sau lời đe dọa áp thuế của Trump, trong khi nhà đầu tư gia tăng đặt cược vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay.

Hiện hợp đồng tương lai phản ánh 98% khả năng Fed sẽ cắt giảm 0.25 điểm phần trăm vào cuối tháng này, và khả năng tương tự cho một động thái khác vào tháng 12.

Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ đưa ra định hướng chính sách trong bài phát biểu tại cuộc họp thường niên NABE vào thứ Ba. Một loạt quan chức Fed khác cũng sẽ có phát biểu trong tuần, bên cạnh các phiên họp của nhiều ngân hàng trung ương tại hội nghị IMF - Ngân hàng Thế giới ở Washington.

Vàng và dầu tiếp tục phục hồi

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục được săn đón như một kênh trú ẩn trước bất ổn tài chính và chính trị, tăng 0.5% lên 4,037 USD/ounce, vượt qua kỷ lục tuần trước để chạm 4,059 USD.

Giá dầu cũng phục hồi một phần nhờ kỳ vọng Mỹ và Trung Quốc sẽ đạt được thỏa hiệp nhằm tránh các mức thuế mới. Giá dầu Brent tăng 1.0% lên 63.36 USD/thùng, trong khi dầu thô Mỹ (WTI) tăng 1.0% lên 59.45 USD/thùng.