Tiến sĩ của Wellington Altus Private Wealth: ‘Chúng ta đang viết lại Bretton Woods 2.0’; Mỹ sẽ ‘nâng giá’ vàng để trả nợ

Đó là dự báo nghiêm trọng từ Tiến sĩ James Thorne, người có bằng Tiến sĩ kinh tế và là Chiến lược gia Thị trường Trưởng tại Wellington Altus Private Wealth.

Thorne lập luận rằng Mỹ đã đến điểm không thể quay đầu, được minh chứng bởi cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài 40 ngày và một cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử.

'Các khoản thanh toán lãi suất... cho khoản nợ ở Hoa Kỳ... lớn hơn... [so với] chi tiêu cho quân sự, và đó thường là ngưỡng Rubicon,' Thorne tuyên bố. 'Khi bạn vượt qua ngưỡng đó, điều đó báo hiệu sự kết thúc của đế chế... Chúng ta đang ở thời điểm mà hệ thống cần được điều chỉnh lại.'

Theo Thorne, sự điều chỉnh lại đó sẽ là một chính sách tái lạm phát có chủ ý để quản lý 'mức nợ quá lớn... ở mức độ của các cuộc chiến tranh Napoleon.'

Ông tin rằng giải pháp, đã được các nhà hoạch định chính sách ám chỉ, sẽ là một việc định giá lại tài sản chính thức - bao gồm vàng - trên bảng cân đối kế toán của chính phủ.

'...tại sao họ không nâng giá tài sản lên? ... Tại sao họ không nên nâng giá tài sản và sử dụng điều đó để cơ bản trả nợ?' Thorne đặt câu hỏi. 'Mọi người [sẽ] nhận ra sự thật rằng chúng ta đang viết lại Bretton Woods 2.0... Và vàng sẽ là một yếu tố đóng góp chính.'

Bất chấp khủng hoảng nợ công, Thorne cực kỳ lạc quan về thị trường, dự báo S&P 500 sẽ đạt 'mức từ 7,400 đến 7,500... vào mùa xuân năm 2026.'

Ông lập luận rằng thị trường đang ở 'giai đoạn đầu' của 'siêu chu kỳ chi tiêu vốn lớn nhất trong lịch sử hiện đại,' được thúc đẩy bởi cuộc đua vũ trang toàn cầu về Trí tuệ Nhân tạo (AI), trung tâm dữ liệu và lưới điện.

Khi được hỏi về lo ngại bong bóng và sự chỉ trích từ các nhà đầu tư như Michael Burry, Thorne bác bỏ chúng như một sự hiểu lầm về cách định giá các làn sóng công nghệ mới.

'Chúng ta đang sống trong một khoảng trống thông tin hoàn toàn và tuyệt đối nơi chúng ta không biết giá trị nội tại của một tài sản là gì... một đường sắt, một kênh đào, AI, một máy chủ,' ông nói, dẫn chứng lý thuyết kinh tế 'Thị trường cho Chanh'. 'Điều xảy ra là... cá nhân... có câu chuyện hay nhất... thu hút trí tưởng tượng của thị trường sẽ chiến thắng.'

'Chúng ta sẽ không [biết] giá trị nội tại của AI là gì trong nhiều thập kỷ,' ông nói thêm. 'Đây sẽ không phải là lần cuối chúng ta nghe về câu chuyện này... nó chỉ đi cùng với tiến trình kinh doanh bình thường.'

Trong khi Thorne lạc quan đến năm 2031—được thúc đẩy bởi khoản khấu trừ thuế 100% cho chi tiêu vốn—ông cảnh báo rằng siêu chu kỳ sẽ kết thúc bằng một vụ sụp đổ, sau đó là một 'thập kỷ mất mát' cho các nhà đầu tư.

Ông đưa ra một giả thuyết: 'Giả sử S&P đạt đỉnh 15,000 vào năm 2031, và không đạt được mức đó cho đến năm 2041... một thập kỷ mất mát về lợi nhuận tài sản.'

Cho đến lúc đó, Thorne tuyên bố rằng 'định giá sẽ quan trọng. Tôi chỉ nghĩ rằng điều đó sẽ không xảy ra cho đến... giữa thập kỷ tới.'

Nhiên liệu cho điều này, ông nói, sẽ là một sự đảo ngược mạnh mẽ từ Federal Reserve. Ông bác bỏ lo ngại về lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài', lập luận rằng hệ thống đơn giản là không thể chịu đựng được chúng.

'Tôi biết các ngân hàng trung ương nghĩ... rằng chúng ta có thể chịu được lãi suất cao. Chúng ta không thể. Chúng ta không thể chịu được lãi suất cao,' Thorne nói, dự báo Fed sẽ buộc phải cắt giảm lãi suất qua đêm 'dưới 2,75, đâu đó ở mức thấp khoảng 2.'

Đối với các nhà đầu tư tài sản cứng, thông điệp cốt lõi của Thorne là công chúng cuối cùng đã 'mất niềm tin' vào hệ thống tiền pháp định, khiến vàng trở thành 'giao dịch hàng đầu.'

'Mọi người đã chán ngấy với... tiền pháp định. Đó là lý do tại sao vàng đang tăng,' Thorne nói. 'Nhưng tôi nghĩ câu hỏi sâu sắc hơn là họ đang để nó tăng, và tôi nghĩ họ muốn điều đó xảy ra. Đó là cách diễn giải đơn giản của tôi.'

Ông xác nhận mục tiêu dài hạn của mình cho vàng vẫn nằm giữa '$5.000 ngắn hạn và có thể gần $8.000 vào cuối thập kỷ,' nhưng cảnh báo rằng nó 'đã tăng quá xa, quá nhanh' và có khả năng 'củng cố giữa 4,000 [và] 4,400 trong vài tháng.'

Tuy nhiên, ông đưa ra một cảnh báo đáng kinh ngạc cho các nhà đầu tư cổ phiếu vàng:

'Vậy nên khoản tiền lớn trong đợt tăng này đã được kiếm,' Thorne tuyên bố.

Ông làm rõ rằng 'tiền dễ dàng' từ sự tăng giá của kim loại đã qua, và trọng tâm bây giờ chuyển sang rủi ro vận hành.

'Bây giờ các công ty khai thác này phải thực hiện... bởi vì [sự] tăng giá vàng từ 2,000 đến 4,000 đã kết thúc,' ông nói. 'Phần khó đối với họ là... khai thác là một ngành rất khó... để mô hình hóa bằng bảng tính Excel... Đúng vậy. Bạn biết đấy, điều gì đó có thể xảy ra, một mỏ có thể bị ngập, bạn biết đấy, và mọi người sẽ hoảng loạn và đập mạnh vào... cổ phiếu vàng.'

Thorne kết luận rằng các nhà đầu tư giờ đây phải đưa ra một lựa chọn quan trọng: '...điều bạn nên làm bây giờ là chỉ chọn vàng vật chất và không... các cổ phiếu có đòn bẩy cao với đợt tăng tiếp theo. Tôi nghĩ đó là một câu hỏi thú vị.'

Ông lập luận rằng khi niềm tin bị mất đi, 'vàng là giao dịch hàng đầu,' và 'cuối cùng... một khi nó trưởng thành hơn một chút... Bitcoin' sẽ theo sau.

Ông xác định Bitcoin đang ở trong một 'mô hình củng cố rất, rất gây thất vọng' và đưa ra một cảnh báo khẩn cấp cho những người đang chờ đợi bên lề:

'Khi thứ đó bùng nổ... nó sẽ biến mất. Trong một phút New York, nó sẽ biến mất và bạn sẽ không thể tham gia.'