Tiêu điểm thị trường

Cặp tỷ giá USDCAD đang chịu áp lực giảm, đưa giá về kiểm tra các ngưỡng kỹ thuật quan trọng tại đường trung bình động (MA) 100 và 200 ngày.

Bối cảnh Cơ bản:

Báo cáo việc làm của Canada vừa được công bố mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng:

• Việc làm mới: Tăng 53.6 nghìn.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm mạnh xuống 6.5% (từ mức 7.0%).

Tuy nhiên, có hai điểm cần lưu ý:

1. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 65.1% (từ 65.3%), góp phần đẩy tỷ lệ thất nghiệp xuống thấp.

2. Đây là tháng thứ hai liên tiếp mức tăng chủ yếu đến từ việc làm bán thời gian (tăng 63.0 nghìn, sau mức tăng 85.1 nghìn của tháng trước).

Đồng CAD đã tăng giá (kéo USDCAD giảm) khi thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất vào năm 2026.

Góc nhìn Kỹ thuật (Biểu đồ Hàng giờ):

Hiện tại, một cụm kháng cự/hỗ trợ kỹ thuật dày đặc đang được kiểm tra trong vùng từ 1.3886 đến 1.3901. Khu vực này là sự hội tụ của:

• Đường trung bình động (MA) 100 ngày và 200 ngày.

• Mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt tăng giá từ mức thấp giữa tháng 9.

Giá hiện đang "nhúng" xuống dưới tất cả các mức này với mức thấp nhất ghi nhận là 1.38846 - tuy nhiên mức phá vỡ chỉ là 1-2 pips.

Kịch bản Giao dịch:

Đây là khu vực "sinh tử" cho cả phe mua và phe bán:

• Phe Bán: Cần duy trì đà giảm để xác nhận sự phá vỡ. Một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ mở toang cánh cửa cho đà bán tháo mạnh hơn.

• Phe Mua: Sẽ cần một động thái quay trở lại lên trên đường MA 100 ngày (cao hơn) để có chút "khoảng thở". Nếu thành công, chúng ta có thể thấy một đợt phục hồi điều chỉnh về vùng 1.3923 - 1.3935.

Tóm lại, đây là một mức quan trọng cần theo dõi sát sao.

Thị trường lao động Canada vừa công bố một báo cáo gây chấn động, với số liệu việc làm vượt xa mọi dự báo bi quan của giới phân tích, đánh dấu một cú "lội ngược dòng" ngoạn mục so với kỳ vọng.

Số liệu chính (Tháng 11):

• Thay đổi việc làm: Tăng +53,600 (Trái ngược hoàn toàn với dự báo giảm -5,000).

  • Kỳ trước: +66,600.

• Tỷ lệ thất nghiệp: Giảm xuống 6.5% (Tốt hơn nhiều so với dự báo 7.0%).

• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 65.1% (giảm nhẹ so với 65.3% kỳ trước).

• Tiền lương trung bình mỗi giờ (nhân viên chính thức): Tăng 4.00% (bằng với kỳ trước).

Chi tiết việc làm (Toàn thời gian/Bán thời gian):

• Việc làm toàn thời gian: Giảm -9,400 (Kỳ trước giảm -18,500).

• Việc làm bán thời gian: Tăng +63,000 (Kỳ trước tăng +85,100).

Phân tích & Bình luận:

Sau hai báo cáo yếu kém vào tháng 7 và tháng 8, tiếp nối bởi hai báo cáo mạnh mẽ trong tháng 9 và tháng 10, thị trường đã bị bỏ lại trong sự hoang mang về quỹ đạo thực sự của việc tuyển dụng tại Canada. Báo cáo hôm nay đã đưa ra một câu trả lời đanh thép và dứt khoát.

Đây tiếp tục là một tháng tăng trưởng việc làm lớn đi kèm với sự sụt giảm mạnh của tỷ lệ thất nghiệp. Mặc dù sự sụt giảm trong tỷ lệ thất nghiệp có phần được "tô hồng" bởi việc tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống, nhưng xu hướng chung vẫn đi ngược lại hoàn toàn với sự bi quan mà thị trường đã dự báo.

Góc nhìn Chính sách:

Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) trước đó đã phát đi tín hiệu chuyển sang trạng thái "quan sát bên lề" (tạm dừng thay đổi lãi suất). Tuy nhiên, với dữ liệu nóng hổi này, có lẽ đã đến lúc các nhà hoạch định chính sách bắt đầu thảo luận về thời điểm cần thiết để tăng lãi suất trở lại.

Chính phủ Thụy Sĩ vừa chính thức thông qua dự thảo ủy nhiệm đàm phán cho một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ, mở ra cơ hội giảm thêm thuế quan song phương.

Các điểm chính trong dự thảo:

• Sẵn sàng nhượng bộ: Thụy Sĩ sẵn sàng xem xét các ưu đãi thuế quan bổ sung đối với các sản phẩm có nguồn gốc từ Hoa Kỳ.

• Điều kiện tiên quyết: Tuy nhiên, động thái này chỉ được thực hiện với điều kiện phía Mỹ cũng sẵn lòng đưa ra các nhượng bộ tương ứng.

• Mục tiêu: Cam kết cải thiện hơn nữa khả năng tiếp cận thị trường Hoa Kỳ cho các doanh nghiệp Thụy Sĩ.

Bối cảnh:

Đây không phải là lần đầu tiên Thụy Sĩ thông qua một dự thảo ủy nhiệm để đối phó với các mức thuế quan của Mỹ trong chuỗi sự kiện kéo dài này. Cần nhắc lại rằng chính phủ Thụy Sĩ đã từng thực hiện động thái tương tự vào tháng 5. Tuy nhiên, bối cảnh khi đó khác biệt với mức thuế quan áp đặt cao hơn nhiều.

Kể từ ngày 14 tháng 11 tháng trước, mức thuế quan đã được giảm xuống còn 15%. Do đó, ủy nhiệm đàm phán lần này được điều chỉnh để phù hợp với những thay đổi mới.

Tuần qua diễn ra khá trầm lắng về các sự kiện vĩ mô, nhưng những chuyển động ngầm trong kỳ vọng lãi suất lại rất đáng chú ý, đặc biệt là đối với Nhật Bản.

Dưới đây là tổng hợp mức định giá của thị trường cho các ngân hàng trung ương lớn đến cuối năm nay và đến cuối năm 2026.

Kỳ vọng CẮT GIẢM Lãi suất đến cuối năm (tính bằng điểm cơ bản - bps):

• Fed (Mỹ): 22 bps (xác suất 86% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 84 bps

• BoE (Anh): 23 bps (xác suất 90% sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 64 bps

• ECB (Châu Âu): 1 bps (xác suất 99% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 7 bps

• BoC (Canada): 1 bps (xác suất 93% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 7 bps

• SNB (Thụy Sĩ): 2 bps (xác suất 92% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 7 bps

Kỳ vọng TĂNG Lãi suất đến cuối năm (tính bằng điểm cơ bản - bps):

• BoJ (Nhật Bản): 19 bps (xác suất 75% sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

  • Đến cuối 2026: 66 bps

Các Ngân hàng khác:

• RBA (Úc): 0 bps (xác suất 100% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới).

  • Đến cuối 2026: 32 bps (tăng lãi suất).

• RBNZ (New Zealand): Xác suất 95% không thay đổi tại cuộc họp sắp tới.

  • Đến cuối 2026: 40 bps (cắt giảm tích lũy).

*Lưu ý: Mức định giá cho năm 2026 phản ánh tổng mức nới lỏng/thắt chặt tích lũy dự kiến đến cuối năm 2026.

Phân tích: BoJ trở thành tâm điểm

Mặc dù tuần qua thiếu vắng các sự kiện vĩ mô lớn, sự thay đổi đáng chú ý nhất đã xuất hiện trong việc định giá lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

• Tín hiệu từ Thống đốc: Sau những bình luận của Thống đốc Ueda vào thứ Hai, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay trong tháng này bắt đầu lớn dần.

• Tin đồn: Các xác suất này sau đó đã được củng cố vững chắc vào cuối tuần khi thị trường bắt đầu nhận được những thông tin "rò rỉ" quen thuộc từ nhiều nguồn, cho biết BoJ đang chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất trong tháng này.

• Chiến thuật truyền thông: Những thông tin rò rỉ như vậy tất nhiên là có chủ đích và rất phổ biến, khi các quan chức Nhật Bản cố gắng đưa ra những gợi ý sớm cho thị trường để tránh gây sốc và biến động mạnh.

Ngoài ra, thị trường không có nhiều biến động lớn khác. Chúng ta đã nhận được một vài dữ liệu kinh tế Mỹ ở mức yếu hơn dự kiến, nhưng chúng không làm thay đổi cục diện chung.

Tuần tới: Mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

GBP/USD tăng chạm ngưỡng 1.3360 trong phiên châu Âu vào thứ Sáu khi nhà giao dịch vẫn tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tiền tệ vào tuần tới. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, giao dịch gần mức đáy 5 tuần quanh 98.75.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống 3.50%-3.75% trong cuộc họp chính sách tháng 12 là 87%.

Kỳ vọng này được hỗ trợ bởi các tín hiệu cho thấy thị trường việc làm của Mỹ đang suy yếu. ADP của Mỹ đã báo cáo vào thứ Tư rằng khu vực tư nhân đã cắt giảm 32 nghìn việc làm trong tháng 11, trong khi dự kiến có thêm 5 nghìn lao động mới.

Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 10 cũng cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thừa nhận những rủi ro  đối với thị trường lao động và sự cần thiết phải nới lỏng các điều kiện tiền tệ hơn nữa. Tuy nhiên, một số thành viên đã phản đối việc giảm lãi suất vào tháng 12.

Trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 9, sẽ được công bố vào cuối ngày. Tuy nhiên, tác động của nó có thể không đáng kể đối với kỳ vọng về bước đi tiếp theo của Fed, vì đây là dữ liệu vốn bị trì hoãn.

BoJ dự kiến sẽ tăng lãi suất lên 0.75% trong tháng này, đẩy USD/JPY xuống thấp hơn khi đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên. Các đợt tăng lãi suất tiếp theo của BoJ và việc Fed cắt giảm mạnh hơn dự kiến có thể thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật xuống còn 150 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, hỗ trợ cho việc đồng yên tiếp tục tăng giá, nhà phân tích FX Michael Pfister của Commerzbank lưu ý.

Đồng yên tăng giá khi thị trường định giá lãi suất Nhật Bản mạnh hơn

• "Một đợt tăng lãi suất khác của Nhật Bản đang đến gần. Trong khi những dấu hiệu đầu tiên cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang xem xét một động thái như vậy tại cuộc họp tháng 12 xuất hiện vào tháng 9, các tín hiệu đã tăng cường kể từ đó. Các báo cáo đã xuất hiện qua đêm rằng các nhà hoạch định chính sách đã sẵn sàng cho việc tăng lãi suất, miễn là không có cú sốc bất ngờ nào trước cuộc họp trong vòng chưa đầy hai tuần nữa. Ý định của Ngân hàng Nhật Bản về việc tăng lãi suất lên 0.75% trong tháng này khó có thể rõ ràng hơn."
• "Nếu lạm phát vẫn ở trên mục tiêu của ngân hàng trung ương trong một thời gian dài như vậy, các nhà hoạch định chính sách có nguy cơ mất uy tín. Tôi cũng đã chỉ trích các đợt tăng lãi suất của BoJ vào năm 2024 vì chúng ta đơn giản là không thấy 'lực lượng thứ hai' mà BoJ đã xác định, tức là áp lực lạm phát trong nước bền vững do dịch vụ thúc đẩy. Tuy nhiên, một ngân hàng trung ương không thể bỏ qua các thành phần biến động vô thời hạn. Trong những thập kỷ gần đây, lạm phát quá mức không phải là một vấn đề ở Nhật Bản, vì vậy những người tham gia thị trường có khả năng sẽ chấp nhận một thời gian dài lạm phát cao. Nhưng đến một lúc nào đó, điều đó sẽ không còn đúng nữa."
• "Thực tế là thị trường hiện đang định giá các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ hơn của Nhật Bản cuối cùng cũng đang mang lại lợi ích cho đồng yên – sau nhiều tuần ở mức cao hơn, USD/JPY cuối cùng cũng đang có xu hướng giảm trở lại. Có lẽ có tiềm năng cho các mức thấp hơn nữa, tức là một đồng yên mạnh hơn. Chúng tôi kỳ vọng một đợt tăng lãi suất khác của BoJ vào tháng 4 (lên 1%), và dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất mạnh hơn của Fed so với kỳ vọng của thị trường. Do đó, cuối cùng, chênh lệch lãi suất có thể sẽ giảm xuống 150 điểm cơ bản vào cuối năm sau"

Phát biểu của Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản, ông Minoru Kiuchi

• Chính phủ sẽ không bình luận về điều đó.

• Hy vọng BOJ sẽ định hướng chính sách tiền tệ một cách phù hợp để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách ổn định.

• Hy vọng BOJ sẽ hợp tác chặt chẽ với chính phủ theo các nguyên tắc đã được quy định trong thỏa thuận chung.

• Điều quan trọng là thị trường chứng khoán, ngoại hối, trái phiếu phải ổn định, phản ánh các yếu tố cơ bản.

• Chính phủ sẽ theo dõi các động thái của thị trường với cảm giác cao độ.

• GDP cuối cùng quý 3 của Eurozone tăng 0.3% so với quý trước, cao hơn mức sơ bộ +0.2%

• Quý trước: +0.1%

• So với cùng kỳ năm trước (y/y): +1.4%

• Quý trước: +1.5%

Nhìn vào phân tích chi tiết, tiêu dùng hộ gia đình đóng góp 0.1% vào tăng trưởng GDP trong quý, với chi tiêu chính phủ (+0.1%). Thay đổi hàng tồn kho cũng tích cực (+0.1%) và yếu tố bù trừ duy nhất là xuất khẩu trừ nhập khẩu (-0.2%).

Công ty trước đây đã nhận định Fed sẽ không cắt giảm lãi suất vào tháng 12 nhưng hiện đã điều chỉnh dự báo đó thành việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tuần tới. Thêm vào đó, họ cũng dự báo một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa vào tháng 4 năm 2026. Và điều đó sẽ đưa lãi suất điều hành đến phạm vi mục tiêu cuối cùng của họ là 3.00% đến 3.25%.

Hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá ~86% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Và đến tháng 4 năm sau, thị trường đang định giá khoảng 44 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất.

• Chỉ số Eurostoxx tăng 0.1%
• DAX của Đức nhích 0.2%
• CAC 40 của Pháp tiến 0.1%
• FTSE của Anh và FTSE MIB của Ý đi ngang
• IBEX của Tây Ban Nha tăng 0.2%

Khởi đầu phiên giao dịch cho thấy thị trường ổn định, với các hợp đồng tương lai Mỹ cũng nhích nhẹ. Tâm lý nhà đầu tư trong đầu tháng 12 tỏ ra bình tĩnh hơn, ít biến động, khi các chỉ số chính như DAX và CAC 40 hy vọng giữ được mức tăng nhẹ để khép lại tuần giao dịch.

Trong phiên châu Âu, tâm điểm kinh tế tương đối nhẹ với một số số liệu thuộc mức thấp như Doanh số bán lẻ của Italy và GDP quý III cuối cùng của Eurozone. Dữ liệu được dự báo sẽ không ảnh hưởng đến chính sách của ECB, nên phản ứng thị trường nhiều khả năng hạn chế.

Ở phiên Mỹ, chú ý chính đổ dồn vào báo cáo thị trường lao động Canada, bên cạnh chỉ số niềm tin tiêu dùng UMich và dữ liệu PCE Mỹ tháng 9.

Báo cáo việc làm Canada dự kiến cho thấy mất 5,000 việc làm trong tháng 11, so với mức tăng 66,600 việc làm tháng trước, cùng với tỷ lệ thất nghiệp nhích lên 7.0% từ 6.9%. Mặc dù dữ liệu việc làm Canada gần đây liên tục mạnh mẽ, con số này sẽ không thay đổi gì đối với Ngân hàng Trung ương Canada, khi chu kỳ nới lỏng đã kết thúc.

Chỉ số niềm tin tiêu dùng UMich được dự báo ở mức 52.0, tăng nhẹ so với 51.0 trước đó. Dù niềm tin tiêu dùng gần đây giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2022, báo cáo này chưa tạo ra biến động lớn trên thị trường. Kỳ vọng lạm phát vẫn cao nhưng đang hạ nhiệt so với đỉnh của chu kỳ.

Báo cáo PCE tháng 9 của Mỹ nhiều khả năng cũng sẽ ít tác động, do dữ liệu đã cũ và không ảnh hưởng đến Fed. Chỉ số PCE tổng thể theo năm dự kiến 2.8% so với 2.7% trước đó, trong khi PCE lõi theo năm giữ nguyên ở mức 2.9%.

Diễn giả ngân hàng trung ương:

• 15:10 GMT / 10:15 ET – ECB’s Lane (quan điểm trung lập, có quyền biểu quyết).

Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản cho biết chính phủ sẽ thực hiện các biện pháp phù hợp nếu cần thiết để đối phó với các biến động quá mức và mang tính hỗn loạn trên thị trường ngoại hối. Ông cũng nói thêm rằng ông kỳ vọng BoJ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ một cách phù hợp, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thị trường ngoại hối vận động ổn định và có trật tự.

Đây chủ yếu là động thái can thiệp bằng lời nói, nhưng rõ ràng Tokyo có thể phần nào hài lòng khi đồng yen không tiếp tục lao dốc trong tuần này. Đồng JPY thậm chí đang hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp so với USD, lần đầu tiên kể từ tháng 8. Tỷ giá USD/JPY hiện giảm 0.4% xuống 154.40 khi đồng USD suy yếu, sau khi cặp tiền này có nhịp phá vững mốc 155.00.

Giá nhà tại Anh gần như đi ngang trong tháng 11, dù mức trung bình vẫn nhích lên kỷ lục mới £299,892. Tốc độ tăng theo năm giảm còn 0.7%, so với 1.9% của tháng trước.

Halifax cho biết thị trường nhà ở năm nay thể hiện sự ổn định hiếm thấy trong thập kỷ qua, bất chấp thay đổi thuế trước bạ hồi mùa xuân và những bất định trước Ngân sách mùa thu. Theo tổ chức này, tăng trưởng chậm lại có thể không làm hài lòng chủ nhà, nhưng lại là tín hiệu tích cực cho người mua lần đầu, trong bối cảnh khả năng chi trả đang ở mức tốt nhất kể từ năm 2015 và chi phí thế chấp trên thu nhập giảm về vùng thấp nhất trong ba năm.

Halifax dự báo giá nhà sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong năm 2026 khi hoạt động thị trường ổn định và kỳ vọng cắt giảm lãi suất gia tăng.

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) Malhotra cho biết cơ quan này sẽ để thị trường quyết định tỷ giá rupee, nhấn mạnh niềm tin rằng “về dài hạn, thị trường luôn vận hành hiệu quả”. Ông thừa nhận biến động là điều khó tránh nhưng RBI sẽ cố gắng hạn chế các dao động bất thường, đồng thời khẳng định dự trữ ngoại hối hiện đủ mạnh và tài khoản vãng lai vẫn trong tầm kiểm soát.

Malhotra kỳ vọng nền tảng kinh tế tích cực sẽ giúp Ấn Độ thu hút thêm dòng vốn trong thời gian tới. Ông cũng cho biết RBI không đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cụ thể, và lãi suất chính sách có thể duy trì ở mức thấp khi lạm phát vẫn ở vùng “hiền hòa”. Theo ước tính của RBI, rupee giảm 5% có thể khiến lạm phát tăng thêm khoảng 35 bps.

Về thanh khoản, Thống đốc cho biết hệ thống ngân hàng đang ở trạng thái “đủ đầy” và RBI không nhắm tới một ngưỡng cố định. Thanh khoản sẽ tiếp tục được duy trì rộng rãi trong suốt chu kỳ nới lỏng.

Những phát biểu trên cho thấy RBI không có ý định lặp lại việc sử dụng dự trữ mạnh tay để chặn đà mất giá của rupee, như từng làm hồi tháng 10 khi USD/INR tiến sát mốc 88,80. Dù vậy, rupee sau đó vẫn xuyên thủng ngưỡng này và tiếp tục suy yếu do các yếu tố cơ bản bất lợi.

Cùng ngày, RBI cắt giảm lãi suất repo thêm 25 bps, đúng dự báo, trong bối cảnh lạm phát tháng 10 rơi về mức thấp kỷ lục 0.25%. Với mục tiêu lạm phát 4% ± 2%, mức giá hiện tại tạo cho RBI nhiều dư địa hơn để tiếp tục nới lỏng nhằm hỗ trợ tăng trưởng.

Đơn đặt hàng công nghiệp của Đức tăng 1.5% trong tháng 10, cao hơn nhiều so với dự báo 0.4%, trong bối cảnh số liệu tháng 9 cũng được điều chỉnh tăng mạnh từ 1.1% lên 2.0%.

Ngay cả khi loại trừ các đơn hàng lớn, nhu cầu mới vẫn tăng 0.5%, cho thấy lực cầu cơ bản của lĩnh vực sản xuất có phần cải thiện. Tuy vậy, xét trên khung ba tháng — thước đo ít biến động hơn — đơn hàng mới vẫn giảm nhẹ 0.1%.

Động lực chính của mức tăng tháng 10 đến từ một đơn hàng lớn trong nhóm xây dựng phương tiện khác (máy bay, tàu biển, tàu hỏa, xe quân sự), với mức tăng đột biến 87.1% so với tháng trước, qua đó kéo tổng số đơn đặt hàng lên mức tích cực hơn dự kiến.

Tâm lý trên thị trường toàn cầu tiếp tục đi ngang trong biên độ hẹp khi nhà đầu tư thận trọng bước vào chặng cuối của tuần giao dịch. Phố Wall đêm qua ghi nhận diễn biến trái chiều: các chỉ số chính gần như đứng yên, trong khi nhóm công nghệ nhích nhẹ nhưng không đủ tạo ra động lực tăng rõ rệt. Châu Âu cũng có phiên hồi phục, song sắc xanh vẫn khá mong manh khi nỗi lo về một “bong bóng AI” tiếp tục bao trùm tâm trí giới đầu tư.

Sáng nay, bầu không khí bình lặng tiếp tục bao trùm các thị trường. Số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ gây bất ngờ nhẹ, dù nhiều khả năng bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn. Điều này giúp tâm lý bớt dao động, trong khi thị trường chờ đợi tín hiệu mới hoặc một sự kiện rủi ro đủ lớn để định hướng giao dịch.

Khả năng xuất hiện biến động mạnh trong ngày là khá thấp, nhất là khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) sẽ không công bố hôm nay mà dời sang 16/12.

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.2%, tiếp tục đưa chứng khoán Mỹ tiến gần hơn tới vùng đỉnh lịch sử mới. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn bao trùm khi Fed chuẩn bị họp vào tuần tới – cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm.

Trong bối cảnh thiếu vắng các yếu tố gây nhiễu, nhà đầu tư đang duy trì trạng thái giao dịch ổn định và "giữ nhịp". Nhưng khi tiến gần hơn tới quyết định của FOMC, không khí dè chừng có thể gia tăng, ngay cả khi thị trường gần như đã định giá hoàn toàn một đợt cắt giảm lãi suất.

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã quyết định hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất repo từ 5.50% xuống còn 5.25%, trong bối cảnh lạm phát giảm nhanh kể từ cuộc họp chính sách tháng 10.

Theo đó, lãi suất cho vay cận biên (MLF) cũng được hạ 25bps xuống 5.50%, trong khi lãi suất tiền gửi thường trực (SDF) giảm về 5.00%.

Thống đốc RBI, ông Malhotra, cho biết quyết định được thông qua với sự đồng thuận tuyệt đối, đồng thời cơ quan này tiếp tục giữ lập trường chính sách trung lập.

RBI đánh giá hệ thống ngân hàng đang được củng cố vững chắc, nền kinh tế Ấn Độ bước vào giai đoạn “Goldilocks” hiếm có với tăng trưởng ổn định và lạm phát hạ nhiệt, dù vẫn thận trọng trước những rủi ro từ môi trường địa chính trị và thương mại toàn cầu.

Thông tin từ Bloomberg cho biết BoJ đang nghiêng về khả năng tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 12 đã ngay lập tức khuấy động thị trường tài chính, với đồng yên bật tăng, JGB giảm và xác suất tăng lãi suất được giới giao dịch điều chỉnh lên cao hơn.

Diễn biến này phản ánh kỳ vọng ngày càng rõ rệt rằng BoJ đang chuẩn bị bước tiếp theo trong lộ trình bình thường hóa chính sách tiền tệ sau thời gian dài duy trì nới lỏng.

Tuy vậy, nhà điều hành vẫn thận trọng khi tiếp tục theo dõi sát dữ liệu kinh tế và điều kiện thị trường trước khi chốt quyết định, trong bối cảnh tiêu dùng trong nước và nhu cầu bên ngoài vẫn tiềm ẩn nhiều bất định.

PBoC đang phát đi tín hiệu kìm lại đà tăng của nhân dân tệ, cho thấy nhà chức trách chưa muốn để USDCNY giảm xuống dưới 7.00.

Sau nhiều tuần liên tục điều hành theo hướng hỗ trợ tỷ giá, PBoC bất ngờ đổi giọng khi nới rộng mức điều chỉnh tỷ giá tham chiếu và để tỷ giá sát hơn với thị trường, đặc biệt trong bối cảnh USD phục hồi.

Diễn biến này cho thấy PBoC đánh giá mặt bằng tỷ giá hiện tại là phù hợp và có khả năng sẽ tiếp tục quản lý chặt trong ngắn hạn nhằm duy trì tâm lý nhà đầu tư, tránh biến động mạnh trước thềm Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương và cuộc họp Bộ Chính trị — những sự kiện quan trọng định hướng chính sách năm 2025, trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đang chậm lại và nhu cầu kích thích tiêu dùng trở nên cấp thiết.