Trung Quốc mới đây đã yêu cầu các hãng hàng không trong nước tạm dừng việc nhận thêm các máy bay từ Boeing, trong bối cảnh căng thẳng thương mại với Mỹ tiếp tục leo thang.

Không dừng lại ở đó, Bắc Kinh còn kêu gọi các hãng này ngừng mua sắm thiết bị và linh kiện hàng không từ các công ty Mỹ, như một phần trong các biện pháp trả đũa sau khi Trung Quốc công bố gói thuế đáp trả vào cuối tuần trước.

Động thái này không chỉ giáng một đòn mạnh vào nỗ lực giành lại thị phần tại Trung Quốc của Boeing – hãng đang tụt lại phía sau Airbus – mà còn làm phức tạp thêm triển vọng cạnh tranh của nhà sản xuất máy bay Mỹ tại thị trường hàng không dân dụng lớn thứ hai thế giới.

Theo dự báo, Trung Quốc sẽ chiếm khoảng 20% nhu cầu máy bay toàn cầu trong hai thập kỷ tới – một miếng bánh khổng lồ mà Boeing có thể sẽ khó lòng giành lại nếu căng thẳng tiếp tục kéo dài.

Sản lượng công nghiệp của Eurozone trong tháng 2 đã tăng 1.1% so với tháng trước, vượt xa mức kỳ vọng 0.3% và cho thấy đà phục hồi rõ rệt trong lĩnh vực sản xuất. Động lực chính của mức tăng này đến từ sản lượng hàng hóa tư bản (+0.8%) – phản ánh xu hướng đầu tư của doanh nghiệp – và hàng tiêu dùng không bền (+2.8%), cho thấy nhu cầu tiêu dùng ngắn hạn tăng mạnh. Ngoài ra, sản lượng hàng hóa trung gian cũng ghi nhận mức tăng nhẹ (+0.3%), trong khi các lĩnh vực như sản xuất năng lượng (-0.2%) và hàng tiêu dùng bền (-0.3%) ghi nhận mức giảm nhẹ. Số liệu tháng 1 cũng được điều chỉnh giảm từ +0.8% xuống còn +0.6%, nhưng tổng thể, dữ liệu tháng 2 vẫn cho thấy bức tranh tích cực hơn kỳ vọng về hoạt động công nghiệp của khu vực đồng euro.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) vừa công bố điều chỉnh giảm mạnh dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong bối cảnh căng thẳng thương mại tiếp tục gia tăng:

• Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu thế giới năm 2025 được hạ xuống còn 730,000 thùng/ngày (so với mức 1.03 triệu thùng/ngày trước đó)
• Dự báo cho năm 2026 tiếp tục bị hạ xuống còn 690,000 thùng/ngày

Song song đó, IEA cũng cho biết nguồn cung toàn cầu đang yếu đi, với dự báo sản lượng năm nay chỉ đạt 1.2 triệu thùng/ngày, giảm 260,000 thùng/ngày so với dự báo trước. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm trong sản lượng tại Mỹ và Venezuela.

Dữ liệu chính thức vừa công bố cho thấy:

• CPI tháng 3 của Pháp: +0.8% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự đoán: +0.8%; Trước đó: +0.8%)
• HICP tháng 3 của Pháp: +0.9% y/y (Dự đoán: +0.9%; Trước đó: +0.9%)
• Lạm phát lõi tháng 3 của Pháp: giữ vững ở mức 1.3%, tương đương tháng 2    

Việc lạm phát lõi ổn định là một yếu tố tích cực mà ECB có thể dựa vào trong bối cảnh đánh giá chính sách tiền tệ. Ngoài ra, trong kịch bản không có thêm yếu tố bất ngờ, Pháp được dự báo sẽ ít chịu tác động hơn từ các đợt áp thuế mới của Mỹ, so với các nền kinh tế khác trong khu vực.

Các chỉ số chính tại châu Âu phần lớn tăng điểm trong phiên giao dịch đầu ngày hôm nay:

• Eurostoxx tăng 0.3%
• DAX (Đức) tăng 0.9%
• CAC 40 (Pháp) giảm 0.3%
• FTSE (Anh) tăng 0.4%
• IBEX (Tây Ban Nha) tăng 0.6%
• FTSE MIB (Ý) tăng 0.6%

Chỉ số CAC 40 của Pháp là điểm trừ duy nhất trong nhóm khi các cổ phiếu hàng xa xỉ giảm giá, sau khi tập đoàn LVMH công bố kết quả kinh doanh quý I không như kỳ vọng vào phiên cuối ngày hôm qua. Viễn cảnh căng thẳng thương mại toàn cầu tiếp diễn cũng đang tạo thêm áp lực lên triển vọng của ngành này.

Tuy vậy, tâm lý thị trường nói chung vẫn đang duy trì tích cực, với HĐTL S&P 500 của Mỹ tăng 0.2% trong ngày.           

Khảo sát Quản lý quỹ BofA – một báo cáo hàng tháng có uy tín, phản ánh góc nhìn và chiến lược đầu tư của các nhà quản lý quỹ toàn cầu – vừa công bố những kết quả mới nhất với loạt dữ liệu đáng chú ý:

• 61% ròng số người được hỏi kỳ vọng đồng USD sẽ giảm giá trong vòng 12 tháng tới.
• Tỷ trọng phân bổ vào cổ phiếu Mỹ giảm mạnh 53 điểm phần trăm chỉ sau 2 tháng – mức giảm kỷ lục trong giai đoạn 2 tháng.
• Tỷ trọng cổ phiếu Mỹ hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 5/2023, với 36% cho biết tỷ trọng cổ phiếu Mỹ đang thấp hơn so với mức chuẩn.
• Tỷ trọng phân bổ vào cổ phiếu toàn cầu cũng giảm xuống mức 17%, thấp hơn so với mức chuẩn và thấp nhất kể từ tháng 7/2023.
• Tỷ lệ nắm giữ tiền mặt tăng lên 4.8%, tăng 125 điểm cơ bản kể từ tháng 2/2023 – mức tăng mạnh nhất trong 2 tháng kể từ tháng 4/2020.
• 73% cho rằng “vị thế vượt trội của Mỹ” đã đạt đỉnh.
• 49% đánh giá vị thế mua vàng là giao dịch đang bị dồn quá mức.
• 82% tin rằng kinh tế toàn cầu sẽ suy yếu, mức cao nhất trong 30 năm
• 42% cho rằng suy thoái kinh tế là điều có khả năng xảy ra.
• Số lượng nhà đầu tư toàn cầu có kế hoạch giảm tỷ trọng cổ phiếu Mỹ đạt mức kỷ lục.

Các xu hướng giao dịch được đồng thuận nổi bật trong khảo sát lần này bao gồm:

• Bán khống đồng USD.
• Bán khống cổ phiếu Mỹ.
• Bán khống tăng trưởng toàn cầu.         
• Mua vàng

• HĐTL Eurostoxx giảm 0.3%
• HĐTL DAX (Đức) tăng 0.1%
• HĐTL CAC 40 (Pháp) giảm 0.6%
• HĐTL FTSE (Anh) tăng 0.1%

Tâm lý thận trọng tiếp tục chi phối thị trường, với HĐTL Mỹ cũng đang giao dịch trong trạng thái dè dặt. Cụ thể, HĐTL chỉ số S&P 500 hiện giảm 0.16% trong ngày. Dù thị trường trái phiếu có phần lắng dịu hơn, nhưng vẫn chưa thể nói là hoàn toàn yên ổn. Tình trạng hiện nay chỉ là một khoảng nghỉ ngắn, khi chưa có thêm leo thang mới trong căng thẳng thương mại – tuy nhiên điều đó có thể thay đổi bất cứ lúc nào. Hiện tại, tiến trình đàm phán thương mại Mỹ - Trung cũng chưa đạt được bước tiến cụ thể nào. Đó là bối cảnh chung của thị trường trong thời điểm hiện tại.

Tỷ lệ thất nghiệp:

• 4.4% (Dự báo: 4.4%; Trước đó: 4.4%)

Thay đổi về việc làm:

• 206k người tìm được việc làm (Dự báo: 170k; Trước đó: 144k)

Thu nhập trung bình hàng tuần:

• +5.6% 3m/y (Dự báo: +5.7%; Trước đó: +5.8%, điều chỉnh xuống +5.6%.)

Thu nhập trung bình hàng tuần (không bao gồm thưởng):

• +5.0% 3m/y (Dự báo +6.0%; Trước đó: +5.9%, điều chỉnh xuống +5.8%)

Thay đổi bảng lương tháng 3:

-78k việc làm (Trước đó: 21k, điều chỉnh xuống -8k)

Không có nhiều điều cần phân tích từ báo cáo này vì tỷ lệ thất nghiệp ổn định, trong khi tăng trưởng thu nhập thực tế tương tự như trong ba tháng tính đến tháng 1. Tuy nhiên, về tổng thể, số lượng việc làm đã giảm 21,000 (giảm 0.1%) trong quý 1. Tuy nhiên, số liệu tháng 3 vẫn có thể bị điều chỉnh lại.

• WPI tháng 3 của Đức: -0.2% m/m (Dự báo: +0.6%; Trước đó: +0.6%)
• So với cùng kỳ năm trước: +1.3% y/y (Trước đó: +1.6%)

Nhà sản xuất ô tô Nhật Bản Nissan sẽ cắt giảm sản xuất trong nước mẫu xe bán chạy nhất tại Mỹ, Rogue SUV, trong khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 7 năm nay. Nissan được cho là đang thay đổi kế hoạch sản xuất của mình để đối phó với thuế quan của Mỹ và sẽ giảm sản lượng Rogue SUV xuống 13,000 chiếc tại nhà máy ở Kyushu trong giai đoạn trên. Theo nguồn tin, điều này sẽ dẫn đến việc sản xuất thậm chí sẽ tạm ngừng vào một số ngày do sản lượng thấp.

Trong ba tháng đầu năm, Nissan đã bán được 62,000 chiếc Rogue SUV tại Mỹ. Vì vậy, kế hoạch cắt giảm sản xuất tương đương khoảng 20% tổng số xe đã bán.

Rogue SUV là mẫu xe bán chạy nhất của Nissan tại Mỹ trong năm ngoái, chiếm 246,000 tổng xe được bán ra, hơn một phần tư tổng số xe của Nissan bán tại thị trường Mỹ.

Cuộc họp dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 23 tháng 4 tới, theo thông tin từ Kyodo News. Đây chắc chắn sẽ là một sự kiện thú vị để theo dõi. Tuy nhiên, trừ khi Tổng thống Trump cũng tham gia cuộc họp, cuộc họp này có thể không mang lại nhiều kết quả. Hội nghị dự kiến sẽ diễn ra tại Washington.

Có một số mức lớn đối với cặp USD/JPY, nhưng tôi không kỳ vọng chúng sẽ có ảnh hưởng nhiều. Như hiện tại, tâm lý giao dịch vẫn bị chi phối bởi tâm lý chung của thị trường và cũng dễ bị tác động bởi các rủi ro từ các tin tức đầu cơ. Tâm trạng của thị trường trong tuần này tỏ ra nhẹ nhàng hơn một chút so với tuần trước. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là những đợt biến động và cú sốc tiêu cực đã chấm dứt.

Vì không có sự leo thang nào thêm trong cuộc chiến thuế quan, các thị trường lớn có thể sẽ có một chút thời gian hồi phục. Nhưng trong thời gian chờ đợi, điều quan trọng là phải tìm ra tác động của thuế quan nếu chúng tiếp tục và trở nên lâu dài hơn.

Quay lại với các mức đáo hạn, các mức đối với USD/JPY vẫn còn khá xa, nhưng chúng ta đã chứng kiến cặp tiền này kéo dài trong một phạm vi rộng trong hai tuần qua. Các mức ở 144.00 có thể sẽ giúp hạn chế mức tăng nếu chúng ta đạt được mức đó, như đã thấy với hành động giá từ thứ Sáu tuần trước. Cũng có một mức trung bình động 100 giờ gần đó ở mức 144.37 hiện tại.

Thị trường châu Á giao dịch thận trọng vào ngày thứ Ba khi các nhà đầu tư đánh giá những dấu hiệu căng thẳng mới từ các vấn đề thương mại toàn cầu và kỳ vọng ngày càng tăng về việc nới lỏng chính sách tại Úc.

Những bình luận từ Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, đã làm gia tăng sự bất định. Mặc dù Bostic chỉ ra rằng nền kinh tế Mỹ đang trong giai đoạn "tạm ngừng" và cảnh báo về sự do dự trong đầu tư, ông cũng nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và thị trường lao động vẫn chặt chẽ, điều này đặt ra nghi ngờ về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian gần.

Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Scott Bessent, đã giảm nhẹ mối lo ngại về việc các nước ngoài bán tháo trái phiếu Mỹ, nhưng cũng cho biết Washington có những công cụ sẵn sàng, bao gồm cả khả năng mua lại các trái phiếu không còn hoạt động, để giúp ổn định thị trường nếu cần thiết. Những bình luận này xuất hiện trong bối cảnh lo ngại chung về sự biến động của thị trường nợ và di sản của các chiến lược phát hành trước đó (Bessent đã chỉ trích Yellen vì sử dụng các công cụ tương tự).

Tại Trung Quốc, chính quyền Harbin công khai cáo buộc các đặc vụ tình báo Mỹ thực hiện các cuộc tấn công mạng nhắm vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Đại hội thể thao mùa đông châu Á vào tháng 2. Bắc Kinh cho rằng NSA đã thực hiện nhiều cuộc xâm nhập vào các lĩnh vực như năng lượng và viễn thông, làm gia tăng căng thẳng trong quan hệ Mỹ-Trung. Quan hệ giữa Trung Quốc và Mỹ hiện tại rõ ràng không có sự ấm áp.

Về chính sách, biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Úc (RBA) vào tháng 4 đã chỉ ra xu hướng có thể nới lỏng chính sách thêm nữa, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 5. Các nhà hoạch định chính sách đã chỉ ra các rủi ro toàn cầu ngày càng tăng—đặc biệt là từ thuế quan của Mỹ—và nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không làm suy yếu tiến trình giảm lạm phát bằng cách hành động quá sớm.

Các đồng tiền chính biến động nhẹ. EUR/USD mất giá nhưng hiện tại đã thay đổi không nhiều. USD/JPY tăng một chút nhưng cũng đã hồi lại phần lớn mức tăng. AUD, NZD và GBP đều có sự tăng nhẹ.

Giá vàng tăng.

Cập nhật EUR/USD:

Bloomberg đã trích dẫn một bài viết dẫn lời của một cựu quan chức BoJ. BoJ có khả năng sẽ tạm ngừng việc tăng lãi suất thêm trong bối cảnh ngày càng gia tăng sự không chắc chắn từ chính sách thương mại của Mỹ, theo ông Kenzo Yamamoto, cựu giám đốc điều hành của BoJ.

Phát biểu trước các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật, ông Yamamoto cho biết: "Họ sẽ duy trì chế độ chờ và xem trong một thời gian," và chỉ ra phạm vi chưa rõ ràng của việc miễn thuế trong 90 ngày và cần phải quan sát cách thức các cuộc đàm phán diễn ra.

Với nền kinh tế Nhật Bản dễ bị ảnh hưởng trước các cú sốc từ việc tăng thuế của Mỹ và sự tăng giá của đồng yên, BoJ được cho là không muốn thắt chặt chính sách thêm trong ngắn hạn. Ông Yamamoto cảnh báo rằng sự tăng giá 10% của đồng yên gần đây có thể sẽ làm giảm lợi nhuận xuất khẩu và ảnh hưởng đến đầu tư và tiền lương của doanh nghiệp.

Mặc dù lạm phát đã vượt qua mức 2% kể từ năm 2022, BoJ vẫn tiếp tục bảo vệ tốc độ điều chỉnh chính sách chậm của mình, khẳng định rằng xu hướng lạm phát vẫn còn không chắc chắn. "BoJ có vẻ quá chú trọng vào việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% trong một khoảng thời gian dài như vậy," ông Yamamoto nói và cảnh báo rằng cách tiếp cận này có thể làm trì hoãn những điều chỉnh lãi suất cần thiết trong bối cảnh môi trường toàn cầu ngày càng biến động.

• Bằng chứng thống kê tổng thể cho thấy thuế quan có tác động ròng tiêu cực đến việc làm.
• Mặc dù các ước lượng dao động trong một phạm vi rộng, các nghiên cứu học thuật nhìn chung cho thấy:
• Mỗi 1 điểm phần trăm tăng trong mức thuế quan sẽ giúp việc làm trong các ngành được bảo hộ tăng khoảng 0.2% – 0.4%.
• Tuy nhiên, cũng mỗi 1 điểm phần trăm tăng trong chi phí đầu vào do thuế gây ra sẽ khiến việc làm ở các ngành hạ nguồn giảm 0.3% – 0.6%.
• Việc bảo hộ thuế quan có thể tăng thêm gần 100,000 việc làm trong lĩnh vực sản xuất.
• Nhưng đồng thời, tác động từ chi phí đầu vào gia tăng có thể khiến mất đi khoảng 500.000 việc làm ở các lĩnh vực hạ nguồn.

Biên bản cuộc họp RBA ngày 31/3 – 1/4:

• Chưa thể xác định thời điểm cho động thái lãi suất tiếp theo.
• Chính sách tiền tệ hiện tại chưa nên phản ứng với các rủi ro tiềm ẩn.
• Cuộc họp tháng Năm sẽ là thời điểm thích hợp để xem xét lại quan điểm – quyết định không được định trước.
• Bất ổn toàn cầu liên quan đến thuế quan của Mỹ có thể gây ảnh hưởng đáng kể.
• Rủi ro đối với tăng trưởng toàn cầu đã gia tăng và nghiêng về chiều hướng tiêu cực.
• Ban điều hành đánh giá kinh tế Úc và lạm phát đang đối mặt với cả rủi ro tăng và rủi ro giảm.
• Việc bảo vệ tiến độ kiểm soát lạm phát là rất quan trọng – nới lỏng chính sách quá sớm có thể gây rủi ro.
• Thị trường lao động vẫn được xem là thắt chặt, nhưng có khả năng không căng như dự kiến trước đó.
• Chi phí lao động vẫn cao, trong khi năng suất lao động còn thấp.
• Tăng trưởng tiền lương có khả năng sẽ tiếp tục chậm lại.
• Lạm phát lõi nhiều khả năng đã giảm xuống dưới 3% trong quý I.
• Dữ liệu cho thấy cải thiện thực sự trong nhu cầu tiêu dùng, không chỉ do các chương trình khuyến mãi.
• Ban điều hành xem xét tốc độ thu hẹp danh mục trái phiếu chính phủ của RBA, nhưng không thấy lý do để điều chỉnh tiến độ hiện tại.
• Sẽ tiếp tục đánh giá rủi ro liên quan đến quy mô và kỳ hạn của danh mục trái phiếu.

Vụ việc là dấu hiệu cho thấy mối quan hệ Mỹ - Trung tiếp tục xấu đi, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng công nghệ và an ninh mạng ngày càng gia tăng.

Cảnh sát Cáp Nhĩ Tân (Trung Quốc) ngày thứ Ba thông báo đang truy tìm ba đặc vụ thuộc Cơ quan An ninh Quốc gia Mỹ (NSA), bị nghi ngờ tiến hành các cuộc tấn công mạng nhằm vào thành phố trong thời gian tổ chức Thế vận hội mùa Đông châu Á hồi tháng 2.

Theo Sở Công an Cáp Nhĩ Tân, các cá nhân này có liên hệ với Văn phòng Tác chiến Đặc biệt của NSA, đơn vị bị cáo buộc đã tấn công vào các hệ thống hạ tầng công nghệ thông tin quan trọng phục vụ cho sự kiện, bao gồm các hệ thống xử lý đăng ký, hậu cần di chuyển và thông tin tham dự thi đấu.

Cơ quan điều tra Trung Quốc cho biết các cuộc tấn công nhằm truy cập dữ liệu cá nhân nhạy cảm, được thực hiện dưới vỏ bọc của các công ty bình phong chuyên mua lại địa chỉ IP toàn cầu và thuê máy chủ ở nước ngoài để che giấu nguồn gốc thực sự.

Giới chức cho biết cuộc điều tra vẫn đang tiếp tục.