Mặc dù vậy, các viện kinh tế Đức dự báo nền kinh tế chỉ tăng trưởng 0.1% trong năm nay, giảm so với dự báo trước đó là 0.8% vào tháng 9. Đối với năm 2026, họ dự báo nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1.3%, không thay đổi so với dự báo trước đó. Động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Đức trong năm tới sẽ đến từ gói tài khóa, với khoản chi tiêu bổ sung từ chính phủ khoảng 24 tỷ euro. Họ dự đoán điều này sẽ đóng góp thêm 0.5% vào tăng trưởng kinh tế.

Hôm qua, Trump đã tăng thuế đối với Trung Quốc lên 125% vì Trung Quốc đã trả đũa một lần nữa vào đầu ngày. Nhiều người dự đoán tình hình sẽ tiếp tục leo thang, nhưng có một vài dấu hiệu cho thấy chúng ta có thể đang tiến đến đỉnh điểm của sự leo thang này.

Trong một cuộc họp báo, Trump đã dành lời khen ngợi cho Xi, gọi ông là người thông minh nhất thế giới, và ông nhắc lại rằng "Trung Quốc thực sự muốn đạt được thỏa thuận, nhưng họ chỉ không biết phải làm thế nào." Trump cũng nói rằng ông không thể tưởng tượng việc tiếp tục tăng thuế đối với Trung Quốc. Vì vậy, ông thực sự muốn chấm dứt sự leo thang này, nhưng lại quá kiêu hãnh để là người đi bước đầu tiên.

Chúng ta cũng nhận được một dấu hiệu từ thị trường hôm qua. Khi thông tin về sự trả đũa của Trung Quốc được công bố, thị trường giảm nhẹ nhưng cuối cùng đã phục hồi lại hết tất cả những thiệt hại. Điều này có thể là dấu hiệu cho thấy chúng ta đã ở đỉnh điểm của sự leo thang và thị trường đang thấy sự kết thúc của nó.

Vậy, Trung Quốc có trả đũa không? Tôi không biết. Tôi nghi ngờ rằng sẽ có một lần trả đũa cuối cùng, nhưng có lẽ sẽ tìm cách giảm thiểu phản ứng tiêu cực. Mức độ mạnh mẽ của sự trả đũa cũng sẽ được thị trường cân nhắc.

Có thể tôi hơi lạc quan, nhưng thế giới luôn tìm ra cách để phát triển và đổi mới. Druckenmiller từng nói rằng "những con bò kiếm được nhiều hơn những con gấu, vì vậy nếu có gì, việc là một người lạc quan về cuộc sống và mọi thứ nói chung là một phẩm chất tuyệt vời đối với một nhà đầu tư. Bạn chỉ không thể ngây thơ và mù quáng."

Lạc quan trong dài hạn luôn là cần thiết.

Hôm qua, sau thông báo tạm dừng thuế quan của Trump, hợp đồng dầu thô đã tăng hơn 10% trước khi giảm nhẹ một chút từ vùng kháng cự quan trọng.

Tổng thể thị trường vẫn có cái nhìn tiêu cực, với lý do là việc tăng thuế quan lên 125% đối với Trung Quốc của Trump và các quốc gia còn lại vẫn phải chịu mức thuế cơ bản 10%.

Tôi có quan điểm ngược lại vì điều này cho thấy mục tiêu là giảm rào cản thương mại cho các quốc gia khác. Tôi không phải là một nhà kinh tế, nhưng điều này sẽ tích cực đối với sự tăng trưởng toàn cầu và do đó là một yếu tố tích cực đối với giá dầu thô.

Trên biểu đồ 1 giờ, chúng ta có thể thấy rằng giá đã tăng mạnh vào vùng kháng cự quan trọng trong khoảng 62.00-64.00 và giảm nhẹ, điều này là thường thấy sau các đợt tăng mạnh như vậy. Hiện tại, chúng ta có một đường xu hướng ngược lại xác định đợt giảm giá hiện tại. Những người bán có thể tiếp tục duy trì áp lực để đẩy giá xuống mức thấp mới, trong khi những người mua sẽ tìm kiếm cơ hội phá vỡ lên trên để đẩy giá lên trên kháng cự và bắt đầu nhắm đến mức 72.00 tiếp theo.

Liên minh châu Âu cho biết sẽ tham khảo ý kiến các quốc gia thành viên cũng như ngành công nghiệp trước khi quyết định bước đi tiếp theo liên quan đến chính sách thuế quan mới nhất của Mỹ dưới thời Tổng thống Trump.

EU khẳng định sẽ dành thời gian cần thiết để đánh giá các diễn biến gần đây, đồng thời nhấn mạnh sự phối hợp nội khối trong việc đưa ra phản ứng phù hợp.

Tuy nhiên, theo giới quan sát, những phát biểu này phần lớn chỉ mang tính tượng trưng khi khối này hiện có ba tháng để thương lượng và tìm kiếm một giải pháp.

Dù đã tạm tránh được một cuộc đối đầu trực diện, nguy cơ về một cuộc chiến thương mại toàn diện vẫn còn hiện hữu — như hình ảnh ví von: “Chúng ta đã tránh được ngày tận thế, nhưng vẫn còn một thiên thạch đang lao đến.”

Cắt giảm lãi suất trước cuối năm

• Fed: 83 điểm cơ bản (79% khả năng không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)
• ECB: 70 điểm cơ bản (94% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoE: 71 điểm cơ bản (78% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• BoC: 76 điểm cơ bản (66% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBA: 115 điểm cơ bản (98% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 75 điểm cơ bản (93% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)
• SNB: 18 điểm cơ bản (54% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất trước cuối năm

• BoJ: 13 điểm cơ bản (98% khả năng không thay đổi tại cuộc họp sắp tới)

Trung Quốc mới đây tái khẳng định lập trường cứng rắn trong cuộc đối đầu thương mại với Mỹ, nhấn mạnh sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp kiên quyết để bảo vệ lợi ích quốc gia.

Dù không muốn chiến tranh thuế quan, Bắc Kinh khẳng định sẽ không sợ hãi trước bất kỳ sự khiêu khích nào và sẽ theo đuổi đến cùng nếu Washington vẫn khăng khăng theo ý mình.

Trong tuyên bố lần này, giọng điệu của Trung Quốc có phần phòng thủ hơn so với trước, đồng thời vẫn duy trì thông điệp mong muốn giải quyết mâu thuẫn thông qua đàm phán.

Tuy nhiên, thời điểm hai bên buông bỏ cái tôi để ngồi vào bàn đối thoại vẫn còn xa vời.

Đáng chú ý, chỉ vài giờ trước, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Trung Quốc đã đăng tải trên mạng xã hội dòng tweet: “Chúng tôi là người Trung Quốc. Chúng tôi không sợ sự khiêu khích. Chúng tôi không lùi bước”. Động thái này được cho là tín hiệu cho thấy lập trường của Bắc Kinh đang dần trở nên cứng rắn hơn trong bối cảnh căng thẳng chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Trung Quốc khẳng định lập trường nhất quán và rõ ràng trong vấn đề thương mại, nhấn mạnh rằng nước này luôn sẵn sàng đối thoại nhưng chỉ trên cơ sở tôn trọng lẫn nhau và bình đẳng.

Bắc Kinh bày tỏ hy vọng Washington sẽ hành động theo tinh thần hợp tác thay vì tiếp tục gây sức ép, đe dọa hay áp đặt các biện pháp cưỡng ép.

Trước những bất ổn từ môi trường quốc tế, Trung Quốc tuyên bố sẽ kiên định xử lý tốt các vấn đề trong nước và tự tin rằng thương mại đối ngoại có đủ khả năng ứng phó với nhiều rủi ro và thách thức.

Tuyên bố được đưa ra ngay sau khi Mỹ tiếp tục tăng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, trong khi lại giảm nhẹ với các quốc gia khác – động thái khiến căng thẳng giữa hai nền kinh tế hàng đầu thế giới chưa có dấu hiệu hạ nhiệt kể từ khi cuộc chiến thuế quan bắt đầu.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 7.7%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng 5.2%

Các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng đang chuẩn bị cho một phiên tăng vọt hôm nay, theo sau đà tăng mạnh từ Phố Wall ngày hôm qua. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng tại Mỹ, nhưng tâm lý thị trường nói chung cũng đã cải thiện đáng kể sau khi ông Trump tạm dừng một số mức thuế đối ứng trong 90 ngày. Tuy nhiên, vẫn còn mức thuế 10% được áp dụng trên diện rộng trong thời gian này.

Trong phiên giao dịch hôm nay, thị trường châu Âu không có nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, tuy nhiên tâm điểm sẽ dồn về phiên Mỹ với hai báo cáo đáng chú ý là CPI tháng 3 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần.

Dù vậy, các nhà đầu tư hiện ít quan tâm đến dữ liệu kinh tế khi tâm lý thị trường đang bị chi phối bởi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung.

Hôm qua, Tổng thống Trump đã nâng thuế lên 125% sau khi Trung Quốc có động thái trả đũa, và các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao các tin tức từ Bắc Kinh trong tối nay.

Về số liệu, CPI của Mỹ được dự báo giảm nhẹ, trong khi thị trường lao động vẫn giữ được sự ổn định với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp duy trì trong vùng quen thuộc. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần trước đã phát tín hiệu rõ ràng rằng Fed sẽ không vội nới lỏng chính sách. Với bối cảnh đó, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động chủ yếu theo diễn biến chính trị - thương mại hơn là các con số thống kê.

Định chế này hiện đang dự báo tăng trưởng GDP của Trung Quốc cho năm 2025 là 4% (giảm so với mức 4.5% trước đó) và cho năm 2026 là 3.5% (giảm so với mức 4% trước đó). Goldman đã cảnh báo hôm qua rằng họ nhận thấy rủi ro đối với các dự báo trước đó của họ khi "cuộc chiến thuế quan leo thang giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, cùng với sự nới lỏng chính sách đáng kể của chính phủ Trung Quốc trong những tháng tới để giảm thiểu tác động và ổn định tăng trưởng".

Vàng đã tăng thêm 1.3% trong ngày hôm nay, chạm ngưỡng 3,100 USD trước phiên châu Âu. Việc Trump tạm dừng áp thuế quan đối ứng trong 90 ngày đã làm giảm bớt sức hấp dẫn của vàng, nhưng khi chiến tranh thuế quan hiện chuyển sang một cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, vàng lại tiếp tục được mua vào sau đó.

Trong thời điểm bất ổn thương mại và việc Trung Quốc cũng đang chọn cách phá giá đồng nhân dân tệ để đối phó, vàng vẫn có lý do để hưởng lợi bất kể hoàn cảnh nào. Nhịp điều chỉnh gần đây càng làm tăng thêm sức hấp dẫn đó khi những người đầu cơ vàng đã chờ đợi một số hình thức điều chỉnh/hồi phục để quay trở lại.

Như hiện tại, vẫn khó tìm thấy lý do để không lạc quan về vàng. Căng thẳng và bất ổn thương mại vẫn sẽ kéo dài hơn nữa, và càng kéo dài hơn nếu Mỹ và Trung Quốc không thể thỏa thuận. Ngoài ra, các ngân hàng trung ương vẫn đang tích trữ kim loại quý này và Trung Quốc cũng đang lôi kéo Mỹ vào một cuộc chiến tiền tệ. 

Nhưng việc Mỹ và Trung Quốc vẫn đang đối đầu về thương mại và Trung Quốc đang chọn cách phá giá đồng tiền của mình là một lý do đủ mạnh để duy trì triển vọng lạc quan hơn.

Việc theo dõi sát sao các tin tức trên thị trường và nắm bắt các biến động đột ngột là rất đáng giá. Nhưng khi mọi thứ lắng xuống, việc không bị cuốn theo bề ngoài và tập trung vào bức tranh toàn cảnh cũng rất quan trọng. Và trong toàn bộ câu chuyện cho đến nay, Trump đã thành công trong việc đánh lừa thế giới rằng mức thuế suất chung 10% là một điều "tốt".

Chúng ta đã tránh được kịch bản tồi tệ nhất là nền kinh tế thế giới bị tàn phá. Tuy nhiên, vẫn còn một loạt thuế quan mà nhiều quốc gia sẽ phải đối phó trong thời gian tới. Chắc chắn, cuối cùng sẽ có những cuộc đàm phán và thỏa thuận để hạn chế điều đó. Nhưng trong thời gian này, vẫn sẽ có những khó khăn kinh tế lan rộng trên toàn cầu.

Thêm vào thực tế đó là sự không chắc chắn tuyệt đối về những gì sẽ xảy ra tiếp theo trong toàn bộ câu chuyện về thuế quan này.

Đối với thị trường, việc Trump nhượng bộ có vẻ như là một điều tốt. S&P 500 đã ghi nhận ngày tốt thứ tám trong lịch sử với mức tăng hơn 12% của Nasdaq là ngày tốt thứ hai từ trước đến nay. Điều đó có nghĩa là mọi thứ đều tốt đẹp với thế giới? Không hẳn.

Bây giờ toàn bộ trọng tâm của cuộc chiến thương mại phụ thuộc vào quan hệ Mỹ-Trung. Và các dấu hiệu đang cho thấy rằng những điều này chưa chắc đã được giải quyết sớm. Do đó, có khả năng sự không chắc chắn sẽ kéo dài và căng thẳng sẽ vẫn ở mức cao hoặc thậm chí leo thang hơn nữa.

Nhưng ngay cả khi chỉ nhìn từ góc độ thuế quan thuần túy, thì cũng không có gì đáng để cổ vũ. Thị trường vẫn sẽ chứng kiến mức thuế suất thực tế cao nhất kể từ những năm 1930.

• Một số điểm đáng chú ý của thị trường Châu Á sau khi Trump công bố tạm ngừng áp thuế quan đối ứng

Việc Trump rút lại thuế quan đã giảm mức thuế suất trung bình hiệu quả từ 27% xuống 24%. Mặc dù đó là một động thái theo đúng hướng, nhưng nó vẫn ở mức kìm hãm đà tăng trưởng. Điều này không phải là dấu hiệu tốt cho lạm phát hoặc tài sản rủi ro trong tương lai. Việc trì hoãn ba tháng trong việc thực hiện các mức thuế mới cũng có thể khiến các doanh nghiệp không cam kết đầu tư hoặc chi tiêu vốn mới. Mọi thứ ít tồi tệ hơn — nhưng không tốt hơn đáng kể. 

PBOC một lần nữa làm suy yếu đồng nội tệ — đánh dấu ngày điều chỉnh giảm thứ sáu liên tiếp. Nó không phải là một sự phá giá 'lớn', mà là một đà giảm đều đặn.

Về mặt dữ liệu, tiếp tục có bằng chứng về tình trạng giảm phát đang diễn ra ở Trung Quốc.

Các tin tức khác không có nhiều thông tin quan trọng. Lãnh đạo Trung Quốc đang họp hôm nay để thảo luận về các biện pháp kích thích tiềm năng. Trong khi đó, Úc và Liên minh Châu Âu đang khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại tự do, vốn đã sụp đổ hai năm trước.

Về ngoại hối, USD/JPY đã mất điểm trong phiên, giảm xuống dưới 146.80. Đồng USD cũng mất giá một chút so với EUR, AUD, GBP và NZD.

• Nền kinh tế Trung Quốc đã không hoạt động được hết công suất.

Vấn đề nợ chồng chất do sự sụp đổ của thị trường bất động sản đang được giải quyết, nhưng diễn ra rất chậm. Điều này đã góp phần vào nhu cầu nội địa yếu kém. Lĩnh vực duy nhất thể hiện hiệu suất tốt là các lĩnh vực hướng ra bên ngoài đất nước(tức là xuất khẩu). Và rõ ràng, điều này sẽ bị ảnh hưởng ở mức độ nào đó bởi thuế quan cao hơn. Ví dụ, hãy xem điều này:

• Những người bán hàng Trung Quốc trên Amazon cảnh báo về việc tăng giá và rời khỏi thị trường trong bối cảnh thuế quan của Hoa Kỳ

Và giảm phát là một vấn đề đang diễn ra đối với doanh nghiệp, khi CPI tháng 3 của Trung Quốc giảm 0.1% so với cùng kỳ năm ngoái (dự kiến +0.1%)

Bloomberg đưa tin rằng các nhà lãnh đạo sẽ họp bàn về kích thích kinh tế hôm nay, với chủ đề sẽ tập trung vào các biện pháp hỗ trợ nhà ở, chi tiêu tiêu dùng và đổi mới công nghệ.

Quốc hội New Zealand đang trong quá trình lựa chọn Thống đốc mới cho RBNZ

Có vẻ như Bộ trưởng Tài chính đang phát tín hiệu gây áp lực lên các ứng viên.

Liên minh châu Âu đã đồng ý nối lại tiến trình đàm phán, sau thời gian đình trệ. Ủy viên Thương mại EU Maros Sefcovic đã đề xuất lên kế hoạch cho một lộ trình đàm phán mới, trong cuộc họp trực tuyến kéo dài một giờ với Bộ trưởng Thương mại Úc Don Farrell vào tối thứ Tư.

Hai năm trước, các cuộc đàm phán thương mại tự do giữa hai bên sụp đổ do bất đồng liên quan đến quyền tiếp cận thị trường nông sản của EU với 450 triệu người tiêu dùng. Hiện tại, Bộ trưởng Thương mại Don Farrell chính thức tái khởi động lại tiến trình đàm phán FTA với EU.

Ở phía ngược lại, Bộ trưởng Quốc phòng Úc Richard Marles đã bác bỏ đề xuất của Đại sứ Trung Quốc tại Úc, Xiao Qian, rằng hai nước nên “nắm tay nhau” để cùng ứng phó với thuế quan từ ông Trump: “Chúng tôi sẽ không hợp tác với Trung Quốc theo hướng đó – điều đó sẽ không xảy ra.”

Thay vào đó, Úc đang đẩy mạnh chiến lược đa dạng hóa đối tác thương mại, đồng thời cố gắng ổn định lại mối quan hệ thương mại với Trung Quốc sau nhiều năm căng thẳng.

(Thông tin được trích dẫn từ truyền thông địa phương tại Úc.)