Tiêu điểm thị trường

Tâm lý thị trường dầu mỏ đã bị ảnh hưởng bởi chỉ số PMI tháng 5 tại Trung Quốc ngày hôm qua cho thấy sự phục hồi kinh tế yếu ớt của nước này, dấy lên những lo ngại rằng sự cải thiện sau đại dịch COVID đã biến mất. Đồng thời, dữ liệu qua đêm cho thấy tỷ lệ tuyển dụng việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ thường báo hiệu sự gia tăng trong nhu cầu dầu từ người tiêu dùng.

Khảo sát của Jibun/S&P Global về PMI sản xuất toàn cầu cuối cùng từ Nhật Bản cho tháng 5 năm 2023 là 50,6, được cải thiện nhiều so với tháng 4:

• Báo cáo sơ bộ đạt 50.8 điểm, trước đó là 49.5 điểm
• Ghi nhận sự phục hồi đầu tiên sau 7 tháng

Bình luận từ báo cáo:

• Cuộc khảo sát PMI mới nhất của Ngân hàng Jibun đá đánh dấu sự phục hồi trong hoạt động sản xuất tháng 5, đồng thời chấm dứt chuỗi 6 tháng liên tiếp các điều kiện kinh doanh suy yếu.
• Môi trường kinh tế nội địa phục hồi đã thúc đẩy chi tiêu của khách hàng, bù đắp nhu cầu giảm sút tại các thị trường xuất khẩu chính thêm một tháng nữa. Ngoài ra, tổng số đơn đặt hàng mới cũng đã tăng trở lại trong bối cảnh lượng hàng tồn kho được xả bớt do chuỗi cung ứng toàn cầu đã bình thường hóa và các nhà sản xuất bớt cẩn trọng hơn với chiến lược xây dựng tồn kho.
• Hoạt động từ phía cung ghi nhận sự cải thiện lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2020 đã hỗ trợ niềm tin kinh doanh tích cực hơn và giảm lạm phát giá mua Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là mĐọc Thuật ngữ nàytrong lĩnh vực sản xuất tháng 5 tại Nhật Bản. Tổng giá đầu vào đang ở mức đáy trong hơn 02 năm qua. Kỳ vọng sức ép lên biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống, cùng với niềm tin ngày càng tăng về triển vọng kinh tế tích cực trên diện rộng, đã củng cố dự đoán rằng các công ty sản xuất sẽ có một mùa tăng trưởng sản lượng mạnh nhất kể từ đầu năm 2022.

USD/JPY giảm đầu giờ mở cửa phiên Á nhưng đã ổn định trở lại:

Thủ tướng Ý Giorgia Meloni đã xác nhận nước này sẽ thành lập một quỹ có chủ quyền trị giá 1 tỷ euro.

• Chuyển nguồn vốn cho các công ty được coi là chiến lược nhằm thúc đẩy sản xuất trong nước và đảm bảo chuỗi cung ứng quan trọng
• Quỹ sẽ hỗ trợ “kích thích tăng trưởng và củng cố chuỗi cung ứng chiến lược quốc gia, như là việc thu mua nguyên liệu thô quan trọng”
• Kiến nghị này đã được thông qua trong cuộc họp nội các vào thứ Tư
• Sẽ cần có sự chấp thuận của quốc hội và có thể được điều chỉnh

Vào thứ Tư, Quan chức BOE Mann đã cảnh báo lạm phát tại Anh sẽ dai dẳng hơn Mỹ và châu Âu. 

Mộ cuộc khảo sát cảu Adzuna dựa trên thông tin từ các trang web tìm kiếm việc làm cho thấy tốc độ gia tăng tiền lương có thể thúc đẩy lạm phát cao hơn nữa:

• Mức lương khởi điểm được quảng cáo trên các trang web tại Anh chạm đỉnh trong 02 năm trở lại đây trong tháng 4.
• Số lượng vị trí tuyển dụng đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái
• Mức lương hàng năm đã tăng lên mỗi tháng kể từ tháng 10 năm 2022 và trong tháng 4 đã +2.9% y/y 

Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản:

• Chi phí vốn doanh nghiệp: +2.3% q/q  và +11% y/y (dự kiến +5.5%, trước đó +7.7%)
• Doanh số +5% y/y (dự kiến +2.3%, trước đó +6.1%)
• Lợi nhuận định kỳ +4.3% y/y (dự kiến +0.9%, trước đó -2.8%)

Berkshire Hathaway đã mua thêm cổ phiếu của Occidental Petroleum trong 03 ngày giao dịch vừa qua:

• Đã mua khoảng 4.7 triệu cổ phiếu vào thứ Năm, thứ Sáu tuần trước và vào thứ Ba tuần này.
• Hiện đang nắm giữ 24.9% cổ phần trong công ty - một nhà sản xuất dầu khí có trụ sở tại Houston

Vào năm 2022, Berkshire đã nhận được sự chấp thuận theo quy định để mua tối đa 50% cổ phần trong doanh nghiệp này. Động thái này đã tích cực khích lệ các nhà đầu cơ chờ giá lên trong ngành dầu mỏ.

Vào hôm thứ Tư, Bộ trưởng Tài chính Pháp Bruno Le Maire đã có một buổi trò chuyện với đài phát thanh France Inter:

• "Tôi duy trì dự báo tăng trưởng kinh tế Pháp rơi vào khoảng +1%, mặc dù nhận thấy có nhiều rủi ro đang gây lực lên nền kinh tế"
• "Tốc độ gia tăng lạm phát cũng đang chậm lại rất nhanh"

Trước đó, báo cáo CPI sơ bộ tháng 5 của Pháp được công bố:

• +5.1% y/y so với dự báo +5.5%

• Năm 2023: từ $92/thùng xuống $87/thùng 
• Năm 2024: từ $97/thùng xuống $89/thùng 

Bình luận của các nhà phân tích tại Barclays:

• Mục tiêu chính của OPEC+ sẽ vẫn là ngăn chặn tình trạng thừa cung
• Do tăng trưởng nguồn cung ngoài OPEC+ chậm lại và các nước OPEC+ hạn chế sản lượng để đáp ứng nhu cầu tăng theo mùa, các nhà phân tích tại ngân hàng dự đoán nguồn cung dầu sẽ thiếu hụt trong nửa cuối năm nay

Nhà báo Nick Timiraos đã có bài viết trên Wall Street Journal rằng:

• Các quan chức Fed đã đưa ra tín hiệu rằng nhiều khả năng FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6 để chuẩn bị cho một đợt tăng khác vào cuối mùa hè này.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất của các nhà đầu tư gần đây đã thúc đẩy hai quan chức Fed công khai ủng hộ việc từ bỏ tăng lãi suất trong tháng 6, trừ khi báo cáo việc làm hôm thứ Sáu đủ mạnh.
• Chiến lược này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm thời gian để nghiên cứu tác động của 10 lần tăng lãi suất liên tiếp lên nền kinh tế, cũng như đánh giá ảnh hưởng của các căng thẳng ngân hàng gần đây bằng cách giãn ra các đợt tăng lãi suất tiếp theo.

Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink đã có bài phát biểu tại một hội nghị dịch vụ tài chính của Deutsche Bank với nhận định FOMC vẫn chưa hoàn thành chu kỳ tăng lãi suất:

• Dự đoán có ít nhất 2 đợt tăng nữa, nhiều nhất là 4 đợt.
• "Fed sẽ cần phải cảnh giác hơn" 
• "Nền kinh tế có khả năng phục hồi tốt hơn thị trường nghĩ"
• "Tôi vẫn không thấy bằng chứng về việc lạm phát đang giảm xuống"

Không cho rằng Mỹ sẽ xảy ra suy thoái:

• "Tôi không nhận thấy tín hiệu nào phản ánh nền kinh tế sẽ hạ cánh cứng"
• Tuy nhiên, vẫn còn nhiều vấn đề tồn tại trong nền kinh tế, ví dụ như lĩnh vực bất động sản thương mại

Về vấn đề trần nợ:

• "Màn kịch" xoay quanh việc nâng trần nợ cuẩ chính phủ đã làm xói mòn niềm tin của thị trường vào USD

• Việc Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6 không đồng nghĩa với việc lãi suất đã đạt đỉnh trong chu kỳ thắt chặt này 
• Bỏ qua lần tăng lãi suất này sẽ cho phép Fed có thêm thời gian đánh giá dữ liệu trước khi đưa ra các quyết định về mức độ thắt chặt bổ sung
• Chính sách tiền tệ có độ trễ và một năm là không đủ dài để cảm nhận hết các tác động 
• Về cơ bản, nền kinh tế Mỹ sẽ không suy thoái
• Lãi suất cao hơn và thu nhập giảm có thể đánh giá khả năng trả nợ của các doanh nghiệp
• Theo tiến độ, lạm phát Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng rất lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này vẫn còn quá cao do một số biện pháp đã không thể phát huy đầy đủ tác dụng
• Vẫn chưa thể đánh giá toàn diện tác động từ việc thắt chặt tín dụng lên nền kinh tế 

• Nền kinh tế vẫn đang tiếp tục vận hành
• Chúng tôi cam kết sẽ kiểm soát lạm phát
• Fed có thể bỏ qua việc tăng lãi suất trong tháng 6, nhưng không có nghĩa là tạm dừng thắt chặt
• 'Tạm dừng' có nghĩa là giữ nguyên lãi suất trong một khoảng thời gian và chúng tôi vẫn chưa chắc chắn rằng mình đã sẵn sàng làm vậy chưa.

Thị trường hiện định giá 32% khả năng Fed tăng lãi suất, từ mức 70% trước đó.

• Các thành viên OPEC đã bơm 28.01 triệu thùng/ngày trong tháng 5
• Sản lượng giảm 460,000 thùng/ngày sau khi cắt giảm tự nguyện có hiệu lực
• Sản lượng giảm 1.5 mbpd so với tháng 9
• Sản lượng tháng 4 được điều chỉnh giảm 150,000 thùng/ngày

• Cơ hội việc làm JOLTS tháng 4 của Hoa Kỳ: 10.01 triệu
• Dự kiến: 9.41 triệu
• Trước đó: 9.59 triệu

Điều này cho thấy rằng các công ty vẫn đang nỗ lực tìm kiếm công nhân. Thị trường đang định giá 62% cơ hội Fed tăng lãi suất vào tháng 6.

Chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm điểm:

• Dow giảm lần thứ 7 trong số 8 ngày giao dịch khi giảm 231.54 điểm hay 0.7% xuống mức 32,811.24
• S&P 500 giảm 26.11 điểm hay 0.62% xuống mức 4,179.41
• NASDAQ giảm 44.72 điểm hay 0.34% xuống 12972.71

 

Vào tháng 1, Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất lên 4.50% và cho biết:

• Hội đồng quản trị dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức hiện tại trong khi đánh giá tác động của việc tăng lãi suất tích lũy. Hội đồng quản trị sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu cần để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% và vẫn kiên quyết cam kết khôi phục sự ổn định giá cả cho người dân Canada.

Kể từ đó, BoC giữ nguyên lãi suất tại các cuộc họp vào tháng Ba và tháng Tư. Biên bản cuộc họp tháng 4 cho thấy BOC đang thảo luận về việc tăng lãi suất và các thành viên "đồng ý rằng có cảm giác rằng nền kinh tế hồi phục hơn so với dự kiến vào đầu năm."

Hôm nay, chúng tôi đã có bằng chứng cụ thể về điều đó với GDP quý 1 cao hơn dự kiến khi tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước và 0.8% so với quý trước. 

Không giống như Fed, BoC sẽ phải đưa ra quyết định trước khi có dữ liệu CPI tháng 5. Các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada sẽ phải dựa vào dữ liệu CPI tháng 4 nóng:        +4.4% y/y (+4.1% dự kiến), +0.7% m/m

Từ khi dữ liệu CPI tháng 4 được công bố tỷ lệ thị trường định giá BoC tăng lãi suất tăng lên 38%, từ mức 27% trước khi có dữ liệu. Một kịch bản khác là BoC sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 hoặc tháng 9. Thị trường đã định giá khoảng 75% khả năng BoC tăng lãi suất vào tháng 9.

Điều có thể khiến BOC dừng tăng lãi suất là vấn đề thế chấp. Thị trường Canada hoạt động dựa trên các khoản thế chấp cố định 5 năm và có thể thay đổi, vì vậy, cứ mỗi tháng mà lãi suất vẫn ở mức cao, người Canada sẽ phải chịu lãi suất cao hơn. Theo thời gian, điều đó sẽ bóp nghẹt chi tiêu của người tiêu dùng và khiến BoC có thể muốn chờ đợi. Động lực đó cũng làm tăng khả năng xảy ra sai lầm chính sách và BoC buộc phải cắt giảm sau đó.

 

Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Bowman cho biết: 

• Bất động sản dường như đang phục hồi, với những tác động của Fed đối với lạm phátĐọc trận hạn này
• Mặc dù giá thuê thấp hơn cuối cùng sẽ được phản ánh trong dữ liệu lạm phát, nhưng bản thân giá nhà đang chững lại
• Sự gia tăng xây dựng và cải tạo nhà liên quan đến đại dịch đã giảm bớt, nhưng điều quan trọng là phải hiểu tác động lâu dài đối với việc thành lập gia đình, nhu cầu nhà ở

Quan chức Fed Bowman đang phát biểu tại một sự kiện của Fed Listens ở Boston cùng với Thượng nghị sĩ Susan Collins. Bình luận này có thể không truyền tải quan điểm của Bowman về vấn đề lãi suất nhưng đó là một lĩnh vực quan trọng mà các quan chức Fed cần lưu tâm. Vấn đề nhà ở Hoa Kỳ còn một chặng đường dài phía trước và sẽ khiến Fed gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát khi quá nhiều nhu cầu bị dồn nén.

 

• GDP quý 1 của Canada:+3.1%
• Dự kiến: +2.5%
• Trước đó: 0.0%
• Xuất khẩu +2.4% so với +0.5% trước đó
• Nhập khẩu +0.2% so với -3.3% trước đó
• Chi tiêu hộ gia đình cho hàng hóa +1.5%
• Dịch vụ +1.3%

Theo Cơ quan Thống kê Canada, thương mại quốc tế thuận lợi và tăng trưởng trong chi tiêu hộ gia đình đã được điều chỉnh bởi tích lũy hàng tồn kho chậm hơn cũng như đầu tư vào nhà ở và đầu tư kinh doanh vào máy móc và thiết bị giảm. Nhu cầu trong nước đã tăng 0.7% trong quý đầu tiên của năm 2023 sau khi giữ nguyên trong quý IV năm 2022.

• Số đơn xin thế chấp MBA tuần 26 tháng 5 -3.7%, con số trước đó là -4.6%
• Chỉ số thị trường đạt 197.4 điểm
• Chỉ số mua đạt 154.4 điểm
• Chỉ số tái cấp vốn đạt 412.5 điểm
• Lãi suất thế chấp 30 năm đạt 6.91%

• CPI sơ bộ tháng 5 của Ý +7.6%, cao hơn mức +7.4% dự kiến
• HICP +8.1%