Tiêu điểm thị trường

• Fitch hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ do dự kiến suy thoái kinh tế sẽ diễn ra trong ba năm tới
• Ngoài ra còn bao gồm những bế tắc về trần nợ lặp đi lặp lại và đến phút chót mới đạt được thỏa thuận
• Theo quan điểm của Fitch, đã có sự suy giảm liên tục đối với các tiêu chuẩn quản trị (xói mòn niềm tin vào quản lý tài chính) trong 20 năm qua
• Dự đoán thâm hụt ngân sách chính phủ sẽ tăng lên 6.3% GDP vào năm 2023, từ mức 3.7% vào năm 2022
• Đối với năm 2024 là 6.6% GDP và tiếp tục tăng lên 6.9% GDP vào năm 2025
• Tỷ lệ lãi suất trên doanh thu dự kiến sẽ đạt 10% vào năm 2025 (so với mức 2.8% trung bình của thứ hạng 'AA' và 1% của 'AAA')

Trước đó, S&P đã từng hạ bậc xếp hạng của Hoa Kỳ vào ngày 5 tháng 8 năm 2011. Thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm vào ngày 8 tháng 8 năm 2011 sau thông báo. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm từ 5 đến 7% trong một ngày. Tuy nhiên, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, vốn là đối tượng chịu ảnh hưởng lớn nhât của việc hạ  bậc xếp hạng lại tăng cùng với USD, EUR và GBP suy yếu phản ánh xu hướng chung muốn tìm đến các tài sản an toàn trong bối cảnh lo ngại về khủng hoảng nợ châu Âu.

Dự báo:

• Dầu thô -1.4 triệu thùng
• Sản phẩm chưng cất +0.1 triệu thùng
• Xăng -1.3 triệu

Nhận định từ Credit Agricole:

1. Triển vọng hạ cánh mềm: Triển vọng hạ cánh mềm đã trở lại vào đầu tuần sau các dữ liệu tốt hơn dự kiến từ Fed. Nếu có suy thoái, sẽ ở mức nhẹ và nhanh chóng phục hồi, giảm thiểu sự xuất hiện của các cú sốc kinh tế.

2. Tác động ngoại hối : Thị trường FX được hưởng lợi từ việc nới lỏng các điều kiện tài chính toàn cầu và tâm lý risk-on trở lại. USD có nguy cơ giảm do nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn thấp hơn.

3. Vị thế vững chắc của USD : Trái ngược với những kỳ vọng thông thường, Credit Agricole cho rằng USD có thể phát triển mạnh trong khuôn khổ hạ cánh mềm. Ngân hàng nhấn mạnh rằng dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ kết hợp với chu kỳ đạt đỉnh lãi suất từ Fed có thể làm tăng sức hấp dẫn của USD cũng như các tài sản đầu tư liên quan đến USD.

4. Vị thế thị trường và giá trị tương đối: Xu hướng của thị trường ngoại hối hiện tại cho thấy USD sẽ bị bán nhiều hơn khi so sánh với EUR và GBP. Cả EUR/USD và GBP/USD dường như đang được giao dịch ở mức cao hơn so với giá trị nội tại trong ngắn hạn.

5. Dự đoán từ dữ liệu sắp tới: Các dữ liệu kinh tế sắp tới của Hoa Kỳ trong tuần có thể nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn của USD trên diện rộng.

• Fed sẽ không hạ lãi suất ít nhất cho đến nửa cuối năm 2024
• Lạm phát ở mức rất cao đã dần hạ nhiệt
• Dữ liệu phù hợp với các diễn biến chậm lại lần lượt trên mọi lĩnh vực của nền kinh tế 
• Chúng ta đang trong giai đoạn có nguy cơ thắt chặt quá mức
• Đã 'miễn cưỡng' bỏ phiếu tăng lãi suất trong cuộc họp tháng Bảy
• Nếu tiến trình lạm phát chững lại, tôi sẽ thoải mái hơn trong việc tăng lãi suất

"Xu hướng lạm phát lõi đa biến" là thước đo phản ánh xu hướng cơ bản của lạm phát từ Ngân hàng dự trữ New York:

• Giảm xuống 2.9% trong tháng 6 từ mức điều chỉnh 3.2% trong tháng 5
• Mức thấp nhất trong hơn 2.5 năm qua

Fed New York cho biết sự tồn tại dai dẳng của chỉ số lạm phát (không bao gồm nhà ở và dịch vụ) bị chi phối bởi xu hướng biến động của các nhân tố cụ thể theo từng ngành.

• Thị trường hoàn toàn kỳ vọng Fed sẽ giảm được lạm phát
• Dữ liệu JOLTS có vẻ phù hợp với diễn biến hiện tại của thị trường lao động: dần chuyển sang giai đoạn cân bằng hơn
• Cần thêm các bằng chứng phản ánh tiến bộ ổn định và bền vững từ lạm phát
• Tôi cảm thấy lạc quan trước các diễn biến trong tương lai

 

Giá đã giảm xuống dưới mức MA 100 ngày tại 0.66918. AUD/USD kiểm tra trong khoảng từ 0.65946 đến 0.6603 

Mức kháng cự hiện nằm trong khoảng từ 0.6636 đến 0.6652 

 

 

• Chi tiêu xây dựng của Hoa Kỳ tháng 6 tăng 0.9% so với dự kiến.
• Tổng giá trị chi tiêu xây dựng đạt 1,938.4 tỷ USD
• Chi tiêu xây dựng tư nhân tăng 0.5%.
• Chi tiêu xây dựng nhà ở tăng 0.9%
• Chi tiêu xây dựng phi nhà ở không đổi 

 

• Trước đó 46.0
• PMI sản xuất ISM 46.4 
• Giá thanh toán 42.6 
• Việc làm 44.4 
• Đơn đặt hàng mới 47.3 

 

• Trước đó là 48.8
• Số lượng đơn hàng mới giảm liên tiếp trong tháng thứ năm

 

USD/JPY đã di chuyển lên khoảng 142.234 và 142.658.

Vùng mục tiêu tiếp theo từ 143.439 đến 143.538

Mức thoái lui 61.8% hiện nằm tại 142.498.

 

Kinesis Money, hệ thống tiền tệ được đảm bảo bằng vàng và bạc theo tỷ lệ 1:1, đã thiết lập mối quan hệ hợp tác toàn cầu với Valaurum, nhà sản xuất tờ tiền vàng Aurum đã được cấp bằng sáng chế, để sản xuất một loạt tờ tiền vàng Kinesis chứa một lượng vàng nhỏ, thiết thực cho danh mục đầu tư và chi tiêu toàn cầu.

 

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 16 điểm xuống 4,598 ngay khi phiên Mỹ mở cửa.

Biến động lớn tiếp theo về cổ phiếu có thể xảy ra trong cuộc khảo sát sản xuất ISM của Hoa Kỳ vào đầu giờ mở cửa.

 

Tỷ lệ cá cược về sự tồn tại của chất siêu dẫn đang tăng lên sau khi xuất hiện bài báo về chất siêu dẫn ở California.

 

Chất siêu dẫn sẽ giúp tạo ra năng lượng nhiệt hạch dễ dàng hơn, cải thiện đáng kể việc sử dụng pin, tạo ra động cơ hiệu quả hơn và tạo ra những thứ như tàu điện từ và máy tính lượng tử.

 

Mức cao nhất đã đạt tới 4.09%

Điều này sẽ thúc đẩy giá trị đồng USD tăng thêm và đạt đỉnh mới trong phiên giao dịch.

 

USD/JPY đã tăng thêm 75 pips lên trên 143 

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ tăng 4 điểm cơ bản và vượt mốc 4% sẽ tạo thêm động lực cho đồng USD.

• USD mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính.
• Chứng khoán châu Âu giảm nhẹ. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 3.6 bps lên 3.992%
• Vàng giảm 0.73% xuống 1,951.44 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.4% xuống 81.50 USD
• Bitcoin giảm 1.2% xuống còn 28,854 USD

AUD giảm sâu sau khi RBA quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 4.10% lần thứ hai liên tiếp. Mặc dù thị trường đã định giá khoảng 66% khả năng RBA giữ nguyên lãi suất trước quyết định nhưng việc không có tín hiệu nào cho thấy một đợt tăng lãi suất khác sắp xảy ra là đủ để khiến AUD cắm đầu giảm trong ngày. AUD/USD đã giao dịch quanh mức 0.6695 trong phiên Âu trước khi giảm xuống mức đáy trong ngày 0.6625 và hướng tới mức đáy cuối tháng 6 và tháng 7 gần 0.6600.

USD/JPY tăng lên mức 143.00 do lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng.

PBOC cho biết:

• Duy trì tính thanh khoản hợp lý
• Phòng ngừa, chống đỡ hiệu quả các rủi ro tài chính trong các lĩnh vực trọng yếu
• Duy trì hoạt động ổn định của thị trường ngoại hối
• Sẽ tăng cường và cải thiện việc cung cấp chính sách ngoại hối

Chính quyền Trung Quốc đang tiếp tục theo dõi sát sao mọi thứ vào lúc này và rằng họ sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp để hỗ trợ nền kinh tế.

Các cơ quan quản lý tiền tệ của Trung Quốc trong những tuần gần đây được cho là đã yêu cầu một số ngân hàng thương mại giảm hoặc trì hoãn việc mua USD nhằm làm chậm tốc độ mất giá của đồng nhân dân tệ Trung Quốc.

Chứng khoán châu Âu giảm khi các nhà đầu tư đang xem xét loạt dữ liệu PMI, sản xuất khu vực đồng euro sụt giảm:

• HĐTL Eurostoxx -0.69%
• HĐTL DAX -0.99%
• HĐTL CAC 40 -1.06%
• HĐTL FTSE: -0.6%
• HĐTL IBEX: -1.0%
• HĐTL FTSE MIB -1.01%

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 6 của Eurozone là 6.4%
• Dự kiến: 6.5% 
• Trước: 6.5%; sửa đổi thành 6.4%

 

 

• PMI sản xuất cuối tháng 7 của Vương quốc Anh: 45.3
• Sơ bộ: 45.0 
• Trước đó: 46.5

Có một sự sửa đổi nhẹ cao hơn so với ước tính ban đầu nhưng nó vẫn đánh dấu mức thấp nhất trong bảy tháng đối với PMI sản xuất của Vương quốc Anh. Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới đều giảm với tốc độ nhanh hơn khi điều kiện nhu cầu yếu đi. HCOB lưu ý rằng:

“Tháng 7 chứng kiến sự suy thoái sản xuất của Vương quốc Anh. Sản lượng giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 1, do lượng khách hàng dự trữ quá nhiều, tổn thất xuất khẩu gia tăng, lãi suất cao hơn và cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt kết hợp lại tạo ra sự gia tăng đáng lo ngại về nhu cầu sụt giảm. Mặc dù các nhà sản xuất duy trì triển vọng nhìn chung tích cực cho ngành, với hơn một nửa vẫn kỳ vọng sản lượng sẽ tăng trong năm tới, nhưng các chỉ số hướng tới tương lai khác cho thấy tình trạng khó khăn mà ngành hiện đang phải đối mặt. Nhu cầu trong nước và xuất khẩu đang suy yếu, và lượng công việc tồn đọng đang giảm mạnh, tất cả những điều này có thể báo trước việc cắt giảm sản xuất, việc làm và mua hàng trong những tháng tới.''

“Mặt trái duy nhất là giá đang giảm, với áp lực chi phí cũng giúp hạ giá bằng cách sửa chữa thêm chuỗi cung ứng. Hoạt động của nhà cung cấp được cải thiện trong tháng thứ sáu liên tiếp, trong khi giá nguyên liệu thô giảm tháng thứ ba liên tiếp. Tuy nhiên, trong khi tin tốt về lạm phát, giá thấp hơn phần lớn là triệu chứng của tình trạng bất ổn và do đó là điềm xấu cho lợi nhuận của nhà sản xuất, điều này có thể ảnh hưởng đến đầu tư.”

 

• PMI sản xuất tháng 7 của Eurozone: 42.7
• Sơ bộ: 42.7
• Trước đó: 43.4

Các điều kiện nhu cầu ngày càng tồi tệ đang dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng về khối lượng sản xuất, đơn đặt hàng mới, việc làm và hoạt động mua hàng trong khu vực đồng euro trong tháng 7. Điều may mắn duy nhất là bên cạnh nguồn cung được cải thiện, điều này dẫn đến chi phí giảm do giá đầu vào trung bình được cho là giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5 năm 2009. HCOB lưu ý rằng:

“Có vẻ như suy thoái sản xuất sẽ ở lại khu vực đồng euro. Sự sụt giảm mạnh hơn về sản lượng, số lượng đơn đặt hàng mới và khối lượng mua hàng vào đầu quý thứ ba củng cố quan điểm của chúng tôi rằng nền kinh tế nói chung sẽ gặp khó khăn trong nửa cuối năm nay.''

“Khó khăn của lĩnh vực sản xuất là kết quả của một chu kỳ hàng tồn kho, trong đó các công ty đã mua quá nhiều hàng hóa. Khi các công ty thích nghi với thực tế mới là nhu cầu giảm và giao hàng nhanh hơn, sẽ có một số phản ứng thái quá về việc cắt giảm hàng tồn kho. Do đó, việc xây dựng kho dự trữ mới có thể được dự kiến vào năm 2024, đưa lĩnh vực này thoát khỏi tình trạng suy thoái. Cho đến lúc đó, có một số thời điểm khó khăn phía trước.''

“Tình trạng tồn đọng công việc ngày càng xấu đi đã khiến các nhà sản xuất giảm việc làm hơn nữa, mặc dù vẫn ở một tốc độ khiêm tốn. Các nhà sản xuất phải chịu sự sụt giảm toàn cầu trong lĩnh vực này, đặc biệt là ở các điểm đến xuất khẩu hàng đầu của khu vực đồng euro như Mỹ và Trung Quốc. Do đó, các đơn đặt hàng xuất khẩu mới, bao gồm cả thương mại trong khu vực đồng euro, đã xuống dốc nhanh chóng.''

“Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ hài lòng khi thấy rằng giảm phát giá đầu ra đã tăng tốc trở lại, giảm với tốc độ nhanh nhất trong gần 14 năm. Tuy nhiên, những lo lắng về lạm phát dịch vụ vẫn còn cao.”

 

• PMI sản xuất tháng 7 của Đức: 38.8
• Sơ bộ: 38.8 
• Trước đó: 40.6

Điều này chỉ khẳng định lại ước tính sơ bộ khi hoạt động sản xuất của Đức sụt giảm nghiêm trọng khi bước vào Quý 3. Số liệu tiêu đề là thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020 do sản lượng giảm sâu và các đơn đặt hàng mới được ghi nhận. HCOB lưu ý rằng:

" Sự sụt giảm nhu cầu đối với hàng hóa sản xuất của Đức, được đo bằng chỉ số đơn đặt hàng mới của cuộc khảo sát, là một trong những sự sụt giảm rõ rệt nhất trong khoảng 30 năm qua. Chúng tôi cũng đang chứng kiến sự sụt giảm đáng kể đối với cả lượng hàng mua và Đây là bằng chứng cho thấy chu kỳ cắt giảm dự trữ đang diễn ra mạnh mẽ, điển hình trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, điều này cũng tạo cơ sở cho sự phục hồi vào năm tới nếu các công ty bắt đầu xây dựng lại dự trữ.''

“Rủi ro đối với toàn bộ nền kinh tế Đức gặp khó khăn trong nửa cuối năm rõ ràng đã tăng lên.''

“Sự vững mạnh của thị trường lao động phần nào bị đặt dấu hỏi bởi các số liệu PMI mới nhất khi chỉ số việc làm trong lĩnh vực sản xuất lần đầu tiên giảm xuống gần nhưng dưới 50 kể từ năm 2021. Sự yếu kém được dẫn dắt bởi lĩnh vực hàng hóa trung gian, nơi tốc độ việc làm tăng việc cắt giảm đã tăng lên nhanh nhất trong gần ba năm.''

“Giảm phát xuất hiện, ít nhất là trong lĩnh vực hàng hóa. Chi phí đầu vào giảm với tốc độ nhanh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và giá cả đầu ra cũng vậy. Giá năng lượng đóng một vai trò quan trọng trong khía cạnh này, vì giá khí đốt tự nhiên của Đức đã giảm như đá trong vài tháng qua. Hiện tại đang đứng ở mức thấp hơn khoảng 80% so với năm trước.''

“Thời gian giao hàng đang tăng tốc trở lại. Sự cải thiện về thời gian sản xuất đầu vào thật đáng kinh ngạc, đến mức người ta có thể kết luận rằng sự bình thường trong chuỗi cung ứng đang đến rất nhanh, nhưng vẫn chưa đạt được điều đó."

• Thay đổi tình trạng thất nghiệp tháng 7 của Đức: -4k
• Dự kiến: 20k 
• Trước đó: 28k
• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.6%
• Dự kiến: 5.7%
• Trước đó: 5.7%

Tổng số người thất nghiệp của Đức giảm nhẹ trong tháng 7, đánh bại kỳ vọng về tỷ lệ thất nghiệp gia tăng. Điều đó tiếp tục tái khẳng định rằng các điều kiện thị trường lao động đang được thắt chặt bất chấp những khó khăn kinh tế.

• PMI sản xuất tháng 7 của Ý: 44.5
• Dự kiến: 44.2
• Trước đó: 43.8

Hoạt động sản xuất của Ý đã cải thiện đôi chút trong tháng 7 nhưng vẫn nằm trong vùng thu hẹp, khi suy thoái nhẹ. Sản lượng và số lượng đơn đặt hàng mới vẫn đang giảm mạnh nhưng nhu cầu giảm và nguồn cung được cải thiện ít nhất đã dẫn đến giá đầu vào giảm mạnh. HCOB lưu ý rằng:

"Khi quý thứ ba bắt đầu, ngành công nghiệp Ý vẫn sa lầy trong cuộc suy thoái kéo dài gần một năm. Lĩnh vực sản xuất đang trải qua sự sụt giảm nghiêm trọng về nhu cầu, thể hiện qua sản lượng giảm, lượng công việc tồn đọng giảm và khối lượng mua hàng giảm - theo báo cáo của một số công ty được khảo sát.''

"Nhu cầu yếu đã dẫn đến sự sụt giảm giá đầu ra đối với hàng hóa sản xuất. Đây có thể là tin vui đối với các ngân hàng trung ương và người tiêu dùng, nhưng điều đó có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận rất có thể thấp hơn.''

"Thị trường lao động có khả năng phục hồi cao so với trước đây đang có dấu hiệu cạn kiệt. Các nhà sản xuất vẫn tiếp tục tuyển dụng, nhưng tăng trưởng việc làm đã mất đà và các công ty có thể sẽ cắt giảm lực lượng lao động trong vài tháng tới. Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng sẽ có tình trạng sa thải hàng loạt do đại dịch cơ cấu thiếu hụt lao động lành nghề.''

"Giá đầu vào đang giảm mạnh với tốc độ cao, trong khi thời gian giao hàng đang bình thường hóa nhanh chóng. Điều này phù hợp với bằng chứng mang tính giai thoại từ các công ty được khảo sát rằng các khách hàng đang tiến hành xả kho. Chi phí đầu vào thấp hơn và vận chuyển nhanh hơn có thể được quan sát đặc biệt trong lĩnh vực hàng hóa đầu tư vốn có đà giảm mạnh nhất. Điều này sẽ khiến chính phủ lo lắng vì tỷ lệ đầu tư (tính theo tỷ lệ GDP) đang tụt hậu so với các nước ngang hàng là Pháp và Đức, làm giảm khả năng cạnh tranh.”