Tiêu điểm thị trường

Credit Agricole cho rằng đồng USD có khả năng chịu áp lực bán trong tháng 12 vì hai lý do chính: mùa vụ và các yếu tố cơ bản về dòng tiền.

Về mặt mùa vụ, dữ liệu 25 năm cho thấy USD thường giảm trong tháng 12, đặc biệt là với CHF.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ các dòng tiền hồi hương: nhà đầu tư nước ngoài bán USD để chuyển lợi nhuận về nước, còn doanh nghiệp xuất khẩu cũng đưa doanh thu USD về đồng nội tệ vào cuối năm. Cùng lúc, thương mại toàn cầu tăng lên – vốn thường đi kèm với USD yếu hơn – tiếp tục tạo sức ép bán USD.

Credit Agricole cũng lưu ý rằng dòng tiền hiện tại giống với quý I/2025, khi xuất khẩu Mỹ tăng mạnh trước thời hạn áp thuế, khiến các doanh nghiệp và nhà đầu tư phải phòng hộ và rút USD về. Thêm vào đó, lượng vốn nước ngoài đổ vào chứng khoán và trái phiếu Mỹ ở mức kỷ lục trong năm 2025 được kỳ vọng tạo ra một làn sóng chốt lời và hồi hương lợi nhuận vào cuối năm.

Tất cả những yếu tố này, cùng hoạt động “tô điểm báo cáo” của doanh nghiệp trước khi khép lại năm tài chính, tạo thành lực kéo khiến USD dễ bị bán mạnh trong tháng 12.

Trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, tâm điểm nằm ở báo cáo CPI sơ bộ của Khu vực đồng euro. Lạm phát toàn phần theo năm được dự báo giữ nguyên ở 2.1%, trong khi lạm phát lõi cũng được kỳ vọng ổn định ở 2.4%. Những con số này khó có thể tạo ra bất kỳ thay đổi nào trong lập trường chính sách của ECB ở thời điểm hiện tại, khi ngân hàng trung ương vẫn duy trì thái độ quan sát và đánh giá diễn biến kinh tế.

Trong phiên Mỹ, lịch kinh tế khá thưa thớt với chỉ một vài bài phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương. Tuần này được xem như “khoảng chờ” trước loạt sự kiện quan trọng: quyết định lãi suất của FOMC vào tuần tới, tiếp theo là báo cáo việc làm Mỹ (NFP) và dữ liệu CPI – những yếu tố có thể định hình kỳ vọng chính sách mới.

Lịch phát biểu hôm nay:

13:00 GMT / 08:00 ET – Thành viên ECB Dolenc (trung lập, có quyền biểu quyết)

15:30 GMT / 10:30 ET – Thành viên BoE Dhingra (dovish, có quyền biểu quyết)

22:00 GMT / 17:00 ET – Thống đốc RBA Michele Bullock (trung lập, có quyền biểu quyết)

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 0.1%
• Hợp đồng tương laiDAX Đức cũng tăng 0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh giảm nhẹ 0.1%.

Diễn biến này phản ánh tâm lý giao dịch dè dặt sau phiên giảm điểm khiêm tốn hôm qua, dù nhóm công nghệ tại Phố Wall đã có cú bật lại ấn tượng trong phiên Mỹ. Tín hiệu trái chiều cho thấy thị trường đang mở màn tháng mới với sự thận trọng, khi nhà đầu tư bước vào giai đoạn nước rút của năm.

Thành viên ECB Kocher nhấn mạnh ngân hàng trung ương sẽ không phản ứng với những sai lệch ngắn hạn quanh mục tiêu lạm phát 2%, giữ quyền linh hoạt để hành động nếu cần.

Giá nhà tại Anh tiếp tục tăng nhẹ vào tháng 11, với mức tăng 0.3% so với tháng trước, cao hơn dự báo 0.1%. Mức giá trung bình hiện ở 272,998 bảng Anh. Tuy nhiên, trên cơ sở hàng năm, tốc độ tăng giá đang chậm lại nhẹ, đạt 1.8% so với cùng kỳ năm trước, giảm từ 2.4% trong tháng 10.

Theo Nationwide, thị trường nhà ở vẫn khá ổn định trong vài tháng gần đây, với giá nhà tăng vừa phải và số lượng các khoản vay mua nhà duy trì ở mức tương tự trước đại dịch. Trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng giảm và dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động, kết quả này cho thấy sự bền vững của thị trường, nhất là khi lãi suất thế chấp hiện cao gấp đôi so với trước Covid và giá nhà gần mức cao kỷ lục.

EUR/GBP duy trì xu hướng đi ngang quanh mức 0.8785 trong phiên giao dịch sớm tại châu Âu hôm thứ Ba, khi thị trường tập trung vào dữ liệu HICP khu vực đồng euro. Báo cáo ngân sách mùa thu của Anh vẫn để ngỏ khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) cắt giảm lãi suất, trong khi ông Nagel của ECB khẳng định lãi suất hiện tại đang ở “mức hợp lý”, tạo áp lực vừa phải lên đồng euro.

Chỉ số DXY, thước đo giá trị của "đồng bạc xanh" so với sáu loại tiền tệ chính, đang giao dịch quanh mức 99.45 sau khi bật tăng trở lại từ mức đáy trong tháng quanh mốc 99.00.

Tuy nhiên, triển vọng của đồng Đô la Mỹ (USD) vẫn còn bất định khi các nhà giao dịch ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong thông báo chính sách tiền tệ sắp tới vào tuần sau.

Theo công cụ CME FedWatch, có 87.2% xác suất Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống mức 3.50%-3.75% trong cuộc họp chính sách tháng 12.

Vào thứ Hai, dữ liệu Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất ISM của Mỹ tháng 11 yếu hơn dự kiến cũng đã củng cố thêm sự cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa. Chỉ số PMI Sản xuất đạt 48.2, thấp hơn mức ước tính 48.6 và mức 48.7 của tháng 10.

Trong khi đó, các nhà đầu tư chuyển trọng tâm sang dữ liệu Thay đổi Việc làm ADP và PMI Dịch vụ ISM của Mỹ cho tháng 11, dự kiến được công bố vào thứ Tư. Các thành viên thị trường tài chính sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm khu vực tư nhân để đánh giá tình trạng thị trường lao động hiện tại.

Các nhà kinh tế kỳ vọng các nhà tuyển dụng tư nhân đã tạo thêm 10,000 việc làm mới, thấp hơn đáng kể so với con số 42,000 trong tháng 10. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM, thước đo hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ, được dự báo ở mức 52.1, giảm so với mức 52.4 của tháng 10.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 11 của Nhật Bản đạt ngưỡng 37.5 so với mức 35.8 trước đó

Xu hướng này tiếp tục cho thấy sự cải thiện trong tâm lý người tiêu dùng, đây là một điểm tích cực đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ). Bảng phân tích chi tiết cho thấy:

• Đời sống tổng thể: 36.2 (tăng 1.9 điểm so với tháng trước)

• Tăng trưởng thu nhập: 41.0 (tăng 1.0 điểm so với tháng trước)

• Việc làm: 41.7 (tăng 1.6 điểm so với tháng trước)

• Sẵn sàng mua hàng hóa bền: 30.9 (tăng 2.0 điểm so với tháng trước)

Thị trường:

• Vàng: giảm về ngưỡng $4,216.

• Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm: giảm 0.8 điểm cơ bản xuống 4.088%.

• Dầu thô WTI: tăng lên mức $59.43.

• Nikkei: tăng 0.2%.

• Hợp đồng tương lai S&P 500: đi ngang.

• AUD dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất.

Phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba chứng kiến những biến động khi cặp USD/JPY nhích lên mức cao nhất là 155.77 trước khi giảm trở lại. Các bình luận từ Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF) nhấn mạnh rằng BOJ sẽ là bên thiết lập chính sách tiền tệ, đây là động thái bác bỏ các đồn đoán về can thiệp tỷ giá.

Về mặt dữ liệu kinh tế, các số liệu từ Úc đã làm gia tăng rủi ro sụt giảm cho báo cáo GDP ngày mai, nhưng điều đó không làm tổn hại đến đồng AUD, đồng tiền này hiện đang mạnh hơn một chút tính đến thời điểm hiện tại.

Vàng đã biến động mạnh khi việc thất bại trong việc chinh phục các mức đỉnh mới trong phiên giao dịch Mỹ dẫn đến một đợt chốt lời tại Châu Á. Tuy nhiên, lực mua tại mức $4,200 đã giữ vững được phòng tuyến và giá đã bật tăng trở lại.

Đồng Yên Nhật (JPY) vẫn ở thế yếu trong suốt phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba, mặc dù đà giảm được hạn chế nhờ sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ. Tâm lý tích cực bao trùm các thị trường chứng khoán châu Á được xem là yếu tố chính làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Tuy nhiên, chiều giảm của JPY vẫn được nâng đỡ nhờ kỳ vọng vào chính sách thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Thực tế, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda hôm thứ Hai đã ra tín hiệu rằng một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 có thể đang được xem xét. Điều này, cùng với lo ngại về sự can thiệp tỷ giá, giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của JPY. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) đang chật vật thu hút lực mua đáng kể giữa bối cảnh thị trường đặt cược vào một đợt cắt giảm lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tháng này, qua đó góp phần kìm hãm đà tăng của cặp USD/JPY.

Trong phiên giao dịch Mỹ hôm thứ Hai, giá vàng vọt lên 4,262 USD/ounce, mức cao nhất kể từ đợt giảm mạnh ngày 21/10. Giá có vẻ chuẩn bị phá đỉnh tạm thời giữa tháng 11 và tiến gần tới mức cao kỷ lục của tháng 10.

Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài. Giá nhanh chóng giảm trở lại, kết phiên gần như đi ngang. Thị trường châu Á theo tín hiệu này, tạo ra một đợt bán ra nhanh. Mức đáy ghi nhận là 4,200 USD, cho thấy người mua sẵn sàng vào lệnh quanh vùng giá này. Khi không thể bứt phá, vàng bật lên 4,221 USD, mức giá hiện tại mà thị trường đang giao dịch.

Tổng thể, triển vọng khá tích cực, nhưng rủi ro hình thành mô hình “double top” vẫn tồn tại. Cần lưu ý thêm là các yếu tố mùa vụ thường giữ xu hướng mạnh đến tận tháng 1.

Thuế quan đối với ô tô sẽ được giảm từ ngày 1/11.
Ngoài ra, thuế đối với linh kiện máy bay Hàn Quốc cũng được bãi bỏ, đồng thời điều chỉnh thuế tương ứng với các mức áp dụng cho Nhật Bản và EU.

Số liệu bán hàng Black Friday tại Mỹ vừa được công bố cho thấy người tiêu dùng vẫn duy trì sức mua ổn định, bất chấp bối cảnh kinh tế còn nhiều bất định.

Theo ước tính của Mastercard SpendingPulse, doanh số bán lẻ (không bao gồm ô tô) trong ngày Black Friday tăng 4.1% so với cùng kỳ năm trước, nhanh hơn mức tăng 3.4% của năm ngoái. Adobe Analytics ghi nhận doanh số bán hàng trực tuyến tính đến hết Cyber Monday tăng 6.3% so với cùng kỳ, trong khi Salesforce cho biết doanh số trực tuyến tại Canada tăng 9%, phản ánh sức chi tiêu bền bỉ của người tiêu dùng nước này – bất chấp lo ngại về thuế quan và chính sách của chính quyền Trump.

Tại Mỹ, giá bán trung bình tăng 7% so với năm trước, còn khối lượng đơn hàng giảm nhẹ 1%, cho thấy doanh thu được thúc đẩy chủ yếu nhờ giá cao hơn thay vì lượng mua.

Tổng thể, các số liệu cho thấy người tiêu dùng Mỹ vẫn tương đối khỏe mạnh – một yếu tố hỗ trợ triển vọng kinh tế và có thể tạo thêm dư địa cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hạ lãi suất trong cuộc họp ngày 10/12, khi thị trường hiện đang định giá 85% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản.

Số liệu mới nhất cho thấy cán cân vãng lai của Úc ghi nhận mức tệ nhất kể từ năm 2016. Cán cân hàng hóa và dịch vụ đạt +2.49 tỷ AUD, giảm nhẹ so với mức +2.78 tỷ AUD kỳ trước, trong khi thu nhập vãng lai ròng ở mức -18.69 tỷ AUD, cải thiện nhẹ so với -18.99 tỷ AUD trước đó. Thuật ngữ thương mại (terms of trade) tăng 0.3% theo quý.

Theo Cục Thống kê Úc (ABS), nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm là do thâm hụt thu nhập thứ cấp ròng (net secondary income deficit) nới rộng, dù phần nào được bù đắp bởi cải thiện trong thu nhập sơ cấp ròng.

Đối với các nhà giao dịch đang theo dõi dữ liệu GDP quý III công bố vào ngày mai, điểm đáng chú ý là mức đóng góp của xuất khẩu ròng. Cán cân hàng hóa và dịch vụ dự kiến sẽ làm giảm 0.1 điểm phần trăm khỏi tăng trưởng GDP tổng thể. Dù mức ảnh hưởng không lớn, đây vẫn là yếu tố gây cản trở đối với đà phục hồi của nền kinh tế Úc. Dự báo đồng thuận hiện là tăng 0.7% theo quý và 2.2% theo năm.

Đồng USD chịu áp lực trong phiên thứ Hai sau khi chỉ số sản xuất ISM của Mỹ tháng 11 thấp hơn kỳ vọng, cho thấy lĩnh vực sản xuất tiếp tục suy yếu do tác động kéo dài của thuế quan. Cùng lúc, thị trường đang định giá tới 96% khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC ngày 9–10/12, theo dữ liệu từ CME FedWatch. Trong khi đó, Yên Nhật được hỗ trợ mạnh sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đưa ra tín hiệu rõ ràng nhất cho đến nay rằng việc tăng lãi suất ngay trong tháng 12 đang được cân nhắc — động thái giúp đồng yên thoát khỏi chuỗi suy yếu kéo dài. Ông Ueda cho biết BOJ sẽ xem xét “ưu và nhược điểm” của việc tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách sắp tới, đồng thời khẳng định sẽ công bố lộ trình điều chỉnh lãi suất sau khi nâng lên mức 0.75%. Ông nhấn mạnh quyết định tháng 12 sẽ dựa trên dữ liệu tiền lương và các chỉ báo kinh tế then chốt khác.

• Chỉ số DXY -0.08%

• EUR/USD +0.08%

• GBP/USD -0.2%

• USD/JPY -0.41%

• AUD/USD -0.12%

• NZD/USD -0.11%

• USD/CAD +0.16%

• USD/CHF: +0.13%

Chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giảm nhẹ, chịu sức ép từ lợi suất trái phiếu tăng và dữ liệu kinh tế kém tích cực. Chứng khoán Mỹ kết phiên giảm nhẹ vào thứ Hai, chịu tác động từ lợi suất trái phiếu tăng và dữ liệu kinh tế cho thấy thuế quan vẫn đang là lực cản đối với lĩnh vực sản xuất, khi nhà đầu tư hướng sự chú ý tới thông báo chính sách của Fed vào tuần tới. Thị trường hiện đã gần như định giá hoàn toàn một đợt cắt giảm lãi suất của Fed sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào ngày 10/12. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang định giá 85,4% khả năng Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản. Nhà đầu tư cũng đang chờ đợi báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 bị trì hoãn – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu.

• Dow Jones -0.90%

• S&P 500 -0.53%

• Nasdaq Composite -0.38%

Bitcoin (BTCUSD) giảm xuống dưới 90,000 USD vào thứ Hai, khi làn sóng bán tháo tăng tốc sau tháng giảm mạnh nhất kể từ giữa năm 2021, do tâm lý né tránh rủi ro khiến nhà đầu tư rút khỏi cả cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số. Bitcoin giảm 6%, giao dịch quanh mức 85,464 USD vào cuối phiên.

Giá vàng tăng 0.38% lên trên mức 4,220 USD/ounce trong phiên đầu tuần nhờ đồng USD yếu hơn và kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 7 điểm cơ bản lên 4.08% trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 12, mức cao nhất trong khoảng hai tuần, kéo dài đà hồi phục từ phiên rút ngắn hôm thứ Sáu khi đà bán tháo trái phiếu Nhật lan sang các thị trường trái phiếu toàn cầu. 

Tổng quan Ngành

Bản đồ nhiệt thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay cho thấy sự phân hóa đáng kể giữa các lĩnh vực, với ngành Công nghệ chứng kiến sự suy yếu đáng kể, trong khi ngành Chăm sóc sức khỏe thể hiện sự kiên cường. Các tên tuổi công nghệ lớn như Microsoft (MSFT) và Palantir (PLTR) giảm lần lượt 1.03% và 2.53%, cho thấy tâm lý bi quan (bearish) trong nhóm cơ sở hạ tầng phần mềm.

📉 Lĩnh vực Công nghệ Suy giảm

• Microsoft (MSFT) đã đối mặt với mức giảm 1,03%, làm nổi bật những thách thức trong nhóm cơ sở hạ tầng phần mềm.

• Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD) cũng giảm lần lượt 1.30% và 1.43%, góp phần vào triển vọng tiêu cực của ngành bán dẫn.

• Palantir (PLTR) nổi bật với mức giảm mạnh 2.53%, gợi ý về những lo ngại cụ thể hoặc các thách thức rộng lớn hơn của ngành.

🔬 Sự Kiên cường của Ngành Chăm sóc Sức khỏe

• Eli Lilly (LLY) nhích nhẹ 0.06%, củng cố sự ổn định và tâm lý tích cực trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.

• Merck & Co (MRK) duy trì ổn định với mức tăng nhẹ 0.29%, hỗ trợ hiệu suất nhất quán trong nhóm dược phẩm.

Tâm lý và Xu hướng Thị trường

Tâm lý thị trường chung nghiêng về sự thận trọng, với các cổ phiếu công nghệ nhìn chung kém hiệu quả do những lo ngại tiềm ẩn đặc thù của ngành và sự do dự của nhà đầu tư. Tuy nhiên, sự vững vàng của ngành chăm sóc sức khỏe tạo ra sự cân bằng cho các diễn biến thị trường hôm nay. Các nhà đầu tư dường như cảnh giác với việc thực hiện các động thái mạnh mẽ giữa bối cảnh biến động do nhóm công nghệ dẫn dắt.

Nhìn vào một số nhà bán lẻ lớn, Black Friday 2025 tại Mỹ được đặc trưng bởi sự phân chia rõ rệt: trong khi tổng chi tiêu tăng, câu chuyện thực sự là sự bùng nổ mạnh mẽ của hoạt động trực tuyến so với hiệu suất trầm lắng hơn nhiều tại các cửa hàng vật lý.

Dưới đây là phân tích hiệu suất doanh số trích dẫn từ Mastercard SpendingPulse và các nguồn dữ liệu chính khác.

1. Dữ liệu từ Mastercard SpendingPulse

Mastercard SpendingPulse theo dõi tất cả các hình thức thanh toán (tiền mặt, thẻ, séc) trên cả kênh trực tuyến và ngoại tuyến.

• Tổng tăng trưởng bán lẻ: Doanh số bán lẻ (trừ ô tô) tăng 4.1% so với cùng kỳ năm trước.

• Trực tuyến so với Tại cửa hàng:

  • Thương mại điện tử: Tăng vọt 10.4%, đóng góp phần lớn vào sự tăng trưởng.

  • Tại cửa hàng: Tăng khiêm tốn 1.7%.

• Các danh mục hàng đầu:

  • May mặc: +5.7% (được thúc đẩy bởi thời tiết lạnh hơn ở vùng Trung Tây và Đông Bắc).

  • Nhà hàng: +4.5% (cho thấy mọi người có ra ngoài, nhưng ưu tiên ăn uống/trải nghiệm).

  • Trang sức: +2.8%.

2. Adobe Analytics (Số liệu cụ thể về Trực tuyến)

Adobe Analytics theo dõi các giao dịch tại các nhà bán lẻ trực tuyến lớn nhất của Mỹ và cung cấp các số liệu "chỉ tính riêng trực tuyến" được trích dẫn nhiều nhất.

• Tổng chi tiêu trực tuyến: Mức kỷ lục 11.8 tỷ USD đã được chi tiêu trực tuyến trong vòng 24 giờ.

• Tăng trưởng: Con số này thể hiện mức tăng 9.1% so với năm 2024.

• Sự thống trị của di động: Lần đầu tiên, hơn 50% các giao dịch mua trực tuyến được thực hiện trên điện thoại thông minh, xác nhận sự chuyển dịch sang xu hướng "thương mại tại gia" (mua sắm khi ngồi trên ghế sofa).

3. Salesforce (AI & Bối cảnh toàn cầu)

Dữ liệu của Salesforce rộng hơn và thường bao gồm các mạng lưới thương nhân khác nhau, đưa ra con số tổng cao hơn một chút.

• Doanh số trực tuyến tại Mỹ: Ước tính đạt 18 tỷ USD trong ngày.

• Tác động toàn cầu: Báo cáo doanh số bán hàng trực tuyến toàn cầu đạt khoảng 79 tỷ USD.

• Ảnh hưởng của AI: Ghi nhận rằng người mua sắm đã sử dụng nhiều chatbot AI và các công cụ so sánh giá để tìm ưu đãi, khiến họ trở nên nhạy cảm về giá và hiệu quả hơn.

4. RetailNext (Lưu lượng khách đến cửa hàng)

Mặc dù doanh số bán hàng (tính bằng tiền) tăng nhẹ tại các cửa hàng (do lạm phát và giá cao hơn), số lượng người thực tế đến cửa hàng đã giảm.

• Lưu lượng khách: Giảm -3.6% so với năm 2024.

• Ý nghĩa: Ít người đến trung tâm thương mại hơn, nhưng những người đến đã chi tiêu nhiều hơn một chút cho mỗi lần ghé thăm.

Cặp USDCAD đã giảm mạnh vào thứ Sáu sau khi báo cáo GDP của Canada được công bố yếu hơn dự kiến. Đà giảm đã chững lại gần một mức kỹ thuật quan trọng — mức 50% của đợt tăng từ đáy dao động giữa tháng 9 lên đỉnh đầu tháng 11 là 1.39367, và mức đáy của thứ Sáu tại 1.39374 vẫn được giữ vững, giúp phe mua vẫn giữ vững vị thế

Nhịp hồi phục sau đó đã đẩy cặp tiền quay trở lại lên trên vùng dao động giữa 1.3968 và 1.3975, và đà tăng đã kéo dài sang phiên sáng Châu Âu hôm nay với mức đỉnh đạt 1.3991. Tuy nhiên, vài giờ qua đã chứng kiến sự đảo chiều giảm đều đặn, với giá trượt trở lại xuống dưới cùng vùng dao động đó.

Vùng 1.3968–1.3975 đó hiện trở thành kháng cự gần đối với các nhà giao dịch, bên cạnh mức Fibonacci thoái lui 3.2% đã bị phá vỡ tại 1.39847. Việc giá duy trì dưới các mức này giữ cho xu hướng ngắn hạn nghiêng về chiều giảm.

Ở chiều giảm, mục tiêu chính vẫn mức1.39367. Một sự phá vỡ xuống dưới mức đó có khả năng sẽ chuyển sự chú ý về phía các đường trung bình động 100 và 200 ngày đang hội tụ gần vùng 1.3895, nơi lực mua mạnh hơn có thể tìm cách khẳng định lại ngưỡng hỗ trợ.

Đồng USD đang giảm giá so với tất cả các đồng tiền chính khi bắt đầu ngày giao dịch và tuần giao dịch trong phiên Bắc Mỹ.

Biến động mạnh nhất là cặp USDJPY với mức giảm 0.74%. Đà giảm của cặp tiền này xuất hiện sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda ra tín hiệu rõ ràng hơn bao giờ hết rằng BOJ đang chuẩn bị tiếp tục tăng lãi suất, trong khi vẫn giữ chính sách nới lỏng chung để hỗ trợ đà phục hồi vừa phải của Nhật Bản. Ông lưu ý rằng các nền kinh tế toàn cầu đang cho thấy sự suy yếu nhẹ nhưng vẫn tiếp tục mở rộng, và tác động của thuế quan Mỹ vẫn chưa nghiêm trọng như lo ngại, mặc dù vẫn dự kiến có sự chậm lại tạm thời trên toàn cầu. Ueda nói rằng nếu các dự báo của BOJ về tăng trưởng và lạm phát tiếp tục diễn ra như dự kiến, ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất dần dần — mô tả điều này là "nhả chân ga" thay vì thắt chặt mạnh mẽ.

Ông nhấn mạnh triển vọng kinh tế đang cải thiện của Nhật Bản, cho rằng khả năng kịch bản cơ sở diễn ra đang tăng lên và chỉ số GDP âm gần đây chỉ là tạm thời. Động lực tiền lương bền vững vẫn là yếu tố cần thiết, với các cuộc đàm phán lương mùa xuân năm tới và mức tăng lương tối thiểu hơn 5% có khả năng khuyến khích tăng lương trên diện rộng. Về lạm phát, Ueda kỳ vọng lạm phát cốt lõi sẽ tạm giảm xuống dưới 2% trước khi tăng tốc trở lại hướng tới mục tiêu của BOJ trong giai đoạn dự báo sau đó. Ông cũng cảnh báo rằng khi các công ty hiện sẵn sàng tăng lương và giá hơn, biến động tiền tệ có thể chuyển sang lạm phát trực tiếp hơn so với trước đây, đặc biệt là đối với các mặt hàng thường xuyên được mua như thực phẩm.

Dữ liệu PMI từ Châu Âu nhìn chung yếu, với hầu hết các quốc gia không đạt kỳ vọng và báo hiệu bối cảnh sản xuất trì trệ. Tây Ban Nha, Đức và khu vực Eurozone rộng hơn đều không đạt ước tính, cho thấy động lực yếu đi trên toàn khu vực. Pháp và Anh đã đạt được kỳ vọng, trong khi Ý là điểm sáng duy nhất với kết quả vượt mong đợi, quay trở lại vùng mở rộng. Nhìn chung, các kết quả cho thấy mặc dù vẫn còn những điểm ổn định, nhưng sản xuất Châu Âu vẫn đang chật vật để có được đà tăng trưởng nhất quán khi bước vào cuối năm.

HĐTL chứng khoán Mỹ giảm điểm trước giờ mở cửa. Mỗi chỉ số chính đều đang có chuỗi tăng 5 ngày liên tiếp. Điều đó đang bị đe dọa trong ngày hôm nay. Ảnh chụp nhanh các mức trước giờ mở cửa theo hợp đồng tương lai cho thấy:

• HĐTL Dow giảm 225 điểm
• HĐTL S&P (giảm)
• HĐTL Nasdaq giảm 250 điểm

Trên các thị trường khác:

• OPEC+ đã đồng ý giữ nguyên mức sản xuất dầu trong suốt quý đầu tiên của năm 2026, tạm dừng mọi đợt tăng sản lượng tiếp theo khi nhóm này theo dõi các dấu hiệu của khả năng dư thừa nguồn cung. Liên minh này cũng đã phê duyệt một cơ chế mới để đánh giá công suất sản xuất bền vững tối đa của mỗi thành viên, cơ chế này sẽ được sử dụng vào năm tới để thiết lập hạn ngạch cơ sở cho năm 2027. Giọng điệu chung của cuộc họp là thận trọng: sau khi khôi phục gần 2,9 triệu thùng mỗi ngày kể từ tháng 4, OPEC+ hiện đang ưu tiên sự ổn định để tránh cung cấp quá mức cho thị trường và gây thêm áp lực giảm giá. Giá dầu thô tăng 0,62 đô la ở mức 59,17 đô la.

• Vàng tăng 0.69% ở mức $4,248.14 

• Bitcoin giảm mạnh về ngưỡng $85,375 đô la do dòng tiền rút khỏi tài sản rủi ro.

Hôm nay trong phiên Bắc Mỹ, cả dữ liệu PMI Sản xuất của Canada và Mỹ từ ISM sẽ được công bố

Đồng USD đã suy yếu kể từ quan chức Fed Williams lên tiếng ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Đồng bạc xanh sau đó tiếp tục nới rộng đà giảm vào tuần trước sau dữ liệu ADP yếu kém và một báo cáo từ Bloomberg cho biết Hassett đã nổi lên như ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed.

Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 hiện ở mức 92%, khiến việc này gần như chắc chắn sẽ xảy ra. Tuy vậy, trọng tâm có thể sẽ chủ yếu dồn vào số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp và dữ liệu ADP, những chỉ số vốn chưa cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ nào.

Dữ liệu yếu sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng bạc xanh, trong khi dữ liệu mạnh có thể mang lại đôi chút nhịp hồi phục ngắn hạn. Tuy nhiên, rốt cuộc thì hiện tại tất cả đều phụ thuộc vào quyết định của FOMC và các báo cáo NFP và CPI theo sau đó.

Về phía đồng Franc Thụy Sĩ (CHF), không có gì thay đổi. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã giữ nguyên lãi suất và duy trì mọi chính sách trong cuộc họp gần nhất. Các quan chức SNB tiếp tục nhắc lại rằng rào cản để áp dụng lãi suất âm là rất cao, điều này khiến đồng Franc Thụy Sĩ giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý rủi ro của thị trường. Chúng ta có báo cáo CPI của Thụy Sĩ trong tuần này nhưng với những lý do đã đề cập ở trên, nó sẽ không thay đổi bất cứ điều gì đối với quan điểm của SNB.

Phân tích Kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 4 giờ

Biểu đồ 4 giờ USDCHF

Trên biểu đồ 4 giờ, có thể thấy một đường xu hướng giảm đang định hình nhịp điều chỉnh hiện tại. Nhà đầu tư kỳ vọng phe bán sẽ dựa vào đường xu hướng này để quan sát vùng hỗ trợ 0.7980. 

Phân tích Kỹ thuật USDCHF – Khung thời gian 1 giờ

Trên biểu đồ 1 giờ, có thể thấy một vùng hỗ trợ nhỏ quanh mức 0.8025, nơi giá đã bị phản ứng nhiều lần trong vài ngày qua. Phe mua có khả năng sẽ tham gia tại đây, nhắm tới một nhịp hồi phục về lại đường xu hướng, trong khi phe bán sẽ tìm kiếm một sự phá vỡ xuống thấp hơn để gia tăng các vị thế bán hướng về mức hỗ trợ 0.7980. Các đường màu đỏ xác định biên độ dao động trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Các sự kiện sắp tới

Hôm nay chỉ số PMI Sản xuất từ ISM của Hoa Kỳ sẽ được công bố. Vào thứ Tư, sẽ có dữ liệu CPI của Thụy Sĩ, báo cáo việc làm ADP của Hoa Kỳ và chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Hoa Kỳ. Vào thứ Năm sẽ có số liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới nhất của Hoa Kỳ. Vào thứ Sáu, tuần giao dịch sẽ khép lại với báo cáo Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ phát biểu tại sự kiện tưởng niệm George Shultz tối nay vào lúc 08:00 giờ Việt Nam, nhưng các nhà đầu tư không nên kỳ vọng về bất kỳ bình luận nào liên quan đến chính sách tiền tệ. Do Fed đang trong giai đoạn im lặng (blackout period), ông Powell sẽ chỉ có những lời phát biểu ngắn gọn và tham gia phần hỏi đáp về các chủ đề khác.

Giai đoạn im lặng này bắt đầu từ thứ Bảy thứ hai trước cuộc họp FOMC và kết thúc vào thứ Năm sau cuộc họp, nhằm hạn chế tối đa các bình luận công khai từ các quan chức Fed về lãi suất hay chính sách tiền tệ, tránh ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Dữ liệu tháng 10 cho thấy nhu cầu vay mượn của hộ gia đình Anh đang chững lại, khi số phê duyệt thế chấp đạt 65,018 nghìn — chỉ cao hơn một chút so với dự báo nhưng vẫn thấp hơn mức đã điều chỉnh của tháng trước. Khoản vay thế chấp ròng của cá nhân giảm xuống 4.3 tỷ GBP, đảo chiều so với mức tăng 5.2 tỷ GBP vào tháng 9, phản ánh nhu cầu mua nhà tiếp tục yếu.

Ở lĩnh vực tiêu dùng, tín dụng ròng giảm tháng thứ hai liên tiếp xuống 1.1 tỷ GBP và thấp hơn dự báo, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng hằng năm vẫn được giữ ở mức 7.2%, cho thấy tổng mức vay tiêu dùng vẫn tăng so với cùng kỳ nhưng đà ngắn hạn đang suy yếu dưới tác động của môi trường lãi suất cao.

• Eurostoxx -0.4%
• Đức DAX -0.5%
• Pháp CAC 40 -0.5%
• Anh FTSE -0.3%
• Tây Ban Nha IBEX -0.2%
• Ý FTSE MIB -0.5%

Đà giảm này tương đồng với diễn biến trên hợp đồng tương lai Mỹ, với hợp đồng S&P 500 giảm 0,6% hiện tại. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà mất điểm trên hợp đồng tương lai Nasdaq, giảm 0.8%. Sau khi các dòng tiền cuối tháng và kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn kết thúc, nhà đầu tư trở lại với tâm lý thận trọng như hai tuần trước. Ngoài ra, việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đưa ra tín hiệu chính sách thắt chặt hơn hôm nay cũng góp phần tác động. Thêm vào đó, việc bán tháo mạnh trên thị trường tiền điện tử, với Bitcoin hiện giảm xuống 86,640 USD, cũng là một yếu tố đáng chú ý.

Bộ trưởng Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản khẳng định chính sách tiền tệ hoàn toàn thuộc thẩm quyền của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và kỳ vọng ngân hàng sẽ duy trì các biện pháp thích hợp để đạt mục tiêu lạm phát một cách bền vững và ổn định.

Chính phủ nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát nên xuất phát từ tăng lương của doanh nghiệp, thay vì chi phí đầu vào. Phát biểu này được xem là phản hồi nhẹ nhàng đối với nhận định trước đó của cựu Thống đốc Kuroda. Đồng USD/JPY hiện duy trì ở mức 155.40, giảm 0.5% so với phiên trước.

Trong phiên giao dịch châu Âu, tâm điểm chủ yếu là doanh số bán lẻ của Thụy Sĩ cùng các số liệu PMI cuối cùng của Vương quốc Anh và các nền kinh tế lớn trong khu vực Eurozone. Tuy nhiên, những dữ liệu này không đủ mạnh để tác động tới chính sách của các ngân hàng trung ương tương ứng, do đó phản ứng của thị trường được dự báo sẽ khá khiêm tốn.

Trong phiên Mỹ, chú ý sẽ tập trung vào chỉ số ISM Manufacturing PMI. Dự báo cho thấy chỉ số sẽ tăng lên 49.0, so với mức 48.7 trước đó. Trước đó, S&P Global Manufacturing PMI giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào tháng 11, nhưng vẫn cho thấy “cải thiện trong điều kiện kinh doanh của các nhà máy”.

Báo cáo nhấn mạnh: “Tăng trưởng sản xuất giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức ổn định so với tiêu chuẩn gần đây, và việc làm tăng nhanh nhất kể từ tháng 8. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đơn hàng mới yếu hơn so với mức mạnh của tháng 10, làm giảm chỉ số PMI. Ngược lại, thời gian giao hàng kéo dài hơn đóng vai trò tích cực. Tồn kho nguyên vật liệu hầu như không thay đổi.”

Thị trường hiện đang định giá khoảng 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới, do đó dữ liệu này khó tạo ra tác động lớn, trừ khi có sự chênh lệch bất ngờ. Hướng đi tiếp theo sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu từ Fed trong tuần tới cũng như các báo cáo NFP và CPI sắp tới.

Tâm lý thận trọng đang quay trở lại vào đầu tuần và đầu tháng mới khi cổ phiếu và Bitcoin cùng chịu áp lực bán mạnh. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện giảm 0.8%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.0%, làm giảm đáng kể sức bật từ đà hồi phục của tuần trước. Kỳ tích là S&P 500 vẫn ghi nhận mức đóng cửa tháng 11 tích cực, nhưng những lo ngại về “bong bóng AI” vẫn chưa hạ nhiệt. Thêm vào đó, các chính sách thất thường của Tổng thống Trump cũng đang tạo thêm bất ổn.

Đối với Bitcoin, làn sóng bán nhanh đã kéo giá xuống dưới mức 90,000 USD, đưa người bán trở lại kiểm soát thị trường trong ngắn hạn.

Sự kết hợp giữa đợt bán tháo trong thị trường tiền điện tử và cổ phiếu đang tạo ra tâm lý thận trọng, e dè khi các nhà giao dịch châu Âu chuẩn bị bước vào phiên hôm nay.

Tuần đầu tiên của tháng mới thường đi kèm với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) được chờ đợi, nhưng tuần này sẽ là một ngoại lệ. Nguyên nhân một phần do cuộc đóng cửa chính phủ kéo dài kỷ lục ở Mỹ, khiến số liệu tháng 10 chưa được công bố và giờ sẽ được gộp chung với số liệu tháng 11, dự kiến phát hành vào ngày 16/12 — chỉ sáu ngày sau cuộc họp FOMC cuối cùng trong năm của Fed.

Một số nhà quan sát cho rằng việc trì hoãn có thể giúp tránh những con số tích cực bất ngờ ảnh hưởng đến khả năng Fed điều chỉnh lãi suất. Trong khi đó, BLS cho biết tỷ lệ thu thập khảo sát từ các doanh nghiệp đã tăng lên mức 80.2% nhờ báo cáo điện tử tự động trong thời gian đóng cửa, cao hơn bình thường. Trong quá khứ, các tỷ lệ thu thập thấp từng dẫn đến những điều chỉnh lớn trong dữ liệu việc làm.

Trên thị trường, các hợp đồng tương lai hiện đang phản ánh khoảng 92% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12. Các nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi mọi tín hiệu từ các nhà hoạch định chính sách về hướng đi lãi suất trong năm tới.

Mặc dù không có gì mới, phát biểu này một lần nữa nhấn mạnh rằng ECB sẽ không thực hiện thay đổi lãi suất khi bước vào giai đoạn cuối năm, cung cấp tín hiệu rõ ràng cho các nhà đầu tư và thị trường.

Đồng Yên Nhật đã mạnh lên trong suốt phiên giao dịch, cả trước và sau bài phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vọt lên mức cao nhất trong nhiều năm.

Nhật Bản: Lợi suất trái phiếu lập đỉnh, BOJ "diều hâu" hơn

• Thị trường Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 2 năm chạm mức 1.00%, cao nhất trong 17 năm. Kỳ hạn 5 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 1.35%, và kỳ hạn 10 năm leo thêm 4.5 điểm cơ bản lên 1.845% — những mức chưa từng thấy kể từ tháng 6 năm 2008.

• Chính sách Tiền tệ: Ông Ueda đã đưa ra giọng điệu "diều hâu" hơn trong bài phát biểu trước các nhà lãnh đạo doanh nghiệp tại Nagoya, tuyên bố BOJ sẽ đánh giá "ưu và nhược điểm" của việc tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Ông cũng đưa ra cái nhìn lạc quan hơn về nền kinh tế. Thị trường coi những bình luận này là tín hiệu để ngỏ cánh cửa cho một đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.

• Doanh nghiệp: Kết quả kinh doanh Quý 3 của Nhật Bản vẽ nên một bức tranh trái chiều. Các công ty đã cắt giảm chi tiêu vốn sau 5 quý tăng trưởng, cho thấy tâm lý thận trọng khi thuế quan của Mỹ bắt đầu tác động. Tuy nhiên, khả năng sinh lời lại vượt trội: lợi nhuận công ty tăng vọt 19.7% so với cùng kỳ, vượt xa dự báo và phục hồi mạnh mẽ từ mức 0.2% trước đó. Sự phân kỳ này cho thấy xu hướng đầu tư thận trọng bất chấp thu nhập tăng trưởng mạnh.

Thị trường Hàng hóa & Tiền điện tử

• Kim loại quý: Vàng phục hồi, trong khi Bạc tăng vọt hơn 5% từ mức phá vỡ khoảng $54.50, nới rộng chuỗi tăng giá lên 6 ngày.

• Dầu mỏ: Giá dầu tăng sau tin tức từ OPEC+. Cuối tuần qua, nhóm này đã đồng ý duy trì hạn ngạch sản lượng năm 2026 và phê duyệt khuôn khổ đánh giá năng lực sản xuất tối đa của các thành viên. Tám nhà sản xuất cũng đồng ý về nguyên tắc sẽ kéo dài việc tạm dừng tăng sản lượng đến hết Quý 1 năm 2026.

• Bitcoin: Bitcoin giảm giá. Diễn biến đáng chú ý nhất là việc S&P hạ bậc khả năng duy trì chốt tỷ giá USD của Tether. Đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, cảnh báo Tether có thể mất khả năng thanh toán nếu giá trị dự trữ vàng và Bitcoin của họ giảm khoảng 30%, mặc dù chưa rõ đây có phải là nguyên nhân chính hay không.

Dữ liệu Kinh tế Khu vực

• Trung Quốc: Dữ liệu PMI cuối tuần xác nhận đà kinh tế suy giảm trong tháng 11. PMI sản xuất chính thức nhích lên 49.2, vẫn trong vùng thu hẹp tháng thứ 8 liên tiếp. PMI phi sản xuất trượt xuống 49.5, lần giảm đầu tiên kể từ cuối năm 2022. Hôm thứ Hai, chỉ số PMI sản xuất tư nhân (RatingDog) cũng rơi lại vào vùng thu hẹp ở mức 49.9 (từ 50.6), khi đơn hàng nội địa yếu đi làm lu mờ mức cao 8 tháng của nhu cầu xuất khẩu.

• Úc: Dữ liệu lạm phát từ Viện Melbourne giữ vững, với CPI tháng 11 tăng 0.3% so với tháng trước và nhích lên 3.2% so với cùng kỳ, củng cố kỳ vọng RBA sẽ thận trọng và đẩy lùi các cược nới lỏng sớm. Tuy nhiên, hàng tồn kho Quý 3 giảm bất ngờ -0.9% (so với dự báo 0%), một tín hiệu tiêu cực cho GDP công bố vào thứ Tư.

Địa chính trị

• Tổng thống Mỹ Trump xác nhận đã điện đàm với Tổng thống Venezuela Maduro, nhưng nhấn mạnh Venezuela "không phải là quốc gia thân thiện" và kêu gọi thị trường không suy diễn quá mức về việc đóng cửa không phận tạm thời.

• Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cho biết các cuộc đàm phán cuối tuần với Ukraine đã đạt được "tiến bộ bổ sung" và mô tả phiên họp là "hiệu quả", dù vẫn còn nhiều việc phải làm.

Diễn biến Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương:

• Nhật Bản (Nikkei 225): -1.8%

• Hồng Kông (Hang Seng): +0.81%

• Thượng Hải (Shanghai Composite): +0.42%

• Úc (S&P/ASX 200): -0.54%

\Bitcoin tiếp tục đà giảm trước những lo ngại về Tether

Reuters đưa tin bà Anna Breman - người phụ nữ đầu tiên và cũng là người nước ngoài đầu tiên lãnh đạo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) - đã chính thức nhậm chức trong tuần này với một sứ mệnh rõ ràng: khôi phục uy tín và sự ổn định sau vài năm đầy biến động đã làm tổn hại đến danh tiếng của ngân hàng trung ương và tạo gánh nặng lên nền kinh tế.

Bối cảnh chuyển giao quyền lực:

Bà Breman, trước đây là Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Riksbank), sẽ thay thế ông Adrian Orr. Nhiệm kỳ của ông Orr được đánh dấu bởi những xung đột với chính phủ, các đợt tăng lãi suất mạnh tay và theo một số ý kiến, là sự chậm trễ trong việc xoay trục sang nới lỏng chính sách — những quyết định mà nhiều nhà phê bình cho rằng đã làm trầm trọng thêm sự suy thoái kinh tế của New Zealand. Sự ra đi của ông Orr diễn ra sau những căng thẳng liên quan đến việc cắt giảm ngân sách, để lại vị trí Thống đốc lâm thời cho ông Christian Hawkesby.

Cam kết và Thách thức:

Bà Breman đã cam kết sẽ "tập trung cao độ" vào lạm phát và xây dựng lại lòng tin với Bộ trưởng Tài chính Nicola Willis cũng như các quan chức Kho bạc.

Bà tiếp quản một nền kinh tế vẫn còn mong manh sau khi RBNZ cắt giảm lãi suất tiền mặt xuống mức thấp nhất trong ba năm là 2.25% vào tuần trước, đồng thời phát tín hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng. Các nhà phân tích cho rằng sự tạm dừng này mang lại cho bà "khoảng thở" cần thiết để đánh giá xem liệu sự phục hồi có đang thực sự diễn ra hay không.

Ngoài chính sách tiền tệ, bà Breman còn phải giám sát việc rà soát các quy tắc về vốn ngân hàng, hỗ trợ thành lập một ủy ban chính sách tài chính mới và giải quyết các thách thức vận hành thực tế tại trụ sở chính của RBNZ ở Wellington, nơi đang gặp vấn đề về nhiễm amiăng.

Barclays nhận định rằng một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp ngày 9-10 tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hiện có vẻ là kịch bản "khả năng rất cao", với việc thị trường đang định giá xác suất này ở mức trên 80%.

Ngân hàng này kỳ vọng Chủ tịch Jerome Powell sẽ ủng hộ động thái này cùng với một khối các nhà hoạch định chính sách vững chắc bao gồm các ông/bà Waller, Bowman, Williams, Jefferson, Cook và Barr.

Tuy nhiên, các quan chức còn lâu mới đạt được sự thống nhất. Barclays dự báo một kịch bản bỏ phiếu đầy kịch tính:

• Phe Hawkish: Dự kiến có ít nhất hai phiếu chống từ ông Schmid và ông Musalem (những người muốn giữ nguyên lãi suất). Ngoài ra, ông Goolsbee hoặc bà Collins cũng có thể phản đối việc cắt giảm.
• Phe Dovish: Họ cũng kỳ vọng ông Miran sẽ bỏ phiếu trống - nhưng không phải vì đợt cắt giảm quá mạnh tay, mà vì ông ấy có khả năng sẽ thúc đẩy một mức giảm lớn hơn.

Barclays nhấn mạnh rằng bất chấp những chia rẽ nội bộ, đa số phiếu bầu đang nghiêng rõ ràng về phía nới lỏng.

Tác động thị trường: Nhận định của Barclays củng cố định giá của thị trường cho một động thái nới lỏng vào tháng 12, giúp neo giữ lợi suất ngắn hạn ở mức thấp hơn, đồng thời cảnh báo về sự biến động tiềm ẩn từ các phiếu chống của phe diều hâu tại cuộc họp sắp tới.

Thủ tướng Nhật Bản Takaichi cam kết sẽ tiếp tục công tác quản lý tài khóa, đồng thời nói thêm rằng chính phủ sẽ "chú ý chặt chẽ đến xu hướng lãi suất và các yếu tố khác".

Bình luận từ InvestingLive: Phát biểu này có phần sáo rỗng, giống như được tạo ra từ một bộ máy ghép từ ngẫu nhiên vậy. Đây thực chất chỉ là những câu khẩu hiệu truyền thông.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Indonesia, ông Perry Warjiyo, vừa đưa ra những định hướng quan trọng về chính sách tiền tệ:

• Mục tiêu tỷ giá: Sẽ đưa đồng Rupiah về giao dịch ở mức 16,500 đổi 1 đô la, hoặc thậm chí 16,400 vào năm tới, đồng thời cam kết tiếp tục ổn định đồng tiền này.

• Lãi suất: Nhận thấy còn dư địa để cắt giảm thêm lãi suất, nhưng sẽ chờ đợi thời điểm và mức độ điều chỉnh phù hợp.