Tiêu điểm thị trường

• Đạt 43.1 điểm (dự báo: 43 điểm, trước đó: 43.4 điểm)

Cuộc suy thoái sản xuất ở khu vực đồng Euro ngày càng mạnh mẽ khi các điều kiện việc làm hiện nay cũng bắt đầu bị ảnh hưởng rõ rệt. Với một khởi đầu tồi tệ như vậy trong quý 4, cần một lần nữa xem xét xem lĩnh vực dịch vụ liệu có thể kéo tình hình hoạt động kinh doanh tại khu vực Eurozone ra khỏi vũng bùn và ngăn chặn những rủi ro sâu hơn về suy thoái kinh tế hay không. HCOB lưu ý rằng:

• “Có vẻ như tình hình sản xuất của các quốc gia lớn khu vực đồng Euro đang kéo nhau xuống. Với việc chỉ số PMI của Pháp, Ý và Tây Ban Nha đều đang giảm và dữ liệu tại Đức đang báo hiệu một cuộc suy thoái sản xuất mạnh mẽ.”

• 40.8 điểm(sơ bộ: 40.7 điểm, trước đó: 39.6 điểm)

Chỉ số PMI sản xuất toàn phần đã ghi nhận sự cải thiện so với tháng 9 nhưng vẫn ở mức rất yếu do nhu cầu sụt giảm đang đè nặng lên lĩnh vực sản xuất tại Đức. Đáng chú ý, lượng việc làm cắt giảm cũng đang gia tăng cũng sẽ là dữ liệu cần được chú ý trong nhưng tháng tới nếu các điều kiện chung không chứng kiến sự phục hồi đáng kể. HCOB lưu ý rằng:

“Quỹ đạo của nền kinh tế Đức giống như một chiếc máy bay chuẩn bị hạ cánh: cần phải giảm tốc trước khi hạ cánh ở sân bay. Thực tế kaf sản lượng sản xuất vẫn giảm trong tháng 10, nhưng chậm hơn so với vài tháng trước. Dữ liệu này cũng phù hợp với chỉ báo trước của các đơn đặt hàng mới. Xem xét số liệu PMI trong mô hình dự báo hiện tại, có vẻ như rõ ràng là ngành sản xuất năm nay vẫn đang trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, các dấu hiệu đang hướng tới khả năng phục hồi vào nửa đầu năm tới. Thêm vào đó, tốc độ các doanh nghiệp cắt giảm lượng mua hàng của họ đã giảm xuống".

• Đạt 30K (dự báo: 15K, trước đó: 10K)
• Tỷ lệ thất nghiệp: 5.8% (dự báo: 5.8%, trước đó: 5.7%) 

Tỷ lệ thất nghiệp vượt dự kiến trong tháng 10 cho thấy khả năng phục hồi của thị trường lao động tại Đức vài tháng qua đã suy yếu phần nào.

• Đạt 42.8 điểm (sơ bộ: 42.6 điểm, trước đó: 44.2 điểm)

• Đạt 44.9 điểm (dự kiến: 46.2 điểm, trước đó: 46.8 điểm)

Cập nhật FX: EURUSD giảm 1 vài pip sau dữ liệu PMI Ý, nhưng không đáng kể

Chứng khoán châu Âu phục hồi đáng kể sau nhiều phiên bán tháo trong tháng 10. Chỉ số DAX của Đức và CAC của Pháp lần lượt giảm 3.8% và 3.5%. HĐTL Hoa Kỳ hiện cũng đang tăng cao hơn khi các chỉ số hiện đang tranh thủ hưởng lợi từ sự sụt giảm của lợi suất TPCP đêm qua. 

• Đạt 45.1 điểm (sơ bộ: 47 điểm, trước đó: 47.7 điểm) 

Cập nhật FX: EURUSD giảm một vài pip sau dữ liệu PMI Tây Ban Nha, nhưng nhìn chung không đáng kể.

• Chỉ số CPI toàn phần +1.7% y/y (dự kiến: +1.7%)
• Chỉ số CPI lõi: +1.5% y/y (trước đó: +1.3%)

Trong tháng 10, giá tiêu dùng đã +0.1%. Tốc độ gia tăng lạm phát toàn phần hàng năm đã chậm lại, nhưng lạm phát lõi đã tăng cao hơn  trong tháng 10. Nhưng hiện tại, mức lạm phát này vẫn nằm trong ngưỡng mà SNB có thể kiểm soát.

Trên khung H1, USDJPY đã giảm mạnh và phá xuống dưới đường MA 100 giờ tại 150.283 và xóa bỏ phân nửa mức tăng được thiết lập hôm thứ Hai tại 150.252. Phe mua đã chờ sẵn gần đường MA 200 giờ tại 150.129 để gia tăng các vị thế.

Cặp tiền đã vượt đường MA 100 giờ tại 150.385 sau khi hồi nhẹ về cuối phiên Á. 

Phe bán sẽ hướng mục tiêu đến mức đỉnh kể từ 2/10 tại 150.154 (cao hơn một chút so với đáy ngày). Nếu giá có thể phá xuống đường MA 200 giờ thì 150 sẽ là hỗ trợ tiếp theo cần chú ý. 

 

Đáng chú ý hôm nay là cặp EUR/USD ở mức 1.0540 và 1.0600. Cả hai đều không có nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật, do đó, mức 1.0540 không có khả năng ảnh hưởng quá nhiều, đặc biệt là khi đồng đô la tiếp tục giảm giá trong bối cảnh thị trường trái phiếu bị siết chặt. Nhưng ở mức 1.0600 có thể kiềm chế hành động giá hơn.

Lịch kinh tế châu Âu hôm nay có:

• 14:30 - Số liệu CPI tháng 10 của Thụy Sĩ
• 15:15 - PMI sản xuất tháng 10 của Tây Ban Nha
• 15:45 - PMI sản xuất tháng 10 của Ý
• 15:50 - PMI sản xuất tháng 10 của Pháp
• 15:55 - PMI sản xuất tháng 10 của Đức
• 15:55 - Thay đổi tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 tại Đức
• 16:00 - PMI sản xuất tháng 10 của Eurozone
• 18:30 - Chỉ số cắt giảm việc làm Challenger tháng 10 của Hoa Kỳ
• 19:00 - BOE công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 11

Đồng USD giảm vào cuối phiên ngày hôm qua sau khi FOMC giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Fed có thái độ ôn hòa hơn - ít nhất là trong ngắn hạn.

Việc bán USD tiếp tục diễn ra vào đầu phiên. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm với lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm đạt 4.925% trước khi bật lên 4.954% (mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9). Bên cạnh đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.707% (hiện ở 4.22%). Đó là mức thấp nhất kể từ ngày 17 tháng 10.

NZD và AUD tăng trong phiên, trong khi đó thị trường kỳ vọng rằng vào cuối tuần, RBA có thể tăng lãi suất thêm 0.25% lên 4.35%.

AUDUSD tăng 0.70% trong ngày và đang giao dịch ở mức đỉnh trong phiên. Cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức 0.6432 và tiến gần đến mức cao nhất kể từ ngày 11 tháng 10 là 0.6445.

AUD được hỗ trợ bởi sự khác biệt trong quyết định chính sách của Fed và RBA cũng như sự chênh lệch của lợi suất trái phiếu:

• Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5.25% - 5.50%. Trong khi đó, RBA được dự đoán sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 4.35% vào ngày 7/11
• Lợi suất TPCP Úc kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 4.797%, nhưng cần lưu ý rằng lợi suất đã tăng từ 3.963% lên 4.797% hay 83 điểm cơ bản kể từ ngày 1 tháng 9. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng từ 4.06% lên 4.71%. Nhìn vào mức chênh lệch của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kể từ ngày 6 tháng 10, chênh lệch giữa lợi suất TPCP 2 nước đã tăng từ -25.5 điểm cơ bản lên +8.6 điểm cơ bản.

Dầu thô WTI tăng 1.02 USD lên 81.44 USD.

Giá đang tăng trở lại trên mức trung bình động 100 ngày ở mức 81.25 USD.

Trước đó, giá đã giảm trong 3 ngày liên tiếp. Vào thứ Sáu,dầu WTI chạm đỉnh ở 85.90 USD. Hôm qua, dầu WTI giảm xuống mức đáy ở 80.30 USD. Đường trung bình động 100 ngày sẽ là phong vũ biểu của giá dầu WTI. 

Thủ tướng Nhật Bản Kishida cho biết

• Gói kích thích kinh tế có tổng trị giá khoảng 17 nghìn tỷ yên, bao gồm cả cắt giảm thuế
• Ngân sách bổ sung để tài trợ cho gói kích thích kinh tế trị giá 13.1 nghìn tỷ Yên
• Sẽ cố gắng vượt qua ngân sách bổ sung vào một ngày không xa

• Dữ liệu cán cân thương mại Úc tháng 9: thặng dư 6.786 triệu
• Dự kiến: thặng dư 9.400 triệu
• Trước đó: thặng dư 9.640 triệu
• Nhập khẩu hàng hóa/dịch vụ: +7.5% m/m so với 0.0% m/m trước đó
• Xuất khẩu hàng hóa/dịch vụ: -1.4% m/m so với +4.0% m/m trước đó

Thống đốc BoC Macklem cho biết

• Có một số lý do để tin rằng lãi suất trung lập có nhiều khả năng đang tăng cao

Trước đó, Thống đốc Ngân hàng Canada cho biết chi tiêu của chính quyền Liên bang và Tỉnh đang bắt đầu cản trở việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

 

Chủ tịch Fed Powell trả lời phỏng vấn trong cuộc họp báo:

• Chúng tôi chú ý đến sự gia tăng lợi suất dài hạn
• Lãi suất cao hơn có thể có tác động tới chính sách tiền tệ nhưng cần phải kiên trì
• Lợi suất cao hơn đang được phản ánh trên thị trường và có ảnh hưởng đến việc vay mượn
• Có vẻ như kỳ vọng về chính sách không phải là yếu tố thúc đẩy tỷ giá
• Chúng tôi chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về các cuộc họp trong tương lai
• Bước vào cuộc họp tháng 12, chúng ta sẽ có thêm 2 lần công bố dữ liệu việc làm và báo cáo lạm phát
• Sẽ xem xét mọi thứ vào tháng 12 nhưng ý tưởng rằng rất khó để tăng lãi suất sau khi đã tạm dừng không nên tồn tại
• Quyết định cho ngày hôm nay chỉ là ở cuộc họp này
• Các nhân viên đã không đưa suy thoái kinh tế trở lại vào dự báo
• Chúng tôi không nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất hay nói về việc cắt giảm lãi suất
• Câu hỏi chúng tôi đang đặt ra là: Chúng ta có nên thắt chặt hơn nữa không?
• Chúng tôi đang tiến hành một cách cẩn thận
• Có vẻ như rủi ro hiện nay có tính hai mặt xung quanh lạm phát
• Nhu cầu lao động rõ ràng là rất mạnh nhưng chúng tôi đã thấy nguồn cung lao động trực tuyến
• Không rõ xung đột ở Trung Đông có tác động kinh tế đến Hoa Kỳ hay không

Nội dung cuộc họp báo của chủ tịch Fed Powell:

Triển vọng kinh tế và chính sách tiền tệ:

• Việc giải quyết các tác động của đại dịch làm cho chu kỳ này trở nên độc đáo. Chúng tôi vẫn đang tìm hiểu về cách nó diễn ra.
• Chúng ta có thể đã đánh giá thấp sức mạnh bảng cân đối kế toán của các hộ gia đình, doanh nghiệp. Vẫn có thể có nhiều thứ hơn chúng ta nghĩ về mặt tiết kiệm.
• Đừng nghĩ rằng đã có sự thay đổi về cơ cấu trong tiêu dùng.
• Rủi ro ngày càng cân bằng hơn giữa việc thắt chặt quá tay và không đủ thắt chặt
• Trong tương lai, có thể thị trường lao động sẽ trở nên quan trọng hơn đối với lạm phát.
• Tiền lương không phải là động lực chính gây ra lạm phát cho đến nay.
• Chỉ số chi phí việc làm tháng 9 rất gần với kỳ vọng nội bộ.
• Mức tăng lương thực sự đã giảm đáng kể trong 18 tháng qua.
• Chúng tôi đang tập trung vào việc xem xét dữ liệu và dành thêm một chút thời gian để phân tích dữ liệu nhằm quyết định lập trường chính sách.
• Công chúng tin rằng lạm phát sẽ giảm. Điều đó rất quan trọng trong việc giành chiến thắng trong trận chiến.
• Chúng tôi cam kết đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% và chúng tôi sẽ làm được.
• Chúng tôi cảm thấy đang trên con đường đạt được nhiều tiến bộ hơn về lạm phát.
• Có thể phải mất một thời gian nữa để lạm phát giảm xuống.

Công cụ chính sách lãi suất và tiền tệ:

• Chúng tôi đã làm việc rất nhiều với các công ty tài chính để đảm bảo họ có kế hoạch tài trợ tốt.
• Chúng tôi sẽ không bao giờ xem xét lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn một cách riêng biệt; chúng tôi xem chúng như một phần của bức tranh rộng lớn hơn.
• Chúng tôi có thể sẽ công bố một gói hỗ trợ mới.
• Dự trữ thậm chí không gần đến mức khan hiếm vào thời điểm này.
• Thắt chặt định lượng có thể đóng một vai trò tương đối nhỏ trong việc tăng lãi suất dài hạn.
• Chúng tôi không xem xét việc thay đổi bảng cân đối kế toán.
• Chúng tôi ghi nhận các ảnh hưởng của chính sách thắt chặt.
• Chúng tôi đang tiến hành một cách cẩn thận.
• Chúng ta đang ở gần cuối chu kỳ.
• Chúng tôi đã tiến rất xa với chu kỳ tăng lãi suất này.
• Chúng ta sẽ xem xét đầy đủ các dữ liệu kinh tế, bao gồm cả điều kiện tài chính.
• Quyết định sẽ được đưa ra trong từng cuộc họp
• Chúng tôi đang nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng cao.
• Khi đến gần cuộc họp tiếp theo, chúng ta sẽ nói về cách chúng tôi xử lý dữ liệu.
• Hiệu quả của dot plot giảm dần giữa các cuộc họp.

Lạm phát và tác động kinh tế:

• Lạm phát cao gây khó khắn cho người dân.
• Đây là một nền kinh tế kiên cường.
• Xem xét tác động của lãi suất cao hơn đối với thị trường nhà ở, khảo sát về việc mua đồ dùng lâu bền.
• Chúng tôi không tự tin rằng điều kiện tài chính đủ hạn chế.
• Chúng tôi chưa tự tin rằng chúng tôi đã đạt được một quan điểm chính sách đủ hạn chế.

Các quyết định về chính sách trong tương lai và sự không chắc chắn:

• Chúng ta phải đưa ra quyết định chính sách trong điều kiện không ổn định.
• Vẫn rất khó để nói độ trễ của chính sách là bao nhiêu.
• Tôi và các đồng nghiệp vẫn tin rằng có khả năng chúng ta sẽ phải chứng kiến mức tăng trưởng chậm hơn, điều kiện thị trường lao động dịu đi.
• Chúng tôi rất hài lòng vì đã đạt được tiến bộ đáng kể trong kiềm chế lạm phát mà tỷ lệ thất nghiệp không tăng đột biến.
• Điều tốt nhất chúng ta có thể làm cho Hoa Kỳ là khôi phục hoàn toàn sự ổn định về giá cả với ít thiệt hại nhất có thể.
• Nếu chúng tôi thấy rằng cần thắt chặt hơn, chúng tôi sẽ làm như vậy.
• Chúng tôi chú ý đến sự gia tăng lợi suất dài hạn.

Fed tuyên bố:

• Giữ nguyên lãi suất ở mức 5.25-5.5% đúng như kỳ vọng
• Các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế mở rộng với tốc độ mạnh mẽ trong quý 3 và cho thấy rằng nền kinh tế vẫn vững vàng
• Lạm phát vẫn ở mức cao.
• Mức độ củng cố chính sách bổ sung có thể phù hợp để đưa lạm phát về mức 2% theo thời gian
• Ủy ban vẫn hết sức chú ý đến rủi ro lạm phát

Thị trường đang định giá 25% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 trước khi tuyên bố được đưa ra.

• Tồn kho dầu thô trước đó: +1,371K
• Tồn kho xăng dầu tăng: 65K thùng, dự kiến giảm 803K thùng.
• Tồn kho chưng cất giảm: 792K thùng, dự kiến giảm 1,540K thùng.
• Công suất lọc dầu giảm: 0.2%, dự kiến tăng 0.4%.
• Ước tính sản lượng: 13.2 mbpd, trước đó là 13.2 mbpd.
• Nhu cầu mogas: 8.68 mbpd, trước đó là 8.94 mbpd

Giá dầu thô WTI tăng 1.81 USD lên 82.85 USD trước khi có dữ liệu.

Đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực sau báo cáo sản xuất ISM yếu.

Chất xúc tác chính là thị trường trái phiếu khi lợi suất giảm 7-10 điểm cơ bản trên toàn bộ đường cong. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm sâu hơn khỏi mức 5%.

Hôm nay Bộ Tài chính Mỹ đã công bố quy mô đấu thầu trái phiếu mới và quy mô trái phiếu kỳ hạn 10 năm không lớn như thị trường lo ngại. Điều này đã kích hoạt một đợt phục hồi FOMO trong trái phiếu, khiến lợi suất giảm mạnh. Thêm vào đó là một báo cáo sản xuất ISM yếu và dữ liệu việc làm ADP thấp hơn dự kiến.

Thị trường chứng khoán đang mong chờ lợi suất giảm với chỉ số S&P 500 tăng 0.7% và Nasdaq tăng 0.9%. Điều đó đã làm tăng nhu cầu đối với tài sản rủi ro và khiến các loại tiền tệ hàng hóa tăng cao.

Hơn nữa, các vị thế mua USD/JPY đang bị ép giá và thu được một số lợi nhuận. Quyết định sau đó của Fed cũng là một rủi ro.

• Ước tính ban đầu: 50.0
• Tháng trước 49.8.
• Sự gia tăng trở lại của các đơn đặt hàng mới đã giúp ngành thoát khỏi tình trạng suy yếu.
• Nhìn chung cầu ở mức thấp nhất trong lịch sử, các công ty điều chỉnh giảm kỳ vọng sản lượng của họ cho năm tới.
• Tổng số đơn đặt hàng mới tăng do nhu cầu trong nước tăng, doanh số bán hàng quốc tế mới giảm với tốc độ nhanh hơn so với tháng 9
• Chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4

Siân Jones, Chuyên gia kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết:

"Dữ liệu PMI tháng 10 cho thấy tình hình sản xuất của Mỹ đã ổn định trong bối cảnh lượng đơn đặt hàng mới tăng trở lại và sản lượng tăng mạnh. Tình trạng cầu đã có dấu hiệu cải thiện khi khách hàng quan tâm hơn, nhưng điều này chủ yếu tập trung vào thị trường trong nước do đơn đặt hàng xuất khẩu mới giảm với tốc độ nhanh hơn.

Điều đáng lo ngại là các báo cáo về lượng công việc tồn đọng giảm sút, trước đây được sử dụng để hỗ trợ sản xuất, do các công ty hạ thấp kỳ vọng về sản lượng tương lai xuống mức đáy kể từ đầu năm 2023 cho đến nay. Đồng thời, các nhà sản xuất đã cắt giảm việc làm lần đầu tiên sau hơn ba năm do khối lượng công việc được cho là không đủ để đảm bảo việc tuyển dụng thêm hoặc thay thế những người tự nguyện nghỉ việc.

Về mặt giá cả, các nhà sản xuất đã chứng kiến ​​sự gia tăng mạnh mẽ về chi phí và giá thành sản phẩm. Giá dầu và các nguyên liệu thô có nguồn gốc từ dầu tăng cao đã thúc đẩy việc tăng giá, khi tốc độ lạm phát tiến triển nhanh trong tháng thứ ba liên tiếp."