Tiêu điểm thị trường

Theo đài truyền hình ABC của Úc, Bộ trưởng Bộ Nông nghiệp của nước này đã đưa ra một số bình luận sau cuộc hội đàm với các đối tác châu Âu tại Rome, cho biết thỏa thuận thương mại tự do giữa Úc và Liên minh châu Âu mặc dù rất đáng mong đợi nhưng “vẫn còn một chặng đường dài mới đạt được thỏa thuận”

• “Lời đề nghị mà EU đưa ra cho Úc là không đủ tốt”
• “Thật không may là EU chưa sẵn sàng tham gia hợp tác vào lúc này,”
• Ông vẫn “hy vọng” rằng vẫn hai bên sẽ đạt được một thỏa thuận.
• “Chúng tôi không nghĩ rằng mình đang yêu cầu bất cứ điều gì vô lý”

Trong tháng 5 năm 2023 tại New Zealand:

• Số lượng giấy phép xây dựng: -2.2% m/m (trước đó -2.6%)
• Số lượng giấy phép xây dựng được phế duyệt: -17.7% y/y - trở lại mức của năm 2021

Các cơ quan tài chính tại Nhật Bản, cụ thể là Bộ Tài chính và BOJ đã từng đưa ra những tuyên bố "can thiệp bằng ngôn từ" trong quá khứ khi đồng Yen mất giá. Các nhà chức trách không muốn đồng tiền này giảm giá nhanh chóng và thường sử dụng các bình luận để làm chậm đà giảm này lại

Tuy nhiên, ở một số giai đoạn, nếu đồng yên giảm quá mạnh so với mức bình thường, sẽ có sự can thiệp thực tế vào thị trường FX, bằng cách bán USD/JPY. Có thể có cả một số hoạt động trên các cặp chéo, nhưng phần lớn can thiệp sẽ bằng USD/JPY.

Hãy để ý những từ như "không mong muốn", "nhanh chóng" và "không phản ánh các nguyên tắc cơ bản". Ví dụ:

• Biến động đột ngột/đột ngột/nhanh chóng của tỷ giá là điều không mong muốn
• Thị trường không phản ánh nền tảng kinh tế là điều không mong muốn

Khi các tuyên bố leo thang, hãy chú ý những từ "một chiều", "quá mức" và "động thái đầu cơ". Ví dụ:

• Biến động ngoại hối là do các vị thế đầu cơ
• Chuyển động của đồng yên là do hoạt động đầu cơ
• Đồng yên đang di chuyển một chiều một cách quá mức

Sự leo thang hơn nữa được biểu thị bằng cảnh báo về hành động sắp tới và là thời gian để chuẩn bị cho sự can thiệp thực tế:

• Sẽ không loại trừ bất kỳ lựa chọn nào
• Sẵn sàng hành động bất cứ lúc nào
• Chúng tôi có thể tiến hành can thiệp bất ngờ
• Chúng tôi đang ở chế độ chờ

Bước tiếp theo được gọi là "rà soát tỷ giá". Đây là khi Ngân hàng Nhật Bản liên hệ với các phòng ngoại hối tại các ngân hàng và rà soát tỷ giá USD/JPY. Các bộ phận này sẽ báo cáo hai đầu bid ask cho BOJ. Đây là một trò chơi đố chữ vì mọi người đều biết chuyện gì đang xảy ra, BOJ đang can thiệp bằng cách....đe dọa sẽ can thiệp. Các ngân hàng sẽ bán mạnh USD/JPY, trên thực tế là "chạy trước" BOJ. Đây là điều mà BOJ muốn xảy ra, đó là một hình thức can thiệp mà không cần mua bất kỳ đồng yên nào và bán USD (từ dự trữ).

Bước tiếp theo là bán BOJ USD/JPY thực tế. Điều này tuân theo việc rà soát tỷ giá, có thể theo tuần, có thể theo ngày, có thể chỉ theo giờ. Thay vì chỉ yêu cầu giá hai chiều, tức là kiểm tra tỷ giá, BOJ sẽ lấy giá rồi giao dịch, bán USD/JPY cho ngân hàng, các ngân ngân hàng sau đó sẽ thoát khỏi vị thế đó một cách tốt nhất có thể, đồng thời cố gắng bán thêm vì BOJ đang hạ giá USD/JPY xuống. Kết quả là hàng loạt USD/JPY bán ra, đẩy tỷ giá xuống thấp hơn.

 

Chính Bộ Tài chính sẽ chỉ đạo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản can thiệp. Và ông Kanda là người chính thức chịu trách nhiệm làm việc đó. Ông được đánh giá là "nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu" của Nhật Bản.

 

Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee trong một cuộc phỏng vấn trên FOXBusiness cho biết:

• Fed không có trách nhiệm đối với biến động của thị trường chứng khoán
• Tôi hy vọng thị trường vẫn tỉnh táo.
• Các ngân hàng trung ương cần phải nhìn thấu những thăng trầm của thị trường
• Dữ liệu thị trường lao động vẫn mạnh mẽ sẽ khó làm giảm lạm phát
• Tôi hy vọng chúng ta có thể giảm lạm phát xuống mức mục tiêu mà không xảy ra suy thoái.
• Nền kinh tế cần lấy lại sự cân bằng dù được thúc đẩy bởi sức mạnh trên nhiều lĩnh vực khác nhau
• Lạm phát hàng hóa đã không giảm nhanh như mong muốn.
• Có độ trễ trong tác động của việc tăng lãi suất đối với nền kinh tế.
• Chưa suy tính đến mức lãi suất cuối cùng
• Cần chú ý tới một số dữ liệu quan trọng được công bố trước thêm cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed (diễn ra vào ngày 26 tháng 7)

Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 khi đạt 3.1%.

Chỉ số giá điều chỉnh trung bình đối với:

• 6 tháng giảm xuống 4.3% từ 4.4% của tháng trước
• 12 tháng giảm xuống 4.6% từ 4.8% của tháng trước

Chỉ số này đã không ở dưới mức 3% kể từ tháng 6 năm 2021.

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hôm thứ Sáu ra phán quyết hủy bỏ kế hoạch xóa nợ trị giá $430 tỷ đối với 40 triệu khoản vay sinh viên của Tổng thống Biden và cho rằng đây là một hành động vượt quá thầm quyền của Biden. 

Atlanta Fed đã nâng dự báo tăng trưởng quý 2 tại Hoa Kỳ từ 1.8% lên 2.2%:

• "Sau các dữ liệu gần đây từ Cục điều tra dân số và Cục phân tích kinh tế Hoa Kỳ, dự báo tăng trưởng thực tế trong chi tiêu tiêu dùng cá nhân và tổng đầu tư tư nhân trong nước của Q2 lần lượt tăng từ 0.9% và 8.6% lên 1.1% và 10.4%, trong khi dự báo hiện tại về chênh lệch xuất khẩu ròng thực tế đối với tăng trưởng GDP lại giảm từ -0.71% xuống -0.75%."

Cựu Phó Thống đốc ECB, Vitor Constancio, cho biết lạm phát giảm có nghĩa là đợt tăng lãi suất cuối cùng từ FED và ECB sẽ diễn ra vào tháng Bảy.

Trích dẫn bài viết trên Twitter của ông:"Lạm phát giảm trở lại ở Khu vực đồng Euro và Mỹ. HICP ở châu Âu là 5.5% và PCE của Mỹ là 3.8%. Tôi cho rằng FED và ECB sẽ kết thúc việc tăng lãi suất vào tháng 7."

• 64% doanh nghiệp kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì ở mức trên 3% trong hai năm tới, giảm từ mức 79% trong cuộc khảo sát Q1
• Nhu cầu về lao động đang yếu đi khi kỳ vọng doanh thu khiêm tốn
• Chỉ số doanh thu tương lai -6%
• Doanh nghiệp kì vọng giá đầu vào và đầu ra tăng với tốc độ chậm trong bốn quý liên tiếp
• Doanh nghiệp dự báo áp lực giá giảm bớt

• PCE lõi tháng năm của Mỹ +4.6%, thấp hơn con số +4.7% dự kiến
• Giảm phát +0.1%
• Thu nhập cá nhân +0.4%
• Chi tiêu cá nhân +0.1%

PBoC cho biết:

• Thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng, chính xác, mạnh mẽ
• Hỗ trợ hiệu quả kích cầu nội địa, cải thiện môi trường tiêu dùng tư nhân
• Đảm bảo bàn giao nhà ở, thúc đẩy thị trường bất động sản phát triển lành mạnh
• Giữ thanh khoản dồi dào hợp lý, đồng thời duy trì tăng trưởng tín dụng hợp lý

Thông điệp chính vẫn là sẽ làm những gì có thể để tăng cường hỗ trợ cho nền kinh tế. Vấn đề ở đây là cho đến nay, rất nhiều biện pháp trong số này vẫn chưa thực sự giúp ích được gì và với việc lợi nhuận doanh nghiệp và nhu cầu trong nước giảm sút, Bắc Kinh có thể phải thực sự nỗ lực để cố gắng đưa mọi thứ trở lại quỹ đạo hậu Covid.

• GBP mạnh nhất, CHF yếu nhất nhóm G7
• Chứng khoán châu Âu đồng loạt tăng. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 1.6 điểm cơ bản lên 3.870%
• Vàng giảm 0.17% xuống 1.904.81 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.1% xuống 69.76 USD
• Bitcoin tăng 1.2% lên 30,775 USD

Lạm phát toàn phần của khu vực đồng euro giảm hơn nữa trong tháng 6 nhưng lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao. Điều đó ít nhất vẫn ủng hộ quan điểm diều hâu hơn của ECB.

EUR/USD giảm 0.1% xuống 1.0850 

GBP/USD giằng co quanh 1.2646

USD/JPY đã tăng lên trên 145.00 trong phiên Á nhưng hiện tại dao động quanh 144.70. 

USD/CHF hiện giảm nhẹ xuống 0.9008

Cổ phiếu châu Âu và hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ đồng loạt tăng. Bất chấp sự thất bại của tuần trước do những lo ngại về tăng trưởng, thị trường chứng khoán đã có một tháng hoạt động tốt.

Thị trường định giá khoảng 63% khả năng RBA không thay đổi lãi suất trong khi 37% còn lại kỳ vọng lãi suất sẽ tăng 25 điểm cơ bản. 

 

Mọi thứ sẽ trở nên khá thú vị đối với đồng đô la Úc vào tuần tới vì RBA không chỉ phải đưa ra quyết định về lãi suất mà còn cần lên kế hoạch về cách các quyết định tiếp theo được công bố. Điều thứ hai có thể sẽ đóng vai trò then chốt trong cách thị trường sẽ phản ứng sau quyết định tháng 7.

Nếu ngôn ngữ tương tự như tháng 5 và tháng 6, thì đó sẽ là động lực cho đồng đô la Úc vì thị trường sẽ coi đó là dấu hiệu cho thấy RBA sẽ không giảm lãi suất cho đến khi lạm phát giảm đáng kể hơn.

Bộ Tài chính Nhật Bản xác nhận không can thiệp tiền tệ trong bốn tuần qua

Với việc USDJPY hiện hướng tới mức 145, liệu báo cáo tháng tới có gì khác biệt không?

• CPI sơ bộ tháng 6 của Eurozone: +5.5 y/y
• Dự kiến: +5.6% y/y
• Trước đó: +6.1% y/y
• CPI lõi: +5.4% y/y 
• Dự kiến: +5.5% y/y
• Trước đó: +5.3% y/y

Tin tốt ở đây là lạm phát toàn phần giảm, ngay cả khi tính đến các hiệu ứng cơ bản cao hơn ở Đức. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao và do vậy, đừng mong đợi ECB sẽ bớt diều hâu.

• Tỷ lệ thất nghiệp tháng 5 của Eurozone: 6.5% như dự kiến
• Trước đó: 6.5%

Tỷ lệ thất nghiệp của khu vực đồng euro được coi là ổn định trong tháng 5 và thậm chí còn thấp hơn so với mức 6.7% của cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy suy thoái được cho là của nền kinh tế đang không tác động quá nhiều lên thị trường việc làm, một yếu tố cho phép ECB tiếp tục thắt chặt chính sách.

• HĐTL Eurostoxx +0.95%
• HĐTL  DAX +1.06%
• HĐTL  CAC 40 +1.05%
• HĐTL FTSE +0.5%
• HĐTL  S&P 500 +0.3%
• HĐTL Nasdaq +0,5%
• HĐTL Dow +0,1%

 

• Trước 90.2

Số liệu này đã chỉ ra một số lo ngại kéo dài về môi trường kinh tế.

 

• Tháng trước đó +5.1%
• Chỉ số hài hòa về giá tiêu dùng +5.3% so với +5.4% cùng kỳ
• Tháng trước đó +6.0%