Đây là dấu hiệu đầu tiên về một mốc thời gian cụ thể cho các cuộc đàm phán Mỹ - Trung, và diễn biến đang diễn ra khá nhanh chóng. Điều này cho thấy cả hai bên đều đang hướng tới một thỏa thuận trong thời gian không xa – một tín hiệu tích cực.
Chỉ hy vọng là Navarro sẽ không được mời tham gia, vì đó không phải là người thích hợp để đạt được một thỏa thuận với Trung Quốc.
Chính phủ Hàn Quốc nhấn mạnh rằng, theo nguyên tắc, tỷ giá nên được quyết định bởi thị trường và hiện không có định hướng cụ thể nào nhằm tác động đến tỷ giá.
Về bối cảnh, Bộ Tài chính Mỹ lần đầu đưa Hàn Quốc vào danh sách theo dõi thao túng tiền tệ vào năm 2016. Sau khi được gỡ khỏi danh sách này vào tháng 11/2023, Hàn Quốc lại bị đưa trở lại vào tháng 11/2024, do Mỹ lo ngại về tình trạng thặng dư thương mại và cán cân vãng lai kéo dài.
Trong bối cảnh hai bên vừa thiết lập thỏa thuận khung về thương mại, Hàn Quốc kỳ vọng các cuộc đàm phán sắp tới cũng sẽ giúp tháo gỡ những lo ngại liên quan đến cáo buộc thao túng tiền tệ.
Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có một vài dữ liệu thứ cấp như Doanh số bán lẻ của Eurozone và Chỉ số PMI ngành xây dựng. Những số liệu này không đủ sức ảnh hưởng đến chính sách của ECB hay thị trường.
Phiên Mỹ thậm chí còn ảm đạm hơn khi chỉ có dữ liệu PMI của Canada. Điểm đáng chú ý duy nhất trong ngày có thể là bài phát biểu của bà Cook (thành viên Fed) tại một sự kiện trực tuyến với chủ đề “Kinh tế Mỹ và toàn cầu”. Bà có thể sẽ là người tiếp theo gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Trước đó, Fed’s Williams và Fed’s Daly đã đưa ra những tín hiệu ủng hộ khả năng cắt giảm, và thị trường hiện đã hoàn toàn định giá cho một động thái như vậy kể từ sau báo cáo việc làm (NFP) yếu hơn dự kiến.
Có một vài điểm cần chú ý trong ngày hôm nay, được đánh dấu bằng in đậm bên dưới.
Đó là các hợp đồng quyền chọn EUR/USD đáo hạn tại các mức 1.1550 và 1.1600. Các mức đáo hạn này không mang nhiều ý nghĩa về mặt kỹ thuật, nhưng có thể giúp theo dõi diễn biến giá trong phiên sắp tới. Hiện tại, cặp tiền đang tích lũy ngay dưới mức thoái lui Fibonacci 50.0% của đợt giảm kể từ cuối tháng 7 tại vùng 1.1590. Do đó, các mức quyền chọn tại các ngưỡng tròn (figure level) sẽ tạo thêm một lớp kháng cự cần vượt qua đối với phe mua.
Tuy nhiên, hành động giá đang nhích nhẹ lên trên đường trung bình động 200 giờ tại 1.1565 – lần đầu tiên vượt qua cả hai đường trung bình động quan trọng theo giờ trong hơn hai tuần qua. Vì vậy, đây là điểm cần lưu ý vì xu hướng trong ngắn hạn đang trở nên tích cực trở lại.
Đồng đô la New Zealand (NZD) dẫn đầu xu hướng tăng trên thị trường ngoại hối hôm nay, tăng giá so với USD sau khi dữ liệu lao động công bố yếu nhẹ nhưng vẫn phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ). Diễn biến này giữ nguyên khả năng RBNZ sẽ hạ lãi suất từ 4.25% xuống 4.00% trong cuộc họp ngày 20/8 tới.
NZD/USD và AUD/USD đều tăng, trong khi xu hướng USD yếu hơn cũng giúp EUR, GBP, CAD và CHF nhích nhẹ.
USD/JPY giảm nhẹ trong biên độ hẹp, sau phát biểu của Taro Kono (đảng cầm quyền Nhật Bản), người tiếp tục kêu gọi BoJ nâng lãi suất để hỗ trợ đồng yên – không phải lần đầu ông đưa ra quan điểm này.
Dữ liệu lương của Nhật:
Chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương tăng dù Phố Wall kém tích cực:
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng trở lại sau khi chịu áp lực bởi kết quả lợi nhuận đáng thất vọng từ AMD và SMCI.
Về địa chính trị, theo Interfax, tàu hải quân Nga và Trung Quốc sẽ tiến hành tuần tra chung ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương sau khi kết thúc diễn tập quân sự ở Biển Nhật Bản.
Nvidia một lần nữa từ chối đề xuất từ chính phủ Mỹ yêu cầu tích hợp tính năng theo dõi hoặc công tắc hủy (kill switch) vào các chip AI xuất khẩu, cho rằng điều này sẽ đe dọa nghiêm trọng đến an ninh mạng và làm xói mòn niềm tin vào công nghệ Mỹ.
Trong một bài đăng song ngữ Anh – Trung, Nvidia khẳng định:
Tuyên bố này được đưa ra sau khi Trung Quốc triệu tập đại diện của Nvidia để bày tỏ lo ngại về khả năng Mỹ sẽ yêu cầu chip xuất khẩu phải có các tính năng xác minh vị trí địa lý. Mặc dù quy định này chưa được ban hành, nó vẫn đang được giới chức Mỹ xem xét.
Động thái của Nvidia cho thấy sự căng thẳng ngày càng tăng giữa yêu cầu chính sách từ chính phủ Mỹ và lo ngại từ các tập đoàn công nghệ về uy tín thương hiệu, an toàn dữ liệu và quyền riêng tư của khách hàng quốc tế.
Taro Kono – một nhân vật cấp cao thuộc Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của Nhật Bản – tiếp tục kêu gọi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất nhằm tăng cường giá trị đồng Yên. Ông đã bắt đầu đưa ra quan điểm này từ giữa năm 2024, thời điểm USD/JPY giao dịch quanh mức 158.
Trong cuộc họp báo mới nhất, ông Kono cho rằng:
Tuyên bố này phản ánh sự chia rẽ nội bộ trong chính giới Nhật Bản về cách tiếp cận chính sách tiền tệ, trong bối cảnh BoJ vẫn đang rất thận trọng với việc bình thường hóa lãi suất sau nhiều năm duy trì chính sách siêu nới lỏng.
Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) vừa truy tố hai công dân Trung Quốc với cáo buộc xuất khẩu trái phép hàng chục triệu USD chip AI tiên tiến, bao gồm Nvidia H100, sang Trung Quốc trong khoảng thời gian từ tháng 10/2022 đến tháng 7/2025.
Những con chip bị xuất lậu bao gồm GPU Nvidia H100 – loại chip bị kiểm soát chặt chẽ vì đóng vai trò then chốt trong các hệ thống trí tuệ nhân tạo.
Vụ việc diễn ra trong bối cảnh Washington ngày càng lo ngại về việc chip AI bị tuồn bất hợp pháp vào Trung Quốc. Các báo cáo gần đây ước tính đã có hơn 1 tỷ USD giá trị chip bị hạn chế lọt vào Trung Quốc bất chấp các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt của Mỹ.
Dữ liệu việc làm quý 2 của New Zealand:
Dữ liệu này tiếp tục củng cố kỳ vọng RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất. Đồng NZD đã bật tăng ngay sau công bố, và dù có nhịp điều chỉnh nhẹ, hiện tại NZD/USD đang kiểm định lại đỉnh phiên. AUD cũng được kéo lên theo nhờ tâm lý tích cực lan tỏa.
Nhận định từ Westpac NZ:
Trong buổi họp báo mới nhất, ông Kono - quan chức Đảng cầm quyền tại Nhật Bản nhấn mạnh rằng:
Khi ông Kono lần đầu đưa ra những bình luận tương tự vào tháng 7 năm 2024, tỷ giá USD/JPY vào khoảng 158.
HSBC cảnh báo rằng đồng yên Nhật Bản có thể tiếp tục chịu áp lực giảm giá trong ngắn hạn, do kết hợp các yếu tố:
Dù các chuyên gia kinh tế của HSBC cho rằng việc BoJ gần đây nâng dự báo lạm phát và tăng trưởng đã củng cố cơ sở cho một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, họ lưu ý rằng BoJ có thể sẽ chờ đợi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hành động trước khi tiến thêm bước nữa trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Trong một báo cáo gửi khách hàng, HSBC nêu ra hai lý do chính cho quan điểm tiêu cực đối với đồng yên trong ngắn hạn:
Thứ nhất, cặp tỷ giá USD/JPY vẫn cực kỳ nhạy cảm với:
Cả ba yếu tố này đều hiện diện trong các phiên giao dịch gần đây, khiến đồng yên tiếp tục suy yếu so với đồng USD.
Thứ hai, cặp USD/JPY gần đây đã phản ánh sát diễn biến của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB), vốn vẫn chịu áp lực do những bất ổn trong nước gia tăng.
HSBC cũng nhấn mạnh rủi ro từ khả năng thay đổi lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền và những lo ngại về quỹ đạo tài khóa của Nhật Bản. Nếu các nhà lãnh đạo chính trị nghiêng về các chính sách tài khóa hoặc tiền tệ mang tính nới lỏng hơn, HSBC cảnh báo đồng yên có thể còn suy yếu thêm nữa.
Bản ghi chú nhấn mạnh sự giao thoa phức tạp của nhiều yếu tố đang tác động đến JPY khi các động lực về lãi suất toàn cầu cùng với rủi ro chính trị trong nước cùng lúc khiến đồng tiền này trở nên dễ bị tác động.
Deutsche Bank dự báo sẽ có sự phân hóa hơn nữa trong định hướng chính sách ngắn hạn của hai ngân hàng trung ương lớn nhất châu Âu khi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tuần này (BOE sẽ họp vào thứ Năm), trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể đã kết thúc chu kỳ nới lỏng của mình.
Deutsche Bank cho biết họ dự đoán BoE sẽ hạ lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00% tại cuộc họp chính sách sắp tới vào thứ Năm. Đây sẽ là lần cắt giảm thứ năm liên tiếp trong chu kỳ hiện tại, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục nới lỏng điều kiện tài chính trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và nhu cầu trong nước suy yếu.
Cùng với dự báo về Vương quốc Anh, Deutsche Bank cũng điều chỉnh quan điểm đối với khu vực đồng euro. Các nhà kinh tế của ngân hàng này hiện tin rằng ECB có thể đã kết thúc giai đoạn cắt giảm lãi suất, viện dẫn sự rõ ràng hơn trong thỏa thuận thương mại EU–Mỹ gần đây và giọng điệu “hawkish” hơn từ các quan chức ECB trong các tuyên bố gần đây.
Deutsche Bank hiện cho rằng ECB đã hoàn tất chu kỳ cắt giảm lãi suất, dù vẫn lưu ý một số rủi ro còn tồn tại rằng có thể có thêm một lần cắt giảm nữa, khả năng là vào tháng 12 hoặc tháng 3 năm sau nhưng ít có khả năng xảy ra vào tháng 9.
Dự báo cập nhật cho thấy Deutsche Bank kỳ vọng ECB sẽ áp dụng cách tiếp cận kiên nhẫn hơn, đặc biệt khi các dữ liệu gần đây cho thấy dấu hiệu phục hồi và các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng trước các rủi ro về lạm phát.
PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 7.1409 (Dự báo: 7.1797)
Giá đóng cửa trước đó là 7.1834
PBOC đã bơm 138.5 tỷ nhân dân tệ thông qua nghiệp vụ repo đảo ngược kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.40%
Thị trường lao động New Zealand vẫn chưa cho thấy dấu hiệu khả quan trong quý II, củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào tháng 8. Theo định giá của thị trường, khả năng xảy ra động thái này là khoảng 88%. Cuộc họp của RBNZ dự kiến diễn ra vào ngày 20.
NZD/USD đã tăng nhẹ sau khi dữ liệu được công bố.
Chỉ số DXY đã tăng nhẹ vào đầu phiên vào thứ Ba, nhưng vẫn đang duy trì ở gần mức thấp của thứ Sáu khi thị trường vẫn đang trong trạng thái điều chỉnh. Trạng thái này một phần là do thị trường đang chuyển chờ đợi một tín hiệu rõ ràng hơn về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Trong đó, sự chú ý đang đổ dồn về những ứng cử viên tiềm năng được đề cử bởi tổng thống Donald Trump cho Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang sau khi Thống đốc Fed Adriana Kugler từ chức vào thứ Sáu tuần trước và vị trí ủy viên Cục Thống kê Lao động. Trong khi đó, đồng NZD được hỗ trợ bởi kỳ vọng thị trường về khả năng Ngân hàng Trung ương hạ lãi suất vào cuộc họp tháng 8 khi dữ liệu việc làm mới nhất cho thấy thị trường lao động vẫn chưa có quá nhiều sự thay đổi tích cực trong quý II.
Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ quay đầu giảm vào thứ Ba sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động dịch vụ của Mỹ bất ngờ chững lại và các nhà đầu tư cân nhắc tác động của các chính sách thương mại Mỹ đến lợi nhuận doanh nghiệp. Chỉ số PMI phi sản xuất của ISM giảm xuống 50.1 trong tháng trước từ mức 50.8 của tháng Sáu do đơn hàng ít thay đổi và tuyển dụng không quá sôi nổi, cùng với chi phí đầu vào tăng cao, phần nào cho thấy sự bất định kéo dài từ chính sách thuế quan của tổng thống Donald Trump. Sự thận trọng cũng gia tăng sau khi ông Trump ám chỉ rằng Mỹ có thể sớm áp “một mức thuế nhỏ” đối với dược phẩm nhập khẩu vào Mỹ và sẽ tăng mức thuế sau đó. Tổng thống cũng gợi ý sẽ công bố thuế đối với chất bán dẫn và chip trong “tuần tới hoặc sớm hơn”.
Vàng tiếp tục đà tăng bắt đầu từ thứ Sáu với mức tăng 0.05% trong phiên ngày thứ Ba do chỉ số PMI phi sản xuất của ISM của Mỹ yếu hơn nhiều so với kỳ vọng. Đà tăng một phần được hỗ trợ trong bối cảnh căng thẳng thương mại quay trở lại khi ông Trump một lần nữa đe dọa tăng thuế đối với hàng hóa từ Ấn Độ từ mức 25% đã công bố tháng trước với lý do Ấn Độ mua dầu từ Nga – một động thái mà New Delhi chỉ trích là “vô lý” và tuyên bố sẽ kiên quyết bảo vệ lợi ích kinh tế của mình. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 4.218% vào thứ Ba, dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng và duy trì mức sụt giảm 20 điểm cơ bản kể từ mức đỉnh hôm thứ Sáu khi các bằng chứng về nền kinh tế đang chậm lại củng cố triển vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất.
Các đường trung bình động ngắn hạn thường đóng vai trò là chỉ báo định hướng tại các điểm xoay chiều trong xu hướng thị trường. Từ đáy tháng 4, các chỉ số chứng khoán Mỹ đã duy trì xu hướng tăng, nhưng gần đây lại xuất hiện đợt điều chỉnh mạnh, sau đó là cú hồi nhanh — và giờ đây thị trường đang ở thời điểm then chốt.
Hôm nay, các chỉ số lớn tại Mỹ mở cửa trong sắc xanh, đưa S&P 500 vượt trở lại trên đường trung bình 100 giờ. Tuần trước, chỉ số từng test vùng này (đường màu xanh dương) và thu hút lực mua, nhưng báo cáo việc làm yếu hôm thứ Sáu đã khiến S&P tạo gap giảm, xuyên thủng cả đường MA 100 giờ và MA 200 giờ — trong đó MA 200 giờ (đường màu xanh lá) từng là vùng hỗ trợ đáng tin cậy trong tháng 7, nên cú thủng này mang tính tiêu cực rõ rệt.
Hôm qua, S&P tạo gap tăng để giành lại MA 200 giờ, mang đến hy vọng cho phe mua, nhưng MA 100 giờ lại chặn đứng đà hồi và giá đóng cửa dưới ngưỡng này. Hôm nay, S&P mở cửa vượt MA 100 giờ một lần nữa, tưởng như tích cực, nhưng dữ liệu ISM phi sản xuất yếu đã làm đà tăng suy yếu. Việc không giữ được vùng này đang làm niềm tin ngắn hạn của phe mua bị bào mòn.
Hiện tại, MA 100 giờ tại 6,330.86 đã chuyển thành vùng kháng cự. Nếu phe bán tận dụng thời điểm này, MA 200 giờ tại 6,270.48 sẽ là mục tiêu giảm tiếp theo. Nếu thủng luôn vùng này, xu hướng tăng từ đáy tháng 4 sẽ bị đe dọa nghiêm trọng. Các mục tiêu hỗ trợ tiếp theo nằm ở mức 6,242.21 (thoái lui 38.2% từ đáy tháng 6), sau đó là 6,185.13 (thoái lui 50% và vùng hợp lưu giá quan trọng - vùng vàng trên biểu đồ).
Tính đến hiện tại:
Điểm nổi bật từ báo cáo PMI dịch vụ tháng 7 tại Mỹ:
Vàng trên đà phục hồi, giao dịch quanh mức 3,372 USD/oz khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu PMI ISM Dịch vụ từ Mỹ
Cán cân thương mại Canada tháng 6: -5.86 tỷ CAD (so với dự báo -6.3 tỷ CAD)
Chi tiết nổi bật:
1. Thương mại với Mỹ:
2. Thương mại với các nước ngoài Mỹ:
Tổng thể quý 2:
Lưu ý: Canada và Mỹ vẫn đang đàm phán thương mại. Thặng dư với Mỹ vẫn còn.
Cán cân thương mại Mỹ tháng 6: -60.2 tỷ USD (Dự báo: -61.3 tỷ USD)
Đây không phải là dữ liệu có khả năng tác động mạnh đến thị trường. Cán cân thương mại hiện đã trở lại mức bình thường sau cú nhảy vọt trong dịp “Ngày Giải phóng” khi nhập khẩu tăng mạnh trước khi thuế quan có hiệu lực.
Tổng thống Trump trên CNBC:
Về Powell và Fed:
Về quốc tế và đầu tư:
Về EU và thuế quan:
Về chính sách thuế sắp tới:
Về Trung Quốc:
Phiên giao dịch tại châu Âu hôm nay diễn ra trong không khí trầm lắng khi thị trường thiếu vắng những tin tức đáng chú ý và chỉ xuất hiện một vài dữ liệu kinh tế cấp thấp.
Tâm điểm hiện tại vẫn xoay quanh vấn đề thuế quan, với việc EU khẳng định mức thuế 15% sẽ được áp dụng toàn diện, bao gồm cả xe hơi và linh kiện.
Ủy viên thương mại EU, ông Sefcovic, cho biết cần chuẩn bị cho một số "biến động" trong các cuộc đàm phán phía trước – điều được xem là bình thường trong bối cảnh hiện tại.
Tuy nhiên, giới quan sát cho rằng cuộc chơi thuế quan đang dần hạ nhiệt và thị trường sẽ chuyển hướng tập trung sang dữ liệu kinh tế và chính sách tiền tệ của Fed trong phần còn lại của năm.
Trên thị trường, các chỉ số ít biến động khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo PMI Dịch vụ ISM của Mỹ, trong đó đặc biệt chú ý tới thành phần giá cả nhằm đánh giá áp lực lạm phát.
Những phát biểu mang tính ôn hòa từ bà Daly của Fed vào hôm qua đã tiếp thêm kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất, tạo thêm lực đẩy cho thị trường chứng khoán.
Trong khi đó, Tổng thống Trump sẽ có buổi phỏng vấn với CNBC trong ít phút tới, nơi ông được dự đoán sẽ tiếp tục ca ngợi chính sách thuế quan, nhấn mạnh doanh thu hàng tỷ USD từ thuế nhập khẩu.
Giá vàng điều chỉnh về 3,355 USD/oz
Cắt giảm lãi suất đến cuối năm
Tăng lãi suất đến cuối năm
Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Eurozone trong tháng 6 tăng 0.8% so với tháng trước, đúng như kỳ vọng (+0.8%). Trước đó, chỉ số này giảm 0.6%.
Xét theo từng thành phần, mức tăng trong tháng 6 chủ yếu đến từ giá năng lượng tăng mạnh (+3.2%). Nếu loại trừ yếu tố năng lượng, giá sản xuất tại khu vực đồng euro thực tế đã giảm 0.1% trong tháng. Điều này diễn ra trong bối cảnh giá hàng hóa trung gian giảm (-0.2%), trong khi giá hàng hóa tư bản (+0.1%), hàng tiêu dùng bền (+0.1%) và hàng tiêu dùng không bền (+0.2%) đều ghi nhận mức tăng nhẹ.
Liên minh châu Âu cho biết họ đang cố gắng đưa càng nhiều sản phẩm càng tốt vào danh sách miễn thuế – tức danh sách được miễn áp thuế hoàn toàn. Tuy nhiên, phía EU cũng thừa nhận rằng họ không tuyên bố đã giải quyết triệt để mọi vấn đề liên quan đến thuế quan chỉ trong một lần.
Theo đó, các cuộc đàm phán sắp tới dự kiến sẽ có nhiều “biến động”, nhưng EU nhấn mạnh rằng hai bên đã thiết lập được một nền tảng tốt để tiếp tục thảo luận trong tinh thần xây dựng.
Phần lớn nội dung được nhấn mạnh hôm nay là để tái khẳng định rằng những gì hai bên đã đồng thuận trước ngày 1 tháng 8 chỉ là một thỏa thuận khung. Điều đó có nghĩa là thỏa thuận này sẽ được triển khai tạm thời trong khi hai bên tiếp tục đàm phán về các lập trường của mình – nói cách khác, vấn đề đã được tạm gác lại để xử lý sau, tương tự như cách tiếp cận giữa Mỹ và Trung Quốc.
Chỉ số PMI dịch vụ chính thức của Vương quốc Anh trong tháng 7 đạt 51.8, cao hơn mức sơ bộ 51.2 nhưng vẫn giảm so với mức 52.8 của tháng trước, cho thấy đà tăng trưởng trong lĩnh vực dịch vụ đang chậm lại. Tương tự, chỉ số PMI tổng hợp cũng được điều chỉnh tăng lên 51.5 so với mức sơ bộ 51.0, song vẫn thấp hơn mức 52.0 trước đó.
Báo cáo cho thấy hoạt động kinh doanh trong ngành dịch vụ tăng nhẹ, nhưng tổng đơn hàng mới lại giảm – một tín hiệu cho thấy nhu cầu đang suy yếu. Đáng chú ý, số lượng việc làm trong lĩnh vực này ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 2, phản ánh sự thận trọng ngày càng gia tăng của các doanh nghiệp trước triển vọng kinh tế không chắc chắn.
Chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng của Eurozone trong tháng 7 đạt 51.0, thấp hơn mức sơ bộ 51.2 nhưng vẫn cao hơn so với tháng trước (50.5).
Chỉ số tổng hợp (Composite PMI) đạt 50.9, giảm nhẹ so với mức sơ bộ 51.0, nhưng cũng nhích lên so với tháng trước (50.6).
Những số liệu này cho thấy hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng tiền chung châu Âu tiếp tục cải thiện nhẹ, tuy nhiên tốc độ vẫn chậm và dưới mức trung bình của khảo sát, chủ yếu do nhu cầu tiêu dùng yếu kém tiếp tục kìm hãm sản lượng.
Báo cáo nhấn mạnh sự phân hóa rõ nét giữa các nền kinh tế lớn trong khu vực:
Ngược lại, Pháp tiếp tục là điểm yếu lớn nhất khi ngành dịch vụ vẫn co hẹp và đà suy giảm ngày càng sâu. Nguyên nhân chính là do kế hoạch cắt giảm ngân sách mạnh tay của chính phủ, gây áp lực lên triển vọng tăng trưởng và làm gia tăng bất ổn chính trị trong nước.
Ngoài ra, mặc dù việc làm trong ngành dịch vụ Eurozone đã tăng liên tục kể từ tháng 2/2021, nhưng năng suất lại sụt giảm kể từ giữa năm 2022 – cho thấy sự tách rời giữa tăng trưởng việc làm và hiệu quả lao động.
Về lạm phát, chi phí đầu vào trong ngành dịch vụ đang tăng với tốc độ chậm nhất trong 9 tháng và thấp hơn mức trung bình dài hạn, cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt. Điều này, kết hợp với dữ liệu tăng trưởng tiền lương đang chậm lại, làm tăng khả năng ECB sẽ cắt giảm thêm lãi suất trong nửa cuối năm.
Bên cạnh tâm lý lạc quan được hỗ trợ bởi đà phục hồi của phố Wall, Liên minh châu Âu cũng vừa xác nhận sẽ tạm dừng các biện pháp đáp trả thương mại đối với Mỹ trong vòng sáu tháng. Đây là yếu tố bổ sung giúp củng cố tâm lý ổn định của thị trường.
Tuy nhiên, động lực chính thúc đẩy tâm lý tích cực hiện tại vẫn đến từ sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Mỹ, khi nhà đầu tư dường như đã bỏ qua đợt giảm điểm trong phiên thứ Sáu. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện cũng đang tăng 0.3%.
Trong phiên giao dịch châu Âu hôm nay, lịch công bố dữ liệu kinh tế tương đối yên ắng, chỉ bao gồm một số báo cáo cấp thấp như chỉ số PMI cuối cùng và chỉ số giá sản xuất (PPI) của khu vực Eurozone. Những dữ liệu này được đánh giá là không đủ trọng lượng để tác động đến định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) hay Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), do đó khả năng ảnh hưởng đến biến động thị trường là rất thấp.
Trái lại, phiên Mỹ sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn với tâm điểm là chỉ số PMI dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng Mỹ (ISM). Dữ liệu tháng 7 được kỳ vọng đạt mức 51.5, tăng nhẹ so với con số 50.8 của tháng trước. Trước đó, chỉ số PMI dịch vụ do S&P Global công bố đã tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng, trong đó ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất trong hoạt động kinh doanh dịch vụ kể từ tháng 12 năm ngoái. Báo cáo này cũng nhấn mạnh đến áp lực lạm phát gia tăng trong lĩnh vực dịch vụ.
Dù PMI dịch vụ ISM thường xuyên biến động mạnh và đôi khi thiếu độ tin cậy trong hai năm gần đây, đây vẫn là một báo cáo có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường, đặc biệt trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang theo đuổi chính sách dựa vào dữ liệu thực tế. Với báo cáo việc làm (NFP) đã được công bố trước đó, thị trường nhiều khả năng sẽ tập trung vào thành phần giá cả thay vì việc làm trong báo cáo lần này.
Ngoài ra, giới đầu tư cũng nên chú ý đến các phát biểu từ các quan chức Fed trong ngày, bởi các tín hiệu từ họ có thể tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất. Hiện tại, thị trường gần như đã định giá đầy đủ cho hai đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm, bắt đầu từ tháng 9.
Công ty MicroStrategy (MSTR), một trong những nhà đầu tư Bitcoin lớn nhất, đã công bố thông tin cập nhật về đợt mua mới nhất của mình:
Đã mua vào 21,021 bitcoin trong khoảng thời gian từ ngày 28 tháng 7 đến ngày 3 tháng 8.
Tổng giá trị mua vào là 2.46 tỷ USD.
Mức giá mua trung bình là 117,256 USD.
Tính đến ngày 3 tháng 8, tổng lượng bitcoin mà MicroStrategy nắm giữ đã đạt 628,791 bitcoin.
Chỉ có một vài mức đáo hạn cần lưu ý trong ngày, được in đậm bên dưới.
Tất cả chúng đều dành cho cặp EUR/USD, nằm rải rác trong khoảng từ 1.1500 đến 1.1600. Các mức đáo hạn này cũng nằm tại và xung quanh các đường trung bình động 100 và 200 giờ, lần lượt ở mức 1.1499 và 1.1589. Do đó, hành động giá sẽ có thêm lý do để tiếp tục dao động giữa hai đường trung bình động theo giờ quan trọng này trong phiên giao dịch châu Âu.
Tình hình này sẽ kéo dài cho đến phiên giao dịch tại Mỹ, nơi chỉ số PMI dịch vụ ISM có thể mang lại cơ hội để các nhà giao dịch hành động.
Ngay cả sau bốn tháng đối mặt với thuế quan của Trump, vẫn còn tồn tại quan điểm trái chiều sâu sắc về tác động hiện tại và tương lai của chúng đối với các doanh nghiệp, lạm phát và toàn bộ nền kinh tế Mỹ. Trước dữ liệu việc làm hôm thứ Sáu, Phố Wall đã thăng hoa khi các công ty công nghệ lớn (big tech) tiếp tục dẫn đầu và thể hiện sức chống chịu trong việc giảm thiểu tác động từ thuế quan.
Tuy nhiên, liệu có phải là một giả định hợp lý khi cho rằng mọi doanh nghiệp khác ở Mỹ cũng đang đối mặt với hoàn cảnh tương tự? Thực tế là không hẳn vậy.
Với khoảng 65% công ty trong chỉ số S&P 500 đã báo cáo thu nhập quý 2, Société Générale lưu ý rằng 52% trong số đó đã báo cáo biên lợi nhuận sụt giảm. Cần nhắc lại rằng, doanh thu không đồng nghĩa với lợi nhuận. Và vì vậy, ngay cả khi nhiều công ty báo cáo doanh thu cao hơn trong quý, lợi nhuận ròng của họ thực tế lại yếu hơn do biên lợi nhuận bị thu hẹp.
Và sự khác biệt này càng rõ rệt hơn nếu bạn so sánh với 10 công ty hàng đầu về tỷ trọng trong chỉ số.
Như có thể thấy ở trên, phần còn lại của các công ty trong S&P 500 đang cho thấy hiệu suất lợi nhuận ở mức trung bình trong năm nay. Trong khi đó, chính các ông lớn lại là những người kéo mọi thứ đi lên.
Để dễ hình dung, 10 công ty hàng đầu là Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta, Broadcom, Alphabet (GOOG và GOOGL), Tesla, và Berkshire Hathaway.
Và chúng ta đã thấy cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng mạnh mẽ trong vài tuần qua. Vì vậy, bạn có thể phần nào hiểu được vấn đề.
Nếu bạn không thuộc nhóm big tech, rõ ràng là thuế quan đang bắt đầu gây tổn thương. Hãy nhìn vào báo cáo thu nhập của Ford tuần trước, nhà sản xuất ô tô này báo cáo rằng EBIT điều chỉnh đã bị ảnh hưởng 800 triệu USD do ảnh hưởng của thuế quan trong quý 2. Trong khi đó, GM cũng lưu ý rằng chi phí liên quan đến thuế quan đã làm giảm 1.1 tỷ USD lợi nhuận quý 2. Và Stellantis cũng cho biết thuế quan đã làm tăng thêm gần 350 triệu USD vào chi phí của họ.
Chỉ cần bạn ở trong lĩnh vực sản xuất, thuế quan chắc chắn đang gây thiệt hại. Và vấn đề là, các công ty này dường như vẫn chưa chuyển phần lớn chi phí sang người tiêu dùng. Vì vậy, đó là một điểm khác cần cảnh giác và là điều cần được thảo luận trong một bài viết riêng.
Nhưng quay trở lại với diễn biến của thị trường chứng khoán năm nay, có thể thấy cực kỳ rõ ràng rằng chúng ta đang ở trong một cuộc bùng nổ của thị trường AI. Đó là nơi bữa tiệc đang diễn ra và đó là thứ sẽ phải gồng gánh ngôi nhà bài ngày càng lớn này.
Chủ tịch Fed Powell đã rất khéo léo trong phát ngôn vào tuần trước. Và mặc dù khi đó ông không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về việc cắt giảm lãi suất, nhưng mục đích luôn là để duy trì sự linh hoạt. Vì vậy, giờ đây khi chúng ta có báo cáo việc làm đáng thất vọng của Hoa Kỳ, thị trường đã bắt đầu đặt cược vào hành động tiếp theo của Fed vào tháng 9.
Hiện tại, hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá xác suất ~92% cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Và đến cuối năm, thị trường đang định giá tổng cộng ~60 điểm cơ bản sẽ được cắt giảm. Và đó dường như cũng là điều mà các nhà hoạch định chính sách của Fed đang bắt đầu ám chỉ.
Cuối tuần qua, quan chức Williams cho biết ông sẽ "để ngỏ khả năng" về một động thái vào tháng 9. Và hôm qua, bà Daly đã phát biểu rằng hai lần cắt giảm lãi suất sẽ là mức độ điều chỉnh phù hợp mà Fed cần. Bà có nói rằng họ có thể cắt giảm ít hơn, nhưng nhiều khả năng, họ có thể sẽ phải thực hiện như vậy hoặc hơn thế nữa.
Về cơ bản, ba cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12 đều sẽ là những cuộc họp 'mở' (live meetings), có khả năng đưa ra quyết định chính sách.
Và nhìn vào mức định giá hiện tại, tháng 9 dường như đã trở thành điều chắc chắn khi thị trường đang tìm cách gây áp lực buộc Fed phải đưa ra quyết định đó. Nếu không, thị trường cổ phiếu sẽ có nhiều biến động dữ dội, đặc biệt là sau đợt phục hồi hôm qua sau cú giảm mạnh vào thứ Sáu.
Chỉ trong một ngày, thị trường đã chuyển từ câu chuyện "nền kinh tế vẫn còn nóng, mọi thứ đều tốt" sang "ồ không, nền kinh tế đang xấu đi". Và bây giờ, sau cuối tuần, câu chuyện lại là "ngay cả khi nền kinh tế xấu, việc cắt giảm lãi suất sẽ đến để cứu chúng ta". Đây là một thị trường đã luôn tìm cách xoay chuyển câu chuyện bằng mọi giá kể từ năm ngoái.
Chủ tịch Fed San Francisco, bà Mary Daly, đã có giọng điệu ôn hòa hơn trong các phát biểu mới nhất của mình. Mặc dù bà nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 không được đảm bảo, nhưng sự thay đổi tổng thể trong ngôn ngữ đã nghiêng về hướng đó. Đúng như mong đợi từ một quan chức ngân hàng trung ương, các bình luận của bà bao gồm một số lời cảnh báo, nhưng sự thay đổi trong giọng điệu vẫn rất rõ ràng.
Tại Nhật Bản, biên bản cuộc họp tháng 6 của Ngân hàng Nhật Bản đã được công bố. Biên bản không có gì bất ngờ, và do BoJ đã cập nhật dự báo vào tháng 7, nên dữ liệu này phần lớn đã lỗi thời.
Tại Trung Quốc, chỉ số PMI dịch vụ tháng 7 do một đơn vị tư nhân khảo sát đã vượt xa kỳ vọng và cao hơn so với tháng 6. Báo cáo cho rằng nhu cầu mạnh mẽ và sự phục hồi trong các đơn đặt hàng xuất khẩu là nguyên nhân.
Trên thị trường ngoại hối, đồng USD mạnh lên trên diện rộng, với đồng euro, đô la Úc và kiwi là những đồng tiền giảm giá đáng chú ý. Tỷ giá USD/JPY biến động trái chiều hơn, và tại thời điểm viết bài, gần như không thay đổi sau những biến động trước đó. Nhà đàm phán thương mại của Nhật Bản, ông Akazawa, được cho là đang quay trở lại Mỹ để làm rõ "thỏa thuận" thương mại gần đây, cho thấy các cuộc đàm phán tiếp theo có thể sẽ diễn ra.
Các thị trường chứng khoán khu vực châu Á-Thái Bình Dương đang tăng giá trên diện rộng, sau một đợt phục hồi mạnh mẽ trên Phố Wall vào đầu tuần.
Úc (S&P/ASX 200) +1%
Hồng Kông (Hang Seng) +0.02%
Nhật Bản (Nikkei 225) +0.6%
Shanghai Composite +0.4%
Sự cải thiện trong PMI dịch vụ được thúc đẩy bởi nhu cầu nội địa mạnh hơn và sự phục hồi của các đơn hàng xuất khẩu mới, đặc biệt đến từ ngành du lịch và điều kiện thương mại ổn định hơn. Dù dịch vụ mạnh lên, PMI tổng hợp S&P – bao gồm cả sản xuất – lại giảm xuống 50.8, phản ánh hiệu suất trái chiều giữa các lĩnh vực.
Sự gia tăng hoạt động hỗ trợ quá trình tuyển dụng nhanh hơn, với việc làm trong lĩnh vực dịch vụ tăng nhanh nhất kể từ tháng 7/2024. Áp lực chi phí vẫn cao do chi phí nguyên vật liệu, nhiên liệu và tiền lương tăng khiến các công ty phải tăng giá bán lần đầu tiên trong sáu tháng.
Báo cáo cũng ghi nhận sự cải thiện trong niềm tin kinh doanh, một phần nhờ vào thỏa thuận gia hạn đình chiến thuế quan 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc sau các cuộc đàm phán thương mại tích cực tại Stockholm.
