Tiêu điểm thị trường

Lợi suất trái phiếu đã có mức tăng đáng kể sau báo cáo CPI. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã vượt qua phạm vi 3.80% - 4.20% nhưng cuối cùng bị hạn chế bởi đường MA 100 ngày và hiện ở mức 4.337%.

Điều này không giúp đồng USD lặp lại diễn biến giá của thứ Ba khi chỉ số DXY không có nhịp hồi phục đáng kể nào và đi ngang quanh mức 104.4. Điều này đã hỗ trợ cho USD/JPY đã thoát khỏi mức đáy ngày hôm qua và quay trở lại trên mức 150.00, trong khi EUR/USD cũng hồi phục trở lại mức 1.0770. 

Trong khi đó, vàng cũng đang giao dịch trở lại mức 2,005 USD sau khi bật tăng từ đường MA 100 ngày của chính nó\ ở mức 1.992,24 USD.

• Chính sách tiền tệ cần tiếp tục thắt chặt cho đến khi chúng ta xác nhận rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu trung hạn một cách bền vững
• Tăng trưởng năng suất liên tục ở mức thấp làm gia tăng nguy cơ các doanh nghiệp có thể chuyển chi phí tiền lương cao hơn sang người tiêu dùng, điều này có thể kéo dài thời gian giảm về mục tiêu lạm phát.

Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 4 hiện rơi vào khoảng 53%. Vì vậy, vẫn có nhiều nhà đầu tư không chịu sự chi phối sau các bình luận có phần dovish như này từ các nhà hoạch định ECB. 

• CPI: +3.1% y/y (dự báo: +3.1%, trước đó: +3.7%)
• HICP: +3.4% y/y (dự báo: +3.4%, trước đó: +4.1%) 

Lạm phát của Pháp tiếp tục giảm với dữ liệu CPI lõi cũng phản ánh sự sụt giảm vào đầu năm mới. Lạm phát cơ bản hàng năm tăng 3% trong tháng 1, giảm từ mức tăng 3.4% trong tháng 12.

• HĐTL chỉ số DAX Đức tăng 0.4%
• HĐTL chỉ số FTSE Anh tăng 0.5%

Chỉ số DAX và CAC đang đạt mức cao kỷ lục và có thể sẽ đóng cửa khởi sắc trong tuần này. HĐTL Hoa Kỳ giao dịch ảm đạm, với S&P 500 đi ngang tại thời điểm này.

• +0.1% m/m (trước đó: -0.6%)

Dữ liệu cho thấy giá bán buôn ở Đức đã hồi nhẹ trong tháng 1. Nhưng so với tháng 1 năm ngoái, giá bán buôn lại giảm 2.7%, chủ yếu là do giá các sản phẩm dầu khoáng giảm (-7.2%).

Doanh số bán lẻ:

• +3.4% m/m (dự báo: +1.5%, trước đó: -3.2%)
• +0.7% y/y (dự báo: -1.4%, trước đó: -2.4%)

Doanh số bán lẻ (không bao gồm ô tô và nhiên liệu):

• +3.2% y/y (dự báo: +1.7%, trước đó: điều chỉnh giảm từ -3.3% xuống -3.5%)
• +0.7% y/y (dự báo: -1.6%, trước đó: -2.1%)

Sau mức giảm kỷ lục trong tháng 12, doanh số bán lẻ ở Anh đã phục hồi mạnh mẽ vào đầu năm mới. Tốc độ tăng trong tháng 1 đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 4/2021 và chứng khiến doanh số bán lẻ quay trở lại mức được ghi nhận vào tháng 11 năm ngoái. Phân tích báo cáo cho thấy doanh số bán lẻ tại đầu hết các ngành hàng đều tăng, ngoại trừ quần áo.

Cập nhật GBP/USD:

• Muốn xác nhận chu kỳ tăng lương - giá cả tiến triển thuận lợi
• BoJ đang chú ý đến kết quả của cuộc đàm phán tiền lương và nhiều yếu tố khác lúc này

Đồng đô la đang giữ ổn định hơn cho đến ngày hôm nay khi lợi suất tăng trở lại cao hơn một chút. Dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ ngày hôm qua là một 'trở ngại' đối với đồng đô la, khi các nhà giao dịch đảo ngược các động thái sau CPI trong tuần.

Dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ tiếp tục được chú ý với giá sản xuất và dữ liệu về tâm lý người tiêu dùng sắp được công bố.

Hoạt động tiêu dùng ở Anh yếu nhưng kỳ vọng tháng 1 ​​​​sẽ phản ánh doanh số bán lẻ tăng 1.5% hàng tháng. Mặc dù vậy, nó xuất hiện sau mức giảm 3.2%  trong tháng 12. Điều đó một phần sẽ khiến đồng bảng Anh trở thành điểm đáng quan tâm trong phiên tới.

14 giờ ngày 16 tháng 2 - Chỉ số giá bán buôn tháng 1 của Đức

14 giờ ngày 16 tháng 2 - Doanh số bán lẻ tháng 1 của Vương quốc Anh

14 giờ 45 ngày 16 tháng 2 - Số liệu CPI tháng 1 của Pháp

Phần lớn các động thái sau CPI đã bị đảo ngược trong giao dịch ngày hôm qua. Điều đó xảy ra sau một báo cáo doanh số bán lẻ khá đáng thất vọng của Mỹ. Đồng đô la đã bị ảnh hưởng khi lợi suất trái phiếu giảm.

Tỷ giá EUR/USD chạm đáy trong tháng 12 ở mức 1.0723 và hiện đang giao dịch quanh mức 1.0760. Trong khi đó, USD/JPY có vẻ như sẽ vượt trên mức phá vỡ 150.00 nhưng người mua hiện vẫn chưa chấp nhận. Tỷ giá này này hiện đã tăng 0.2% trong hôm nay lên 150.20

Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhanh chóng giảm trở lại mức trước đó là ở mức 3.80% so với mức 4.20% sau dữ liệu ngày hôm qua. Nhưng nó đã phục hồi trở lại với lợi suất hiện tăng 2 điểm cơ bản lên gần 4.26% trước phiên giao dịch ở châu Âu.

Vàng tăng nhẹ để giữ ở mức 2,004 USD. Kim loại quý này đang duy trì mức tăng nhẹ so với mức trung bình động 100 ngày, hiện ở mức 1,992 USD

Phát biểu của Thống đốc BOJ, Kazuo Ueda:

• Thị trường lao động vẫn thắt chặt
• Điều đó có thể sẽ khiến các công ty chuyển chi phí gia tăng thông qua việc tăng giá.
• ​​Kỳ vọng về tiền lương sẽ tăng nhẹ hơn mức dự báo lạm phát 1.8% cho năm tài chính 2025.

AUD/USD đang trên phục hồi trở lại với mức tăng từ 0.6511 lên 0.6520 (sau đợt suy yếu do báo cáo việc làm đáng thất vọng khiến đồng đô la Úc giảm giá sau khi dữ liệu việc làm đáng thất vọng trong nước khiến thị trường nâng cao kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024).

Nguyên tắc cắt giảm lãi suất trong năm nay dường như đã được định sẵn.

ECB sẽ đạt được một số mục tiêu từ việc thực hiện cắt giảm lãi suất mà không nhất thiết phải quay lại chính sách tiền tệ phù hợp.

Tất cả điều này thực sự không có gì mới. Điều đó vẫn tái khẳng định rằng việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra vào tháng 4 hoặc có thể vào tháng 6 hoặc tháng 7 ở giai đoạn này.

Đồng USD đã tăng trong phiên này, trong đó đồng Yên là đồng tiền giảm đáng chú ý. USD/JPY đã tăng từ mức đáy khoảng 149.85 lên 150.30. Bộ trưởng tài chính Nhật Bản Suzuki đã đưa ra những tuyên bố để cố gắng hỗ trợ đồng yên.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda phát biểu trước quốc hội. Đáng chú ý từ nhận xét của ông là:

• Khi đạt được mục tiêu giá ổn định và bền vững, chúng tôi sẽ xem xét liệu có nên duy trì các biện pháp nới lỏng khác nhau hay không, bao gồm cả lãi suất âm.
• Dựa trên triển vọng kinh tế và giá cả tính đến thời điểm hiện tại, các điều kiện tiền tệ của Nhật Bản có thể sẽ vẫn phù hợp ngay cả sau khi chấm dứt lãi suất âm.
• Không có đề xuất nào về việc vội vàng thắt chặt từ Chính phủ BOJ. USD/JPY đã đạt đỉnh sau những phát biểu này.

Hầu hết các nhà phân tích đều kỳ vọng lãi suất trên chi phí đi vay của các khoản vay trung hạn (MLF) kỳ hạn một năm sẽ không đổi ở mức 2.5%

Hôm nay từ Hoa Kỳ sẽ cung cấp dữ liệu PPI tháng 1.

Chỉ Số Ngành Công Nghiệp Tertiary tháng 12 của Nhật Bản tăng 0.7% so với tháng trước

USD/JPY ít biến động. Đồng USD đã tăng khá ít, giúp lợi suất tăng cao hơn

Giá dầu ổn định cao hơn vào hôm nay, tiếp tục hướng tới tuần tăng giá do đồng đô la yếu hơn đã giúp thúc đẩy tâm lý sau triển vọng hàng tháng của Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo nhu cầu dầu thô toàn cầu yếu hơn trong năm nay

Giá dầu WTI tương lai tăng 0.04% lên 78,06 USD/thùng và giá dầu dầu Brent tương lai giao tháng 4 giảm 0.12% xuống 82.76 USD/thùng.

Tỷ lệ đồng thuận PPI m/m là 0.1%, ước tính khảo sát tối thiểu là giảm 0.1% trong khi mức tối đa là 0.2%

Phạm vi kỳ vọng PPI so với cùng kỳ là 0.6% đến 0.8%

Thực phẩm và năng lượng m/m dao động trong khoảng 0 đến 0.2%

Thực phẩm và năng lượng so với cùng kỳ dao động từ 1.6 đến 1.8%

20 giờ ngày 16 tháng 2: Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond, ông Thomas Barkin phát biểu tại Hội nghị Thường niên RVA

21 giờ 10 ngày 16 tháng 2: Phó Chủ tịch Giám sát Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr phát biểu trước Hội nghị Ngân hàng của Trường Luật Columbia

0 giờ 10 rạng sáng ngày 17 tháng 2: Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, bà Mary Daly phát biểu trước Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia Hội nghị Chính sách Kinh tế Thường niên lần thứ 40 về "Điều hướng Bất ổn Địa chính trị và Bất ổn Trong nước"

Vàng đã tăng từ $1,998 lên $2,007 khi doanh số bán lẻ tháng 1 của Mỹ giảm mạnh nhưng sau đó quay trở lại xuống dưới $2,000 khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp hơn dự đoán. XAUUSD hồi nhẹ lên trên $2,004 và hiện đi ngang quanh ngưỡng $2,004.50 trong phiên Á:

Thống đốc BoJ Ueda cho biết:

• Khi đạt được mục tiêu lạm phát ổn định và bền vững, chúng tôi sẽ xem xét liệu có nên duy trì các biện pháp nới lỏng khác nhau hay không, bao gồm cả lãi suất âm.
• Các biện pháp cụ thể để giảm kích thích sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vào thời điểm đó.
• Dựa trên triển vọng kinh tế và lạm phát tính đến thời điểm hiện tại, các điều kiện tiền tệ của Nhật Bản có thể sẽ vẫn phù hợp ngay cả sau khi chấm dứt lãi suất âm.

• Nikkei 225 tăng 0.85% và đạt mức đỉnh mới trong 34 năm vào thứ Sáu, dẫn đầu mức tăng ở thị trường châu Á và đang trên đà đạt mức kỷ lục mọi thời đại. Suy thoái kinh tế đã làm dấy lên hy vọng Nhật Bản có thể duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo lâu hơn.
• S&P/ASX 200 tăng 0.66%, trong khi Kospi tăng 0.80%.
• Hang Seng tăng 1.02%
• Thị trường Trung Quốc đại lục vẫn đóng cửa nghỉ lễ Tết Nguyên Đán.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Sẽ không bình luận về biến động tỷ giá hối đoái.
• Việc đồng yên suy yếu có những ưu và nhược điểm nhất định.
• Lo ngại về tác động tiêu cực của việc đồng yên yếu.
• Những chuyển động tỷ giá hối đoái nhanh chóng là điều không mong muốn.

ANZ cho biết

• Dữ liệu lạm phát giảm trong tháng 1. Giảm phát hàng hóa thương mại tiếp tục làm giảm lạm phát
• Tuy nhiên, RBNZ cần nhiều tiến bộ hơn về lạm phát phi thương mại để có thể tự tin rằng lạm phát tổng thể đang trở lại mục tiêu một cách bền vững
• Trong khi kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới giảm từ 3.60% xuống 3.22%, RBNZ dự đoán lạm phát hàng năm sẽ giảm trở lại mức mục tiêu 1-3% vào cuối năm.
• Trong bối cảnh Ủy ban Chính sách tiền tệ thiếu kiên nhẫn và không chấp nhận sự chậm trễ trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu, dữ liệu lạm phát tháng 1 chắc chắn không phải lí do loại trừ việc RBNZ cần phải tăng lãi suất

​

USDJPY tăng 0.13%, hiện ở 150.08  bất chấp sự can thiệp bằng lời nói của các quan chức Nhật Bản

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Điều quan trọng là thị trường tiền tệ phải biến động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản.
• Mong muốn sự biến động ổn định của tỷ giá hối đoái
• Phải tôn trọng sự độc lập của BOJ.
• BOJ sẽ quyết định chính sách tiền tệ, bao gồm cả thời điểm chấm dứt lãi suất âm
• Theo dõi chặt chẽ biến động của tỷ giá hối đoái với tinh thần khẩn trương cao độ
• Sẽ không bình luận về việc can thiệp ngoại hối vì làm như vậy có thể ảnh hưởng đến thị trường

Thống đốc RBNZ Orr cho biết:

• Cách tiếp cận linh hoạt, tập trung vào trung hạn để đạt được mục tiêu lạm phát vẫn phù hợp
• Đưa mức lạm phát cơ bản về mục tiêu 1 đến 3% là một phần quan trọng trong việc đưa lạm phát trở lại mức trung bình 2%
• Việc loại bỏ mục tiêu MSE không có nghĩa là có bất kỳ thay đổi lớn nào đối với chiến lược chính sách tiền tệ của chúng tôi
• Còn nhiều việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mức 2%

Cựu chuyên gia kinh tế của Fed Claudia Sahm có bài phát biểu trên tờ Thời báo Tài chính:

• Việc lãi suất tăng 525 điểm cơ bản trong 2 năm gây áp lực lên thị trường nhà ở do khiến lãi suất thế chấp tăng, giá nhà tăng trong khi thiếu nhà có sẵn
• Khả năng phục hồi của các phần còn lại của nền kinh tế không phải là điều chắc chắn sẽ xảy ra. Thị trường tín dụng và ngân hàng đang ở trạng thái căng thẳng.
• Thật khó để nói đâu là điểm yếu hiện nay nhưng lãi suất duy trì ở mức cao càng lâu thì Fed càng có nguy cơ gây thiệt hại nghiêm trọng cho nền kinh tế.

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic cho biết:

• Fed không phải đối mặt với tình trạng khẩn cấp phải cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế hiện tại.
• Nền kinh tế mạnh đòi hỏi phải kiên nhẫn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
• Fed có thể sẽ sớm xem xét việc cắt giảm lãi suất.
• Lạm phát có khả năng giảm chậm hơn so với kỳ vọng của thị trường.
• Fed đã đạt được tiến bộ vững chắc trong việc giảm lạm phát.
• Nền kinh tế Mỹ đang ở vị thế tốt
• CPI tháng 1 khó có thể thay đổi xu hướng giảm phát.
• Xem xét trường hợp nền kinh tế Mỹ ít nhạy cảm hơn với những thay đổi lãi suất.
• Cuộc chiến đưa lạm phát trở lại mức 2% vẫn chưa kết thúc
• Thị trường việc làm rất mạnh mẽ.
• Rủi ro kinh tế tổng thể đã trở nên cân bằng hơn.
• Mong đợi nhiều tiến bộ hơn về lạm phát
• Nếu lạm phát giảm nhanh hơn thì sẽ thay đổi quan điểm về triển vọng lãi suất
• Việc cắt giảm bảng cân đối kế toán nhiều hơn được hỗ trợ bởi thanh khoản thị trường vẫn mạnh mẽC
• Dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất trong dự báo năm 2024
• Hài lòng với sự phát triển của kỳ vọng lạm phát
• Công việc số một vẫn là khiến lạm phát quay trở lại mức 2%

Thống đốc NHTW Malta Scicluna cho biết:

• Tôi sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 khi lạm phát giảm dần.
• Áp lực đè lên nền kinh tế nên được giảm bớt

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá hướng đi của nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là sau dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến trong tuần này và doanh số bán lẻ tháng 1 giảm mạnh cho thấy mức chi tiêu yếu của người tiêu dùng. S&P 500 duy trì ở trên mức 5,000. Tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này, S&P500 tăng gần 0.1% trong khi Dow Jones tăng 0.3% và Nasdaq Composite giảm 0.53%.

• Dow Jones: +0.91%
• S&P 500: +0.58%
• Nasdaq: +0.30%

Trên thị trường FX, USD yếu nhất, CHF mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD giảm do dữ liệu doanh số bán lẻ yếu, khiến thị trường bỏ qua dữ liệu CPI được công bố ngày thứ 3 và đưa ra các dự đoán về việc nền kinh tế đang suy yếu có thể dẫn đến việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. DXY giảm 0.41%, đóng cửa ở 104.28. Các nhà hoạch định chính sách của BOE nhấn mạnh rằng các quý trong tương lai có vẻ khả quan hơn và điều đó đã giúp GBPUSD tăng 60 pip lên 1.2600 từ mức đáy 1.2540 trong phiên Mỹ. USDJPY giảm xuống 149.50 sau dữ liệu doanh số bán lẻ nhưng nhanh chóng tăng lên mức 150.25 trước khi giảm trở lại 150.00 vào cuối phiên.

• Chỉ số DXY -0.41%
• EURUSD +0.42%
• GBPUSD +0.27%
• AUDUSD +0.55%
• NZDUSD +0.33%
• USDJPY -0.42%
• USDCHF -0.66%
• USDCAD -0.56%

Vàng tăng $12 lên $2,004 khi USD suy yếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 2.3 bps xuống 4.24%. Giá dầu thô hồi phục, được hỗ trợ nhờ đà giảm của đồng bạc xanh do dữ liệu doanh số bán lẻ yếu. Dầu thô WTI tăng $1.51 lên $78.16/ thùng.

• Dữ liệu GDP mới nhất xác nhận quan điểm rằng giai đoạn H2 sẽ là giai đoạn khó khăn.
• Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh ở mức "khá thấp", thị trường lao động vẫn eo hẹp, điều này được phản ánh trong dữ liệu lương.
• Sẽ có thêm dữ liệu về lạm phát để xem xét trước khi quyết định động thái tiếp theo.
• Tăng trưởng lương đang chậm lại nhưng vẫn ở mức thách thức.
• Lạm phát hàng hóa đã giảm đáng kể.
• Lạm phát giá dịch vụ ở Anh dai dẳng hơn so với Mỹ hoặc Eurozone.
• Có nhiều yếu tố quán tính trong tất cả các thành phần thúc đẩy lạm phát giá dịch vụ.
• Các công ty ở Anh có sức mạnh định giá mạnh mẽ trên nhiều loại dịch vụ, có thể muốn xây dựng lại biên lợi nhuận.

Thị trường không mấy quan tâm đến những bình luận từ bà Mann.

• Trước đó: -0.1%
• Hàng tồn kho bán lẻ: +0.4% so với +0.6% trước đó

Đây là một con số ổn và có thể dẫn đến sự gia tăng trong dự báo GDPNow của Atlanta Fed, nhưng báo cáo doanh số bán lẻ hôm nay có khả năng dẫn đến việc hạ thấp dự kiến, vì vậy chúng có thể sẽ bù trừ lẫn nhau.

• Trước đó: 44

Chi tiết:

• Số lượng nhà ở gia đình đơn lẻ được bán trong tháng: 52 so với 48 tháng trước.
• Dự báo số lượng nhà ở gia đình đơn lẻ sẽ được bán trong 6 tháng tới: 60 so với 57 tháng trước.
• Lưu lượng khách hàng tiềm năng xem nhà: 33 so với 29 tháng trước.

Đây là một tín hiệu ấn tượng khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cao hơn so với tháng 12 hoặc tháng 1.

Có lẽ báo cáo CPI không phải là yếu tố thay đổi cục diện như nhiều người nghĩ.

Thị trường chứng khoán đã phần lớn phục hồi sau những đợt bán tháo do dữ liệu CPI cao và bây giờ đồng đô la Mỹ cũng đang làm điều tương tự. Đồng euro hiện chỉ thấp hơn 10 pip so với mức trước báo cáo lạm phát của Mỹ.

Trong khi đó, đồng đô la New Zealand hiện đang giao dịch cao hơn mức trước báo cáo CPI.

Nhìn chung, bức tranh thị trường vẫn khá phức tạp khi đồng yên Nhật, đồng bảng Anh và đồng đô la Canada (loonie) vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước báo cáo CPI, nhưng nguyên nhân chủ yếu là do các yếu tố nội bộ của từng quốc gia.

Cựu Chủ tịch Fed Boston Eric Rosengren đã đúng:

Chứng khoán Mỹ mở cửa trái chiều với Dow Jones và S&P 500 tăng, chỉ số Nasdaq biến động quanh mức cố định. Thị trường hiện tại đang cho thấy:

Theo báo cáo mới của Wall Street Journal, Trung Quốc đang cân nhắc hai chương trình mới nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản, phản ánh sự chuyển hướng về những lý tưởng xã hội chủ nghĩa:

• Chương trình 1: Nhà nước mua lại các dự án tư nhân gặp khó khăn và chuyển đổi chúng thành nhà cho thuê hoặc bán lại trong một số trường hợp.
• Chương trình 2: Nhà nước trực tiếp xây dựng thêm nhà ở xã hội giá rẻ cho các gia đình thu nhập thấp và trung bình.

Trung Quốc đang trong tình trạng khủng hoảng nhà ở, vì vậy kế hoạch ban đầu có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, chi tiết của kế hoạch lại gây lo ngại vì nó đặt mục tiêu đưa ít nhất 30% nhà ở của Trung Quốc vào tay nhà nước, so với mức 5% hiện nay. Điều này cũng phù hợp với xu hướng chính trị nghiêng về chủ nghĩa cộng sản của Chủ tịch Tập Cận Bình trong vài năm gần đây.

Chi phí của chương trình được ước tính khoảng 280 tỷ USD mỗi năm trong 5 năm, tổng cộng khoảng 1.4 nghìn tỷ USD.
Bài báo nhấn mạnh nhiều lần rằng chủ tịch Tập Cận Bình quyết tâm giảm bớt bong bóng bất động sản.

• Trước đó: +0.1% (được điều chỉnh thành 0.0%)