Tiêu điểm thị trường

Nhận xét ngắn gọn từ Chuyên gia  Goldman Sachs, Beth Hammack:

• Những căng thẳng trong hệ thống ngân hàng dường như đang lắng xuống
• Khả năng cung cấp tín dụng đã bắt đầu giảm
• Cá nhân và doanh nghiệp nhỏ đang gặp nhiều khó khăn hơn trong việc đi vay 
• Căng thẳng ngân hàng đã khiến thị trường tài chính rơi vào tình trạng khó khăn
• Tiếp tục tranh luận về việc nâng trần nợ là hành động liều lĩnh và vô trách nhiệm

• Cuộc họp đã diễn ra một cách hiệu quả về trần nợ trước sự lãnh đạo của Quốc hội
• Sẽ tiếp tục thảo luận vào hôm thứ Sáu
• Nhà Trắng và các nhà lập pháp sẽ tái ngộ hàng ngày trước khi diễn ra một cuộc họp khác với Chủ tịch Hạ viện McCarthy và các nhà lãnh đạo khác

Trước đó, ANZ đã công bố bản tóm tắt cho Ngân sách cho giai đoạn 2023-2024 với thặng dư quay trở lại, nhưng sẽ chỉ kéo dài trong một năm

Đối với kế hoạch chính sách trong tương lai:

• Trọng tâm của chính sách trong những năm tới dự kiến sẽ xuất hiện một sự luân chuyển từ lạm phát sang thất nghiệp 
• Cụ thể, các báo cáo ngân sách cho thấy lạm phát sẽ giảm xuống 2.75% đến tháng 6 năm 2025 với tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng từ 3.5% hiện nay lên 4.5%.

Lãnh đạo Hạ viện Hoa Kỳ McCarthy:

• "Tôi không thấy bất kỳ biến chuyển nào mới trong việc giải quyết bế tắc trần nợ tại Hoa Kỳ"
• Các cuộc đàm phán sẽ tiếp tục được diễn ra sau đó

Lãnh đạo Thượng viện Hoa Kỳ McConnell cho biết Chính phủ Hoa Kỳ sẽ không vỡ nợ

• Giải pháp cho sự bế tắc hiện nay nằm ở McCarthy và Biden
• Mỹ chỉ còn 02 tuần để nâng trần nợ

Phản ứng của thị trường chỉ là thứ yếu. Vấn đề này tái diễn hàng năm và cho đến nay nó luôn được giải quyết, mặc dù đôi khi mất nhiều thời gian hơn những vấn đề khác.

• Việc cắt giảm lãi suất rất khó xảy ra trong tương lai gần
• Chúng ta chắc chắn sẽ phải làm nhiều hơn nữa để sớm đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu
• Việc tăng lãi suất hỗ trợ ECB đánh giá các đợt điều chỉnh trước đó

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York John Williams trước Câu lạc bộ kinh tế New York:

• Dường như việc thắt chặt các điều kiện tín dụng đang gây ảnh hưởng đến nền kinh tế
• Không đưa ra bất kỳ nhận định nào của Fed về phạm vi điều chỉnh trần nợ Hoa Kỳ 
• Kỳ vọng về bất động sản thương mại có thể giảm bớt áp lực ngành
• Chính sách tiền tệ sẽ tập trung vào nền kinh tế, còn các công cụ khác của Fed sẽ giải quyết vấn đề ổn định tài chính

 

• Ông tự tin Fed Ngân hàng trung ương Ngân hàng trung ương là một tổ chức tài chính quản lý chính sách tiền tệ của một quốc gia và thường bao gồm việc phát hành và/hoặc giám sát tiền tệ và điều tiết nguồn cung tiền. Các ngân hàng trung ương cũng thường đóng vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, đồng thời cũng có thể giám sát và điều tiết các ngân hàng cũng như các tổ chức tài chính khác. Ví dụ về các ngân hàng trung ương bao gồm Cục Dự trữ Liên bang ở Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Nhiệm vụ chính Ngân hàng trung ương là một tổ chức tài chính quản lý chính sách tiền tệ của một quốc gia và thường bao gồm việc phát hành và/hoặc giám sát tiền tệ và điều tiết lượng tiền cung ứng. Các ngân hàng trung ương cũng thường đóng vai trò là người cho vay cuối cùng đối với các ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, đồng thời cũng có thể giám sát và điều tiết các ngân hàng cũng như các tổ chức tài chính khác. Ví dụ về các ngân hàng trung ương bao gồm Cục Dự trữ Liên bang tại Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Nhiệm vụ chínhĐọc Thuật ngữ nàyđang đi đúng hướng với mục tiêu giảm lạm phát xuống mục tiêu 2%
• Thừa nhận rằng lạm phát ở mức cao, ảnh hưởng không nhỏ đến những người ít có khả năng mua thực phẩm, chỗ ở và phương tiện đi lại 
• Fed cam kết giảm lạm phát, trong đó ổn định giá cả là điều cần thiết để nền kinh tế phát huy hết tiềm năng và duy trì việc làm ở mức tối đa trong dài hạn
• Mất cân đối cung cầu kéo dài dẫn đến lạm phát cao và thị trường lao động khan hiếm
• Tuy nhiên, một số dấu hiệu hiện cho thấy nhu cầu về lao động và hàng hóa dần hạ nhiệt
• Tăng trưởng việc làm rất mạnh mẽ, với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp trong lịch sử là 3.4%: lực lượng lao động đã tăng trở lại, hỗ trợ giảm áp lực mất cân bằng lao động. Dự báo tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng lên 4% - 4.5% trong năm nay
• Lạm phát vẫn còn quá cao, nhưng đã giảm từ mức đỉnh trong 40 năm qua là 7% xuống còn 4.2%. Các biện pháp khác nhau tiếp tục được thực hiện một cách phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu dài hạn tại 2%
• Lạm phát các dịch vụ cốt lõi không bao gồm nhà ở vẫn dai dẳng do mất cân đối tổng cung cầu - dự kiến sẽ mất nhiều thời gian nhất để giải quyết.
• Fed sẽ mất nhiều thời gian để đưa nền kinh tế cân bằng trở lại
• Dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống quanh mức 3.75% trong năm nay trước khi trở lại ngưỡng mục tiêu dài hạn là 2% trong 02 năm tới 
• Tăng trưởng GDP thực tế dự kiến sẽ ở mức khiêm tốn trong năm nay, nhưng vẫn sẽ tăng nhẹ trong năm tới
• Theo dõi toàn bộ dữ liệu kinh tế và ảnh hưởng của chúng trong việc đạt được các mục tiêu của Fed là vô cùng quan trọng

Phần hỏi đáp Q&A:

• Fed chưa hề đề cập đến việc đã hoàn thành chu kỳ tăng lãi suất
• Fed nhận định chính sách tiền tệ đã đạt được những tiến bộ đáng kinh ngạc và sẽ cần phải phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế
• Fed sẽ tăng lãi suất nếu cần thiết
• Không có kỳ lý do nào để cắt giảm lãi suất trong năm nay
• Không nhận thấy một vòng xoáy giá - tiền lương (giá tăng do lương tăng) diễn ra hiện nay
• Mỹ hoàn toàn tự tin có thể giảm lạm phát xuống 2%
• Thay đổi cơ cấu sẽ không ảnh hưởng đến việc giải quyết lạm phát mục tiêu của Fed 
• Suy thoái không có trong dự báo cơ bản
• Rủi ro xuất hiện ở cả mặt tăng trưởng và hạ nhiệt kinh tế 
• Nhận thấy các dấu hiệu thắt chặt tín dụng hơn nữa; hy vọng nó sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế
• Thắt chặt tín dụng có thể làm giảm tốc độ tăng lãi suất của Fed, nhưng sẽ không gây hại quá mức đến nền kinh tế
• Tốc độ tăng trưởng tiền lương đã ổn định ở mức cao
• Dữ liệu tiền lương cho thấy thị trường lao động vẫn rất mạnh mẽ
• Sức khỏe của hệ thống ngân hàng vẫn kiên cường và khá mạnh mẽ. Giai đoạn căng thẳng "cấp tính" (trong ngắn hạn) sắp kết thúc

Các bình luận không đề cập rõ ràng về việc Fed có thắt chặt hơn hay không trong cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất khó có thể xảy ra trong năm nay. Điều này dường như phù hợp với lập trường của các thành viên Fed khác.

Thành viên Hội đồng Thống đốc FED, Phillip Jefferson cho biết:

• Hệ thống ngân hàng lành mạnh và linh hoạt
• Các ngân hàng đã bắt đầu nâng cao tiêu chuẩn cho vay. Đó là điển hình cho việc Mỹ đang ở đâu trong chu kì kinh tế
• Lạm phát bắt đầu giảm, kinh tế bắt đầu chậm lại một cách có trật tự
• Lạm phát sẽ giảm khi kinh tế tiếp tục tăng trưởng

Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB, Nagel cho biết:

• Lãi suất nên được tiếp tục tăng
• Ông dự đoán mức tăng 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vừa diễn ra, nhưng hoàn toàn ổn với mức tăng 25 bp
• Sẽ bàn bạc về các biện pháp phòng ngừa toàn cầu mới nhằm bảo vệ hệ thống ngân hàng khỏi ảnh hưởng của tin đồn về suy thoái tại cuộc họp G7
• Thị trường không phải lúc nào cũng đúng về lãi suất cuối cùng của ECB

Trung tâm Chính sách lưỡng Đảng dự đoán việc vỡ nợ của Hoa Kỳ có thể sẽ diễn ra từ đầu tháng 6 đến đầu tháng 8, tùy thuộc vào doanh thu.

Reuters đưa tin rằng: Theo dự thảo mới nhất, các ngân hàng, công ty bảo hiểm và nhà quản lý tài sản ở Liên minh châu Âu sẽ chỉ được phép bán quỹ và các sản phẩm khác trên toàn khối nếu họ có thể chứng minh với các nhà quản lý rằng họ mang lại giá trị.

Dự thảo luật cũng cho thấy Ủy ban có quyền thực hiện "các biện pháp khắc phục" khi chi phí cho các quỹ đầu tư không hợp lý hoặc tương xứng với lợi nhuận dự kiến.

Thủ tướng Đức Scholz cho biết:

• Quá trình xử lý nguyên liệu thô phải diễn ra tại địa phương - không phải ở Trung Quốc hay các nơi khác.
• Sự ganh đua và cạnh tranh của Trung Quốc chắc chắn đã tăng lên.
• Chúng tôi không chủ quan, nhưng loại bỏ rủi ro một cách thông minh là con đường phía trước với Trung Quốc.

Quan chức ECB Kazimir cho biết:

• Tăng lãi suất chậm lại cho phép ECB tăng lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn.
• Lạm phát cơ bản, áp lực tiền lương và tỷ suất lợi nhuận cao đòi hỏi phải cảnh giác.
• Theo số liệu thống kê hiện có, ECB sẽ cần duy trì việc tăng lãi suất trong một khoảng thời gian dài hơn dự kiến.
• Các dự báo chỉ ra rằng tháng 9 là thời điểm sớm nhất để đánh giá hiệu quả của các biện pháp và liệu lạm phát có đang hướng tới mục tiêu hay không

Bộ trưởng năng lượng của UAE Mazroui cho biết:

• Chúng tôi không quan tâm đến ngắn hạn, chúng tôi có thể cân bằng cung và cầu.
• Chúng tôi lo lắng hơn về các khoản đầu tư dài hạn. Đó là lý do tại sao UAE đang đầu tư vào việc nâng cao năng lực cho tương lai.

Giá dầu giảm vào hôm nay, đánh mất một số mức tăng mạnh của hai phiên trước đó khi thị trường thận trọng trước số liệu lạm phát tháng 4 của Mỹ - chìa khóa cho quyết định chính sách tiền tệ của Fed

Thống đốc NHTW Latvia Martins Kazaks cảnh báo:

• Việc tăng lãi suất có thể chưa kết thúc vào tháng 7
• Đặt cược vào khả năng trong mùa xuân năm 2024, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất
• ECB không thể tăng hoặc giữ nguyên lãi suất khi Fed cắt giảm lãi suất.