Tiêu điểm thị trường

• Rủi ro tăng lên song song với những căng thẳng trong hệ thống ngân hàng
• Dữ liệu lạm phát dự kiến củng cố niềm tin Fed sẽ tiếp tục kiểm soát lạm phát
• Dữ liệu về thị trường việc làm hiện nay có khả năng sẽ suy yếu
• Căng thẳng trong hệ thống ngân hàng có thể sẽ khiến một số doanh nghiệp thận trọng hơn trong các hoạt động
• Trước khi khủng hoảng trong lĩnh vực ngân hàng xảy ra, tôi đã kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất nhiều hơn mức dự kiến
• Khó mà giảm lạm phát Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này trong khi tỷ lệ thất nghiệp không tăng
• Tranh luận giữa việc giảm lạm phát và không cắt giảm lãi suất trong năm nay
• Còn quá sớm để bàn về việc Fed nên làm gì trong cuộc họp tới

Thị trường tương lai Fed đang định giá 55% khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo, phần còn lại kỳ vọng lãi suất không đổi.

 

• Chúng tôi đang theo dõi các dữ liệu như chi tiêu bằng thẻ tín dụng hàng tuần để đánh giá xem nhu cầu tiêu dùng có ổn định trở lại không
• Khi lãi suất tăng, tốc độ tăng trưởng nền kinh tế luôn có nguy cơ chậm lại so với dự kiến
• Nhận thấy được rủi ro trong lĩnh vực bất động sản thương mại
• Đánh giá mức độ ảnh hưởng từ việc SNAP đáo hạn và các lợi ích khác lên chi tiêu hộ gia đình
• Tiết kiệm trong các hộ gia đình vẫn có sẵn để chi tiêu
• Tâm lý được thả lỏng trong việc đưa ra những đánh giá và cân nhắc trong mỗi cuộc họp để xem liệu có cần tăng lãi suất 25bp hay không

• Một khi lạm phát giảm, nền kinh tế có thể quay lại như trước đại dịch với mức lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp thấp trong khi tăng trưởng tiền lương bền vững
• Hầu hết các ngân hàng đều đón nhận rủi ro về lãi suất
• Việc kiềm chế lạm phát có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn dự kiến

Có vẻ như thị trường muốn quay trở lại nền kinh tế 'cũ' mà Fed đã dành rất nhiều thời gian và sức lực để cố gắng thoát ra.

• Thanh khoản giữa các ngân hàng Mỹ tương đối ổn định khi các dữ liệu kinh tế đã chứng minh được khả năng phục hồi
• Không phải mọi sự thất bại của hệ thống ngân hàng đều sẽ trở thành "câu chuyện phá sản" của Lehman Brothers
• Việc tăng lãi suất 25bp tại cuộc họp vừa qua đã gây áp lực đáng kể lên lạm phát và khả năng phục hồi của hệ thống ngân hàng
• Vẫn còn quá sớm để thấy rõ tác động của cuộc khủng hoảng hệ thống ngân hàng lên tín dụng, lạm phát hoặc những sự kiện khác có thể xảy ra
• Lý giải tại sao cuộc chiến lạm phát sẽ tốn nhiều thời gian
• Fed cần phải nhanh chóng cân nhắc hậu quả do căng thẳng ngân hàng gây ra đối với các dữ liệu lạm phát sắp tới

• Sự mơ hồ về chính sách tiền tệ sắp tới của Fed đang gia tăng
• Fed sẽ phải tăng lãi suất một lần nữa để giúp giảm lạm phát xuống từ mức cao
• Dự kiến tăng lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2023 của Fed có vẻ hợp lý
• Sau khi có thêm một đợt tăng lãi suất nữa, Fed có thể sẽ giữ nền kinh tế ổn định đến hết năm
• Căng thẳng trong lĩnh vực tài chính đã giảm bớt áp lực phải tăng lãi suất của Fed
• Ngành ngân hàng đã mạnh mẽ và kiên cường hơn nhưng có khả năng khối lượng vốn vay sẽ giảm, điều này sẽ kìm hãm sự phát triển của nền kinh tế
• Sẽ sử dụng tất cả các công cụ cần thiết để đương đầu với bất kỳ căng thẳng nào trên thị trường tài chính
• Nền kinh tế vững mạnh hơn kỳ vọng
• Thị trường sẽ cảm nhận được sự thay đổi trong chính sách của Fed sang lập trường thắt chặt hơn
• Tiềm lực của thị trường việc làm ở mức độ trung bình

Ngày mai, dữ liệu PCE lõi sẽ được công bố vào lúc 8:30 sáng với kỳ vọng tăng 0.4% trong tháng Hai. Đây vẫn là mức quá cao so với kỳ vọng mục tiêu 2% của Fed. Việc thắt chặt tín dụng ngân hàng sẽ tạo ra nhiều tác động hơn lên nền kinh tế và tiềm ẩn nguy cơ lạm phát.

GBP/USD GBP/USD GBP/USD là cặp tiền tệ bao gồm tiền tệ của Vương quốc Anh, đồng bảng Anh của Anh (ký hiệu £, mã GBP) và đồng đô la của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ (ký hiệu $, mã USD). Tỷ giá của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Mỹ để mua một bảng Anh. Ví dụ: khi GBP/USD giao dịch ở mức 1,5000, điều đó có nghĩa là 1 bảng Anh tương đương với 1,5 đô la. GBP/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường hối đoái ngoại hối, mang lại cho nó tính thanh khoản dồi dào. GBP/USD là cặp tiền tệ bao gồm tiền tệ của Vương quốc Anh, đồng bảng Anh (ký hiệu £, mã GBP) và đồng bảng Anh. đô la Mỹ (ký hiệu $, mã USD). Tỷ giá của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Mỹ để mua một bảng Anh. Ví dụ: khi GBP/USD giao dịch ở mức 1,5000, điều đó có nghĩa là 1 bảng Anh tương đương với 1,5 đô la. GBP/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối, giúp nó có tính thanh khoản dồi dào. Đọc Điều khoản này đang tăng cao hơn trong phiên giao dịch ngày hôm nay và trong quá trình này, giá đã di chuyển ra khỏi đường trung bình động 100 giờ của nó (đường màu xanh lam trong biểu đồ trên). Vào đầu phiên Mỹ, mức đỉnh đã được đẩy lên thành 1.23838. Mục tiêu tiếp theo là vùng kháng cự tự nhiên tại 1.2400.

Nhìn vào biểu đồ hàng giờ ở trên, mức đáy vào thứ Sáu tuần trước đã bị đình trệ gần đường MA 200 giờ (đường màu xanh lá cây trong biểu đồ trên) và được đẩy lên cao hơn. Vào thứ Hai của tuần này, giá ban đầu giao động quanh MA 100 giờ trước khi ổn định trên mức này. Vào thứ Ba, mức đáy lại bị đình trệ trước đường MA 100 giờ đó (xem đường màu xanh lam trong biểu đồ trên).

USD/CAD USD/CAD USD/CAD là cặp tiền tệ bao gồm đồng đô la Mỹ (ký hiệu $, mã USD) và đồng đô la Canada của Canada (ký hiệu $ mã CAD). Tỷ giá hối đoái của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Canada để mua một đô la Mỹ. Ví dụ: khi USD/CAD giao dịch ở mức 1,3500, điều đó có nghĩa là 1 đô la Mỹ tương đương với 1,35 đô la Canada. Đô la Mỹ (USD) là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, trong khi đồng đô la Canada (CAD) đứng thứ bảy trên thế giới. USD/CAD là cặp tiền tệ bao gồm đồng đô la của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ (ký hiệu $, mã USD), và đồng đô la Canada của Canada (ký hiệu $code CAD). Tỷ giá hối đoái của cặp tiền này cho biết cần bao nhiêu đô la Canada để mua một đô la Mỹ. Ví dụ: khi USD/CAD giao dịch ở mức 1,3500, điều đó có nghĩa là 1 đô la Mỹ tương đương với 1,35 đô la Canada. Đồng đô la Mỹ (USD) là đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, trong khi đồng đô la Canada (CAD) đứng thứ bảy trên thế giới Đọc Điều khoản này đã giảm trong bốn ngày liên tiếp. Trong phiên hôm nay, giá đang tiến gần đến MA 100 ngày tại 1.35143. Đáy hôm nay ở ngưỡng 1.3523 tính đến thời điểm hiện tại

Giá của USD/CAD đã đóng cửa trên mức MA 100 ngày của nó Đường trung bình động Đường trung bình động là một công cụ thống kê được sử dụng để làm dịu đi những dao động ngắn hạn trong dữ liệu và cho biết các xu hướng dài hạn. Nó được tính bằng cách lấy giá trị trung bình của một số điểm dữ liệu nhất định trong một khoảng thời gian cụ thể, sau đó vẽ giá trị trung bình đó dưới dạng một đường trên biểu đồ. Các loại đường trung bình động phổ biến nhất là đường trung bình động đơn giản (SMA) và đường trung bình động hàm mũ (EMA) . được sử dụng để làm dịu các biến động ngắn hạn trong dữ liệu và tiết lộ các xu hướng dài hạn hơn. Nó được tính bằng cách lấy giá trị trung bình của một số điểm dữ liệu nhất định trong một khoảng thời gian cụ thể, sau đó vẽ giá trị trung bình đó dưới dạng một đường trên biểu đồ. Các loại đường trung bình động phổ biến nhất là đường trung bình động đơn giản (SMA) và đường trung bình động hàm mũ (EMA). Trong thị trường tài chính, đường trung bình động thường được sử dụng để phân tích giá cổ phiếu, tỷ giá hối đoái và các Đọc Điều khoản này kể từ ngày 21 tháng 2 (xem đường màu xanh trong biểu đồ trên). 

Nhìn vào biểu đồ giờ bên dưới, các trader hiện sẽ xem mức 1.3553 – 1.35597 là mức xác định rủi ro gần.

 

• Rủi ro với việc lạm phát tăng
• Sự gia tăng lạm phát của Nam Phi chủ yếu bởi nhiên liệu, điện và nhiên liệu
• Dự báo tăng trưởng GDP năm nay ở mức 0.2%, giảm so với 0.3% được đưa ra trước đó
• Rủi ro đối với triển vọng tăng trưởng trong nước trung hạn được đánh giá là cân bằng

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ ghi nhận con số 198 nghìn, cao hơn mức 196 nghìn dự kiến

"OPEC+ có thể sẽ không điều chỉnh chính sách khai thác dầu mỏ được đưa ra tại cuộc họp hôm thứ Hai" Reuters trích dẫn lời năm đại biểu OPEC+

Điều này không có gì ngạc nhiên khi đây là cuộc họp giám sát và các thành viên đã nhiều lần cam kết giữ nguyên sản lượng cho đến cuối năm.

• GDP Quý 4 của Mỹ +2.6%, thấp hơn mức +2.7% dự kiến
• Giá PCE lõi +4.4%, cao hơn so với +4.3% dự kiến
• Lợi nhuận doanh nghiệp sau thuế -2.7%
• Chi tiêu của người tiêu dùng cho hàng lâu bền -1.3% 

CPI sơ bộ tháng 3 của Đức: +7.4% y/y

• Dự kiến: +7.3% y/y
• Trước đó: +8.7% y/y

CPI: +0.8% m/m

• Dự kiến: +0.7% m/m
• Trước đó: +0.8% m/m

HICP: +7.8% y/y

• Dự kiến: +7.5% y/y
• Trước đó: +9.3% y/y

HICP: +1.1% m/m

• Dự kiến: +0.8% m/m
• Trước đó: +1.0% m/m

Lạm phát hàng năm giảm so với tháng 2 phần lớn là do điều chỉnh hiệu ứng cơ sở khi xem xét việc giá dầu tăng đột biến vào năm ngoái trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine. 

• Trước đó: -19.1
• Chỉ số Niềm tin Kinh doanh: 99.3 so với 99.8 dự kiến
• Trước đó: 99.7, điều chỉnh thành 99.6
• Chỉ số Niềm tin Công nghiệp: -0.2 so với 0.2 dự kiến
• Trước đó 0.5
• Chỉ số Niềm tin Dịch vụ: 9.4 so với 10.3 dự kiến
• Trước đó: 9.5, điều chỉnh thành 9.4

Tâm lý kinh tế giảm sút là do niềm tin vào ngành công nghiệp bị giảm đi, tức kỳ vọng sản xuất của các nhà quản lý và đánh giá của họ về mức độ hiện tại của các đơn hàng nói chung suy giảm nhẹ. Trong khi đó, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng cũng chững lại sau 5 tháng cải thiện.

Một trong những công ty nổi tiếng nhất của Trung Quốc, Alibaba, đã thông báo rằng sẽ sớm chia thành sáu đơn vị độc lập – dẫn đến cổ phiếu Alibaba tăng 14% ngay sau tin tức này.

Alibaba đã làm tăng giá trị thị trường của mình thêm khoảng 33 tỷ đô la sau khi các nhà đầu tư biết rằng công ty sẽ tách thành sáu công ty riêng biệt với CEO và hội đồng quản trị của riêng họ. Tất cả các đơn vị sẽ chịu trách nhiệm về các ngành nghề kinh doanh khác nhau. Sáu công ty mới bao gồm:

• Cloud Intelligence Group
• Taobao Tmall Commerce Group
• Local Services Group
• Cainiao Smart Logistics Group
• Global Digital Commerce Group
• Digital Media and Entertainment Group.

 

Cho đến nay, nhiều chi tiết về việc chia tách còn chưa được làm rõ nhưng nhiều nhà phân tích cho rằng các tài liệu của Alibaba có nhiều hứa hẹn bởi cổ phiếu hiện tại có thể đang bị định giá thấp và việc tổ chức lại sẽ giúp đánh giá từng công ty một cách riêng biệt và ý nghĩa hơn. Không những thế, các công ty tương đối nhỏ sẽ có khả năng linh hoạt và phản ứng nhanh hơn với những thay đổi của thị trường, kinh tế và quy định.

Một yếu tố khác chính là chính sách điều tiết của Trung Quốc. Trong vài năm qua, các công ty lớn của nước này đã phải chịu nhiều áp lực lớn. Các cuộc thanh tra quy mô lớn và dài hạn đã ảnh hưởng nghiêm trọng cổ phiếu của Alibaba cũng như phần còn lại của thị trường chứng khoán Trung Quốc.

Ngay cả sau khi tăng bùng nổ 14%, các nhà phân tích tiếp tục đưa ra mức giá mục tiêu ấn tượng hơn cho cổ phiếu Alibaba. Dự báo đồng thuận là +45% trong 12 tháng tới.

• CPI tháng 3 của Saxony: +8.3% y/y
• Trước đó: +9.2% y/y

Dữ liệu lạm phát toàn phần thấp hơn dự đoán, điều này cũng được ghi nhân ở các bang khác. Do đó, dữ liệu lạm phát Đức sẽ trong khoảng từ 7.2% đến 7.5% (ước tính là 7,3%).

Sau khi giảm dưới tác động của dữ liệu lạm phát Tây Ban Nha và một số bang của Đức, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm hiện tăng gần 1 bps trở lại mức 4.0907.

• CPI Bavaria tháng 3: +7.2% y/y; +0.7% m/m
• Trước đó: +8.8% y/y

CPI một số vùng khác của Đức:

• CPI Brandenburg: +7.8% y/y; +1.0% m/m
• Trước đó: +8.7% y/y
• CPI Hessen: +7.1% y/y; +0.8% m/m
• Trước đó: +8.3% y/y
• CPI Baden-Wuerttemberg: +7.8% y/y; +0.9% m/m
• Trước đó: +8.7% y/y

Dữ liệu lạm phát toàn phần giảm phần lớn là do các hiệu ứng cơ sở. Lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao.

 

GBP/USD tăng lên mức đỉnh trong ngày ở 1.2352 sau khi giảm xuống dưới 1.2300 trong phiên Á. GBP được hưởng lợi từ việc khẩu vị rủi ro được cải thiện giờ mở cửa phiên Âu.

Với việc BOE không nằm trong số những ứng cử viên sáng giá của cuộc đua thắt chặt, bất cứ điều gì thường thúc đẩy ECB và Fed bớt diều hâu như là dữ liệu lạm phát giảm hay khủng hoảng ngân hàng lan rộng, đều là tin tốt cho đồng bảng Anh. 

Mức kháng cự quan trọng hàng ngày nằm ở khoảng 1.2446 và nếu mức này bị phá vỡ, GBPUSD có thể tăng vọt. Ngoài ra, cần chú ý mức hỗ trợ xung quanh khu vực 1.1800 đến 1.1840.

• CPI sơ bộ tháng 3 của Tây Ban Nha: +3.3% y/y
• Dự đoán: 3.8% y/y
• Trước đó +6.0% y/y
• HICP +3.1% y/y
• Dự đoán: +4.0% y/y
• Trước đó: +6.0% y/y

Lạm phát hàng năm giảm Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc một quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. Số tiền này là m Lạm phát được định nghĩa là thước đo định lượng về tốc độ tăng mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định thực sự mua ít hơn so với thời kỳ trước. Về mặt đánh giá sức mạnh hoặc tiền tệ, và bằng cách mở rộng ngoại hối, lạm phát hoặc các biện pháp của nó có ảnh hưởng cực kỳ lớn. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền nói chung. số tiền này là m Đọc Thuật ngữ này nhiều hơn ước tính, tuy nhiên cần lưu ý rằng sự sụt giảm mạnh phần lớn là do các hiệu ứng cơ bản. Và dữ liệu lạm phát cơ bản ở Tây Ban Nha vẫn ở mức cao: +7.5% y/y.

• Chỉ số KOF tháng 3: 98.2
• Dự đoán: 100.5
• Trước đó: 100.0 (điều chỉnh thành 98.9)

• HĐTLEurostoxx: +0.7%
• HĐTL DAX +0.7%
• HĐTL CAC 40 +0.7%
• HĐTL FTSE +0.2%
• HĐTL IBEX +1.0%

Việc lạm phát của Tây Ban Nha thấp hơn dự đoán đang giúp cải thiện khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên nếu nhìn vào dữ liệu lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao: 7.5% y/y.

• CPI tháng 3 của North Rhine Westphalia (Đức) +6.9% y/y (trước đó là 8.5%)
• CPI tăng 0.6% m/m (trước đó là 1.0%)