Quan chức Fed Cleveland: Bài toán cân bằng mục tiêu kép đang đầy thách thức sau nội bộ chia rẽ
Chủ tịch Fed Cleveland, Beth Hammack, vừa đưa ra quan điểm của mình vào sáng nay sau quyết định gây tranh cãi của FOMC hôm thứ Tư. Dù ủy ban đã bỏ phiếu hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng sự đồng thuận là điều xa xỉ, làm nổi bật hố sâu ngăn cách giữa các nhà hoạch định chính sách về lộ trình lạm phát và thị trường lao động.
Quyết định chia rẽ: Tỷ lệ bỏ phiếu 9-3 hiếm gặp
Cục Dự trữ Liên bang đã bỏ phiếu cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản, nhưng quyết định này đã phơi bày những bất đồng nội bộ sâu sắc:
-
Phe Đa số (9 phiếu): Chọn phương án cắt giảm tiêu chuẩn 25 điểm cơ bản.
- Phe Diều hâu (2 phiếu chống): Chủ tịch Fed Chicago (Austan Goolsbee) và Chủ tịch Fed Kansas City (Jeffrey Schmid) bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, lập luận cần kiên nhẫn để đảm bảo lạm phát được kiểm soát hoàn toàn.
-
Phe Bồ câu (1 phiếu chống): Thống đốc Fed Stephen Miran bỏ phiếu cho mức cắt giảm mạnh tay hơn là 50 điểm cơ bản, ưu tiên hỗ trợ thị trường lao động.
Lập trường của Hammack: Nghiêng về phe Diều hâu
Mặc dù không phải là thành viên bỏ phiếu trong cuộc họp này, Hammack sẽ nắm quyền bỏ phiếu vào tháng 1 và trong suốt năm 2026. Trước cuộc họp, bà đã tỏ rõ quan điểm đứng về phía phe "không thay đổi". Có 4 thành viên bất đồng quan điểm muốn giữ nguyên lãi suất trong các cuộc thảo luận, một trong số đó được cho là Hammack (người còn lại là Lori Logan - Fed Dallas).
Những bình luận đáng chú ý từ Hammack hôm nay:
-
Thị trường lao động đang hạ nhiệt dần nhưng lạm phát vẫn nằm trên mức mục tiêu.
-
Việc cân bằng cả hai mặt trong nhiệm vụ kép của Fed (lạm phát & việc làm) là một thách thức lớn.
-
Việc thiếu hụt dữ liệu chính phủ đã tạo ra một "màn sương mù" cho Fed.
-
Tuy nhiên, vẫn có nhiều nguồn dữ liệu thay thế về thị trường việc làm.
-
Thiếu dữ liệu khiến việc "đọc vị" lạm phát trở nên khó khăn hơn.
-
Rất biết ơn vì dữ liệu chính phủ đang được công bố trở lại.
-
Các ngân hàng trung ương độc lập sẽ mang lại kết quả tốt hơn.
-
Việc một Thống đốc Fed duy trì kết nối với Nhà Trắng là điều khá mới lạ.
Cập nhật lúc 20:54 (Giờ Việt Nam): Đến thời điểm này, Hammack chưa tuyên bố thẳng thừng rằng bà chọn giữ nguyên chính sách, và giọng điệu có vẻ bớt "diều hâu" hơn so với trước quyết định lãi suất. Bà tỏ ra trung lập hơn đôi chút do "màn sương mù" thiếu dữ liệu. Phải chăng bà đang nhìn thấy một bức tranh rõ ràng hơn?
Các phát biểu bổ sung:
-
Đồng USD yếu đi trong năm nay không có nghĩa là sự rời bỏ đồng tiền này.
-
Cam kết đạt mục tiêu lạm phát 2% của Fed, áp lực giá hiện vẫn quá cao.
-
Nhận thấy một số dấu hiệu suy yếu từ phía thị trường lao động.
-
Hoàn toàn tin tưởng Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ tập trung vào mục tiêu lạm phát 2%.
-
Mô tả bối cảnh địa phương là thị trường việc làm "tuyển dụng ít, sa thải ít" (low hire, low fire).
Chuyển hướng sang hawkish hơn:
-
Quyết định tuần này của Fed thực sự rất phức tạp.
-
Điểm hòa vốn của thị trường việc làm đã giảm đáng kể.
-
Hiện tại, chính sách của Fed đang ở ngay quanh mức trung lập.
-
Quan điểm quan trọng: Bà muốn chính sách Fed ở mức thắt chặt hơn một chút so với hiện tại.
-
Sẽ theo dõi cẩn thận xem liệu lạm phát có dịu đi và việc làm có ổn định hay không.
-
Nền kinh tế sẽ nhận được cú hích từ các gói kích thích tài khóa.
-
Đang theo dõi xem liệu việc tăng giá có đến từ tác động trễ của thuế quan hay không.
