Societe Generale: Gần như chắc chắn ECB sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới

Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã tái khẳng định rằng ECB gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần tới. Đường cong lợi suất ngắn hạn của đồng EUR hiện đang phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tuần tới và cả trong tháng 3. Tuy nhiên, theo các chuyên gia của Societe Generale, vẫn tồn tại những căng thẳng giữa các thành viên với lập trường hawkish trong Hội đồng, điều này có thể dẫn đến một quyết định trung lập hơn là hoàn toàn nới lỏng.

“Đối với bà Lagarde, ECB không tụt lại phía sau trong việc điều chỉnh lãi suất. Hướng đi đã rõ ràng, nhưng tốc độ điều chỉnh phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế sắp tới. Bà cũng không quá lo ngại về thuế quan từ Mỹ. Trong khi đó, Chủ tịch NHTW Đức Joachim Nagel kêu gọi chính phủ tiếp theo xem xét điều chỉnh các quy định về hạn chế nợ công nhằm tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng và năng lượng.”

“Niềm tin kinh doanh tại Pháp cải thiện nhẹ, đạt mức 95 vào tháng 12. Tại Canada, doanh số bán lẻ trong tháng 11 gây thất vọng, nhưng nhiều khả năng các hộ gia đình đã trì hoãn chi tiêu sang tháng 12, khi thuế bán hàng được tạm thời giảm. Doanh số bán lẻ lõi giảm 0.7% trong tháng 11.”

“Theo ước tính đầu tiên của Cơ quan Thống kê Canada, doanh số bán lẻ tháng 12 tăng 1.6% so với tháng trước. Lạm phát tại nước này đã chậm lại, đạt mức 1.8% trong tháng trước, trong khi chỉ số CPI trung bình lược bỏ giảm xuống 2.5%. BoC được dự đoán sẽ hạ lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 3.0% vào tuần tới. NHTW Na Uy giữ nguyên lãi suất ở mức 4.50% và tái khẳng định rằng lãi suất có thể sẽ được giảm vào tháng 3. Tại Nhật Bản, CPI toàn phần tăng lên 3.6% trong tháng 12, trong khi CPI lõi tăng lên 3.0%.”

Sau khi giảm xuống dưới $26,820, Bitcoin hiện quay trở lại ngưỡng $26,834

Không có mô tả.

CHF dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất trong nhóm G7
Chứng khoán châu Âu giảm trong khi Hợp đồng tương lai S&P 500 đi ngang
Lợi suất 10 năm của Mỹ không đổi ở mức 3.678%
Vàng giảm 0.2% xuống 1,972.01 USD
Dầu thô WTI tăng 0.1% lên 71.62 USD
Bitcoin giảm 0.1% xuống còn 26,803 USD

USD biến động trái chiều khi những lo ngại về trần nợ của Hoa Kỳ tiếp tục lan rộng khắp các thị trường:

EUR/USD giảm nhẹ, dao động ở mức 1.0810-20 khi phe mua tìm cách đẩy lùi việc phá vỡ dưới mức trung bình động 100 ngày vào tuần trước, mặc dù hiện tại xu hướng tăng được giới hạn gần với mức trung bình động 100 giờ.
Sau khi quan chức Fed Kashkari bày tỏ quan điểm diều hâu, USDJPY tăng đạt đỉnh trong ngày ở 138.25 trước khi giao dịch quanh 128.23 ở thời điểm hiện tại.
USD/CHF không thể phá vỡ lên ngưỡng 0.9000 và hiện giảm trở lại mức 0.8960.
AUD/USD giảm 0.2% xuống 0.6635
NZD/USD giằng co quanh 0.6275.

Trong bối cảnh quan chức Fed đưa ra quan điểm trái chiều về triển vọng chính sách tiền tệ, USDJPY tiếp tục tăng mạnh, đạt đỉnh mới trong ngày tại 138.25

Không thấy bằng chứng cho thấy căng thẳng ngân hàng đang làm thay công việc của Fed đối với lạm phát
Fed phải tiếp tục chiến đấu chống lại lạm phát
Lạm phát dịch vụ có vẻ "khá dai dẳng"
Có thể lãi suất phải vượt lên trên 6% nhưng điều đó vẫn chưa rõ ràng

Hiện tại có vẻ như có một số ý kiến khác nhau về triển vọng chính sách của Fed nhưng nhận xét về lãi suất 6% chắc chắn phản ánh tâm lý diều hâu hơn những gì thị trường đang nghĩ lúc này.

Fed có thể đẩy tỷ lệ lãi suất lên trên 4,75% vào năm tới

XAUUSD hiện ở $1,978.07

Trong bối cảnh USD suy yếu khi một sự đổ vỡ bất ngờ trong các cuộc đàm phán trần nợ của Hoa Kỳ đang làm dấy lên lo ngại về một khoản nợ chưa từng có của Hoa Kỳ và chủ tịch Fed Powell đưa ra các nhận xét bớt hiếu chiến hơn, GBPUSD tăng 0.17% trong ngày, hiện ở 1.2461

Ulrich Leuchtmann, Trưởng phòng Nghiên cứu hàng hóa và ngoại hối tại Commerzbank, giải thích lý do tại sao thị trường ngoại hối dường như phớt lờ chủ đề “trần nợ”:

“Thị trường không thể đạt được sự đồng thuận về tác động của một sự kiện diễn ra một lần như vậy. Nếu không có người tham gia thị trường nào có thể dự đoán tất cả những người khác sẽ đánh giá như thế nào về tình trạng vỡ nợ của Hoa Kỳ thì không ai có thể khấu trừ các vị trí theo quan điểm của riêng họ về việc liệu điều đó có xảy ra hay không. Và điều đó có nghĩa là chúng ta đang ở trong một tình huống mà thị trường dường như phớt lờ rủi ro này.”
“Tuy nhiên điều đó không có nghĩa là sẽ không có gì xảy ra với USD nếu vỡ nợ thực sự xảy ra”

USD hiện suy yếu nhẹ với DXY giảm 0.07% trong ngày xuống 102.67

Thứ 3 (23/5)
- PMI dịch vụ, PMI tổng hợp sơ bộ tháng 5 của Pháp và Đức
- PMI dịch vụ, PMI tổng hợp sơ bộ tháng 5 Eurozone
- PMI dịch vụ, PMI tổng hợp sơ bộ tháng 5 của Mỹ
Thứ 4 (24/5):
- Doanh số bán lẻ Q1 của New Zealand
- RBNZ công bố quyết định chính sách tiền tệ tháng 5
- CPI tháng 4 của Vương quốc Anh
- Chỉ số môi trường kinh doanh Ifo tháng 5 của Đức
- Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen có bài phát biểu về kinh tế
- Biên bản họp tháng 5 của FOMC
Thứ 5 (25/5):
- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Hoa Kỳ
- GDP Q1 sơ bộ của Hoa Kỳ
Thứ 6 (26/5):
- Dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 4 của Vương quốc Anh

Tất cả sự chú ý sẽ là về việc diễn giải cách dữ liệu tác động đến triển vọng của nền kinh tế Hoa Kỳ cũng như triển vọng chính sách của Fed. Cũng cần lưu ý đến cách mọi thứ diễn ra với các cuộc đàm phán về trần nợ và khẩu vị rủi ro sẽ bị tác động như thế nào bởi sự kiện này?

Bên cạnh đó, quyết định chính sách của RBNZ hay dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh cũng là các sự kiện thu hút nhiều sự chú ý.

Lịch kinh tế và cách xem lịch kinh tế hiệu quả - Fxdautu.com

Sản lượng xây dựng tháng 3 của Eurozone: -2.4% m/m
Trước đó: +2.3% m/m, điều chỉnh thành +1.7%
Xây dựng công trình giảm 2.4% và xây dựng dân dụng giảm 2.3% trong tháng.

Kinh tế Eurozone tăng trưởng mạnh hơn dự kiến

Tổng tiền gửi không kỳ hạn của SNB tuần trước (tính đến ngày 19/5) : 515.7 tỷ CHF (trước đó là 520.1 tỷ CHF)
Tiền gửi thanh toán trong nước: 504.5 tỷ CHF (trước đó là 507.1 tỷ CHF)

Thứ ba: Chỉ số PMI Hoa Kỳ của S&P Global
Thứ tư: Quyết định chính sách của RBNZ, CPI của Anh, Biên bản FOMC.
Thứ năm: Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ.
Thứ sáu: Chỉ số PCE Hoa Kỳ.

XAUUSD đang đi ngang trong bối cảnh căng thẳng chính trị gia tăng sau hội nghị G7 và không có các dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố. Bên cạnh đó đồng đô la hiện đang ở trên mức 103.10

USDCHF giảm xuống mức thấp nhất ngày, hiện ở mức 0.896

Eurostoxx -0.2%
Đức DAX -0.2%
Pháp CAC 40 -0.2%
FTSE Vương quốc Anh +0.2%
Tây Ban Nha IBEX +0.2%

Global Times, cơ quan ngôn luận của Trung Quốc do nhà nước hậu thuẫn, đã gọi G7 là một “hội nghị chống Trung Quốc” vào hôm nay:

"Mỹ đang nỗ lực dệt một tấm lưới chống Trung Quốc ở phương Tây"
"Đây không chỉ là vấn đề can thiệp thô bạo vào công việc nội bộ của Trung Quốc và bôi nhọ Trung Quốc, mà còn là sự thôi thúc đối đầu không che đậy giữa các phe".

Bộ Ngoại giao Bắc Kinh cho biết họ kiên quyết phản đối tuyên bố của G7 và vào cuối Chủ nhật họ đã triệu tập đại sứ Nhật Bản tại Trung Quốc như một phần phản đối nước chủ nhà tổ chức hội nghị thượng đỉnh. Ông nhận định rằng các hành động của Nhật Bản đang gây bất lợi cho chủ quyền, an ninh và lợi ích phát triển của Trung Quốc, đồng thời Trung Quốc "rất không hài lòng và kiên quyết phản đối" các hành động này. "Nhật Bản nên điều chỉnh cách hiểu về Trung Quốc, nắm bắt quyền tự chủ chiến lược, tuân thủ các nguyên tắc của bốn văn kiện chính trị giữa Trung Quốc và Nhật Bản, và thực sự thúc đẩy sự phát triển ổn định của quan hệ song phương với thái độ xây dựng", ông Tôn nói.

AUDUSD giảm xuống mức thấp nhất trong ngày, hiện ở mức 0.663

Theo cuộc khảo sát mới nhất do Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia (NABE) công bố, các nhà kinh tế kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào quý 1/2024 trong khi nâng dự báo lạm phát và triển vọng về thị trường lao động Mỹ:

“Phần lớn các nhà kinh tế tham gia khảo sát dự đoán mức tăng trưởng khiêm tốn cho đến năm 2024, với mức tăng dự kiến là 0.4% từ quý IV năm 2022 đến ba tháng cuối năm 2023.”
“Những người được hỏi đã nâng ước tính lạm phát của họ vào năm 2023 với chỉ số giá tiêu dùng tăng 3/3% từ quý cuối cùng của năm 2022 đến quý cuối cùng của năm 2023.”
“Các nhà kinh tế cũng bày tỏ sự mong đợi sẽ có trung bình 142.000 việc làm được tạo ra mỗi tháng (tăng từ mức 102.000 trong cuộc khảo sát tháng 2). Tỷ lệ thất nghiệp, hiện ở mức 3.4%, được dự đoán là trung bình 3.7% trong năm nay (giảm từ 3.9% trong cuộc thăm dò hồi tháng 2).”

Không có gì đáng chú ý ngoài EUR/USD ở mức 1.0825-30 - khu vực đường trung bình động 100 giờ (hiện ở 1.0826) đang hoạt động. Điều này có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền trong phiên hôm nay.

USD hồi phục nhẹ. DXY dao động quanh mức 102.74
AUDUSD giảm 0.08% xuống 0.6640 trong khi NZDUSD tăng 0.09% lên 0.6279
EURUSD tăng 0.07%, hiện ở 1.0812
GBPUSD tăng 0.04% lên 1.2444
USDJPY tăng 0.02%, hiện ở 137.94

Các cuộc đàm phán về trần nợ ở Mỹ vẫn là tâm điểm chú ý trong tuần nay. Tuy nhiên, điều đó sẽ không sớm được giải quyết và mọi thứ sẽ còn nóng hơn nữa khi chúng ta bước sang tuần đầu tiên của tháng Sáu. Bên cạnh đó, những nhận xét của chủ tịch Fed Powell vào thứ 6 tuần trước có lẽ cũng đang góp phần giữ USD trong tầm kiểm soát.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu đang có động lực tích cực hơn với DAX duy trì ở mức đỉnh kỷ lục ở châu Âu trong khi cổ phiếu công nghệ đã chứng kiến sự đột phá có ý nghĩa vào tuần trước. HĐTL Nasdaq đóng cửa ở mức đỉnh kể từ tháng 8 năm ngoái với HĐTL S&P 500 cũng được giao dịch ở mức đỉnh trong năm.

Các dữ liệu kinh tế sẽ được công bố ở châu Âu hôm nay:

15:00: Tổng số tiền gửi của SNB vào tuần kết thúc ngày 19/5
16:00: Sản lượng xây dựng tháng 3 của Eurozone

USD suy yếu nhẹ trong phiên, hiện DXY dao động quanh mức 103.07
NZD mạnh nhất, NZDUSD hiện đang ở mức 0.6285

Sau khi giảm xuống dưới $26,550. Bitcoin hiện quay đầu lên mức $26,701.27.

Vàng hiện đang tăng nhẹ trong phiên, dao động quanh mức $1,978.3.

Dầu thô WTI tiếp tục giảm mạnh trong phiên Á, hiện đang ở mức $70.94/thùng.

15:30 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard tham gia thảo luận về nền kinh tế Hoa Kỳ và chính sách tiền tệ.
17:50 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond Thomas Barkin và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic tham gia đối thoại trước Hội nghị về Công nghệ đột phá.
18:00 Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly tham gia trò chuyện bên lề trước Hiệp hội Quốc gia về Kinh tế Kinh doanh/Hội nghị Chuyên đề Kinh tế Quốc tế Banque de France tại Paris, Pháp.

Lợi suất TPCP đồng loạt giảm trên mọi kỳ hạn, tạo áp lực lên đồng bạc xanh, hiện DXY đang dao động quanh 103.04.

Tổng thống Biden và Chủ tịch Hạ Viện McCarthy sẽ gặp lại nhau vào thứ Hai (theo giờ Mỹ)
Cấp dưới của hai bên đã gặp nhau vào chiều tối hôm Chủ nhật tại Washington.
Một tuyên bố từ Cố vấn Nhà Trắng Richetti cho biết công việc còn lại sẽ được tiếp tục vào tối nay (theo giờ Mỹ)

Một cuộc khảo sát được thực hiện bởi Kế toán BDO đã phát hiện ra rằng gần 50% các doanh nghiệp hạng trung của Anh có kế hoạch trì hoãn đầu tư do thuế doanh nghiệp tăng vào tháng trước. Tỷ lệ toàn phần đã tăng lên 25% trong tháng 4 từ mức 19% trong năm trước.

46% doanh nghiệp được khảo sát có doanh thu từ 10 triệu đến 300 triệu bảng báo cáo rằng việc tăng thuế doanh nghiệp sẽ trì hoãn đầu tư
39% cho biết điều này sẽ làm chậm quá trình tuyển dụng hoặc dẫn đến thất nghiệp

(ps không phải tin tức nóng hổi, mà là ICYMI) Bộ trưởng Văn phòng Nội các Michael Gove nói rằng diễn đàn mới đã được lên kế hoạch

USD chững lại đà giảm đã khiến nhóm G7 giao dịch thấp hơn một chút
NZD và AUD xóa mức tăng đầu phiên Á

Phản ứng của USDCNH:

USD liên tục giảm từ đầu phiên Á, xuống dưới vùng 103
Nhóm G7 hưởng lợi trước sự suy yếu của đô, dẫn đầu là JPY
USDJPY hiện đang giao dịch trên vùng 137.600

-3.9% m/m (dự kiến +0.7%, trước đó -4.5%)
-3.5% y/y (dự kiến +1.4%, trước đó +9.8%)

Tiêu điểm thị trường