Vàng ổn định gần mức đỉnh khi giọng điệu dovish của Fed và rủi ro hỗ trợ nhu cầu

Phe bò vẫn chiếm ưu thế giữa bối cảnh cơ bản thuận lợi

Vàng đang chật vật tận dụng đà tăng của phiên thứ Sáu, dao động trong biên độ hẹp dưới mốc 3,700 USD đầu tuần mới. Đồng Đô la Mỹ (USD) được củng cố nhờ đà phục hồi vững chắc từ tuần trước, khi bật lên từ mức thấp nhất kể từ tháng 7/2022, phản ứng với động thái cắt giảm lãi suất mang tính dovish của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Diễn biến này trở thành yếu tố chính kìm hãm đà tăng của vàng. Bên cạnh đó, sự lạc quan lan tỏa trên thị trường chứng khoán cũng góp phần hạn chế sức hấp dẫn của kim loại quý trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, bất chấp các yếu tố cản trở nói trên, XAU/USD vẫn duy trì quanh vùng đỉnh lịch sử, nhờ nền tảng cơ bản hỗ trợ rộng rãi. Fed đã phát tín hiệu rằng sẽ còn thêm hai lần cắt giảm lãi suất nữa trước khi năm nay kết thúc, sau khi thực hiện động thái giảm chi phí vay đầu tiên kể từ tháng 12. Điều này tiếp tục tạo lợi thế cho vàng vốn không sinh lợi suất. Hơn nữa, căng thẳng địa chính trị leo thang cùng những bất ổn thương mại dai dẳng cũng khiến hướng đi ít kháng cự nhất của vàng vẫn là đi lên.

Điểm tin thị trường

• Triển vọng dovish của Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục hoạt động như một yếu tố hỗ trợ cho Vàng không sinh lời, vốn vẫn ở trong khoảng cách gần mức 3,700 USD và mức đỉnh mọi thời đại chạm tuần trước. Ngân hàng trung ương Mỹ đã hạ lãi suất chuẩn lần đầu tiên kể từ tháng 12 và chỉ ra nhu cầu cho hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay giữa lo ngại về thị trường lao động Mỹ đang suy yếu.
• Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell nói rằng rủi ro đối với lạm phát đang nghiêng về phía tăng và động thái hạ lãi suất là một đợt cắt giảm quản lý rủi ro. Powell bổ sung rằng ông không cảm thấy cần phải di chuyển nhanh chóng về lãi suất và rằng Fed đang ở tình huống họp từng lần về triển vọng lãi suất. Triển vọng này nâng đồng Đô la Mỹ lên mức cao hơn một tuần vào thứ Hai.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn tin rằng lãi suất sẽ giảm nhanh hơn nhiều so với kế hoạch của Fed và hiện đang đặt cược vào khả năng lãi suất ngắn hạn, hiện ở mức 4.00%-4.25%, sẽ giảm dưới 3% vào cuối năm 2026. Các thị trường chứng khoán đang tận dụng sự lạc quan này để đạt mức cao kỷ lục, điều này góp phần hạn chế đà tăng cho kim loại quý trú ẩn an toàn trong phiên châu Á.
• Tòa án Tối cao Mỹ đã ấn định ngày 5 tháng 11 cho các lập luận liên quan đến tính hợp pháp của các mức thuế toàn cầu rộng lớn của Tổng thống Donald Trump. Một tòa án cấp dưới đã phán quyết rằng Trump đã vượt quá quyền hạn của mình trong việc áp đặt hầu hết các mức thuế theo luật liên bang dành cho các trường hợp khẩn cấp. Tuy nhiên, các mức thuế của Trump vẫn có hiệu lực trong quá trình kháng cáo lên Tòa án Tối cao và giữ cho các nhà đầu tư lo lắng.
• Lực lượng NATO đã chặn ba máy bay chiến đấu MiG-31 của Nga vào thứ Sáu sau khi chúng xâm nhập không phận Estonia. Trump bày tỏ sự không hài lòng với sự xâm nhập và nói rằng ông sẽ giúp bảo vệ các thành viên Liên minh Châu Âu nếu Nga tăng cường thù địch. Điều này giữ cho rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, có thể mang lại lợi ích cho tình trạng trú ẩn an toàn của kim loại quý và hỗ trợ trường hợp cho các đà tăng thêm.
• Không có bất kỳ dữ liệu kinh tế liên quan nào gây ảnh hưởng đến thị trường được công bố từ Mỹ vào thứ Hai. Tuy nhiên, các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, bao gồm Powell, có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD sau trong phiên Bắc Mỹ và tạo ra cơ hội giao dịch ngắn hạn quanh cặp XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có thể gặp khó khăn trong việc vượt lên mốc 3,700 USD khi RSI khung ngày vẫn trong vùng quá mua

Từ góc độ kỹ thuật, đà phục hồi của tuần trước từ điểm phá vỡ kháng cự mô hình cờ tăng quanh vùng 3,628 USD cùng nhịp tăng sau đó tiếp tục ủng hộ phe mua XAU/USD. Dù vậy, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) khung ngày vẫn cho thấy tình trạng quá mua nhẹ, cảnh báo rủi ro điều chỉnh trước khi hình thành thêm một nhịp tăng mới. Do đó, bất kỳ cú bứt phá nào vượt mốc 3,700 USD nhiều khả năng sẽ vấp phải kháng cự gần 3,707 USD – mức đỉnh mọi thời đại. Nếu giá vượt lên ổn định trên ngưỡng này, xu hướng tăng vững chắc kéo dài trong tháng qua sẽ có cơ hội được mở rộng.

Ở chiều ngược lại, vùng 3,672-3,670 USD hiện đang là hỗ trợ ngắn hạn. Mọi nhịp điều chỉnh xuống dưới vùng này vẫn có thể được xem là cơ hội mua, nhờ được đệm bởi ngưỡng 3,628-3,626 USD, vốn là kháng cự chuyển thành hỗ trợ. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới vùng này có thể kích hoạt hoạt động bán kỹ thuật, kéo giá vàng về 3,600 USD. Đà giảm nếu tiếp diễn sẽ đưa giá về vùng hỗ trợ 3,563-3,562 USD, trước khi lùi sâu hơn về khu vực 3,511-3,510 USD, nơi được kỳ vọng sẽ đóng vai trò nền tảng quan trọng cho XAU/USD.