Vàng tăng nhẹ từ đáy hai tuần, nhưng tiềm năng tăng vẫn hạn chế

Giá vàng hưởng lợi từ áp lực bán USD mới; lực mua còn dè dặt

Vàng thu hút lực mua trong phiên châu Á ngày thứ Sáu, rời khỏi đáy hai tuần quanh 3.330 USD chạm vào hôm trước. Số liệu công bố hôm thứ Năm cho thấy giá sản xuất tại Mỹ tháng 7 tăng nhanh nhất theo tháng kể từ 2022, làm giảm kỳ vọng Fed sẽ mạnh tay cắt lãi suất 50 bps vào tháng 9. Đây là yếu tố chính hạn chế sức hấp dẫn của vàng – tài sản không sinh lợi. Ngoài ra, tâm lý ưa rủi ro trên thị trường cũng kìm hãm nhu cầu trú ẩn, dù áp lực bán USD đã mang lại phần nào hỗ trợ cho vàng.

Bất chấp dữ liệu lạm phát cao, giới đầu tư vẫn tin rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, với khả năng giảm hai lần trước khi kết thúc năm. Điều này đã hạn chế đà phục hồi của USD từ mức thấp hàng tháng và khiến giới bán vàng phải dè chừng. Thị trường hiện chờ dữ liệu vĩ mô Mỹ trong ngày thứ Sáu cùng phát biểu của các thành viên chủ chốt FOMC để tìm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, diễn biến từ hội nghị thượng đỉnh Mỹ–Nga nhằm chấm dứt xung đột Ukraine cũng có thể tác động tới giá vàng.

Điểm tin thị trường

• Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn của Federal Reserve sau khi công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ nóng hơn dự kiến vào thứ Năm. Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng chỉ số PPI tiêu đề tăng tốc từ mức 2.4% so với cùng kỳ lên 3.3% trong tháng 7, vượt xa kỳ vọng 2.5% một khoảng cách lớn.
• USD phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất kể từ ngày 28 tháng 7, chạm vào thứ Tư, và kích hoạt một sự đảo chiều trong ngày khoảng 45 USD trong giá vàng. Tuy nhiên, sự phục hồi của USD mất đà trong phiên châu Á vào thứ Sáu khi các nhà giao dịch vẫn định giá 90% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Hơn nữa, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất hai lần 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này, đến lượt nó, giữ cho bất kỳ sự tăng giá nào nữa của USD bị hạn chế và đóng vai trò như một yếu tố hỗ trợ cho kim loại màu vàng không sinh lời trong phiên châu Á. Tuy nhiên, môi trường rủi ro hiện tại hạn chế đà tăng của hàng hóa trú ẩn an toàn.
• Việc gia hạn đình chiến thuế quan Mỹ-Trung thêm ba tháng nữa đã làm dịu đi lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Hơn nữa, hy vọng rằng hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga vào thứ Sáu sẽ tăng cơ hội chấm dứt cuộc chiến kéo dài ở Ukraine vẫn hỗ trợ tâm lý tăng giá trên các thị trường tài chính toàn cầu.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi lịch kinh tế của Mỹ – bao gồm việc công bố số liệu Doanh số Bán lẻ hàng tháng, Chỉ số Sản xuất Empire State, tiếp theo là Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát của Đại học Michigan. Dữ liệu có thể ảnh hưởng đến USD và cung cấp một số động lực cho cặp XAU/USD vào cuối tuần.
• Tuy nhiên, kim loại quý vẫn đang trên đà ghi nhận mức lỗ lần đầu tiên trong ba tuần, và việc thiếu động lực mua mạnh mẽ cho thấy con đường ít trở ngại nhất vẫn là đi xuống. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo có thể được xem như một cơ hội bán và có nguy cơ tan biến khá nhanh.

Cấu trúc kỹ thuật ủng hộ khả năng xuất hiện lực bán mới gần SMA 100 giờ quanh 3,355 USD

Những lần thất bại gần đây trong việc duy trì đà tăng trên đường SMA 100 giờ và cú trượt giảm qua đêm đang ủng hộ phe bán XAU/USD. Các chỉ báo dao động trên khung giờ cho tín hiệu tiêu cực và vừa bắt đầu chuyển sang xu hướng giảm trên khung ngày, củng cố triển vọng tiêu cực ngắn hạn.

Vì vậy, mọi nỗ lực phục hồi nhiều khả năng sẽ vấp phải kháng cự cứng quanh SMA 100 giờ tại 3,355 USD. Nếu vượt qua được, giá vàng có thể hướng tới mức đỉnh đêm trước gần 3,375 USD và xa hơn là mốc tâm lý 3,400 USD.

Ngược lại, khu vực 3,330 USD – đáy hai tuần hôm thứ Năm – đang là hỗ trợ gần nhất. Nếu thủng mức này, vàng có thể giảm nhanh xuống mốc 3,300 USD. Đóng cửa dưới ngưỡng này sẽ xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn và mở ra nguy cơ giảm sâu hơn.