Vàng tiếp tục tăng giá nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và đồng USD suy yếu

Vàng được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất

Vàng chạm mức đỉnh kỷ lục trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, khi lực mua tiếp tục hướng đến mục tiêu chinh phục mốc 4,200 USD giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. Giới đầu tư lo ngại rủi ro kinh tế đến từ cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine, căng thẳng thương mại leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa nhiều tuần liên tiếp. Những yếu tố này đã thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn, củng cố sức hấp dẫn của vàng trong bối cảnh Fed phát tín hiệu dovish.

Trên thực tế, thị trường hiện đang định giá cao khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trước khi kết thúc năm nay. Triển vọng nới lỏng chính sách này đã khiến đồng USD rút lui khỏi vùng đỉnh kể từ đầu tháng 8 – được ghi nhận vào tuần trước – và trở thành yếu tố quan trọng khác hỗ trợ cho kim loại quý không sinh lãi. Đồng thời, phe mua XAU/USD dường như không mấy bận tâm đến tình trạng quá mua trên các biểu đồ ngắn hạn và tiếp tục mở rộng vị thế dựa trên xu hướng tăng vững chắc gần đây.

Điểm tin thị trường

• Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Ba đe dọa sẽ chấm dứt giao thương với Trung Quốc về dầu ăn và một số hàng hóa khác, nhằm đáp trả việc Bắc Kinh ngừng mua đậu nành Mỹ. Trung Quốc ngay sau đó đã áp dụng các khoản phí cảng đặc biệt với tàu Mỹ cập cảng Trung Quốc và tăng cường hạn chế xuất khẩu đất hiếm.
• Diễn biến này đánh dấu một bước leo thang mới trong căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Song song đó, rủi ro địa chính trị và lo ngại về tác động của việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài đối với nền kinh tế đang khiến dòng tiền tiếp tục tìm đến vàng, đẩy giá lên mức cao kỷ lục mới trong phiên châu Á.
• Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã nâng dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025 lên 3.2% từ 3.0% trong tháng 7, lần điều chỉnh tăng thứ hai kể từ tháng 4, nhưng cũng cảnh báo rằng một cuộc chiến thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc có thể làm chậm tăng trưởng đáng kể. IMF lưu ý rằng cho đến nay, các biện pháp thuế của chính quyền Trump chỉ gây ra tác động nhẹ hơn dự kiến.
• Các nguồn tin truyền thông cho biết ông Trump đang cân nhắc gửi hệ thống tên lửa hành trình tầm xa Tomahawk cho Ukraine nhằm gia tăng áp lực lên Nga, buộc Tổng thống Vladimir Putin quay lại bàn đàm phán. Động thái này tiếp tục duy trì rủi ro địa chính trị ở mức cao, trở thành một yếu tố khác thúc đẩy đà tăng của kim loại quý.
• Trong khi đó, dự luật tài trợ tạm thời do Đảng Cộng hòa đề xuất nhằm chấm dứt tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa một phần đã không được thông qua tại Thượng viện hôm thứ Ba. Điều này đồng nghĩa với việc tình trạng đóng cửa, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10, sẽ kéo dài sang tuần thứ ba mà chưa có giải pháp rõ ràng.
• Chủ tịch Fed Jerome Powell trong phát biểu gần đây không đưa ra hướng dẫn cụ thể về chính sách lãi suất, nhưng các bình luận về sự yếu kém của thị trường lao động cho thấy việc nới lỏng thêm có thể được xem xét. Một số quan chức Fed khác cũng nhấn mạnh khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.
• Theo công cụ FedWatch của CME Group, giới giao dịch đã hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 10 và dự báo 90% khả năng Fed sẽ giảm thêm một lần nữa vào tháng 12. Kỳ vọng này tiếp tục gây áp lực lên đồng USD trong ngày thứ hai liên tiếp, qua đó hỗ trợ cho vàng – tài sản không sinh lãi – duy trì sức hấp dẫn.
• Do các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ bị trì hoãn bởi tình trạng chính phủ đóng cửa, tâm điểm thị trường sẽ hướng về các bài phát biểu sắp tới từ những thành viên chủ chốt của FOMC. Diễn biến này, cùng với các cập nhật liên quan đến thương mại, có thể tạo ra động lực ngắn hạn cho USD và giá vàng.

Phân tích kỹ thuật: Phe bò giá vàng vẫn kiểm soát bất chấp RSI hàng ngày quá mua; các đợt điều chỉnh giảm có thể xem là cơ hội mua bắt đáy

Cặp XAU/USD duy trì đà tăng vững chắc và cho thấy sức mạnh rõ rệt quanh vùng 4,100 USD trong phiên thứ Ba. Đà đi lên kéo dài suốt ba tuần qua vẫn đang được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng, cho thấy hướng đi ít kháng cự nhất của vàng vẫn là đi lên. Tuy nhiên, chỉ số RSI hàng ngày đang ở vùng quá mua, đòi hỏi sự thận trọng nhất định trước khi tham gia thêm vị thế mua.

Dù vậy, bất kỳ nhịp điều chỉnh nào về quanh vùng 4,100 USD nhiều khả năng vẫn được coi là cơ hội mua vào, với vùng hỗ trợ gần nằm tại 4,060–4,055 USD. Nếu giá phá vỡ dứt khoát dưới khu vực này, áp lực bán kỹ thuật có thể xuất hiện, kéo vàng lùi về mốc tâm lý 4,000 USD. Đây là vùng hợp lưu quan trọng giữa đường xu hướng tăng và đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 kỳ trên biểu đồ khung 4 giờ. Việc phá vỡ dưới mốc này sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy đà tăng đang suy yếu và có thể mở đường cho các nhịp điều chỉnh sâu hơn.