Vàng vs. Bitcoin: Sự đột phá của bạc báo hiệu sự chuyển dịch lớn trên thị trường
Diệu Linh
Junior Editor
Các ngân hàng trung ương đang tăng tốc tích lũy dự trữ vàng. Trong tháng 10/2025, họ đã mua thêm 53 tấn, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất trong năm theo Hội đồng Vàng Thế giới. Tính đến cuối tháng 10, tổng lượng mua ròng đạt 254 tấn.
Tổng quan thị trường
Các ngân hàng trung ương đang tăng tốc tích lũy dự trữ vàng. Trong tháng 10/2025, họ đã mua thêm 53 tấn, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất trong năm theo Hội đồng Vàng Thế giới. Tính đến cuối tháng 10, tổng lượng mua ròng đạt 254 tấn.
Điều này giúp năm 2025 trở thành năm mua vàng mạnh thứ tư trong thế kỷ. Làn sóng tích lũy phản ánh nhận thức gia tăng của các nhà hoạch định chính sách về vàng như hàng rào chiến lược trước rủi ro tiền tệ, đồng thời nhấn mạnh vai trò của kim loại quý trong bối cảnh bất ổn chính trị và tài chính.
Ba Lan đã bổ sung 16 tấn, nâng dự trữ lên đỉnh 531 tấn. Brazil cũng mua thêm 16 tấn, trong khi Uzbekistan, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Cộng hòa Séc và Cộng hòa Kyrgyz đều mở rộng sở hữu vàng. Bên cạnh đó, các nền kinh tế biến động như Ghana và Kazakhstan tiếp tục tích lũy.
Một khảo sát mới cho thấy 95% ngân hàng trung ương kỳ vọng dự trữ vàng sẽ còn tăng trong năm tới. Nhu cầu lan tỏa này củng cố vị thế của vàng như tài sản dự trữ cốt lõi giữa giai đoạn bất định toàn cầu.
Vàng vs. Bitcoin: Xu hướng tách biệt trong chu kỳ thị trường mới
Vàng và Bitcoin (BTC) đang đối mặt với bước ngoặt quan trọng. Vàng hưởng lợi từ nhu cầu ngân hàng trung ương, căng thẳng địa chính trị và kỳ vọng nới lỏng từ các ngân hàng trung ương lớn. Ngược lại, Bitcoin phụ thuộc vào tâm lý rủi ro, dòng vốn tổ chức và tìm kiếm tài sản beta cao. Thường hai tài sản vận động ngược nhau, nhưng trong bối cảnh hiện tại, kim loại quý đang tăng giá, còn động lực của tiền số suy yếu.
Tỷ lệ vàng trên Bitcoin đã bứt phá khỏi xu hướng giảm, cho thấy số BTC cần để mua một ounce vàng đang tăng lên. Biểu đồ cho thấy sự thoát ly khỏi kênh giảm, báo hiệu sự chuyển hướng sang tài sản cứng có biến động thấp hơn khi thị trường định giá tăng trưởng chậm lại, rủi ro chính trị gia tăng và thanh khoản thiếu ổn định.
Nhận định kỹ thuật Bitcoin: Phá vỡ đe dọa xu hướng dài hạn
Như biểu đồ thể hiện, Bitcoin hình thành đỉnh tròn trong cấu trúc nêm mở rộng tăng quanh 120,000 USD. Sau đó, giá phá vỡ hỗ trợ quan trọng 100,000 USD và tiếp tục suy yếu.
Hỗ trợ mạnh được xác nhận tại 75,000 USD, và nếu bị phá vỡ, Bitcoin có thể chứng kiến điều chỉnh sâu hơn. Ngược lại, để lấy lại xu hướng tăng, giá buộc phải trở lại trên 100,000 USD.
Nhìn chung, sự suy yếu của Bitcoin tương thích với bối cảnh vĩ mô: USD thiếu ổn định, Fed phát tín hiệu thận trọng và thanh khoản có thể thắt chặt, gây áp lực lên các tài sản beta cao.
Thiết lập kỹ thuật vàng duy trì tích cực khi mục tiêu 5,000 USD tiến gần
Vàng tiếp tục tích lũy trong cấu trúc tăng rộng. Nhu cầu từ ngân hàng trung ương và lợi suất thực giảm hỗ trợ xu hướng dài hạn. Biểu đồ cho thấy giá duy trì trong khung kênh tăng dần và thiên hướng hướng lên.
Việc vượt mốc kháng cự 4,380 USD sẽ mang tính quyết định, có thể mở ra đợt tăng mới hướng về vùng 5,000 USD. Bên cạnh đó, tỷ lệ vàng trên bạc đã phá vỡ hỗ trợ dài hạn, báo hiệu triển vọng tích cực cho toàn ngành kim loại. Khi bạc dẫn dắt, vàng thường đi theo.
Sự đột phá của bạc định hình lại triển vọng cho vàng và Bitcoin
Bạc hiện là tài sản mạnh nhất trong nhóm kim loại tiền tệ. Việc vượt 59 USD cùng với cấu trúc tăng giá cho thấy sự khởi đầu của xu hướng dài hạn mới.
Việc bứt phá theo mô hình cốc và tay cầm trên 54 USD là tín hiệu xác nhận đầu tiên. Thiết lập đỉnh mới củng cố sự hội tụ giữa nhu cầu công nghiệp và nhu cầu tài sản tiền tệ.
Sự đột phá của bạc tác động đến vàng và Bitcoin:
- Với vàng và bạc, vai trò dẫn dắt thường xuất hiện trước các đợt tăng mạnh. Tỷ lệ vàng trên bạc giảm là tín hiệu chu kỳ cổ điển của tăng giá kim loại quý.
- Với Bitcoin, sự vượt trội của bạc phản ánh dòng vốn rời khỏi tài sản đầu cơ sang tài sản thực. Khi bạc tăng mạnh, Bitcoin thường kém hiệu quả do sự khác biệt về thanh khoản và phí rủi ro.
Tỷ lệ XAG/BTC bứt phá báo hiệu sự chuyển dịch vốn
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ bạc trên Bitcoin bứt phá khỏi mô hình nêm, một tín hiệu hiếm và mạnh, cho thấy vốn đang rời khỏi thị trường tiền số sang tài sản hữu hình có liên kết với nhu cầu kinh tế thực.
Sự vượt trội của bạc so với Bitcoin phản ánh định giá lại vĩ mô:
- Rủi ro địa chính trị tăng
- Bất định lạm phát quay trở lại
- Thanh khoản thắt chặt
- Nhu cầu kim loại công nghiệp tăng
Điều này gợi ý chu kỳ mới có thể thuộc về kim loại quý thay vì tài sản kỹ thuật số.
Kết luận: Bạc dẫn đầu, vàng theo sau, Bitcoin đi sau
Bạc hiện giữ vai trò dẫn đầu trong nhóm tài sản cứng. Vàng hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn và mua vào từ ngân hàng trung ương, trong khi bạc hưởng lợi từ cả nhu cầu tiền tệ và công nghiệp, đặc biệt trong năng lượng mặt trời, xe điện và pin. Khi bạc dẫn dắt vàng, và vàng dẫn dắt Bitcoin, câu chuyện thị trường chuyển trọng tâm sang tài sản thực.
Vàng, bạc và Bitcoin phản ứng khác nhau trước các động lực vĩ mô, nhưng bối cảnh hiện tại tạo ra trật tự rõ ràng:
Bạc dẫn đầu → Vàng theo sau → Bitcoin đi sau.
Nhu cầu ngân hàng trung ương, bất ổn địa chính trị và các cấu trúc kỹ thuật bứt phá đều củng cố chu kỳ trong đó kim loại quý vượt trội hơn tài sản kỹ thuật số. Mức đỉnh mới của bạc càng củng cố lập luận này. Bitcoin vẫn duy trì tính hấp dẫn về biến động và cơ hội, nhưng động lực cấu trúc hiện nghiêng về vàng và bạc.
fxempire
