XAU/USD duy trì xu hướng tăng trước các công bố kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này

Vàng ghi nhận phiên tăng thứ năm liên tiếp và leo lên khu vực 4,330 USD trong phiên châu Á ngày thứ Hai. Giá hiện vẫn nằm trong tầm với của mức đỉnh cao nhất kể từ ngày 21/10, được thiết lập vào thứ Sáu tuần trước, và có vẻ sẵn sàng mở rộng đà tăng nhờ bối cảnh cơ bản mang tính hỗ trợ. Tuy vậy, nhiều khả năng nhà giao dịch sẽ thận trọng chờ đợi các công bố kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, những yếu tố có thể định hình kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và qua đó ảnh hưởng tới nhu cầu đối với kim loại không sinh lãi như vàng.

Báo cáo NFP tháng 10 của Mỹ bị trì hoãn cùng số liệu Doanh số bán lẻ sẽ được công bố vào thứ Ba, bên cạnh các chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ. Tiếp đó là dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ vào thứ Năm. Ngoài ra, các bài phát biểu của những thành viên có ảnh hưởng trong FOMC sẽ đóng vai trò quyết định đối với diễn biến ngắn hạn của đồng USD. Trong tuần này, nhà đầu tư cũng theo dõi quyết định lãi suất của BoE và cuộc họp của ECB vào thứ Năm, cùng với cập nhật chính sách của BoJ vào thứ Sáu. Những sự kiện này nhiều khả năng sẽ cung cấp động lực định hướng mới cho giá vàng.

Trong thời gian chờ đợi, kỳ vọng Fed tiếp tục kìm hãm khả năng phục hồi đáng kể của USD từ mức đáy hai tháng được thiết lập vào thứ Năm tuần trước, qua đó duy trì lực đỡ cho giá vàng. Đúng như dự đoán rộng rãi, ngân hàng trung ương Mỹ đã hạ chi phí vay 25 bps sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Tư tuần trước và dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, thị trường vẫn nuôi hy vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất bổ sung trong năm tới sau phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell, khi ông nhấn mạnh rằng Fed không muốn chính sách tiền tệ gây áp lực tiêu cực lên tăng trưởng việc làm trong bối cảnh rủi ro suy yếu của thị trường lao động.

Ở diễn biến khác, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Sáu tuần trước cho biết ông đang cân nhắc lựa chọn cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh hoặc Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett để lãnh đạo ngân hàng trung ương Mỹ trong năm tới. Thị trường dường như tin rằng một chủ tịch Fed mới do ông Trump ủng hộ sẽ có quan điểm cực kỳ dovish và sẵn sàng cắt giảm lãi suất bất chấp các yếu tố kinh tế cơ bản. Đây là một nguyên nhân khác đứng sau đà suy yếu gần đây của USD và cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với giá vàng vẫn là đi lên. Bên cạnh đó, lực mua xuất hiện khi giá điều chỉnh trong những ngày đầu tuần mới cùng việc giá được chấp nhận ổn định trên mốc 4,300 USD càng củng cố triển vọng tích cực.

Biểu đồ vàng khung 4 giờ

Triển vọng kỹ thuật

Cú bứt phá của tuần trước qua vùng cung 4,245–4,255 USD được xem là tín hiệu kích hoạt quan trọng đối với phe mua XAU/USD. Đồng thời, các đường trung bình động ngắn hạn đang dốc lên, duy trì xu hướng intraday theo hướng tăng. Thiết lập tổng thể vẫn mang tính hỗ trợ khi các nhịp điều chỉnh tiếp tục thu hút lực cầu quanh những vùng hỗ trợ động. Chỉ báo MACD vẫn duy trì trạng thái tích cực nhưng đã thu hẹp so với các đỉnh gần đây, cho thấy động lực tăng đang suy yếu; đường MACD vẫn nằm trên đường tín hiệu và trên mốc zero. RSI (14) hiện ở mức 68, tiệm cận vùng quá mua, đã giảm nhẹ từ các mức cực đoan trước đó và hàm ý rằng dư địa tăng có thể bị hạn chế cho đến khi động lực được tái thiết lập.

Trong kịch bản người mua giành lại quyền kiểm soát và MACD mở rộng trở lại, đà tăng có thể kéo dài hướng tới việc kiểm tra lại đỉnh cao nhất mọi thời đại. Ngược lại, việc MACD tiếp tục thu hẹp kèm theo RSI đảo chiều từ vùng trên 60 có thể dẫn tới một giai đoạn tích lũy đi ngang. Việc duy trì ổn định trên các đường trung bình động ngắn hạn dốc lên sẽ bảo toàn giọng điệu lạc quan, trong khi một phiên đóng cửa dưới các vùng hỗ trợ động này có thể mở ra khả năng xảy ra một nhịp pullback sâu hơn. Nhìn chung, động lực tăng vẫn tích cực nhưng đã bị kéo căng, làm gia tăng khả năng thị trường giao dịch giằng co trước khi xuất hiện một cú bứt phá mang tính quyết định.