Ba ngày "sinh tử" với Phố Wall: Cơn bão dữ liệu, lợi nhuận và thuế quan của Trump

Chứng khoán Mỹ đã liên tiếp lập các mức cao kỷ lục trong những tuần gần đây, phục hồi mạnh mẽ từ đáy tháng Tư nhờ vào các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn vững vàng bất chấp cuộc chiến thương mại của Trump, cùng với kỳ vọng rằng trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ tại các tập đoàn lớn nhất nước Mỹ.

Tuy nhiên, tuần này “có thể là thời điểm bản lề nhất trong cả năm”, theo ông Mike O’Rourke tại Jones Trading.

Chuỗi dữ liệu dày đặc sẽ bắt đầu vào sáng thứ Tư với báo cáo GDP quý II của Mỹ, chỉ vài giờ trước quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Vào thứ Sáu, Bộ Lao động sẽ công bố báo cáo việc làm tháng Bảy.

Mùa báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp cũng đang vào giai đoạn cao điểm. Microsoft và Meta – công ty mẹ của Facebook – sẽ công bố kết quả kinh doanh sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, tiếp theo là Apple và Amazon vào thứ Năm. Bốn tập đoàn này có tổng giá trị vốn hóa hơn 11.000 tỷ USD, khiến biến động cổ phiếu của họ có ảnh hưởng lớn đến toàn thị trường.

Ông O’Rourke lưu ý rằng chỉ cần một trong những sự kiện kinh tế hoặc doanh nghiệp trên cũng đủ sức làm thị trường biến động.

Lượng thông tin dồn dập này xuất hiện trong bối cảnh một số nhà phân tích và nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về mức tăng quá mạnh của chứng khoán Mỹ, điều đã khiến các chỉ số định giá thị trường tăng vọt.

Chỉ số S&P 500 – đã tăng 8.3% kể từ đầu năm – hiện đang giao dịch ở mức gấp 22 lần lợi nhuận kỳ vọng trong 12 tháng tới, một mức định giá cao.

Một loạt số liệu tăng trưởng và lạm phát “êm đềm” kể từ sau tuyên bố áp thuế ngày 2 tháng 4 – được Trump gọi là “ngày giải phóng” – đã giúp nhà đầu tư “gác lại câu chuyện thuế quan”, theo ông Charlie McElligott, chiến lược gia phái sinh tại Nomura.

Mỹ cũng đã đạt được các thỏa thuận thương mại với nhiều đối tác lớn như EU, Nhật Bản và Anh, cũng như một thỏa thuận đình chiến tạm thời với Trung Quốc.

Theo dự báo của Fed chi nhánh Atlanta, GDP Mỹ quý II được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 2.9% theo năm, chủ yếu do nhập khẩu giảm. Trước đó, GDP quý I giảm do hoạt động nhập khẩu tăng vọt để tích trữ hàng tồn kho.

Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng 4.25%–4.5% sau cuộc họp kéo dài hai ngày kết thúc vào thứ Tư, bất chấp việc Trump vẫn liên tục kêu gọi giảm mạnh lãi suất.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý xem liệu có sự chia rẽ rõ ràng hơn trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) giữa Chủ tịch Jay Powell và những người muốn chờ xem tác động của thuế quan đến lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất, so với nhóm muốn nới lỏng ngay lập tức hay không.

Trong khi đó, báo cáo việc làm từ Bộ Lao động dự kiến cho thấy Mỹ tạo thêm 115,000 việc làm trong tháng 7, giảm so với con số 147,000 trong tháng trước, theo một cuộc khảo sát của FactSet. Bất kỳ bất ngờ nào cũng có thể khiến thị trường biến động mạnh.

Ông McElligott cho biết, “một lịch trình dữ liệu kinh tế cực kỳ dày đặc” đồng nghĩa với việc có “rất nhiều rủi ro sự kiện” vào cuối tháng, thời điểm các nhà giao dịch tái cân bằng danh mục – một quá trình có thể gây biến động lớn về giá tài sản.