BoJ giữ nguyên lãi suất, thị trường chờ đợi động thái tiếp theo

Thị trường tài chính đã phản ứng tương đối ôn hòa trước quyết định BoJ giữ nguyên chính sách tiền tệ không đổi trong cuộc họp hôm nay. Cổ phiếu duy trì đà tăng và USD/JPY có biến động nhẹ.

Trái ngược với quyết định cắt giảm lãi suất của Fed, BoJ dự kiến sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách tiền tệ thận trọng, giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại.

Quyết định giữ nguyên lãi suất của BoJ cho thấy NHTW này đang thận trọng theo dõi tác động của đợt tăng lãi suất trước đó. Đồng thời, BoJ cũng muốn tránh gây thêm bất ổn cho thị trường tài chính vào thời điểm nhạy cảm này. Việc giữ nguyên lãi suất cũng giúp BoJ tránh trở thành tâm điểm chú ý trong bối cảnh chính trị Nhật Bản đang diễn ra các cuộc bầu cử nội bộ. Bên cạnh đó, BoJ đã nâng cao đánh giá về tiêu dùng của người dân, một động lực quan trọng cho tăng trưởng kinh tế.

Theo ông Jin Kenzaki, trưởng bộ phận nghiên cứu Nhật Bản tại Societe Generale SA, "BOJ đang cho thấy dấu hiệu sẵn sàng tăng lãi suất lần tiếp theo."

Thị trường đang chờ đợi những thông tin chi tiết hơn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo từ Thống đốc Kazuo Ueda trong cuộc họp báo lúc 3:30 chiều tại Tokyo.

Phần lớn các chuyên gia kinh tế tỏ ra hoài nghi về việc NHTW sẽ quyết định tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 10, đặc biệt khi Nhật Bản đang chuẩn bị cho cuộc bầu cử và tình hình chính trị tại Hoa Kỳ cũng đang có nhiều biến động.

Với việc thiếu dữ liệu hỗ trợ và cuộc bầu cử sắp diễn ra, ông Kenzaki, cho rằng tháng 12 sẽ là thời điểm thích hợp hơn để điều chỉnh lãi suất.

Đồ thị so sánh tỷ lệ lạm phát hàng năm của Nhật Bản với khu vực Châu Âu và Hoa Kỳ

Thị trường đang cho thấy dấu hiệu nghi ngờ về khả năng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm nay, trái ngược với dự đoán của các nhà kinh tế.

Theo dữ liệu từ OIS, khả năng BoJ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay dao động từ 0% đến 77%. Điều này cho thấy sự không chắc chắn của thị trường về quyết định tiếp theo của NHTW.

Tuy nhiên, khoảng 70% các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg vẫn tin rằng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trước tháng 12.

Trong tuyên bố gần đây, BoJ đã không còn nhắc đến khả năng tăng lãi suất trong tương lai như trước đây. Điều này cho thấy NHTW có thể đang điều chỉnh quan điểm của mình về chính sách tiền tệ.

Đáng ngạc nhiên là, trong khi các NHTW lớn trên thế giới như Fed, BoE và ECB đang đồng loạt giảm lãi suất để kích thích kinh tế, thì BoJ lại đi ngược dòng khi quyết định tăng lãi suất.

Ông Chotaro Morita, chiến lược gia tại All Nippon Asset Management Co., cho rằng việc BoJ có tăng lãi suất hay không sẽ phụ thuộc rất lớn vào tình hình kinh tế toàn cầu, đặc biệt là tại Mỹ.

Đồ thị so sánh lãi suất của BoJ với Fed và ECB.

Quyết định cắt giảm lãi suất mạnh tay của Fed, đã tạo đà cho một chiến dịch nới lỏng tiền tệ toàn cầu.

Động thái trên thị trường tháng 8 đã gây ra một cú sốc mạnh mẽ, khiến chỉ số Nikkei 225 lao dốc không phanh. Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã mất đi một lượng lớn vốn hóa, lên tới 1.1 nghìn tỷ USD chỉ trong ba ngày giao dịch. Mặc dù tình hình đã có phần cải thiện, nhưng thị trường vẫn đang trong tình trạng nhiều biến động.

Chỉ số Topix tăng 1.5%. Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 0.5 điểm cơ bản lên 0.85% và USD/JPY giảm xuống mức 142.30.

Đồ thị thể hiện sự biến động của thị trường chứng khoán Nhật Bản so với các thị trường lớn khác

Các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Nhật Bản đang có những dấu hiệu phục hồi tích cực, với mức tăng lương và lạm phát ổn định. Điều này đang tạo ra áp lực lên BoJ xem xét tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, những biến động mạnh trên thị trường tài chính có thể ảnh hưởng đến quyết định cuối cùng của ngân hàng.

Ngày 27.9 tới, đảng Dân chủ Tự do cầm quyền (LDP) tại Nhật Bản sẽ tiến hành bầu Chủ tịch mới. Trong số chín ứng cử viên đang chạy đua, Sanae Takaichi được cho là người có khả năng gây trở ngại nhiều nhất cho kế hoạch bình thường hóa chính sách của BoJ, vì bà được biết đến là một người ủng hộ nới lỏng tiền tệ. Tuy nhiên, các quan chức BoJ không kỳ vọng một lãnh đạo mới sẽ thúc đẩy những thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ, vì đảng cầm quyền đang ủng hộ mục tiêu lạm phát ổn định của ngân hàng này.