Trong thập kỷ qua, chỉ có 4 thời kỳ mà các hợp đồng quyền chọn đồng Yen nghiêng mạnh về kịch bản USD suy yếu hơn giai đoạn hiện nay: Đợt bùng phát đại dịch Covid đầu năm 2020 là yếu tố cực đoan nhất, tiếp sau là Brexit và cuộc bầu cử Trump vào năm 2016.

Giới đầu tư sẽ tập trung vào cuộc họp báo của Haruhiko Kuroda hơn là tuyên bố của BOJ vì ông sẽ đưa ra định hướng chính sách một cách rõ ràng. Nếu người đứng đầu BOJ muốn thay đổi chính sách kiểm soát đường cong lợi suất thì USD/JPY có thể giảm dưới 130. Trong khi đó, nếu tiếp tục kiên định với chính sách cực kỳ lỏng lẻo của mình, mặc cho SNB diều hâu hơn, thì có thể đẩy giá lên mức cao gần đây là 135.59.

Các nhà giao dịch theo trường phái macro một lần nữa lại tập trung vào Nhật Bản, và điều này có thể tiếp diễn như vậy trong vài tuần tới.