Chứng khoán châu Á lao dốc, USD chạm vùng đáy hai tháng trước loạt dữ liệu then chốt của Mỹ

Chứng khoán châu Á giảm điểm trong phiên thứ Ba, trong khi đồng USD dao động gần mức thấp nhất trong hai tháng, khi nhà đầu tư lựa chọn cách tiếp cận thận trọng trước loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm, nhằm đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm tới.

Tâm lý phòng thủ khiến các tài sản rủi ro chịu áp lực, trong đó có bitcoin, sau khi đồng tiền số này chạm mức thấp nhất trong hai tuần ở phiên trước và hiện ổn định quanh 56,407.53 USD. Ngược lại, vàng – tài sản trú ẩn an toàn – giao dịch gần mức cao nhất trong tám tuần, tăng 0.15% trong ngày lên 4,307.69 USD/ounce.

Ngoài báo cáo việc làm tổng hợp của Mỹ cho các tháng 10 và 11 dự kiến công bố vào cuối ngày thứ Ba, giới đầu tư cũng đang theo dõi dữ liệu lạm phát công bố vào thứ Năm. Tuy nhiên, một số chi tiết quan trọng có thể bị thiếu do đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử, vốn đã làm gián đoạn quá trình thu thập dữ liệu.

Trên thị trường cổ phiếu, chỉ số MSCI toàn khu vực châu Á – Thái Bình Dương (không bao gồm Nhật Bản) giảm 1% trong phiên giao dịch đầu giờ. Chỉ số Nikkei của Tokyo và chỉ số chuẩn của Hàn Quốc đều mất hơn 1%. Trong khi đó, hợp đồng tương lai Nasdaq và hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu cùng giảm 0.5%, cho thấy tâm lý thận trọng trước giờ mở cửa.

Bà Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Saxo, cho biết thị trường đang coi tuần này như một “đợt đặt lại nhỏ” của câu chuyện kinh tế vĩ mô Mỹ, khi dữ liệu về việc làm, lạm phát và doanh số bán lẻ được công bố trong thời gian ngắn và có thể nhanh chóng điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất.

Tuần trước, Fed đã cắt giảm lãi suất đúng như kỳ vọng và dự báo sẽ có thêm một lần cắt giảm trong năm 2026, trong khi thị trường hiện đang định giá ít nhất hai đợt cắt giảm nữa trong năm tới.

“Nếu dữ liệu cho kết quả từ trung tính đến hơi yếu, kịch bản ‘hạ cánh mềm’ của nền kinh tế Mỹ vẫn được giữ nguyên, nhưng đó có thể không đủ để kích hoạt một đợt tăng mạnh của các tài sản rủi ro,” bà Chanana nhận định.

“Rủi ro lớn nhất là một bất ngờ mang tính ‘hawkish’. Nếu lạm phát hoặc dữ liệu việc làm nóng hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu sẽ tăng, và các tài sản rủi ro – đặc biệt là nhóm tăng trưởng dài hạn – sẽ chịu tác động đầu tiên.”

Bên cạnh đó, thị trường cũng đang đồn đoán về ứng viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Fed, khi nhiệm kỳ của Jerome Powell kết thúc vào tháng Năm. Kỳ vọng về một Chủ tịch Fed có lập trường ôn hòa hơn đã góp phần thúc đẩy các dự báo về việc cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Trọng tâm trong tuần này còn bao gồm các quyết định chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). BoE được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất, trong khi BoJ có khả năng tăng lãi suất. Với ECB, đồng thuận thị trường nghiêng về kịch bản giữ nguyên lãi suất, dù vẫn còn những câu hỏi xoay quanh khả năng tăng lãi suất tại châu Âu trong năm tới.

Trên thị trường tiền tệ, đồng euro giao dịch quanh 1.1752 USD, sau khi chạm mức cao nhất kể từ đầu tháng 10 ở phiên trước. Đồng bảng Anh giảm nhẹ xuống 1.3369 USD. Chỉ số USD, đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, giữ ổn định ở 98.295, song vẫn gần mức thấp nhất trong gần hai tháng.

Đồng yên Nhật tăng lên 155.07 yên/USD trong phiên châu Á, trước thềm quyết định chính sách của BoJ vào thứ Sáu. Thị trường gần như đã định giá khả năng BoJ tăng lãi suất, khiến sự chú ý dồn vào bất kỳ tín hiệu nào về lộ trình chính sách trong năm 2026.

“Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào sắc thái trong thông điệp của BoJ và việc Thống đốc Kazuo Ueda có thể phát đi tín hiệu hawkish hay không, ngay cả khi chưa cam kết rõ ràng về thời điểm các đợt tăng lãi suất tiếp theo,” ông Gregor Hirt, Giám đốc đầu tư toàn cầu mảng tài sản đa dạng tại Allianz Global Investors, cho biết.

“Có rủi ro rằng BoJ sẽ nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu và lựa chọn đánh giá tác động của đợt tăng lãi suất hiện tại trước khi đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn, điều mà thị trường có thể diễn giải là thận trọng hoặc mang tính dovish.”

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu giảm khi nhà đầu tư cân nhắc các rủi ro gián đoạn nguồn cung liên quan đến căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Venezuela, song song với lo ngại dư cung và tác động tiềm tàng của một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine.

Hợp đồng tương lai Brent giảm 0.4% xuống 60.32 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ giảm 0.39% xuống 56.6 USD/thùng. Cả hai loại dầu đều đã mất hơn 4% trong tuần trước, chịu áp lực từ kỳ vọng về tình trạng dư thừa nguồn cung dầu toàn cầu vào năm 2026.