Cổ phiếu châu Á ổn định nhờ kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất

Cổ phiếu châu Á đang chuẩn bị kết thúc một tháng 11 đầy khó khăn trên nền tảng ổn định hơn, nhờ hy vọng về khả năng cắt giảm lãi suất sắp tới của Mỹ. Niềm tin này đã xoa dịu những lo ngại về định giá và giúp trái phiếu kho bạc tăng trưởng trong tháng thứ tư liên tiếp.

Thị trường Mỹ, vốn đóng cửa qua đêm vì kỳ nghỉ Lễ Tạ Ơn, sẽ có phiên giao dịch rút ngắn vào thứ Sáu, khiến hoạt động trên các lớp tài sản chủ chốt trầm lắng hơn bình thường. Cổ phiếu châu Âu giao dịch chủ yếu ở mức cao hơn, trong khi thị trường tiền tệ trở nên trầm lắng hơn.

Chỉ số MSCI về cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản không thay đổi vào thứ Sáu, mang lại mức tăng 3% trong tuần – tuần tăng đầu tiên sau bốn tuần giảm liên tiếp. Tuy nhiên, tính cả tháng, chỉ số này vẫn giảm 2.7%. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản ít biến động và hướng tới mức tăng hàng tuần 3.2%, nhưng trong tháng giảm 4.3%. Cổ phiếu Hàn Quốc giảm 1% sau khi ngân hàng trung ương nước này giữ nguyên lãi suất và báo hiệu kết thúc chu kỳ nới lỏng, dù chỉ số này vẫn tăng 2.5% trong tuần.

Tháng 11 năm nay đặc biệt biến động đối với cổ phiếu toàn cầu, khi lo ngại về định giá cao của cổ phiếu công nghệ làm rung chuyển thị trường, đồng thời chính phủ Mỹ chỉ kết thúc tình trạng đóng cửa kéo dài kỷ lục 43 ngày. Bitcoin, thước đo rủi ro, đã giảm 17% trong tháng 11.

Việc thiếu dữ liệu kinh tế hiện tại khiến Federal Reserve thận trọng trong việc nới lỏng chính sách, nhưng các quan chức quan trọng như Thống đốc Fed Christopher Waller và Chủ tịch Fed New York John Williams đã bày tỏ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới, góp phần ổn định tâm lý thị trường. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là 85%, tăng mạnh so với 30% chỉ một tuần trước, theo CME FedWatch.

“Nhìn vào định giá so với các bong bóng trong quá khứ, chúng ta vẫn chưa hoàn toàn ở mức rủi ro cực đoan,” Vincenzo Vedda, giám đốc đầu tư tại DWS, nhận định. “Nhìn chung, lạm phát vẫn được kiểm soát, môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro vẫn còn trong 12 tháng tới.”

Các cổ phiếu blue-chip của Trung Quốc giảm 0.1% vào thứ Sáu, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,3%.

Vào thứ Sáu, giá tiêu dùng cốt lõi ở Tokyo tăng 2.8% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 2.7%, củng cố kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ). Thị trường hiện định giá khả năng BoJ tăng lãi suất sớm nhất vào tháng tới ở mức khoảng 30%. Nhiều thành viên hội đồng BoJ đang tỏ ra hawkish khi đồng yên giảm giá và áp lực giữ lãi suất thấp mờ dần.

USD/JPY ổn định ở mức 156.37, sau khi phục hồi từ mức thấp nhất 10 tháng là 157.9 tuần trước. Các nhà đầu tư vẫn theo dõi khả năng can thiệp từ nhà chức trách Nhật Bản sau nhiều tuần cảnh báo bằng lời nói để ngăn đà trượt giá liên tục.

Trên thị trường tiền tệ rộng hơn, đồng đô la ổn định so với các đồng tiền chính khác, nhưng đang hướng tới mức giảm tuần lớn nhất kể từ tháng 7, khoảng 0.7%. AUD/USD và đồng kiwi tăng mạnh trong tuần, lần lượt 1.2% và 2%, khi thị trường đặt cược chu kỳ nới lỏng chính sách ở cả hai quốc gia sắp kết thúc. Biên bản cuộc họp mới nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng cho thấy các nhà hoạch định chính sách không vội vàng cắt giảm lãi suất.

Triển vọng Fed nới lỏng chính sách vào tháng 12 cũng hỗ trợ trái phiếu kho bạc. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giữ ở mức 4.0094%, hướng tới mức giảm hàng tháng khoảng 10 bps, đánh dấu tháng giảm thứ tư liên tiếp.

Giá dầu biến động nhẹ vào thứ Sáu nhưng hướng tới tháng giảm thứ tư liên tiếp, khi Mỹ thúc đẩy kế hoạch hòa bình cho cuộc chiến Ukraine-Nga. Hợp đồng tương lai dầu Brent giao tháng đầu tiên giữ mức 63.34 USD/thùng. Giá vàng giao ngay tăng 0.7% lên 4,186 USD/ounce, nâng mức tăng hàng tháng lên 4.6%, dù vẫn thấp hơn mức cao kỷ lục 4,381 USD.