Cổ phiếu toàn cầu bật tăng, Fed có thể hạ lãi suất, đồng yên lao dốc gây lo ngại

Cổ phiếu toàn cầu mở màn tuần đầy biến động với đà tăng vào thứ Hai, khi các nhà đầu tư được khích lệ bởi khả năng ngày càng cao Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12, mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn đang chia rẽ về động thái này. Thị trường hiện tập trung theo dõi các yếu tố tiềm năng, bao gồm dữ liệu doanh số bán lẻ và giá sản xuất của Mỹ dự kiến công bố vào cuối tuần, cũng như kế hoạch tài chính quan trọng của Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves.

Các diễn biến địa chính trị cũng là tâm điểm trong các phòng giao dịch, khi Hoa Kỳ và Ukraine thông báo họ đã xây dựng một “kế hoạch hòa bình cập nhật và tinh chỉnh” để chấm dứt chiến tranh với Nga, tác động đến áp lực giá dầu và kỳ vọng về nguồn cung. Sau một tuần biến động mạnh do lo ngại về định giá công nghệ cao, phiên giao dịch thứ Hai tại châu Á mang đến sự giải tỏa cần thiết. Thị trường Nhật Bản đóng cửa vì ngày lễ, nhưng chỉ số MSCI về cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương (ngoại trừ Nhật Bản) tăng 0.4%, trong khi Kospi của Hàn Quốc, nặng về công nghệ, tăng 0.7%. Hợp đồng tương lai Nasdaq và S&P 500 lần lượt tăng 0.64% và 0.45%, hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 tăng 0.78%.

Đà tăng mới xuất phát từ phát biểu của nhà hoạch định chính sách Fed John Williams, cho rằng lãi suất có thể giảm “trong ngắn hạn”, tạo cơ sở cho khả năng nới lỏng vào tháng 12. Jan Hatzius, nhà kinh tế trưởng của Goldman Sachs, nhận định: “Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm thêm vào tháng 12, tiếp theo là hai lần nữa vào tháng 3 và tháng 6/2026, đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3–3.25%. Rủi ro cho năm tới nghiêng về việc cắt giảm nhiều hơn, khi tin tức lạm phát cơ bản thuận lợi và suy giảm trên thị trường việc làm có thể khó kiểm soát.” Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện cho thấy 57% khả năng cắt giảm 25 bps vào tháng tới, tăng từ mức dưới 30% cách đây một tuần.

Giao dịch trái phiếu chính phủ Mỹ bằng tiền mặt đóng cửa tại châu Á do ngày lễ ở Nhật, nhưng hợp đồng tương lai duy trì ổn định. Việc chính phủ Mỹ kết thúc đóng cửa vào đầu tháng này làm mờ triển vọng lãi suất, khi các nhà hoạch định chính sách vẫn thiếu một số dữ liệu quan trọng. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết báo cáo giá tiêu dùng tháng 10 bị hoãn do gián đoạn trong việc thu thập dữ liệu.

Trọng tâm trên thị trường tiền tệ là đồng yên, USD/JPY giảm 0.2% xuống 156.72 , gần mức thấp nhất 10 tháng. Các nhà giao dịch cảnh giác với khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản để hỗ trợ đồng yên trượt giá, chịu áp lực từ sức khỏe nền kinh tế và lãi suất nội địa thấp. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama gần đây đã phát biểu, tạo mức sàn tạm thời cho đồng yên, trong khi Takuji Aida, thành viên khu vực tư nhân của một hội đồng chính phủ quan trọng, nhấn mạnh Nhật Bản có thể can thiệp tích cực vào thị trường tiền tệ nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ đồng yên yếu.

Ở các thị trường khác, đồng USD duy trì sức mạnh mặc dù kỳ vọng nới lỏng của Fed tăng lên, khiến EUR/USD lặng lẽ tiến sát mức thấp hai tuần tại 1.1506, trong khi GBP/USD giảm nhẹ 0.06% xuống 1.3091 trước thông báo quan trọng vào thứ Tư. Trong nhóm hàng hóa, hợp đồng tương lai dầu Brent giảm 0.16% xuống 62.46/thùng, dầu WTI giảm 0.17% xuống 57.96/thùng, trong khi vàng giao ngay giảm 0.3% xuống 4,054.19/ounce.