Đường cong lợi suất 2 năm/10 năm đảo ngược - Dấu hiệu cho một cuộc suy thoái ở Mỹ?

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng hơn 11bp lên 2.924%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng gần 10bp lên 3.126%. Lợi suất di chuyển ngược với giá cả và điểm cơ bản bằng 0.01%.

Các chuyên gia thị trường theo dõi chênh lệch giữa lợi suất kho bạc dài hạn và ngắn hạn, với lợi suất trước đây thường cao hơn. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 15bp lên 2.967% vào thứ Tư, giữ trên mức lợi suất 10 năm.

Sự đảo ngược, đặc biệt nếu được duy trì, thường được hiểu là một dấu hiệu cảnh báo rằng nền kinh tế đang suy yếu và một cuộc suy thoái có thể sắp xảy ra. Đường cong từ 2 năm đến 10 năm lần đầu tiên đảo ngược vào ngày 31/3, sau đó vào tháng 6.

Lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng cao hơn vào thứ Tư sau khi biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang được công bố. Ngân hàng trung ương đang nghiêng về một đợt tăng lãi suất 75bp khác trong tháng này để giảm lạm phát.

Thị trường ngày càng lo ngại về khả năng suy thoái trong những tuần gần đây khi dữ liệu kinh tế suy yếu, trong khi Chủ tịch Fed Jerome Powell đã cam kết hành động tích cực để kiềm chế lạm phát. Nếu ngân hàng trung ương tăng lãi suất quá nhanh, sự chậm lại của nền kinh tế có thể dẫn đến suy thoái.

Ngay cả khi có những biến động lớn vào thứ Tư, lợi suất vẫn ở mức cao. Theo các chiến lược gia tại Charles Schwab, khả năng kinh tế suy thoái có nghĩa là lợi suất trái phiếu kho bạc đã đạt mức cao nhất trong năm.

“Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có xu hướng đạt đỉnh gần mức lãi suất cao nhất của Fed trong một chu kỳ nhất định. Kỳ vọng của thị trường hướng đến mức lãi suất cuối cùng 3.3%, phù hợp với mức cao nhất của lợi suất 10 năm tính đến thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, tăng trưởng giảm và kỳ vọng lạm phát cho thấy lợi suất 10 năm gần 3% đã hạn chế khả năng tăng và có thể thực sự giảm trong nửa cuối năm,” các chiến lược gia cho biết.

Một số dữ liệu đáng chú ý đã cao hơn dự kiến ​​vào sáng thứ Tư, bao gồm chỉ số PMI phi sản xuất của ISM tháng 6 và cơ hội việc làm JOLT tháng 5.