EUR/USD điều chỉnh từ đỉnh khi chờ dữ liệu bán lẻ Eurozone

Chênh lệch chính sách giữa ECB và Fed hỗ trợ cặp EUR/USD

EUR/USD rút khỏi đỉnh hơn sáu tuần, giao dịch tại 1.1655 vào thứ Năm nhưng vẫn giữ phần lớn đà tăng của chuỗi 8 phiên. USD phục hồi nhẹ từ đáy trong bối cảnh giao dịch trầm lắng, trong khi thị trường chờ dữ liệu Doanh số Bán lẻ Eurozone và Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Mỹ.

Euro tăng mạnh hôm thứ Tư sau khi PMI dịch vụ HCOB của Eurozone ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong hơn hai năm, với dữ liệu sản xuất của Pháp và Đức đều vượt dự báo. Ngược lại, dữ liệu Mỹ gây thất vọng, đặc biệt là ADP cho thấy bất ngờ giảm số lượng việc làm, bổ sung thêm bằng chứng thị trường lao động suy yếu và củng cố khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 bps vào tuần tới.

Thị trường cũng bắt đầu định giá khả năng xuất hiện một chủ tịch Fed dovish hơn thay thế Jerome Powell sau khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5 năm 2026. Với cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett trở thành ứng viên hàng đầu, nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn trong năm tới, tiếp tục tạo áp lực lên USD.

 Điểm tin thị trường

• Các mức giảm của EUR/USD có khả năng sẽ không sâu, vì sự khác biệt chính sách tiền tệ giữa Fed và ECB hỗ trợ đồng tiền chung. Thị trường đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed sau cuộc họp ngày 10 tháng 12, và có thể thêm hai hoặc ba đợt cắt giảm nữa vào năm tới. Ngược lại, ECB được dự kiến rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, và khả năng cắt giảm lãi suất vào năm 2026 hiện vẫn rất thấp.
• Dữ liệu Eurozone công bố vào thứ Tư đã ủng hộ quan điểm này. Chỉ số Quản lý Mua hàng Dịch vụ HCOB cuối cùng của tháng 11 đã được điều chỉnh tăng lên 53.6 từ mức ước tính trước đó là 53.1. Điều này đánh dấu tháng thứ sáu liên tiếp ngành dịch vụ mở rộng hoạt động và là kết quả tốt nhất kể từ tháng 5 năm 2023. Tương tự, dữ liệu hoạt động dịch vụ tại Pháp được điều chỉnh lên 51.4 từ 50.8, và Chỉ số PMI Dịch vụ HCOB của Đức lên 53.1 từ mức ước tính trước đó là 52.7.
• Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã thể hiện một giọng điệu tích cực về nền kinh tế Eurozone trong bài phát biểu vào thứ Tư, đánh giá rằng chi tiêu hộ gia đình và thị trường lao động kiên cường đang hỗ trợ nền kinh tế khu vực, và lạm phát cơ bản vẫn ổn định. Những bình luận này ám chỉ lãi suất sẽ được giữ ổn định sau cuộc họp ngày 18 tháng 12.
• Tại Mỹ, báo cáo Thay đổi Việc làm ADP cho thấy sự sụt giảm 32,000 việc làm ròng trong tháng 11, trái ngược với kỳ vọng của thị trường về mức tăng 5,000 và sau mức tăng được điều chỉnh lên 47,000 vào tháng 10. Đây là mức giảm lớn nhất trong hơn hai năm và đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy thoái của thị trường lao động.
• Ngược lại, dữ liệu hoạt động dịch vụ của Mỹ đã vượt kỳ vọng trong tháng 11. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ tăng lên 52.6 từ 52.4, trái với dự báo của thị trường về mức giảm nhẹ xuống 52.1. Tuy nhiên, Đơn hàng Mới đã chậm lại còn 52.9 từ 56.2 trong tháng trước, và Chỉ số Việc làm tiếp tục giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp.
• Thứ Năm này, trọng tâm sẽ là dữ liệu Doanh số Bán lẻ Eurozone, dự kiến sẽ tăng 0.1% trong tháng 10 sau mức giảm 0.1% được ghi nhận vào tháng 9. Tính theo năm, mức tiêu thụ bán lẻ được dự báo sẽ tăng tốc lên mức tăng trưởng 1.4% từ mức 1.0% của tháng 9.
• Tại Mỹ, Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu được dự kiến sẽ tăng lên 220,000 trong tuần cuối của tháng 11, tăng từ mức 216,000 của tuần trước.

Phân tích kỹ thuật: EUR/USD đối mặt kháng cự khu vực 1.1670

Biểu đồ 4 giờ EUR/USD cho thấy phe mua chạm kháng cự tại 1.1670 sau chuỗi tăng 8 phiên. RSI khung 4 giờ bắt đầu thoái lui khỏi vùng quá mua, trong khi MACD vẫn trên mức zero, cho thấy động lượng tích cực vừa phải. Phe mua bị chặn lại ngay phía trên 1.1670, vùng giá từng giới hạn đà tăng vào ngày 28 và 29 tháng 10. Việc xác nhận bứt phá sẽ mở mục tiêu lên đỉnh ngày 17 tháng 10 tại 1.1730, sau đó là đỉnh ngày 1 tháng 10 tại 1.1778.

Xu hướng tăng tổng thể từ đáy giữa tháng 11 dưới 1.1500 vẫn chưa bị phá vỡ. Phe bán được giới hạn bởi đỉnh ngày 13–14 tháng 11 quanh 1.1650, trong khi hỗ trợ xu hướng nằm tại 1.1615. Kịch bản xa hơn nhắm tới đáy ngày 2 tháng 12 tại 1.1590.