Giảm phát tại Trung Quốc trở nên tồi tệ hơn khi nhu cầu yếu kéo dài

Suy thoái giá tại các nhà máy kéo dài sang tháng thứ 33, với chỉ số giá sản xuất giảm 3.6% so với cùng kỳ năm trước, theo thông tin từ Cục Thống kê Quốc gia vào thứ Tư. Mức giảm này là lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2023 và vượt xa dự đoán của các nhà kinh tế.

Chỉ số giá tiêu dùng bất ngờ tăng 0.1% và chấm dứt chuỗi giảm kéo dài bốn tháng, mặc dù điều này có thể phản ánh tác động ngắn hạn của các khoản trợ cấp chính phủ hơn là sự phục hồi bền vững trong niềm tin.

Lạm phát vẫn yếu có thể tiếp tục gây áp lực lên các nhà hoạch định chính sách để tăng cường các biện pháp kích thích nhằm thoát khỏi vòng xoáy giảm giá, lợi nhuận doanh nghiệp và tiền lương. Điều này cũng làm gia tăng cạnh tranh khốc liệt giữa các công ty, kích thích các cuộc chiến giá mà các nhà hoạch định chính sách hiện đang tìm cách kiềm chế.

Những khó khăn trong thương mại toàn cầu đã ảnh hưởng đến các ngành phụ thuộc vào xuất khẩu. Giá sản xuất trong lĩnh vực máy tính, truyền thông và các thiết bị điện tử khác giảm nhanh hơn so với tháng trước. Những bất ổn liên quan đến chế độ thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump càng làm mờ triển vọng của các công ty dựa vào thị trường toàn cầu khi nhu cầu nội địa vẫn yếu.

Đổng Lệ Quyên, trưởng phòng thống kê tại NBS, cho biết giá sản xuất giảm một phần do điều kiện thời tiết bất lợi ảnh hưởng đến công việc xây dựng và gây áp lực lên giá nguyên liệu thô.

Giá tại cổng nhà máy cho ngành khai thác và rửa than giảm 22% so với cùng kỳ năm trước, mức giảm tồi tệ nhất kể từ năm 2007. NBS cho rằng điều này là do việc sử dụng ngày càng tăng các nguồn năng lượng tái tạo, làm giảm nhu cầu đối với than đá.

Sự tăng nhẹ trong giá tiêu dùng chủ yếu là do sự phục hồi trong giá dầu và các hàng hóa tiêu dùng công nghiệp khác, thu hẹp mức giảm so với cùng kỳ năm trước từ 1.0% xuống 0.5%.

Giá trang sức vàng và bạch kim tăng vọt lần lượt 39% và 16%. Giá dệt may gia dụng và đồ gia dụng cũng tăng, trong khi mức giảm giá ô tô thu hẹp lại.

Điện tử và phương tiện đi lại có lẽ được hưởng lợi từ một chương trình hàng đầu nhằm trợ cấp mua sắm, mặc dù chương trình này bị gián đoạn vào tháng trước ở một số tỉnh đã hết ngân sách được chính phủ trung ương phân bổ. Các nhà chức trách sau đó đã cam kết giải ngân thêm tiền.

Nhưng các nhà kinh tế đã cảnh báo rằng Bắc Kinh cần có các biện pháp bền vững hơn để kích thích tâm lý. Một chỉ số niềm tin tiêu dùng mới của Bloomberg Economics cho thấy sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ hơn kể từ cuối năm 2024 đã không thể nâng cao niềm tin đáng kể, chủ yếu vì sự cải thiện trong triển vọng việc làm và tăng trưởng thu nhập còn hạn chế.

Áp lực giảm phát cũng trở nên trầm trọng hơn do tình trạng dư thừa công suất trong nhiều ngành công nghiệp. Trong khi các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã cam kết cắt giảm sản lượng ở một số ngành, một số nhà phân tích cảnh báo rằng các cuộc chiến giá sẽ tiếp diễn trong nhiều năm khi các quan chức địa phương tìm cách tránh mất việc làm.