HĐTL chứng khoán Mỹ kéo dài đà giảm do lo ngại về tính độc lập của Fed: Triển vọng S&P 500, Nasdaq và Dow Jones

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm trước nghi ngờ về Fed

Trong phiên sáng thứ ba (26/8), hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục chịu sức ép khi Tổng thống Trump thách thức quyền độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Dow Jones E-mini mất 58 điểm, trong khi Nasdaq 100 E-mini và S&P 500 E-mini lần lượt giảm 47 và 9 điểm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhích tăng, làm suy yếu khẩu vị rủi ro. Lãi suất cao hơn kéo giảm giá trị lợi nhuận tương lai, gây sức ép trực tiếp lên hợp đồng tương lai cổ phiếu.

Tổng thống Trump sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook

Ngay sau bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole, Fed trở thành tâm điểm khi Trump tuyên bố sa thải Thống đốc Lisa Cook. Cook đã phản đối quyết định này tại tòa án, cho rằng Tổng thống không có quyền hạn để sa thải bà và tuyên bố không từ chức:

“Tổng thống Trump tuyên bố sa thải tôi ‘vì lý do’ khi không có cơ sở pháp lý nào, và ông cũng không có thẩm quyền làm điều đó. Tôi sẽ không từ chức.”

Động thái này làm dấy lên lo ngại rằng Trump đang tìm cách can thiệp sâu vào tính độc lập của Fed.

Bob Elliott, Giám đốc Đầu tư tại Unlimited Funds, bình luận:

“Đừng nhầm lẫn, vấn đề không phải chỉ vì một lá phiếu của Cook thiên về hướng dovish. Đây là nỗ lực nhằm đặt toàn bộ FOMC dưới quyền kiểm soát của Trump. Waller và Bowman đã đồng thuận với động thái này.”

Triển vọng hai tuần biến động phía trước

Các sự kiện chính trị xảy ra đúng lúc thị trường chuẩn bị bước vào hai tuần quan trọng. Dù Chủ tịch Powell ám chỉ khả năng Fed hạ lãi suất vào tháng 9, giới kinh tế vẫn chia rẽ về quy mô nới lỏng.

Báo cáo Thu nhập và Chi tiêu cá nhân (29/8) cùng báo cáo Việc làm (5/9) sẽ là yếu tố then chốt trong việc định hình chính sách tiền tệ của Fed trong quý 4.

Một đợt lạm phát cao cùng thị trường lao động vững chắc có thể kiềm chế kỳ vọng về nhiều lần cắt giảm lãi suất. Ngược lại, lạm phát hạ nhiệt và việc làm suy yếu có thể củng cố kỳ vọng về lập trường dovish hơn của Fed.

Như vậy, hai yếu tố: nỗ lực của Trump tác động đến Fed và loạt dữ liệu kinh tế sắp tới, sẽ quyết định hướng đi thị trường trong giai đoạn tới.

Tâm điểm là dữ liệu niềm tin người tiêu dùng Mỹ và các diễn giả Fed

Trong ngày 26/8, thị trường sẽ chú ý tới báo cáo Niềm tin người tiêu dùng Mỹ. Dự báo cho thấy chỉ số Conference Board giảm từ 97.2 trong tháng 7 xuống 96.4 trong tháng 8.

Nếu sụt giảm mạnh hơn, điều này có thể phản ánh rủi ro chi tiêu tiêu dùng giảm tốc. Với tiêu dùng cá nhân chiếm trên 60% GDP Mỹ, tình trạng lạm phát cao đi kèm chi tiêu chậm lại sẽ làm gia tăng nguy cơ stagflation. Ngược lại, một kết quả tích cực có thể hỗ trợ nhu cầu đối với tài sản rủi ro.

Ngoài ra, các phát biểu từ thành viên FOMC cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ sau vụ việc liên quan đến Cook. Kỳ vọng về cắt giảm lãi suất trong quý 4 có thể thúc đẩy chứng khoán, nhưng lo ngại lạm phát sẽ tiếp tục kìm hãm đà tăng.

Thị trường châu Á biến động

Trong phiên sáng 26/8, thị trường châu Á dao động khi giới đầu tư cân nhắc tác động từ động thái của Trump đối với Fed.

Hang Seng giảm 0.22%, trong khi CSI 300 và Shanghai Composite tăng lần lượt 0.14% và 0.11%. Chứng khoán Trung Quốc được hỗ trợ nhờ các biện pháp kích thích mới và kỳ vọng về thêm chính sách nới lỏng.

Tại Nhật Bản, Nikkei 225 mất 0.89% dù USD/JPY duy trì mức tăng 0.60% của hôm trước. Trong khi đó, vàng nhích 0.23% lên 3,373 USD, phản ánh nhu cầu trú ẩn trước rủi ro chính trị.

Không có dữ liệu lớn nào được công bố trong phiên châu Á, song các số liệu sắp tới từ Nhật Bản (29/8) và Trung Quốc (27 và 31/8), cùng lợi nhuận doanh nghiệp, sẽ có tác động đáng kể đến khẩu vị rủi ro.

Kinh tế Nhật Bản tích cực có thể củng cố kỳ vọng BOJ tăng lãi suất, tạo sức ép lên thị trường. Ngược lại, dữ liệu và biện pháp hỗ trợ từ Bắc Kinh có thể cải thiện tâm lý đầu tư tại Trung Quốc.

Thiết lập kỹ thuật: Các mức quan trọng cần theo dõi khi chính trị va chạm với thị trường

Dow Jones

• Kháng cự: 45,841 (đỉnh 22/8), 46,000 và 46,500
• Hỗ trợ: 44,642 (đáy 21/8) và EMA 50 ngày tại 44,309