Hoạt động nhà máy tại Trung Quốc ghi nhận mức suy giảm dài nhất trong hơn 9 năm

Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất chính thức đạt 49, giảm so với mức 49.8 trong tháng 9, theo Cục Thống kê Quốc gia công bố vào thứ Sáu. Ước tính trung bình của các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát là 49.6.

Chỉ số đo lường hoạt động phi sản xuất trong lĩnh vực xây dựng và dịch vụ tăng nhẹ lên 50.1, sau khi giảm xuống mức 50 trong tháng 9, mức phân định giữa suy giảm và tăng trưởng. Các yếu tố mùa vụ có thể đã ảnh hưởng, vì kỳ nghỉ quốc gia vào tháng 10 năm 2025 kéo dài hơn so với kỳ nghỉ năm ngoái.

Sự suy giảm trong hoạt động nhà máy một phần là do kỳ nghỉ công kéo dài tám ngày và 'sự phức tạp gia tăng trong môi trường toàn cầu,' theo ông Huo Lihui, một nhà thống kê tại Cục Thống kê Quốc gia, phát biểu trong một tuyên bố kèm theo báo cáo. 'Sản xuất và nhu cầu thị trường của các công ty sản xuất đều giảm,' bà nói.

Căng thẳng thương mại với Mỹ leo thang vào tháng trước, trước khi một thỏa thuận được đạt được giữa Tổng thống Donald Trump và người đồng cấp Trung Quốc Tập Cận Bình tại các cuộc đàm phán vào thứ Năm tại Hàn Quốc.

Việc giảm thuế quan và sự nhượng bộ lớn hơn trong cuộc chiến thương mại hứa hẹn mang lại một khoảng thời gian nghỉ ngơi cho nền kinh tế Trung Quốc, vốn đã chứng kiến tốc độ tăng trưởng chậm lại trong quý vừa qua xuống mức thấp nhất trong một năm. Mặc dù tăng trưởng đang trên đà đạt mục tiêu khoảng 5% của năm nay, nhiều nhà phân tích dự đoánBloomberg Terminal ba tháng cuối năm 2025 sẽ ghi nhận kết quả yếu nhất kể từ khi các đợt phong tỏa zero-Covid gây ảnh hưởng đến sản xuất vào năm 2022.

Một dấu hiệu của hoạt động sản xuất giảm sút, chỉ số phụ về sản lượng trong PMI sản xuất đã rơi vào vùng suy giảm lần đầu tiên kể từ tháng 4.

Ngoài những rủi ro từ nước ngoài, nhu cầu nội địa yếu kém cũng đang gây tổn hại đến triển vọng của các nhà máy Trung Quốc. Các hộ gia đình được ngân hàng trung ương khảo sát trong quý ba của năm trở nên ít sẵn sàng chi tiêu hơn và bi quan hơn về việc làm.

Và mặc dù tăng trưởng xuất khẩu đã bất ngờ mạnh mẽ trong năm nay, các câu hỏi về tính bền vững của nó vẫn còn sau khi một làn sóng chạy đua trước thuế quan đã thúc đẩy hoạt động trong phần lớn năm 2025. Giờ đây, khi ông Tập và ông Trump đã đồng ý về một lệnh ngừng bắn thương mại dài hơn, nhu cầu từ nước ngoài có thể bắt đầu hạ nhiệt nếu khách hàng không còn cảm thấy cần phải tích trữ hàng hóa để chuẩn bị cho các mức thuế cao hơn.

Nhìn về năm năm tới, Bắc Kinh đã tuyên bố rõ ràng rằng họ có kế hoạch giữ công nghệ và sản xuất là các ưu tiên hàng đầu ngay cả khi cam kết 'tăng đáng kể' tỷ trọng tiêu dùng trong nền kinh tế của mình.

Các quan chức dự kiến sẽ thực hiện 'các biện pháp đặc biệt' để đạt được những bước đột phá trong công nghệ cốt lõi và tăng cường kiểm soát xuất khẩu, theo một báo cáo từ một cuộc họp chính sách quan trọng vào tháng 10 thảo luận về kế hoạch năm năm tiếp theo của Trung Quốc.