Theo một báo cáo của các chiến lược gia do Pedro Martins dẫn đầu vào thứ Tư, cổ phiếu Trung Quốc đã bị hạ bậc xếp hạng từ mức "tăng tỷ trọng" xuống "trung lập". Họ cảnh báo rằng khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại khác giữa Washington và Bắc Kinh có thể ảnh hưởng lớn lên cổ phiếu trong giai đoạn chuẩn bị cho cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11, trong khi các động thái của chính quyền Chủ tịch Tập Cận Bình nhằm đưa nền kinh tế ra khỏi tình trạng suy thoái vẫn "không mấy ấn tượng."

Các chiến lược gia cho rằng tác động của một cuộc 'chiến tranh thuế quan 2.0' tiềm tàng (với mức thuế tăng từ 20% lên 60%) có thể nghiêm trọng hơn so với cuộc chiến thuế quan đầu tiên. Họ dự báo tăng trưởng dài hạn của Trung Quốc đến từ các yếu tố cơ bản như sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, mở rộng các xung đột giữa Mỹ - Trung và các vấn đề trong nước tiếp diễn.

Các chiến lược gia cũng lưu ý rằng những thách thức trong việc cổ phiếu trung quốc chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số MSCI và sự tăng trưởng của các quỹ sử dụng chiến lược đầu tư không bao gồm Trung Quốc có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu.

Diễn biến tăng trưởng kinh tế tại Trung Quốc theo năm

Trong một báo cáo được viết bởi các chiến lược gia bao gồm Wendy Liu, giám đốc chiến lược về chứng khoán châu Á và Trung Quốc tại JPMorgan, ngân hàng này đã hạ dự báo cuối năm 2024 đối với chỉ số MSCI China xuống 60 từ 66, và cho chỉ số CSI300 từ 3,900 xuống 3,500. Những mức này vẫn cao hơn so với mức đóng cửa gần nhất là 55.7 và 3,252 của hai chỉ số này.

Động thái này diễn ra sau khi hầu hết các ngân hàng trên thế giới kỳ vọng kinh tế Trung Quốc sẽ tăng trưởng dưới 5% trong năm nay, trong đó Bank of America Corp. là ngân hàng mới nhất cắt giảm dự báo của mình. Haibin Zhu tại JPMorgan cũng đã hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 của Trung Quốc xuống 4.6%.

Họ cho rằng thị trường có thể giao dịch kém trong giai đoạn tháng 9-10 sau kết quả quý 2. Trong thời gian này, diễn biến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ cùng các quyết định về lãi suất của Fed và triển vọng tăng trưởng của Mỹ sẽ là trọng tâm chính.

JPMorgan cũng đã nâng tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đầu tư theo mô hình vốn cổ phần tại Trung Quốc từ 1% lên 7.7%.