Lạm phát Thụy Sĩ tiếp tục vượt 0%, mang lại sự an tâm cho SNB

Giá tiêu dùng tăng 0.2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Tám, tương đương với mức tăng của tháng trước, văn phòng thống kê của quốc gia này cho biết vào thứ Năm. Hầu hết các nhà kinh tế trong một cuộc khảo sát của Bloomberg đã dự đoán lạm phát sẽ duy trì ở mức đó hoặc tăng tốc.

Báo cáo này đánh dấu cái nhìn cuối cùng về dữ liệu giá cả trước quyết định hàng quý của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) vào cuối tháng này. Các dấu hiệu về một số lạm phát có thể làm giảm áp lực lên các quan chức trong việc cắt giảm lãi suất một lần nữa vào thời điểm nền kinh tế đang bị đe dọa bởi mức thuế quan cao bất thường 39% của Mỹ do Tổng thống Donald Trump áp đặt.

Mức lạm phát này đủ mạnh để nâng cao triển vọng rằng tốc độ tăng giá trong quý thứ ba có thể vượt quá mức trung bình 0.1% mà SNB dự đoán tại quyết định chính sách cuối cùng vào tháng Sáu.

“Ở giai đoạn này, chúng tôi không thấy bất kỳ rủi ro nào về các diễn biến giảm phát, và các dự báo của chúng tôi cho thấy một sự tăng vọt của lạm phát trong các quý tới,” Phó Chủ tịch Antoine Martin nói trong một cuộc phỏng vấn với L’Agefi được công bố tuần trước.

Một chỉ số loại bỏ các yếu tố biến động như năng lượng đã tăng 0.7%, so với 0.8% trong tháng Bảy.

Như những năm trước, tháng Tám được chứng minh là một tháng quan trọng đối với việc điều chỉnh tiền thuê nhà ở Thụy Sĩ, góp phần đẩy chỉ số tổng thể lên — cùng với quần áo và giày dép — để bù đắp cho giá thấp hơn của các hoạt động liên quan đến kỳ nghỉ.

Các quan chức sẽ đối mặt với một sự cân nhắc tinh tế trong những tuần tới. Họ phải đánh giá liệu sự suy yếu gần đây của đồng Franc có đủ để kích thích giá nhập khẩu hay không, trong bối cảnh tình hình của Thụy Sĩ càng trở nên phức tạp hơn bởi các mức thuế quan của Mỹ.

Trong bối cảnh thương mại hiện tại, các nhà kinh tế tại UBS Group AG tuần trước đã cắt giảm dự báo tăng trưởng cho năm tới, trong khi hiệp hội thương mại sản xuất Swissmem cho biết các công ty ngày càng cân nhắc việc cắt giảm việc làm và di dời sản xuất.

Lãi suất của SNB hiện đã ở mức zero, làm phức tạp thêm quyết định vào ngày 25 tháng 9. Các quan chức đã liên tục báo hiệu rằng ngưỡng để tái áp dụng chi phí vay âm lần đầu tiên trong ba năm là cao hơn so với một lần cắt giảm thông thường. Giá trên thị trường tiền tệ hiện cho thấy ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ổn định cho đến tận năm sau.

Tăng trưởng giá tiêu dùng ở khu vực đồng euro xung quanh vẫn mạnh hơn ở Thụy Sĩ và đạt mức 2.1% vào tháng Tám. Dựa trên thước đo hài hòa của Liên minh Châu Âu, tỷ lệ lạm phát của Thụy Sĩ là zero trong kỳ này.