Liệu động thái cắt giảm lãi suất sắp tới của Fed có quá muộn để ngăn chặn suy thoái?

Cả ba chỉ số chính đều có hiệu suất khá kém, trong đó 11 lĩnh vực của S&P 500 - đặc biệt là dịch vụ truyền thông (NYSE: XLC), hàng tiêu dùng không thiết yếu (NYSE: XLY) và công nghệ (NYSE: XLK) - đều sụt giảm đáng kể.

Diễn biến này xảy ra sau khi báo cáo việc làm mới nhất của Hoa Kỳ xác nhận thị trường lao động đang suy yếu, làm tăng kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp giữa tháng 9 (ngày 17 và 18).

Chủ tịch Fed New York John Williams nhấn mạnh rằng bây giờ là thời điểm phải hành động, khi lộ trình giảm lạm phát có tiến triển và thị trường lao động đang hạ nhiệt.

Câu hỏi được đặt ra là liệu Fed sẽ lựa chọn cắt giảm lãi suất "mạnh tay" 50 điểm cơ bản hay cắt giảm một cách khiêm tốn hơn 25 điểm cơ bản.

Mặc dù tình trạng sa thải vẫn tương đối thấp, nhiều công ty đang trì hoãn kế hoạch mở rộng do chi phí đi vay cao và tình hình bất ổn xung quanh cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11.

Trong khi lãi suất thấp hơn thường có lợi cho cổ phiếu, đà giảm của thị trường vào thứ Sáu sau báo cáo việc làm phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng: liệu đã quá muộn để Fed hành động một cách hiệu quả?

Nhà đầu tư từ lâu đã lo ngại rằng cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với việc cắt giảm lãi suất có thể gây hại cho nền kinh tế. Dữ liệu gần đây càng củng cố thêm mối lo ngại này, dẫn đến thị trường giảm mạnh vào tuần trước.

Giai đoạn sắp tới không phải là giai đoạn tuyệt vời cho S&P 500

Theo lịch sử, giai đoạn từ ngày 17 tháng 9 đến ngày 30 tháng 9 không mấy thuận lợi đối với S&P 500. Kể từ năm 1950, chỉ số này đã ghi nhận hiệu suất trái chiều.

Hiệu suất S&P 500 giai đoạn 1950-2023, từ ngày 17 tháng 9 đến ngày 30 tháng 9:

• 17: -0.24%
• 18: +0.16%
• 19: +0.07%
• 20: -0.21%
• 21: -0.34%
• 22: -0.08%
• 23: -0.19%
• 24: -0.12%
• 25: -0.11%
• 26: -0.23%
• 27: +0.02%
• 28: +0.27%
• 29: -0.35%
• 30: -0.09%

Tuần trước, S&P 500 đã chật vật để vượt qua ngưỡng kháng cự và cuối cùng đã không thành công. Giờ đây, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ vùng kháng cự quanh 5,151 điểm; nếu giá đảo chiều từ mức này, có thể cho thấy khả năng phục hồi.

Vàng vẫn kiên cường khi nỗi lo suy thoái gia tăng, bất chấp việc Trung Quốc dừng mua

Giá vàng tiếp tục tăng, được thúc đẩy bởi hoạt động mua vào không ngừng của các ngân hàng trung ương, đẩy giá vàng lên mức đỉnh kỷ lục (tăng hơn 20% vào năm 2024). Các ngân hàng trung ương muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng USD, từ đó thúc đẩy đà tăng của vàng gần đây.

Bất chấp động thái tạm dừng mua vàng của Trung Quốc vào tháng 8 (sau khi mua 18 tháng liên tiếp, tính đến tháng 4), giá vàng vẫn tiếp tục tăng.

Cách tiếp cận thận trọng hiện tại của Trung Quốc, do giá cao, đã không ngăn cản được đà tăng của vàng. Kim loại quý này đã đạt đỉnh kỷ lục mới trong năm nay, với giá vàng vật chất lần đầu tiên vượt mức 1 triệu USD.

Sức phục hồi của vàng được cho là do khả năng "ngó lơ" cả đồng USD và lãi suất.

Đối với nhà đầu tư quan tâm đến vàng, có thể cân nhắc các quỹ ETF sau để hưởng lợi từ xu hướng này:

• Gold Shares (NYSE: GLD): hoa hồng 0.40%
• iShares Gold Trust (NYSE: IAU): hoa hồng 0.25%
• GraniteShares Gold Trust (NYSE: BAR): hoa hồng 0.17%

Cả ba quỹ ETF đều theo dõi giá vàng và hiệu suất đạt đỉnh kỷ lục vào tháng 8.

Cập nhật tâm lý nhà đầu tư

• Tâm lý lạc quan giảm 5.8 điểm phần trăm xuống còn 45.3%, vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử là 37.5%.
• Tâm lý bi quan giảm 2.1 điểm phần trăm xuống 24.9%, vẫn thấp hơn mức trung bình lịch sử là 31%.