Nhận định EUR/USD: Dữ liệu Mỹ không ấn tượng, Fed sẽ làm gì tiếp theo?

Tình hình thị trường lao động tại Mỹ

Tuần qua, Mỹ công bố dữ liệu việc làm bắt đầu với trung bình 4 tuần ADP, cho thấy khu vực tư nhân mất 2,500 việc làm trong 4 tuần kết thúc ngày 1/11, sau khi mất 11,250 việc trong tuần trước đó. Số liệu sơ bộ này phản ánh một thị trường lao động khá yếu trong tháng 10.

Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Ban đầu trong 6 tuần qua dao động từ 220K–232K, đạt đỉnh khi chính phủ đóng cửa nhưng sau đó ổn định ở mức trung bình.

Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) tháng 9 ghi nhận 119,000 việc làm mới, vượt dự báo 50,000. Tỷ lệ Thất nghiệp tăng nhẹ từ 4.3% lên 4.4%, trong khi Tỷ lệ Tham gia Lao động tăng 62.3% lên 62.4%, phần nào bù đắp mức tăng thất nghiệp.

USD biến động nhẹ sau báo cáo NFP, không có tác động đáng kể do dữ liệu đã phần nào cũ và thị trường đã quan sát xu hướng xấu đi trong vài tuần gần đây. Các con số tích cực này hầu như không ảnh hưởng đến kỳ họp chính sách Fed ngày 9–10/12. Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed cắt giảm 25 bps hiện tại là 66.6%, tăng từ 44% đầu tuần.

Chú ý rằng Mỹ sẽ không công bố NFP tháng 10; thay vào đó, một số dữ liệu tháng 10 sẽ được công bố cùng tháng 11 vào ngày 16/12, sau cuộc họp Fed.

Ngoài việc làm, S&P Global công bố ước tính sơ bộ PMI tháng 11. PMI Sản xuất đạt 51.9, thấp hơn mức dự báo 52, trong khi PMI Dịch vụ đạt 55, cao hơn dự báo 54.8. PMI Tổng hợp tăng từ 54.6 lên 54.8, cho thấy tăng trưởng ổn định.

Kinh tế châu Âu duy trì trạng thái ổn định nhưng yếu

Trong khu vực Eurozone, dữ liệu vẫn yếu nhưng không đáng lo, tiếp tục kìm hãm EUR. CPI Hài hòa Eurozone tăng 2.1% hàng năm trong tháng 10, đúng với dự báo, trong khi CPI cốt lõi duy trì 2.4%. Niềm tin Người tiêu dùng sơ bộ tháng 11 là -14.2, thấp hơn mức -14 dự kiến.

Tại Đức, PPI tháng 10 tăng 0.1% theo tháng nhưng giảm 1.8% theo năm. Các ước tính sơ bộ PMI tháng 11 của Ngân hàng Thương mại Hamburg cho thấy khu vực tư nhân tăng trưởng chậm lại, với PMI Tổng hợp giảm xuống 52.1 từ 53.9 trước đó, thấp hơn mức 53.7 dự báo. PMI Sản xuất giảm xuống 49.7, PMI Dịch vụ tăng nhẹ lên 53.1, đưa PMI Tổng hợp Eurozone về 52.4, giảm từ 52.5 trong tháng 10.

Các quan chức ECB và Fed tiếp tục giữ lập trường ổn định. ECB nhấn mạnh theo dõi chặt chẽ nhưng vẫn ở vị trí tốt về chính sách tiền tệ, trong khi Fed nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Triển vọng cặp tiền

Hướng đi EUR/USD phụ thuộc vào chính sách tiền tệ. ECB được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất tháng 12, nhưng dữ liệu Mỹ không chắc chắn khiến thị trường nghi ngờ khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Trong những ngày tới, Đức sẽ công bố Khảo sát Khí hậu Kinh doanh IFO tháng 11, GDP quý 3, Doanh số Bán lẻ tháng 10 và ước tính sơ bộ HICP tháng 11. Eurozone có lịch vĩ mô nhẹ hơn, với chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng tháng 11 là trọng tâm.

Mỹ dự kiến công bố Doanh số Bán lẻ tháng 9, PPI, Đơn hàng Hàng hóa Lâu bền và báo cáo việc làm hàng tuần. Các bài phát biểu từ quan chức Fed và BoE cũng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến USD.

 Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Trên biểu đồ khung ngày, EUR/USD đang ở trạng thái trung lập–giảm. Giá quanh 1.1510, nằm dưới SMA 20 ngày (1.1566) và SMA 100 ngày (1.1651), nhưng vẫn trên SMA 200 ngày (1.1401) đang tăng. Momentum phẳng dưới đường giữa, RSI 38.61, cho thấy áp lực giảm đang chiếm ưu thế.

Trên khung tuần, SMA 20 tuần giảm nhẹ (1.1650), hạn chế các nhịp tăng. EUR/USD vẫn trên SMA 100 và 200 tuần, duy trì cấu trúc tăng dài hạn. Mọi tín hiệu phục hồi cần vượt SMA 20 tuần (1.1650) để thay đổi xu hướng giảm. Ngược lại, đóng nến hàng ngày dưới 1.1470, hỗ trợ dài hạn, sẽ mở ra cơ hội giảm sâu hơn.