Nhận định giá khí tự nhiên: Thị trường tập trung vào mốc sàn 3.84 USD khi thanh khoản suy giảm trong kỳ nghỉ lễ
Diệu Linh
Junior Editor
HĐTL khí tự nhiên giảm 3.1% trong tuần qua khi thời tiết ấm áp xóa bỏ nhu cầu sưởi ấm và gây áp lực lên giá gần vùng hỗ trợ quan trọng. Dự báo nhiệt độ cao hơn trung bình trên khắp Hoa Kỳ tiếp tục kìm hãm nhu cầu mùa đông, giữ thị trường trong trạng thái phòng thủ. Nhà giao dịch đang tập trung vào vùng hỗ trợ 3.84 USD, trong bối cảnh thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ làm gia tăng rủi ro biến động giảm bị khuếch đại.
Hợp đồng tương lai khí tự nhiên đã quay đầu giảm trong tuần trước, với hợp đồng tháng 1 đóng cửa tại 3.984 USD, giảm 3.14%, khi yếu tố thời tiết quay lưng với phe mua. Đà bán không quá dữ dội như tuần liền trước, nhưng tâm lý thị trường vẫn nặng nề — đặc biệt sau khi giá kiểm tra và tạm thời giữ được vùng hỗ trợ then chốt 3.840 USD.
Khi kỳ nghỉ Giáng sinh đến gần, khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm và thị trường thiếu vắng các chất xúc tác mới. Trạng thái hiện tại mang tính chờ đợi, trong đó nhà giao dịch theo dõi sát hành động giá để tìm dấu hiệu cạn lực hoặc áp lực mới. Ở thời điểm này, xu hướng ngắn hạn vẫn nghiêng về giảm.
Thời tiết vẫn là yếu tố chi phối chính và tiếp tục không ủng hộ thị trường. Các mô hình dự báo cho thấy nhiệt độ cao hơn mức trung bình trên phần lớn lãnh thổ Hoa Kỳ cho đến hết năm, đặc biệt tại khu vực phía Tây, Trung tâm và phía Nam. Điều này tương phản hoàn toàn với đợt lạnh đầu tháng 12 từng đẩy giá khí lên đỉnh 5.496 USD và thắp lên kỳ vọng về một mùa đông tăng giá. Tuy nhiên, sự ấm lên sau đó đã nhanh chóng làm sụp đổ nhu cầu sưởi ấm: nhu cầu dân dụng và thương mại tại Texas giảm 9% khi nhiệt độ tại Houston tăng từ 43°F lên 61°F, trong khi Florida ghi nhận mức giảm 8% khi điều kiện ôn hòa bao trùm khu vực Đông Nam. Kết luận rõ ràng: thị trường không còn định giá cho kịch bản mùa đông lạnh.
Ngoài yếu tố thời tiết, các nền tảng cơ bản khác cũng không mang lại nhiều hỗ trợ. Sản lượng tại 48 bang lục địa vẫn dao động gần mức kỷ lục 109.7 Bcf/d, tương đương đỉnh của tháng 11. Điều này giữ nguồn cung ở trạng thái dư thừa, ngay cả khi báo cáo EIA cho thấy lượng rút kho gần nhất đạt 167 Bcf — thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng, dù vẫn cao hơn mức trung bình 5 năm.
Tồn kho hiện chỉ cao hơn trung bình khoảng 0.9%, giảm so với mức dư thừa lớn trong mùa thu. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi vẫn nằm ở nhu cầu không theo kịp nguồn cung. Dù có dấu hiệu giảm nhẹ trong hoạt động khoan — số giàn khí giảm 2 xuống còn 127 — nhưng đây là câu chuyện của năm 2026. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn đối mặt tình trạng dư cung.
Nếu còn một điểm sáng hiếm hoi, đó là LNG. Khối lượng xuất khẩu trung bình đạt 18.6 Bcf/d trong tuần trước, thiết lập mức cao mới và vượt kỷ lục của tháng 11. Tổng cộng 33 chuyến hàng đã rời các cảng Hoa Kỳ, phản ánh nhu cầu quốc tế vẫn rất mạnh.
Triển vọng phía trước cũng tích cực hơn: cơ sở Plaquemines của Venture Global và đơn vị mới tại Corpus Christi của Cheniere đang dần nâng công suất, cuối cùng có thể bổ sung thêm tới 3 Bcf/d nhu cầu. Tuy nhiên, cả hai dự án vẫn trong giai đoạn tăng tốc, và dòng chảy ngắn hạn chưa đủ để làm thay đổi đáng kể bức tranh dư cung hiện tại.
Về mặt kỹ thuật, giá khí đang hình thành biên độ dao động giữa 3.840 USD và 5.496 USD, với điểm xoay tại 4.668 USD. Phe mua cần một cú bứt phá rõ ràng lên trên vùng này để hướng tới các đỉnh cao hơn, nhưng trong bối cảnh thiếu động lực, đây là một nhiệm vụ không dễ dàng. Đường trung bình động 52 tuần nằm tại 4.772 USD, đóng vai trò là vùng kháng cự quan trọng nếu giá vượt qua điểm xoay. Phía trên đó, mốc 4.916 USD là mục tiêu dài hạn tiếp theo.
Ngược lại, nếu giá phá vỡ xuống dưới 3.840 USD, đó sẽ là một tín hiệu phá vỡ rõ ràng. Với thanh khoản thấp trong kỳ nghỉ lễ, các biến động có thể bị khuếch đại theo cả hai chiều. Hiện tại, phe bán vẫn kiểm soát thị trường và phe mua chưa cho thấy dấu hiệu quay trở lại.
Với thời tiết tiếp tục ôn hòa và thiếu vắng các yếu tố hỗ trợ tăng giá, thị trường nhiều khả năng vẫn chịu áp lực giảm trong tuần Giáng sinh. Tuy nhiên, vị thế bán đang trở nên kéo căng khi hợp đồng đã giảm gần 30% kể từ đầu tháng 12, khiến rủi ro đóng vị thế bán luôn hiện hữu.
Dẫu vậy, cho đến khi thời tiết lạnh quay trở lại hoặc dòng LNG gia tăng đủ mạnh để tạo khác biệt, các nhịp hồi nhiều khả năng vẫn sẽ bị bán ra. Nhà giao dịch nên duy trì sự linh hoạt và theo dõi sát mốc 3.840 USD. Nếu mức này bị phá vỡ, đà giảm tiếp theo có thể đến nhanh hơn cả pháo hoa đón Năm mới.
fxempire
