Nhận định giá vàng & bạc: Mục tiêu tăng lên 3.725 USD và 44 USD sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc khởi đầu tuần ổn định khi nhà đầu tư đánh giá tác động từ đợt cắt giảm 25 bps của Fed và nhận định khả năng nới lỏng thêm trong thời gian tới. Fed xem động thái này như một bước “quản lý rủi ro”, nhấn mạnh lạm phát vẫn còn nghiêng về phía tăng trong khi tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu giảm tốc.

Việc giảm lãi suất làm hạ chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lời, qua đó thường hỗ trợ giá kim loại quý.

Số liệu từ hợp đồng tương lai tiếp tục phản ánh nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các nhà phân bổ tài sản và lực mua bền vững từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt tại các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, sự phục hồi của đồng USD từ đáy tuần trước đã phần nào hạn chế đà tăng của vàng, dù chính sách tiền tệ trở nên thuận lợi hơn.

Cổ phiếu tăng, kim loại ổn định; theo dõi đồng USD và lợi suất trái phiếu

Chứng khoán toàn cầu duy trì đà tăng, kéo bớt dòng vốn khỏi các tài sản phòng thủ. Sự phục hồi của USD cùng lợi suất thực tăng nhẹ đã siết chặt điều kiện tài chính, hạn chế dòng tiền mới vào các quỹ ETF vàng.

“Đường đi chính sách của Fed quan trọng hơn nhiều so với một lần cắt giảm duy nhất,” một chiến lược gia vĩ mô nhận định, nhấn mạnh triển vọng lãi suất trong giai đoạn 2025–2026 mới là yếu tố then chốt.

Trong bối cảnh không có dữ liệu Mỹ quan trọng đầu tuần, các phát biểu từ quan chức FOMC, bao gồm Chủ tịch Jerome Powell, có thể gây biến động tỷ giá và lợi suất, qua đó dẫn dắt giá kim loại. Nếu USD suy yếu do kỳ vọng nới lỏng, vàng và bạc sẽ được hỗ trợ; ngược lại, giọng điệu hawkish có thể khiến đà tăng chững lại.

Xung đột giữa động lực công nghiệp và nhu cầu an toàn của bạc

Bạc đang chịu tác động từ cả hai yếu tố: vai trò tài sản an toàn và nhu cầu công nghiệp. Sử dụng bạc trong sản xuất điện tử và quang điện tử tiếp tục tăng, với pin năng lượng mặt trời hiện chiếm khoảng 1/3 nhu cầu công nghiệp theo ước tính ngành. Điều này khiến bạc nhạy cảm hơn vàng với các chỉ số PMI toàn cầu và tín hiệu chuỗi cung ứng.

Ở khía cạnh đầu tư, nhu cầu đồng xu và thỏi bạc vẫn vững, trong khi dòng vốn vào các quỹ ETF biến động theo diễn biến của USD và lợi suất. Căng thẳng địa chính trị vẫn tạo ra một mức phí rủi ro vừa phải cho cả vàng và bạc, nhưng triển vọng bạc còn phụ thuộc nhiều vào hoạt động sản xuất công nghiệp, tiến độ chuyển đổi năng lượng và đầu tư hạ tầng lưới điện.

Tóm lại, bối cảnh chính sách trở nên hỗ trợ hơn, nhưng xu hướng ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào hướng đi của USD và các tín hiệu xác nhận từ lĩnh vực công nghiệp trong giai đoạn cuối năm.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng duy trì trên 3,700 USD, với mục tiêu trong vùng 3,725–3,745 USD, trong khi bạc giao dịch quanh 43.69 USD, hướng tới 44.11 USD. Cả hai kim loại đều duy trì động lực tăng, song RSI cho thấy rủi ro điều chỉnh khi đã tiến vào vùng quá mua.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng hiện dao động gần 3,715 USD, vượt rõ ràng kháng cự 3,700 USD trên biểu đồ 4 giờ. Giá tiếp tục nằm trong kênh tăng, với EMA 50 tại 3,650 USD đóng vai trò hỗ trợ động. Động lượng tăng được duy trì, RSI ở mức 68 tiến sát vùng quá mua nhưng chưa xuất hiện tín hiệu đảo chiều.

Kháng cự gần nhất ở mức 3,725 USD, tiếp theo là vùng 3,745–3,760 USD. Hỗ trợ ban đầu ở 3,700 USD, sau đó là 3,650 USD. Miễn là vàng giữ trên 3,700 USD, xu hướng kỹ thuật vẫn nghiêng về tăng, nhưng cần theo dõi tín hiệu nến từ chối hoặc đảo chiều gần biên trên kênh.

Bạc đang giao dịch quanh 43.69 USD, duy trì đà tăng sau khi vượt kháng cự 42.97 USD và mở rộng sang các mốc Fibonacci mới. Biểu đồ 4 giờ cho thấy giá đang thử thách mức mở rộng 1.414 tại 43.73 USD, với các mục tiêu tiếp theo tại 44.11 USD (1.618) và 44.81 USD (2.0).

EMA 50 ở 42.02 USD tiếp tục đi lên, hỗ trợ xu hướng tăng ngắn hạn. Tuy vậy, RSI ở mức 72 báo hiệu vùng quá mua, hàm ý dư địa tăng thêm có thể hạn chế trước khi điều chỉnh hoặc tích lũy.

Miễn là bạc giữ trên 42.95–43,00 USD, xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế với mục tiêu quanh vùng 44 USD, dù hoạt động chốt lời có thể gây biến động ngắn hạn.