Nhận định giá vàng & bạc: Nhà giao dịch chờ dữ liệu CPI khi thời điểm Fed giảm lãi suất đến gần

Tổng quan thị trường

Giá vàng giảm nhẹ trong phiên thứ Ba khi nhà đầu tư chốt lời sau đợt tăng mạnh tuần trước, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng. Theo CME FedWatch Tool, thị trường hiện định giá hoàn toàn khả năng Fed hạ lãi suất 25 bps vào tháng 10 và tiếp tục cắt giảm thêm vào tháng 12, phản ánh lo ngại ngày càng lớn về lạm phát giảm và tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Lãi suất thấp thường hỗ trợ giá vàng do giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời. “Đà tăng của vàng vẫn có thể duy trì nếu dữ liệu lạm phát sắp tới không gây bất ngờ theo hướng tăng mạnh,” ông Daniel Waterer, chuyên gia phân tích cấp cao tại FX Research, nhận định. Các nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự báo CPI Mỹ tháng 9 tăng 3.1% so với cùng kỳ năm trước, có thể củng cố kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng.

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài 20 ngày đang làm phức tạp thêm triển vọng thị trường khi trì hoãn công bố dữ liệu kinh tế quan trọng. Trong bối cảnh nhiều cơ quan liên bang ngừng hoạt động, nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách đang đối mặt với tình trạng thiếu dữ liệu trước cuộc họp chính sách của Fed.

Chính sách ngân hàng trung ương và triển vọng thương mại toàn cầu

Bên cạnh yếu tố chính sách trong nước, tâm điểm chú ý cũng hướng đến các diễn biến thương mại toàn cầu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hạ Lập Phong dự kiến gặp nhau tại Malaysia trong tuần này để thảo luận nhằm cải thiện sự ổn định thương mại song phương. Các nhà phân tích cho rằng các cuộc đàm phán này có thể giúp giảm bớt lo ngại về thuế quan cao và sự chậm lại trong sản xuất toàn cầu, những yếu tố đã làm tăng mức độ thận trọng của nhà đầu tư.

Bạc theo sau vàng khi nhu cầu công nghiệp tạo lực đỡ

Giá bạc giảm cùng chiều với vàng nhưng vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp. Vai trò kép của bạc — vừa là kênh lưu trữ giá trị, vừa là nguyên liệu công nghiệp thiết yếu — tiếp tục thu hút sự quan tâm của giới đầu tư. Sự mở rộng ứng dụng trong tấm pin mặt trời và thiết bị điện đã củng cố nhu cầu dài hạn, phần nào bù đắp biến động do tâm lý rủi ro trên thị trường.

Cả vàng và bạc đều đang củng cố quanh các đỉnh gần đây, trong khi nhà giao dịch chờ đợi các tín hiệu mới từ dữ liệu lạm phát Mỹ và định hướng chính sách ngân hàng trung ương, yếu tố có thể định hình xu hướng thị trường trong những tháng cuối năm.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng đang củng cố quanh mức 4,327 USD, với kháng cự ở 4,378 USD và hỗ trợ tại 4,266 USD. Bạc (XAG/USD) giao dịch quanh 51.64 USD, chịu áp lực dưới 52.32 USD, với hỗ trợ gần 50.84 USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng