Nhận định giá vàng & bạc: USD yếu và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed nâng giá kim loại

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc duy trì đà tăng trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu khi nhà đầu tư chuẩn bị cho các dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn, trong bối cảnh kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 tiếp tục gia tăng.

Động lực tăng giá được thúc đẩy bởi lo ngại rằng việc chính phủ Mỹ tạm ngừng hoạt động gần đây đã ảnh hưởng sâu hơn đến tăng trưởng kinh tế so với dự kiến, làm suy yếu đồng Đô la và gia tăng nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn.

Dù việc chính phủ mở cửa trở lại đã phần nào khôi phục niềm tin ngắn hạn, các nhà kinh tế cảnh báo tác động tiêu cực từ đợt ngừng hoạt động đang dần hiện rõ. Một số tổ chức ước tính sự gián đoạn này có thể khiến tăng trưởng GDP quý giảm 1.5–2 điểm phần trăm, phản ánh xu hướng chậm lại đang lan rộng.

Dữ liệu lao động cũng cho thấy dấu hiệu tương tự. Theo Revelio Labs, khu vực tư nhân mất ròng 9.100 việc làm trong tháng 10, trong khi khu vực công giảm 22,200 vị trí. Một ước tính riêng từ Fed Chicago cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ, cho thấy thị trường việc làm đang yếu đi sau giai đoạn phục hồi mạnh.

Những tín hiệu này gây áp lực lên đồng Đô la khi nhà đầu tư đánh giá lại sức mạnh tăng trưởng của Mỹ. Trong bối cảnh đó, đồng USD hơn đang củng cố nhu cầu đối với vàng và bạc như kênh lưu trữ giá trị thay thế.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục là yếu tố chính nâng giá kim loại quý. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá khoảng 60% khả năng Fed giảm 25 bps tại cuộc họp FOMC tháng 12. Lãi suất thấp hơn thường làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản phi lợi suất như vàng.

Nhận xét mang tính dovish từ Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic cũng củng cố kỳ vọng này. Ông cho rằng thị trường lao động đang “ổn định” và không có dấu hiệu áp lực lạm phát đáng kể, đồng thời việc nới lỏng chính sách sẽ khó kích hoạt đà tăng giá cả.

Những phát biểu này được hiểu như tín hiệu Fed sẵn sàng tiếp tục hạ lãi suất nếu kinh tế suy yếu kéo dài.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát các phát biểu sắp tới của các quan chức Fed để tìm dấu hiệu điều chỉnh trong lập trường chính sách. Mặc dù việc chính phủ mở cửa trở lại đã giảm bớt lo ngại trước mắt, sự kết hợp giữa tuyển dụng chậm lại, tăng trưởng yếu hơn và đồng Đô la suy yếu vẫn tạo điều kiện thuận lợi cho vàng và bạc.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng giao dịch gần mức $4,211 và bạc quanh $54.10 được dự báo sẽ tiếp tục được hỗ trợ. Đà tăng hiện tại có thể hướng đến việc kiểm tra lại các mức $4,245 và $54.47 khi thị trường chuẩn bị cho khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12.

Phân tích kỹ thuật giá vàng