Nhận định giá vàng và bạc: CPI tăng, thất nghiệp vọt cao tạo động lực trái chiều cho kim loại

Tổng quan thị trường

Thị trường vàng và bạc biến động thận trọng khi dữ liệu kinh tế Mỹ phát tín hiệu trái chiều. CPI tăng 0.4% so với tháng trước, vượt nhận định 0.3%, trong khi lạm phát hàng năm giữ ở mức 2.9%. CPI lõi đi ngang ở 0.3%. Áp lực lạm phát mạnh hơn củng cố lo ngại về tính dai dẳng của giá cả.

Cùng lúc, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên 263,000, cao hơn mức dự báo 235,000, cho thấy thị trường lao động suy yếu. Thâm hụt ngân sách liên bang mở rộng từ -291.1 tỷ USD trong tháng 7 lên -344.8 tỷ USD trong tháng 8, càng làm phức tạp thêm triển vọng tài chính.

Thị trường hiện chờ Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan công bố vào thứ Sáu, được nhận định ở mức 58.2 cùng kỳ vọng lạm phát. Các chuyên gia lưu ý, kỳ vọng lạm phát cao có thể hạn chế khả năng Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay, bất chấp dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động.

“Fed đang mắc kẹt giữa mục tiêu ổn định tăng trưởng và tránh nguy cơ lạm phát quay lại,” một chiến lược gia tại New York nhận định.

Nhu cầu tại châu Á giảm khi chiết khấu ngày càng sâu

Ở châu Á, thị trường vàng vật chất kém sôi động. Tại Thượng Hải, vàng giao dịch thấp hơn London 17 USD trong tuần thứ hai liên tiếp, ghi nhận chuỗi chiết khấu dài nhất từ cuối 2024.

Nguyên nhân chủ yếu do nhu cầu trang sức suy yếu, người mua chuyển hướng sang vàng thỏi và tiền xu. Tại Ấn Độ, giá nội địa đã tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái, dự kiến nhu cầu mùa lễ hội giảm 15–20%.

Báo cáo ngành cho thấy doanh số bán trang sức dịp Raksha Bandhan và Onam giảm 25% so với năm trước, mức giảm mạnh nhất trong ba năm.

Sức mua của ngân hàng trung ương bù đắp sức mua bán lẻ yếu

Nhu cầu từ các tổ chức chính thức tiếp tục nâng đỡ thị trường. Các ngân hàng trung ương vẫn duy trì vai trò người mua ròng, một xu hướng được thúc đẩy bởi nhu cầu đa dạng hóa dự trữ trong bối cảnh bất ổn thương mại.

Trong quá khứ, hoạt động mua vào này đã tạo sự ổn định cho giá khi tiêu thụ bán lẻ suy yếu. Các chuyên gia nhắc lại giai đoạn 2020–2021, khi lực mua từ ngân hàng trung ương đã hỗ trợ giá vàng bất chấp nhu cầu tiêu dùng yếu.

Bạc, thường đi theo vàng, cũng chịu tác động từ vị thế nhà đầu tư nhiều hơn là nhu cầu trang sức. Với nhu cầu công nghiệp ổn định và dòng vốn tổ chức tích cực, giới phân tích cho rằng kim loại quý này vẫn được hỗ trợ bởi ngân hàng trung ương, ngay cả khi tiêu dùng châu Á chậm lại.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng (XAU/USD) dao động quanh 3,634 USD, với hỗ trợ tại 3,620 USD và kháng cự tại 3,637 USD. Bạc (XAG/USD) giao dịch ở 41.56 USD, hướng tới 41.77 USD trong khi giữ trên hỗ trợ 41.25 USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng (XAU/USD) đang củng cố quanh 3,634 USD trong mô hình tam giác giảm dần trên biểu đồ khung 2 giờ. Người bán bảo vệ đường xu hướng trên gần 3,637 USD, trong khi phe mua giữ hỗ trợ tại 3,620 USD.

Nếu giá phá vỡ xuống dưới 3,620 USD, mục tiêu có thể là 3,613 USD và 3,596 USD, với rủi ro giảm sâu hơn về 3,580 USD. EMA 50 tại 3,620 USD cung cấp hỗ trợ ngắn hạn, nhưng động lực vẫn yếu.

RSI ở mức 50 cho thấy trạng thái trung lập, khiến diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào hướng phá vỡ. Nếu vượt qua 3,637 USD, vàng có thể kiểm tra vùng 3,650–3,658 USD. Nếu thất bại, áp lực bán sẽ quay trở lại. Các nhà giao dịch đang chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng.

Phân tích kỹ thuật giá bạc

Bạc (XAG/USD) giao dịch quanh 41.56 USD, giữ bên trong kênh tăng trên biểu đồ khung 2 giờ. Giá đã bật lên từ hỗ trợ 41.25 USD, hướng đến kháng cự 41.77 USD. EMA 50 tại 41.10 USD là hỗ trợ ngắn hạn, trong khi EMA 200 tại 40.08 USD củng cố xu hướng tăng dài hạn.

RSI đạt 64, cho thấy lực mua mạnh nhưng tiến gần vùng quá mua, có thể làm chậm đà tăng. Nếu phá vỡ 41.77 USD, bạc có thể mở rộng lên 42.09 USD và 42.40 USD.

Ở chiều ngược lại, nếu thủng 41.25 USD, giá có thể điều chỉnh về 40.97 USD. Hiện tại phe mua vẫn kiểm soát, nhưng cần chú ý phản ứng giá gần kháng cự.