Nhận định giá vàng và bạc: Thị trường hướng đến mục tiêu vàng 4,100 USD và bạc 50 USD

Tổng quan thị trường

Vàng tiếp tục đà tăng kỷ lục trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư, được thúc đẩy bởi niềm tin ngày càng mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách nới lỏng đến cuối năm. Tài sản không sinh lãi này đang trở thành kênh trú ẩn chính trong bối cảnh bất ổn chính sách, biến động mạnh trên thị trường trái phiếu và bế tắc ngân sách của Chính phủ Hoa Kỳ.

Theo dữ liệu hợp đồng tương lai, giới giao dịch hiện định giá 94% khả năng Fed cắt giảm 25 bps vào tháng 10, sau đó thêm một lần vào tháng 12, khi dữ liệu giảm phát kéo dài và thị trường lao động suy yếu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang mất đà. Lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, qua đó nâng sức hấp dẫn của kim loại quý này với cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Trong khi đó, tình trạng tạm ngừng hoạt động của Chính phủ Hoa Kỳ đã kéo dài sang tuần thứ hai, tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường. Việc thiếu dữ liệu kinh tế chính thức khiến thị trường thiếu định hướng, buộc nhà đầu tư phải dựa vào các chỉ báo phụ. Khoảng trống thông tin này làm gia tăng bất định, thúc đẩy dòng tiền tìm đến tài sản trú ẩn như vàng và bạc.

Bạc tăng nhờ vai trò kép là tài sản công nghiệp và trú ẩn an toàn

Bạc duy trì đà tăng cùng chiều với vàng, được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô tương tự. Bên cạnh vai trò lưu trữ giá trị, bạc còn hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp tăng mạnh trong các lĩnh vực năng lượng tái tạo và sản xuất chip, chiếm gần một nửa nhu cầu tiêu thụ bạc toàn cầu.

Theo giới phân tích, sự kết hợp giữa kỳ vọng nới lỏng tiền tệ và nhu cầu công nghiệp ổn định tiếp tục hỗ trợ triển vọng của bạc. “Bạc đang đi cùng quỹ đạo với vàng, nhưng nó còn có câu chuyện riêng đến từ quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch,” một chiến lược gia hàng hóa tại ING nhận định.

Ngân hàng trung ương mua vào củng cố quan điểm tăng giá

Các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn duy trì hoạt động mua vàng mạnh mẽ. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy lượng mua ròng đạt 15 tấn trong tháng 8, dẫn đầu là Kazakhstan và Thổ Nhĩ Kỳ, đánh dấu tháng thứ 16 liên tiếp tích lũy ròng.

Xu hướng này phản ánh nỗ lực đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong bối cảnh lo ngại về nợ công và tăng trưởng toàn cầu chậm lại. Ngay cả khi chỉ số USD tăng mạnh, vàng và bạc vẫn giữ được đà tăng, cho thấy động lực chính đến từ nhu cầu trú ẩn mang tính cấu trúc hơn là tác động ngắn hạn của tỷ giá.

Giới đầu tư hiện chờ biên bản cuộc họp FOMC tuần này và các phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell để đánh giá liệu chính sách sắp tới có tiếp tục hỗ trợ xu hướng tăng của kim loại quý trong quý IV hay không.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng được dự báo sẽ dao động trong vùng 3,940–4,100 USD, với khả năng thu hút lực mua mạnh khi giá điều chỉnh về gần hỗ trợ. Bạc có thể mở rộng đà tăng lên 49.50–50.00 USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp và dòng tiền trú ẩn vững chắc.

Phân tích kỹ thuật giá vàng